在雷軍現(xiàn)身香港的第二天，6月21日，小米在香港舉行投資者見(jiàn)面會(huì)，正式啟動(dòng)香港IPO路演。
據(jù)投資者見(jiàn)面會(huì)現(xiàn)場(chǎng)透露出來(lái)的資料顯示，小米擬發(fā)行21.79585億股B類股份，招股價(jià)介于17-22港元，擬集資370.5-479.5億港元。另設(shè)15%超額配售權(quán)，如獲行駛，集資額則增至426.1-551.4億港元。據(jù)參加見(jiàn)面會(huì)的投資機(jī)構(gòu)人士透露，見(jiàn)面會(huì)現(xiàn)場(chǎng)火爆，就目前下單意向來(lái)看，小米或已大幅超募。
而與此消息同時(shí)傳出的是，小米當(dāng)前已確定引入7名基石投資者，合計(jì)認(rèn)購(gòu)5.48億美元股份——中投中財(cái)認(rèn)購(gòu)1.92億美元；中國(guó)移動(dòng)、高通各認(rèn)購(gòu)1億美元；國(guó)開(kāi)行認(rèn)購(gòu)6600萬(wàn)美元；保利集團(tuán)認(rèn)購(gòu)3200萬(wàn)美元；順豐和招商局集團(tuán)分別認(rèn)購(gòu)3000萬(wàn)美元和2800萬(wàn)美元。在這7名基石投資者中，除高通外，其余全是中資，并大部分具有國(guó)資背景。
值得注意的是，該7名基石投資者均已簽約認(rèn)購(gòu)，這意味著它們均接受700億美元的上限估值。
從17-22港元的這個(gè)招股價(jià)來(lái)推算，此次小米香港IPO的定價(jià)區(qū)間為550億-700億美元，這個(gè)定價(jià)較早期1000億美元的估值目標(biāo)大幅下降了約31%至46%，較雷軍之前一次采訪中提到的2000億美元的目標(biāo)更是下降了65%-72.5%，甚至，相較于此前高盛、摩根士丹利、摩根大通銀行、中信里昂證券、瑞信等多家機(jī)構(gòu)給出的700億-940億美元的定價(jià)區(qū)間也有了較大幅度的下降。
有坊間分析人士指出，小米下調(diào)IPO估值是收到近期的不利消息影響下的無(wú)奈之舉，如證監(jiān)會(huì)針對(duì)小米CDR提出的鏗鏘有力的“三十問(wèn)”，新推出的旗艦小米8被榮耀play、vivo nex“虐殺”，聯(lián)合創(chuàng)始人周光平和黃江吉辭去公司職務(wù)等等。
但據(jù)接近小米IPO的人士稱，雷軍主動(dòng)調(diào)低了定價(jià)，目的是為了給小米上市后留出上漲空間，讓投資者有錢(qián)賺。畢竟，工業(yè)富聯(lián)（富士康）上市后的慘烈表現(xiàn)（4連爆跌，4天市值蒸發(fā)超千億）肯定對(duì)投資者的信心造成強(qiáng)烈動(dòng)搖。為了讓投資者能夠保持對(duì)小米IPO的信心，小米不惜自降身價(jià)，為后面股價(jià)的上漲騰出足夠的空間。
但是，還有另外一種聲音，雷軍調(diào)低小米IPO定價(jià)，還有一層考慮，過(guò)去小米員工的待遇一直相較其他一線互聯(lián)網(wǎng)公司的員工待遇要低，這是公開(kāi)的事實(shí)，小米員工之所以不離職，主要還是出自于對(duì)于公司上市后的股權(quán)激勵(lì)的期望，而一旦這種期望得以兌現(xiàn)，在高位套現(xiàn)的員工會(huì)否出現(xiàn)大規(guī)模的離職？這是一個(gè)值得關(guān)注和慎重處理的問(wèn)題，所以，小米自降身價(jià)，在某種程度上也有出于此點(diǎn)考慮。
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