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上篇回顧：港股打新，2021年最好的投資項(xiàng)目，沒有之一（上）
上篇我們聊了聊，港股打新為什么是最好的投資項(xiàng)目？
中篇我們一起復(fù)盤一下2020年整體的港股打新收益，以及【ALICE三招九式新股解碼模型】??！
復(fù)盤2020年整體的港股打新收益
2020年一手入場費(fèi)的分布
我一直說門檻低門檻低，門檻到底有多低？
數(shù)據(jù)來源：ALICE制作，數(shù)據(jù)截止2020年12月31日
2020全年港股IPO 144個。
其中98個的一手入場費(fèi)在2222-5822之間，這個入場費(fèi)還是比較友好的，照顧到了中小投資者，三五千就能買到。
16622以上的只有7個！
從表格中可以看到，大多數(shù)都是生物醫(yī)藥股，我們前面說過后綴B代表這個公司尚未盈利。這里再科普一個，后綴S代表是二次上市。
聰明的你，應(yīng)該知道了，后綴SB，就是二次上市的尚未盈利的公司，再鼎醫(yī)藥就是這種類型。
（關(guān)于后綴的詳細(xì)科普，我們在【港股知識】系列課中講過，傳送門：【港股知識】#港股上市公司名字后綴都是什么意思？）
入場費(fèi)高的就不好嗎？
入場費(fèi)高不見得是壞事，中簽一手的盈利會更高。
別小看再鼎醫(yī)藥首日上漲僅僅8%，但是累計(jì)漲幅已經(jīng)140%了，2020年9月28日剛上市。
一般的生物醫(yī)藥公司在藥物研發(fā)方面不是自主研發(fā)就是收購，而再鼎醫(yī)藥用的是一種新的模式——License in（許可引進(jìn)）。
License in，即專利許可引進(jìn)，意為引進(jìn)方通過支付一定費(fèi)用，獲得授權(quán)方許可，引入后者的藥品專利，進(jìn)行研發(fā)和商業(yè)化。
這種方式是雙贏的，對于授權(quán)方來說，引進(jìn)方可以承擔(dān)一部分研發(fā)投入，還有可能打開其他國家或地區(qū)的市場。對引進(jìn)方來說，就跳過了前期不確定性最高的科學(xué)及臨床投入。
在License in的模式下，對引進(jìn)方的綜合能力要求較高。不僅要有研發(fā)能力，還要有商業(yè)化能力，而且最重要的是眼光要好，才能選到好的產(chǎn)品，這就有點(diǎn)像投資了。所以License in模式的引進(jìn)方既是生物醫(yī)藥公司又是投資公司。
可見，這種模式還是蠻受資金追捧的~
2020年一手利潤TOP10
一手盈利TOP10，只有一個捷心隆沒有抓到，捷心隆屬于沒啥基本面支撐的小妖股，暴漲暴跌，并不是愛姐的菜！。
數(shù)據(jù)來源：ALICE制作，數(shù)據(jù)截止2020年12月31日
排名第一最賺錢的就是思摩爾國際，一手盈利18425港幣。
電子煙第一股。7月份上市，累計(jì)漲幅翻5倍了。
電子煙這個賽道真的很不錯，因?yàn)樗鉀Q了煙民和吸二手煙群眾的痛點(diǎn)問題。
1月22日，電子煙龍頭企業(yè)霧芯科技在美股上市，首日漲幅145%。創(chuàng)始人是一個80后女性。身價已經(jīng)超過恒大的許家印了。
而且，在已披露的公募基金2020年四季報中，思摩爾國際是知名基金經(jīng)理余廣的景順長城核心優(yōu)選一年基金的第一大重倉股，持股803萬股，持股市值超4億元，占基金凈值的6.44%。
研究IPO就是在挖掘好股票，不要把打新和長投割裂開來。
排名第二的是明源云，一手盈利11287港幣。
排名第三的是歐康維視生物-B，一手盈利11060港幣
幾乎每只新股都做了拆解，如果是頭條的粉絲可以自行去翻閱歷史解盤動態(tài)，如果是公眾號粉絲，直接在后臺發(fā)送股票名稱或者代碼去查詢。
可能已經(jīng)有投資者注意到了，TOP10里面很多都是咱們五星級別的選手??！
愛姐給大家上一個2020年五星選手合集！100%的上漲概率。
數(shù)據(jù)來源：WIND，ALICE制作
2020累計(jì)漲幅TOP10
數(shù)據(jù)來源：WIND，ALICE制作，數(shù)據(jù)截止2020年12月31日
累計(jì)漲幅TOP10里面，有5個是我們五星選手，思摩爾國際、明源云、康方生物、農(nóng)夫山泉、海吉亞。九毛九是四星級別。
2020穩(wěn)中一手所需手?jǐn)?shù)
106只新股60手以內(nèi)就可以穩(wěn)中一手，大熱門的票分配上還是比較偏向中小投資者。
數(shù)據(jù)來源：WIND，ALICE制作，數(shù)據(jù)截止2020年12月31日
2020年累計(jì)跌幅TOP15
數(shù)據(jù)來源：WIND，ALICE制作，數(shù)據(jù)截止2021年1月16日
這個圖表是愛姐2021年1月17日做的，數(shù)據(jù)截止到1月16日。
累計(jì)跌幅最狠的要數(shù)佳辰控股，基本上快跌沒了，所以打新一定不要盲打，對于新手打新一定不能炒新，不分“青紅皂白”的炒新，很可能血本無歸。
2020年首日跌幅TOP15
論首日跌幅最狠的15家上市公司，你還敢隨便來一只新股就去申購嗎？
數(shù)據(jù)來源：WIND，ALICE制作，數(shù)據(jù)截止2020年12月31日
這里的每一只，愛姐經(jīng)過三招九式解碼模型篩一遍之后，全部躲過！
當(dāng)然愛姐的三招九式解碼模型也不是100%的成功率，也在不斷迭代中。
2020全年共有144家公司赴港上市（含中概回歸），49家破發(fā)（跌破發(fā)行價），破發(fā)率34.03%，下跌概率還是挺高的，可見，盲打并不是一個好的策略。平均一手首日收益1201.84港幣，首日平均收盤漲幅18.43%。
如果通過有效的篩選標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行選打呢？
數(shù)據(jù)來源：WIND，ALICE制作，數(shù)據(jù)截止2020年12月31日
2020全年144家IPO，愛姐只挑選了56家進(jìn)行申購，破發(fā)8家，破發(fā)率降低至14.28%，平均一手首日收益2492.16港幣，比盲打的收益水平翻倍了，首日平均收盤漲幅28.37%。
截取其中連續(xù)兩個月的打新策略看一下戰(zhàn)績。
貼幾張粉絲的盈利截圖
京東健康——20201208
泡泡瑪特——20201211
醫(yī)渡科技——20210115
ALICE三招九式新股解碼模型
我們從這九大維度中挑選幾個聊一聊
1、牛股都出在什么行業(yè)？
翻一下今年首日漲幅的TOP50（剔除市值20億以下的），我們不難發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥、消費(fèi)、科技、物管四大賽道依然是誕生牛股最多的行業(yè)。
數(shù)據(jù)來源：WIND，ALICE制作
前50中，生物醫(yī)藥貢獻(xiàn)16只，消費(fèi)貢獻(xiàn)15只，科技和物管貢獻(xiàn)8只。
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數(shù)據(jù)來源：WIND，ALICE制作
不過，物管從2019年到2020上半年還是香餑餑，卻在2020年下半年合景、世貿(mào)的破發(fā)中從小甜甜變成了牛夫人，徹底失去了人氣。此處不得不再次diss一下三道紅線管控下貪得無厭的地產(chǎn)商，一味拔高發(fā)行估值只會損人不利己，能不能講點(diǎn)武德？？
2021的打新市場，大概率還是醫(yī)藥、消費(fèi)、科技三條賽道的天下，因?yàn)檫€是他們之中最容易出現(xiàn)價值+人氣+想象空間的珍稀標(biāo)的，但是中簽也會越來越難，需要有新的策略。
2、保薦人，誰是王者？
保薦人顧名思義就是擔(dān)保人、推薦人。
每一只上市新股都需要有保薦人提供資質(zhì)擔(dān)保和信用背書。
這有點(diǎn)像申請大學(xué)或者找工作的時候，找別人寫推薦信一樣。這個寫信人的身份地位公信力對這個申請人是有很大影響的，如果是馬云給你寫推薦信，那你自然會收到很多公司的面試邀請。因?yàn)轳R云曾經(jīng)推薦過的人大部分都很厲害，這些公司也更相信馬云的推薦。
對新股的保薦人，也是同樣的一套邏輯。
不同的保薦人，在市場上的口碑、形象是不一樣的，這也直接影響到了他們所保薦的股票的發(fā)行情況。
通常保薦人歷史戰(zhàn)績漲多跌少，越積極越好，相反，保薦人渣，新股首日表現(xiàn)破發(fā)的概率越大
用以量化數(shù)據(jù)佐證一下，摩根士丹利、高盛這些外資投行的歷史戰(zhàn)績最好，其次是招銀、海通、建銀、國泰君安這些中資大行稍遜，但破發(fā)率也控制在30%以下，我們給予加星。
（關(guān)于各大保薦人的基本詳情介紹，我們在【港股知識】系列課中講過，傳送門：【港股知識】#保薦人“?！笔裁?？保薦大咖識多少？
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（數(shù)據(jù)來源：阿斯達(dá)克財經(jīng)網(wǎng)）
3、跟著基石抄作業(yè)，誰才是真學(xué)霸？
基石投資者的定義：
主要是一些一流的投資機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)集團(tuán)或者知名富豪。
他們都有資格在新股IPO之前，和發(fā)行人簽訂認(rèn)購協(xié)議，以IPO的價格也就是新股發(fā)行的價格認(rèn)股一定數(shù)量的股票，并且在新股上市之后6-12個月不能賣出。
愛姐給翻譯一下這句話，并抓出來兩個重點(diǎn)：
一個是簽訂協(xié)議的時候，新股的發(fā)行價格是未知的，而基石投資者寧愿買貴了也要上車，這足夠表現(xiàn)出對這只新股的信心。
我們打個比方，假設(shè)一個果農(nóng)，正準(zhǔn)備發(fā)六車蘋果給商戶，還沒發(fā)車呢，來了一個銷售商，他說要預(yù)定三車，不用給他打折，也不用給他優(yōu)惠，將來賣給別人多少錢，他一分不差地支付，總之這三車蘋果他都要了...
大家體會一下，毫無疑問銷售商的行為正是對果農(nóng)的信任，也是對果農(nóng)蘋果的銷路抱有信心呢！
其實(shí)這個銷售商的角色就是基石投資者。
另一個重點(diǎn)就是禁售期，買入后6-12個月不能賣出，這就沒有了套現(xiàn)的嫌疑。
對于基石投資者，也是要分三六九等的，有的股票明明質(zhì)地很差，卻請來基石坐鎮(zhèn)站臺保駕護(hù)航，這不由地讓我想起了《讓子彈飛》里面的經(jīng)典橋段“百姓的錢三七分賬、鄉(xiāng)紳的錢如數(shù)奉還”...
所以，甄別基石的知名程度就至關(guān)重要了，對于明星基石，口碑更為值錢，不會為了蠅頭小利去砸掉自己的招牌。
接下來愛姐帶大家看看，基石投資者中的學(xué)霸們~
1)高瓴：時間的朋友？
高瓴2020年作為基石的新股，16只新股暗盤5只破發(fā)，平均漲幅18.72%，破發(fā)率31.25%。
其作為基石的新股上市后表現(xiàn)也參差不齊，截至目前，有京東健康、VESYNC、海吉亞醫(yī)療和明源云翻倍，但也有翻車的，比如先聲藥業(yè)...
2)GIC：輕易不出手，出手必有肉
GIC作為基石的新股，8只新股暗盤無一破發(fā)，平均漲幅38.02%，出牛股概率高，京東健康、明源云、農(nóng)夫、祖龍娛樂年內(nèi)均已翻倍。穩(wěn)健的新加坡政府投資，值得信賴。
3)Blackrock：新晉王者？
貝萊德作為基石的新股，9只新股，暗盤1只破發(fā)，平均漲幅達(dá)到驚人的51.3%。
唯一破發(fā)的新股——和鉑醫(yī)藥，暗盤依然給足了跑路的機(jī)會，賺10%跑路難度不大。
貝萊德站臺的新股同樣出牛股概率高，京東健康、明源云、歐康維視、九毛九年內(nèi)均已翻倍。
4)Fedelity：真學(xué)霸在此！
富達(dá)認(rèn)購總金額僅以3000萬之差排名第四，8只新股不僅無一破發(fā)，且平均漲幅高達(dá)57.2%！另外一個有意思的現(xiàn)象，富達(dá)認(rèn)購的票，僅有一個明源云參與股份低于5%，絕大多數(shù)大于8%，看來是個看準(zhǔn)了就下狠手的真學(xué)霸。
比如中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，傳說中的國家隊(duì)，也是今年7戰(zhàn)7勝的穩(wěn)健學(xué)霸；
兩個專注醫(yī)藥領(lǐng)域的偏科小王子，Lake Bleu8戰(zhàn)7勝，OrbiMed11戰(zhàn)8勝；
下面是匯總數(shù)據(jù)和站臺細(xì)節(jié)~
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4、人氣，是反指嗎？
炒股之人常說，在人聲鼎沸時離開，在無人問津時歸來。這背后蘊(yùn)含的原理就是均值回歸，我們曾經(jīng)在”基金冠軍魔咒“里講過這個現(xiàn)象。
回顧了一下本年度的新股人氣王，無論是以孖展倍數(shù)、認(rèn)購倍數(shù)還是申購人數(shù)來衡量，排名前20位的新股其實(shí)破發(fā)率很低。人氣，真的是新股收益的重要組成。
看一下過去5年的港股打新歷史數(shù)據(jù)
這個表格是2020年11月份做的，雖然沒有更新，但仍然能說明問題，告訴我，你從中發(fā)現(xiàn)什么規(guī)律了嗎？
1）最近5年，港股新股首日漲幅率平均在59%，每年都差不多。
2）最近5年，港股新股的平均中簽率由15年的91.98%下降至2020年的32.89%，參與的打新客跑步入場，供求關(guān)系發(fā)生變化，中簽率也急劇下降，當(dāng)然，只要中簽率在20%以上，還是可以參與的。
3）最近5年，2015年-2020年最多申購人數(shù)分別為（26.65萬，3.09萬，41.80萬，22.50萬，21.55萬、70.75萬，螞蟻集團(tuán)IPO如果不夭折，申購人數(shù)高達(dá)155萬。但無論如何，你會發(fā)現(xiàn)，最近5年港股打新的人數(shù)其實(shí)變化不是特別的大，走走來來，有明星股就會爆，從不缺資金，也不缺人。
4）最近5年，每年都有翻倍大肉股，每年都有破發(fā)的大面股。何為肉？何為面？簡單說就是，吃肉是賺錢了，大快朵頤；吃面是虧錢了，關(guān)燈吃面。
總體來看，港股打新市場就是這樣：吃肉-入場-吃面-走人-吃肉-再入場-吃面-再走人。。。周而復(fù)始。
每次新股吃肉大周期來的時候，就會來一波新人
每次新股吃面大周期來的時候，就會走一波老人
鐵打的IPO，流水的嫩韭菜。
但摸獎還是要摸的，尤其是有”白嫖“機(jī)會的時候，畢竟市場上能夠達(dá)到20%收益、還能如此低風(fēng)險、來錢快的投資品種真的太少了。
那么我們就需要尋求更好的策略能夠降低破發(fā)率，提高中簽率，理性選打，價值選打，堅(jiān)持打新。
在低潮時管住手，在泡沫飛舞時盡情享受就行了。
而2021年毫無疑問，正值吃肉周期??！
下篇預(yù)告：2021年為什么是吃肉周期？？打新大部隊(duì)南下，如何提高新股中簽率？？????
