出品 l 觀點(diǎn)財(cái)經(jīng)
作者 l 大釗
今年3月30日，小米科技創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)雷軍決定向被譽(yù)為“制造業(yè)皇冠”的汽車制造領(lǐng)域發(fā)起沖擊。
“這是我人生最后一次重大創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。我愿意押上人生全部的聲譽(yù)，全力以赴去做小米汽車！”他說。
如今，距離小米官宣造車已經(jīng)過去七個(gè)多月了，小米汽車的成績(jī)?nèi)绾危?/span>
2021年9月1日，小米汽車正式注冊(cè)；
首個(gè)工廠將落戶北京亦莊；
截至10月18日，共收到2萬多份簡(jiǎn)歷，到崗研發(fā)團(tuán)隊(duì)453人；
小米汽車預(yù)計(jì)2024年上半年正式量產(chǎn)。
11月初，小米之家門店突破1萬家，小米集團(tuán)合伙人盧偉冰在接受媒體采訪時(shí)表示小米之家已經(jīng)在為賣車做準(zhǔn)備，未來小米會(huì)開更多大店，目前已經(jīng)在考慮汽車品類進(jìn)店之后，如何進(jìn)行展示，如何更好的場(chǎng)景聯(lián)動(dòng)等。
綜上看來，工廠、研發(fā)團(tuán)隊(duì)、銷售渠道，似乎小米都已經(jīng)有了，但造車真的靠這些就行了嗎？
“風(fēng)口論”的堅(jiān)定支持者
雷軍有句名言，“站在風(fēng)口上，豬都可以飛起來”，這句話曾經(jīng)被眾多文章多次引用，并且被無數(shù)創(chuàng)業(yè)者奉為經(jīng)典。
而雷軍過往的經(jīng)歷也和“風(fēng)口”密切相關(guān)。
1992年，雷軍加盟金山公司，在金山工作的16年，是互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的時(shí)間段，劍俠情緣、金山詞霸、金山毒霸、WPS這些耳熟能詳?shù)拿譄o一不是頂峰金山公司的作品。
2010年4月，雷軍與6位聯(lián)合創(chuàng)始人一起“喝粥”并宣布小米手機(jī)成立，那個(gè)年代正是山寨機(jī)橫行、正版機(jī)天價(jià)的時(shí)代，追求極致性價(jià)比小米手機(jī)一問世就成了搶手貨。
所以，雷軍的成功很大程度上依賴于他懂得“順勢(shì)而為”，這就是為什么他給自己創(chuàng)辦的投資基金取名“順為資本”的原因。
展望未來，智能化是未來三十年ICT產(chǎn)業(yè)前所未有的大機(jī)遇，汽車智能化是智能化時(shí)代最重要的場(chǎng)景之一。所以雷軍選擇在這個(gè)時(shí)間“押注”造車風(fēng)口，也是順勢(shì)而為。
圖片來源：IDC
另一方面，全球智能手機(jī)出貨量逐年下降，小米手機(jī)天花板幾乎可見。
全球范圍內(nèi)2008年-2016年手機(jī)出貨量高速增長(zhǎng)，從1.5億臺(tái)增長(zhǎng)到14.7億部，CAGR達(dá)到33%。
然而從2017年開始出貨量基本處于負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，盡管最近兩年迎來5G換機(jī)潮，但I(xiàn)DC預(yù)測(cè)2025年全球手機(jī)出貨量也不過15億臺(tái)，CAGR只有3.7%，智能手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)動(dòng)力總體不足，增量空間有限。
國內(nèi)數(shù)據(jù)來看，小米手機(jī)市占率在2015年見頂達(dá)到16%后開始回落，此后基本維持12%水平，2020和2021年受益于市場(chǎng)格局變動(dòng)市占率有望提升，但整體智能手機(jī)市場(chǎng)創(chuàng)新乏力、競(jìng)爭(zhēng)激烈，天花板明顯。
而傳統(tǒng)車市場(chǎng)規(guī)模約為智能手機(jī)的3倍。
根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，目前全球手機(jī)出貨量約13億部，全球市場(chǎng)規(guī)模約5000億美元。而2020年全球乘用車出貨量為5583萬臺(tái)，以乘用車均價(jià)20萬元計(jì)算，全球僅乘用車市場(chǎng)就達(dá)到約1.8萬億美元市場(chǎng)。
相較于5000億美元的智能手機(jī)市場(chǎng)，汽車市場(chǎng)對(duì)小米來說更具備戰(zhàn)略前景。
隨著國內(nèi)“雙積分”政策持續(xù)推動(dòng)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我國新能源汽車滲透率快速提升，2021年8月當(dāng)月新能源汽車產(chǎn)量滲透率已達(dá)20.62%，首次突破20%。
而業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為20%是一個(gè)非常重要的指標(biāo)，一方面市場(chǎng)的教育普及工作基本完成，另一方面供應(yīng)鏈開始趨于穩(wěn)定。
2010年智能手機(jī)的滲透率超過20%達(dá)到22%，終端市場(chǎng)開始進(jìn)入洗牌階段。
從現(xiàn)在的數(shù)據(jù)看，全球乘用車市場(chǎng)，電動(dòng)車的滲透率有望在2025年超過20%，中國市場(chǎng)會(huì)在2025年前超過20%。小米汽車宣布在2024年上半年量產(chǎn)，正好趕上新能源汽車滲透率超過20%后的格局洗牌。
所以從時(shí)機(jī)的角度來看，小米入場(chǎng)節(jié)點(diǎn)剛剛好。
車未啟動(dòng)，投資先行
站準(zhǔn)風(fēng)口，算是得了“天時(shí)”，但光靠天時(shí)并不行，還需要自己努力。
而小米在造車領(lǐng)域的努力主要以投資為主。
智能駕駛、智能座艙、智能網(wǎng)聯(lián)、智能電動(dòng)、車云服務(wù)五大領(lǐng)域是未來汽車智能化帶來的最主要增量市場(chǎng)，據(jù)我們初步統(tǒng)計(jì)，小米均有布局。
小米對(duì)外投資主體包括小米集團(tuán)、小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金、順為資本等。
其中，順為資本在2015年6月參與蔚來汽車A輪融資，2017年參與小鵬汽車A+輪融資，小米集團(tuán)在2019年參與小鵬汽車C輪融資，至此“三家造車新勢(shì)力”中的兩家都已擁有小米基因。
圖片來源：國金證券
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至到2021年9月底，小米投資布局有關(guān)智能汽車領(lǐng)域企業(yè)共有62家，其中智能駕駛布局17家企業(yè)，智能電動(dòng)布局13家企業(yè)，智能座艙布局6家企業(yè)，其中有22家企業(yè)是2021年新增投資。
除了資本布局外，小米也在積累智能汽車領(lǐng)域相關(guān)專利。
根據(jù)智慧芽數(shù)據(jù)，截至2020年小米共申請(qǐng)汽車相關(guān)專利841件，主要集中在無線通信網(wǎng)絡(luò)、電數(shù)字?jǐn)?shù)據(jù)處理、數(shù)字信息傳輸、圖像通信、交通控制系統(tǒng)、距離測(cè)量、導(dǎo)航等方面，其中13.67%的專利是國際專利，但尚未涉及到整車或零部件相關(guān)的專利技術(shù)。
從小米的投資布局我們可以看出，小米發(fā)力的重點(diǎn)是智能駕駛、智能座艙領(lǐng)域。
前期智能汽車方向投資以財(cái)務(wù)投資為主，如蔚來、小鵬等；
宣布造車后，小米開始在汽車領(lǐng)域進(jìn)行更多戰(zhàn)略投資，投資方向?qū)⒏鼉A向于汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游，以期形成汽車領(lǐng)域的“小米生態(tài)”。
小米作為智能汽車領(lǐng)域“后來者”，入局較晚，自身智能汽車相關(guān)技術(shù)積累不足，從0開始并非明智選擇，因此小米采用資源整合的方式追趕賽道領(lǐng)先玩家。
在動(dòng)力電池領(lǐng)域，小米就通過投資整合觸達(dá)了中航鋰電、蜂巢能源、贛鋒鋰電等企業(yè)，其中中航鋰電與蜂巢能源是2021年上半年動(dòng)力電池裝車量前十名，早前，小米還入股了消費(fèi)類電池供應(yīng)商珠海冠宇。
但PPT終要落地，對(duì)于車企來說量產(chǎn)才是最終考驗(yàn)的時(shí)刻。在小米投資者日上，雷軍透露首個(gè)工廠將落戶北京亦莊，但并未透露車輛生產(chǎn)相關(guān)問題。
外界猜測(cè)，小米汽車仍面臨生產(chǎn)資質(zhì)問題，畢竟車輛安全無小事。
參考此前蔚來通過江淮代工拿到生產(chǎn)資質(zhì)、小鵬早先通過海馬代工后購買福迪的生產(chǎn)資質(zhì)、理想購買力帆的生產(chǎn)資質(zhì)等案例，未來不排除小米也會(huì)通過合作和購買的方式獲取生產(chǎn)資質(zhì)。
趕上“天時(shí)”、智能化具備優(yōu)勢(shì)、供應(yīng)鏈初具規(guī)模，加上雷軍親自領(lǐng)隊(duì)，若再能完善生產(chǎn)方面的布局，小米汽車的起步更像站在“巨人”的肩膀上，相比其他創(chuàng)業(yè)公司具有不可比擬的優(yōu)勢(shì)。
“年輕人的第一輛車”好開嗎？
但小米汽車在市場(chǎng)中依然面臨非常多的挑戰(zhàn)。例如智能駕駛方面，小米能否用不到3年的時(shí)候，追上先頭部隊(duì)？
回看新勢(shì)力的發(fā)展路程，蔚來ES8研發(fā)到落地歷經(jīng)三年時(shí)間，小鵬P7用了30個(gè)月。在不犧牲產(chǎn)品品質(zhì)的同時(shí)，新勢(shì)力已經(jīng)將時(shí)間壓縮到極致。即便如此，彼時(shí)ES8和P7的智能輔助駕駛依舊跳票，要通過后期的OTA逐步升級(jí)加入。
但那分別是在2018年和2019年，整個(gè)行業(yè)的智能輔助駕駛才剛剛起步，消費(fèi)者對(duì)待智能輔助駕駛還有比較大的寬容度，競(jìng)爭(zhēng)也不夠充分。
到了2024年，包括特斯拉和蔚小理等等勢(shì)力車企在智能輔助駕駛方面必然會(huì)有長(zhǎng)足的進(jìn)步。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的白熱化會(huì)讓消費(fèi)者對(duì)新生品牌的容忍度大幅降低。對(duì)于現(xiàn)在剛剛進(jìn)入智能輔助駕駛道路上的小米來說，時(shí)間變得非常緊湊。
另一方面，雷軍曾表示，小米汽車將成為“年輕人的第一輛車”，小米汽車定價(jià)將在10-30萬元。
這個(gè)價(jià)位段在電動(dòng)汽車領(lǐng)域?qū)儆谌腴T級(jí)別，與蔚小理、特斯拉都是直接對(duì)手，與比亞迪、北汽新能源、上汽等部分車型售價(jià)區(qū)間也有重合。
所以等到交付的時(shí)候，小米面臨的問題不只是車企，還有消費(fèi)者的艱難選擇。是選雖然新但是已經(jīng)在路上驗(yàn)證了好幾年的蔚小理、特斯拉，還是選數(shù)十年經(jīng)驗(yàn)積累、品牌和售后完善的老牌車企，亦或者是選擇開著小米汽車上路作“第一個(gè)吃螃蟹的人”，大部分消費(fèi)者心里都會(huì)有所猶豫。
圖片來源：小米官網(wǎng)
而且，產(chǎn)能也是小米需要面臨的“坎”。蔚小理剛交付時(shí)，都經(jīng)歷過艱難的產(chǎn)能爬坡，即便是特斯拉，在上海工廠開工前也一度陷入交付真空期。
此前小米賣手機(jī)就需要靠“搶”才能能拿到，也被網(wǎng)友戲稱為“耍猴”式銷售，如今賣車了，難道也要搞搶購那一套？
這樣一來，對(duì)于2024年才投產(chǎn)首款車型的小米汽車來說，在市場(chǎng)能否站穩(wěn)，還是個(gè)巨大的未知數(shù)。
此外沒有造車經(jīng)驗(yàn)的小米，還有不少問題等待攻克，整車工程、機(jī)械素質(zhì)、供應(yīng)鏈管理、售后維保等等，畢竟汽車不比消費(fèi)電子，需要的綜合能力更強(qiáng)。
為了造車，雷軍當(dāng)眾喊出“我愿意押上人生全部的聲譽(yù)，全力以赴去做小米汽車！”的宣言。
在這次背水一戰(zhàn)中，小米汽車前面的困難遠(yuǎn)超小米手機(jī)剛成立時(shí)。
參考資料：
國金證券：《小米造車的啟示》
類星頻道：《小米造車，勝算幾何》
聲明：本文僅作為知識(shí)分享，只為傳遞更多信息，不構(gòu)成任何投資建議，任何人據(jù)此做出投資決策，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
