2018年是證券市場的歉收年份,上證綜指等主要指數(shù)跌幅都超20%。按理說,越是這樣的市場,公募基金的專業(yè)能力才應(yīng)該越顯得珍貴。不是有一句話嘛,你不會炒股,就交給專業(yè)人士去打理唄。
還真別說,從基金總規(guī)模上說,的確是增加的。但是,原因卻不是因?yàn)閮糁翟鲩L帶來的,而是因?yàn)轲B(yǎng)老目標(biāo)基金、獨(dú)角獸基金等創(chuàng)新品種陸續(xù)推出外加ETF火熱。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,全市場非貨幣基金規(guī)模(以下簡稱規(guī)模)在2018年增長3575億元。
如果不考慮這一外在因素,剛剛過去的這一年,縮水嚴(yán)重的基金公司和基金比比皆是。
主動股基規(guī)??s水,源于業(yè)績墊底
普通股票基金、偏股基金和靈活配置基金,主要投資于股票市場,依據(jù)基金公司和基金經(jīng)理個人能力管理的主動產(chǎn)品,規(guī)模變化和業(yè)績排名息息相關(guān)。
普通股票基金中,縮水最大的基金是上投摩根核心成長,規(guī)模減少了48億元。基金經(jīng)理李博同時還管理著上投摩根阿爾法,2018年凈值下滑也超過40%;他管理的上投摩根雙息平衡A, 同期凈值下滑30.16%。
工銀瑞信互聯(lián)網(wǎng)加和國泰互聯(lián)網(wǎng)+,這兩只和互聯(lián)網(wǎng)主題相關(guān)的基金,也被巨量贖回。其中,工銀瑞信互聯(lián)網(wǎng)加首募197億元,是首募冠軍基金。從2015年成立后,各年度一直處于虧損狀態(tài),2016年收益率排名倒數(shù)第2、2018年倒數(shù)第11,現(xiàn)在單位凈值只有0.256元,初始認(rèn)購者的凈值可以說跌到了“腳脖子”。
國泰成長優(yōu)選在偏股基金規(guī)??s減榜第2名,也是此類基金2018年收益率倒數(shù)第2名。這只基金在2016年、2017年表現(xiàn)不錯,連續(xù)兩年都處在前20名,在2018年跌下懸崖,成為倒數(shù),基金經(jīng)理是申坤。
前文的普通股基規(guī)模縮水榜前10名中,國泰金鑫規(guī)模縮減20.43億元,也是由申坤管理,年度排名在普通股票基金中倒數(shù)第1。
同列于規(guī)模縮水榜的還有國泰中小盤成長,是偏股基金2018年排名倒數(shù)第1。規(guī)??s水,也是基民用腳投票的自然選擇。
靈活配置基金縮水榜中,匯添富醫(yī)療服務(wù)和建信匯利,兩只基金的業(yè)績尚好,規(guī)模大幅下滑,只是投資人避險(xiǎn)情緒太濃所致。諾安和鑫凈值虧損30.43%,規(guī)模幾乎被贖回殆盡,原因是機(jī)構(gòu)投資者對此基金完全失望,全部贖回,只留下些許中小投資人還持有一點(diǎn)點(diǎn)份額。
中長期債基贖回,源于恐懼心理
在股票基金幾乎全面虧損時,債券基金的收益就顯得格外珍貴。但在降杠桿的大環(huán)境中,保證流動性最為珍貴,即使收益不錯的債基,也難逃被贖回命運(yùn)。在到處暴雷的2018年,投資人真的如驚弓之鳥。
還有些虧損較大的債基,即使被贖光,也登不上規(guī)??s水榜,源于那些產(chǎn)品原本規(guī)模不大。如海富通集利2018年虧損22.85%,年初規(guī)模只有0.45億元。華商穩(wěn)固添利A虧損17.95%,年初規(guī)模只有0.27億元。
放眼全市場,有5家基金公司規(guī)??s水超過百億元,其中,嘉實(shí)規(guī)模縮水228億元,列縮水榜第1;華商規(guī)模縮水近一半,對公司根基的殺傷力最大。
嘉實(shí)規(guī)模銳減,趙學(xué)軍遺留的戰(zhàn)艦堪憂
憑借滬港深基金在2017年度的貢獻(xiàn),嘉實(shí)總規(guī)模在2017年沖進(jìn)兩千億元團(tuán)隊(duì),2018年則無奈觸礁。滬港深基金2018年業(yè)績淪為平常,新成立的戰(zhàn)略配售基金,沒能填補(bǔ)救市基金贖回造成的缺口。舊日輝煌已去,新的主力尚未就位,2018年嘉實(shí)旗下基金總規(guī)模縮水列全市場第1。
嘉實(shí)旗下非貨基規(guī)模也在數(shù)年上升之后首次調(diào)頭向下,規(guī)模的減少直接對應(yīng)著公司收入減少,如果不能及時止住這樣的趨勢,前任掌舵人趙學(xué)軍辛苦打造的嘉實(shí)巨艦將難以平穩(wěn)續(xù)航。
2018年初,華商總規(guī)模尚有345億元,已經(jīng)比2017年下降131億元,但這樣的規(guī)??s減勢頭并未止住, 2018年雪上加霜,到年底再降一半僅剩177億元。
規(guī)模減半,預(yù)示著公司收取的管理費(fèi)也將減半。2017年,華商基金營業(yè)收入6.7億元,給股東貢獻(xiàn)的凈利潤1.22億元,中間相差的逾5億元就是費(fèi)用等支出。2018年收入縮減一半,匡算將減少收入3.35億元左右,如果華商2018年的各項(xiàng)費(fèi)用不大幅節(jié)省,給股東貢獻(xiàn)的將不是利潤,而是巨虧。
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