2020年注定是不平凡的一年，上半年疫情爆發(fā)、美股4次熔斷、中概股信任危機，引發(fā)一輪轟轟烈烈的赴港上市潮及中概股回港潮。下半年剛開頭，A股就迎來一波牛市行情，再度掀起全球資本狂歡。牛市真的來了嗎？這輪行情究竟還能牛多久？如何把握投資機會？鑒往知來，我們通過復(fù)盤過去半年的數(shù)據(jù)，對港股市場進行定量研究，探索上半年股市的投資亮點。可以發(fā)現(xiàn)，上半年港股IPO市場仍呈現(xiàn)強熱度，在各大市場環(huán)境相對不明朗的情況下，港股打新已成為投資者“吃肉”的潮流方式。而展望下半年，隨著全球主要經(jīng)濟體復(fù)工復(fù)產(chǎn)，各國寬松財政和貨幣政策效果逐步顯現(xiàn)，未來經(jīng)濟將逐步復(fù)蘇。尤其當前市場的積極情緒正在全球股市蔓延，或?qū)⑼苿淤Y本市場迎來新一波投資紅利。 2020年上半年，受疫情影響，多國經(jīng)濟下滑，全球經(jīng)濟深度衰退，二級市場表現(xiàn)相對冷淡。唯一亮眼的還是要屬港股IPO市場，內(nèi)陸企業(yè)紛紛赴港上市、網(wǎng)易&京東兩大IPO上演“回港”大劇，生物醫(yī)療股翻倍比比皆是……新股紅利在上半年的香港依然存在，港交所新股IPO總量依然領(lǐng)先全球。2020年上半年，在香港掛牌上市公司的一共有64家，其中主板上市59家(IPO上市 54 家、GEM轉(zhuǎn)主板 5家)、GEM(創(chuàng)業(yè)板)上市 5家。上半年港股新股募資總額（不含綠鞋募資）達817億港元，相比去年同期的695億港元，同比提升17.7%。在中概股回歸大浪潮之下，京東和網(wǎng)易IPO募集資金占據(jù)鰲頭，分別高達300億港元和216億港幣，可謂給整個港股市場添加了濃重的一筆。其余募資較多的以生物醫(yī)藥板塊為主。盡管今年港股市場波動，但新股整體收益仍然令投資者矚目，甚至市場上頻出“無腦打新”、“閉眼賺錢”等說法。從上半年數(shù)據(jù)來看，在香港交易所主板上市的59只新股中，首日上漲率（漲幅＞0）達到56%，首日平均漲幅達14%。如果每支新股都打中一手，并在首日收盤賣出，半年累計一手利潤可達到4.4萬港元。 從上半年的新股收益分布情況來看，一手中簽的盈利分布更偏向于賺錢效應(yīng)，預(yù)計未來整體港股IPO市場將延續(xù)火爆。而在上半年港股打新一手收益前十的新股中，以生物醫(yī)藥股的表現(xiàn)最為突出，沛嘉醫(yī)療-B，一手中簽即可賺得過萬港元，其次是康方生物-B，一手中簽并首日賣出可賺超8千港元。 富途證券金融與企業(yè)服務(wù)總裁鄔必偉表示：“今年上半年疫情的爆發(fā)導(dǎo)致很多企業(yè)推遲了赴港上市的步伐，在新股供應(yīng)上相比往年相對有所減少。但與之相反的是，市場的資金仍非常多，打新的熱情相對高漲。這也直接導(dǎo)致上半年上市的大部分新股都非?；鸨?，市場熱度高于以往?！?/section>“由于香港二級市場的交易主要集中在頭部公司，如今參與港股打新的人一多，市場對赴港上市的新公司的了解也會越來越多，這樣反過來也會促進這些企業(yè)上市后的交易。預(yù)計在接下來一段時間內(nèi)，香港的新股市場還會持續(xù)火爆，并進一步提升香港整個市場的流動性?！?/p>下半年，隨著各國經(jīng)濟復(fù)蘇，各大經(jīng)濟指標回調(diào)，二級市場也逐步回暖。7月初，港股市場重拾升勢，開始大幅上揚。6日香港恒生指數(shù)收漲3.81%，較3月低點漲逾20%，進入技術(shù)性牛市。恒生國企指數(shù)盤中大漲近5%。 不止港股，市場的積極情緒正在全球股市蔓延，亞太、歐洲和美股市場同樣全面大漲。A股新一波牛市說來就來，更是讓人猝不及防。7月6日，上證綜指猛烈上攻，收盤大漲5.7%至3332.88點，創(chuàng)下2015年7月以來最大單日漲幅。當日兩市有超200股齊掀漲停榜，超900股漲逾5%，滬深兩市成交額突破1.42萬億，A股總市值突破10萬億美元，紛紛創(chuàng)下近5年新高。 從成交量及漲幅來看，新一輪牛市已悄然到來。但很多人擔憂的是，這一輪牛市是像2019年年初短暫，還是像2015年那樣的大牛市？鄔必偉對此表示，A股市場未來很有可能迎來一輪大行情，其中科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板有望成為引領(lǐng)這一輪大行情的龍頭板塊。“首先，在外部環(huán)境不確定性上升的大背景之下，中國必須建立起一套自己的完整的科技體系，這會給科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展提供很大支持。同時，近期科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)制度也在進行相應(yīng)調(diào)整，使得很多原來只能在海外上市的企業(yè)有機會在內(nèi)陸A股上市，推動內(nèi)陸A股市場的結(jié)構(gòu)得以不斷優(yōu)化?！?/section>此外，為應(yīng)對疫情沖擊，多國紛紛祭出寬松貨幣、財政政策，以期提振經(jīng)濟?！叭蚋髦饕?jīng)濟體的央行紛紛大幅放水，且放水力度遠遠超過2008年金融海嘯。從供求角度來看，市場上的資金越來越多，將使得整個二級市場越來越繁榮，因此A股的后市還是值得看好?！?/section>而放眼全球股市，鄔必偉認為A股這一波強勢行情或?qū)⒗^續(xù)帶動香港市場往上走，下半年香港市場具備較大上行趨勢，值得重點關(guān)注。“香港市場的海外資金越來越多，且香港市場是全球估值最低的市場之一，目前內(nèi)陸企業(yè)市值在港股總市值中的占比高達70%，如果A股迎來牛市，勢必會導(dǎo)致香港市場供求關(guān)系的變化，從而帶動香港市場往上走。也就是說，假如A股是一輪大牛市，則港股市場也應(yīng)該會迎來一輪大牛市。”再加上香港上市新政的推出、外部環(huán)境尚不明朗，很多在美上市的優(yōu)質(zhì)科技公司都紛紛選擇回港上市。從去年和上半年我們已經(jīng)可以看到阿里、京東、網(wǎng)易赴港二次上市，在上半年新股市場情緒高漲的情況下，加之目前較為普遍的牛市預(yù)期，上半年備受追捧的行業(yè)市場將持續(xù)火熱。預(yù)計下半年還將會有越來越多優(yōu)質(zhì)公司赴港上市，如農(nóng)夫山泉、藍月亮等，從而帶動整個香港市場的繁榮。對于個人投資者來說，股市似乎又來到了“人人都是股神”的時候，資金大舉流入，大家蜂擁入場。自己該不該上車？該上哪班車？現(xiàn)在上車還來得及嗎？鄔必偉提出，投資者面對當前的股市還是應(yīng)該保持謹慎態(tài)度，樹立3個觀念：第一是長期觀念，入場不以短期暴利為目的，而以中長線的角度去看。第二是堅持優(yōu)秀的行業(yè)及龍頭企業(yè)，不要去炒題材股或消息股。第三是控制好市場風(fēng)險，設(shè)好止損止盈，當市場瘋狂的時候要留一份冷靜，當市場悲觀的時候要相對樂觀。
風(fēng)險及免責(zé)提示：以上所示之作者或嘉賓觀點，都有其特定立場，不代表公司或媒體立場，且不構(gòu)成任何投資建議，僅供讀者參考。在作出任何投資決定前，投資者應(yīng)根據(jù)自身情況考慮投資產(chǎn)品相關(guān)的風(fēng)險因素，我們將竭力但卻不能保證以上內(nèi)容之準確和可靠，亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害。
