19 Apr. 2020
自3月中下旬那波心跳加速的行情后，最近我們大A真的無(wú)聊，市場(chǎng)忍不住都跑去做各種各樣的套利了。
比如港股、可轉(zhuǎn)債（游資炒作）、基金套利......
接下來(lái)還有一個(gè)套利渠道上場(chǎng)，雖然還沒(méi)開(kāi)始，但這兩周已有很多朋友都聽(tīng)說(shuō)到了，卻又陌生得很。
它就是江湖人稱“小IPO”的精選層打新。
01
在了解新三板精選層打新之前，你得先知道新三板。
主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板我們都熟悉，新三板的存在感就弱多了。
雖然成立時(shí)間早（2006年），但除了2015年，往年一直都不溫不火，很尷尬。
主要原因是準(zhǔn)入門檻太高了，要500萬(wàn)，玩不起啊...
流動(dòng)性還很差，經(jīng)常出現(xiàn)想買買不了，想賣賣不出的情況，更尷尬了。
為了搞活新三板，去年監(jiān)管層就做了個(gè)安排，其中最有看頭的就是設(shè)立精選層，建立掛牌公司轉(zhuǎn)板上市機(jī)制。
新三板原本只有基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層，基礎(chǔ)層對(duì)掛牌企業(yè)幾乎沒(méi)有要求，都是中小企業(yè)，阿貓阿狗都能上；
創(chuàng)新層則有一定的要求，類似同一個(gè)年級(jí)中的實(shí)驗(yàn)班。
（由此我們可以看出，投資新三板的風(fēng)險(xiǎn)是很高的，所以當(dāng)初才會(huì)把準(zhǔn)入門檻設(shè)置為500萬(wàn)。）
現(xiàn)在呢，監(jiān)管層要從創(chuàng)新層中挑選出更優(yōu)秀的企業(yè)進(jìn)入精選層。
換句話說(shuō)，精選層的“學(xué)生”就相當(dāng)于新三板中的“尖子生”。
投資者的準(zhǔn)入門檻也由原來(lái)的500萬(wàn)調(diào)整為最低100萬(wàn)——
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雖然調(diào)整后的門檻依然還是不低，但相對(duì)500萬(wàn)來(lái)說(shuō)，友好太多了。
交易股數(shù)也由最低1000股調(diào)整到最低100股。
此外，原來(lái)的新三板只有3種交易模式——協(xié)議轉(zhuǎn)讓、做市商和集合競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓，流通效率低到?jīng)]眼看。
而精選層除了支持上述3種模式外，還支持盤中連續(xù)競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓，就像我們的股票交易。
這樣一來(lái)，既能把投資門檻降低，又可以把流動(dòng)性需求帶上，還有打新收益吸引大家。
所以近日各大券商都以此為噱頭來(lái)建議你們開(kāi)通這塊業(yè)務(wù)，可以留意一下。
02
參與精選層打新有什么優(yōu)勢(shì)？
1、現(xiàn)金申購(gòu)，無(wú)需市值
跟我們常參與的A股打新不同，新三板精選層打新將采用全額現(xiàn)金申購(gòu)方式進(jìn)行。
這點(diǎn)跟港股打新比較像，申購(gòu)時(shí)只需繳付申購(gòu)資金即可，不中簽會(huì)退還給你。
無(wú)需市值的好處就是，你不必持有其他股票，免得打新收益還比不上股票的虧損額度，吃不了兜著走。
2、中簽率將大幅提升
精選層打新不搖號(hào)抽簽，而是拼手速。
當(dāng)網(wǎng)上有效申購(gòu)總量大于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量時(shí)，根據(jù)網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量和有效申購(gòu)總量的比例計(jì)算各投資者獲得配售股票的數(shù)量。
其中不足100股的部分，匯總后按時(shí)間優(yōu)先原則向每個(gè)投資者依次配售100股，直至無(wú)剩余股票。
所以這里不是搖號(hào)，不是拼手氣，而是拼你申報(bào)的速度。
由于準(zhǔn)入門檻比主板高得多，參與的人數(shù)必定也會(huì)少很多，所以中簽率大概率的高，早入場(chǎng)的還可能達(dá)到100%中簽。
總的來(lái)說(shuō)，打新友好。
03
新三板精選層打新收益如何？
這個(gè)多多還真不知道，因?yàn)檫€沒(méi)開(kāi)始，預(yù)計(jì)最快也要等今年下半年。
不過(guò)回顧當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板推出后的歷史表現(xiàn)——
2009年，創(chuàng)業(yè)板推出，首批28家企業(yè)上市首日平均漲幅106%；
2019年，科創(chuàng)板推出，首批25家科創(chuàng)板企業(yè)開(kāi)盤平均漲幅超140%。
每次政策改革都能給早入場(chǎng)的人帶來(lái)驚喜，所以市場(chǎng)對(duì)精選層新股上市是充滿期待的。
此外，市場(chǎng)更多的期待在于精選層轉(zhuǎn)板上市機(jī)制。
企業(yè)在精選層掛牌滿一年后，符合條件的可直接轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)交易，無(wú)需另外走IPO申請(qǐng)。
要知道，目前新三板的估值普遍比較低，對(duì)標(biāo)科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板的估值，新三板估值有較大的提升空間。
準(zhǔn)入門檻的降低將為精選層股票價(jià)格帶來(lái)流動(dòng)性溢價(jià)。
一旦成功上市，就有可能大賺一筆。
但是，打新后等待轉(zhuǎn)板的收益不是即時(shí)的，你需要有長(zhǎng)持的耐心，同時(shí)要對(duì)持有個(gè)股有信心。
而且打新是有破發(fā)的可能的，雖然概率很低。
我的建議是，如果你符合2年投資經(jīng)驗(yàn)+10個(gè)交易日100萬(wàn)的日均資產(chǎn)的條件，可以先開(kāi)個(gè)戶。
謹(jǐn)慎的朋友以后可以先觀望后才決定打不打。
PS.投資新三板的風(fēng)險(xiǎn)還是很大，有錢的朋友還是打打新就好了。
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