早上九點半，晨會進行中，辦公室小王同學的手機里進來一條信息：“已簽收，簽收人憑取貨碼簽收。感謝使用XX物流及XX格格貨?！咀蕴峁瘛?，期待再次為您服務。”
小王同學眉頭皺起：“又進格格了，還得下樓取?！?/p>
一邊是快遞員越來越依賴各種快遞柜，一邊是企業(yè)不停地虧損?？梢灶A見的未來，像格格貨棧這樣的非平臺式企業(yè)，日子不會容易。
據(jù)了解，讓小王同學不得不下樓取快遞的格格貨棧隸屬于聚寶網(wǎng)絡（831226），已經(jīng)因為快遞柜子公司連續(xù)虧損，上億元商譽持續(xù)減值，連遭股轉(zhuǎn)問詢。
5月25日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)出“年報問詢函【2018】第047號”，關于上海聚寶網(wǎng)絡科技股份有限公司的年報問詢函。
億元商譽減值
2015年8月，聚寶網(wǎng)絡宣布，擬以1億元的價格，收購魔格信息100%的股權，魔格信息主要從事社區(qū)智能快遞柜服務業(yè)務，旗下格格，在業(yè)內(nèi)有一定知名度。
根據(jù)評估機構評估，截至2015年6月30日，魔格信息總資產(chǎn)686.6萬元；2015年1-6月，魔格信息營業(yè)收入37萬元，虧損343萬元。
按照收益法，以2015年6月30日為評估基準日，魔格信息全部權益評估值1.3億元，增值率2246.7%。
雖然最終交易價格被定為1億元，但是依然很高的增值率，給聚寶網(wǎng)絡帶來億元級的商譽。
1億元的收購對價中，發(fā)行股份支付86%，即149.3萬股，每股價格57.6元；現(xiàn)金支付14%，即1400萬元。
完成收購后約四個月，聚寶網(wǎng)絡進行了一次股票發(fā)行，發(fā)行價格定為39元/股（未復權）。
在2017年4月，第一次回復股轉(zhuǎn)對其億元商譽減值問題的問詢中，聚寶網(wǎng)絡認為，自己實際收購成本為149.3萬股乘以本次發(fā)行價格，再加上支付的現(xiàn)金1400萬元，即7223萬元，商譽其實沒有達到1億元。
收購后的第一個年頭，2016年，魔格信息營業(yè)收入2100萬元，虧損近3900萬元。
或許這是聚寶網(wǎng)絡之前沒有想到的，聚寶網(wǎng)絡為此計提了近3000萬元的商譽減值，使聚寶網(wǎng)絡的業(yè)績，從上年的盈利2200萬元，變?yōu)樘潛p1.1億元。
至于巨額商譽減值的原因，聚寶網(wǎng)絡的解釋是，快遞柜投放城市從預計的12個，增加到22個；快遞柜投遞規(guī)模，從預計的4901組，增加到7114組，很多費用提前產(chǎn)生，因此虧損擴大。
2017年，魔格信息營業(yè)收入提高到3700萬元，虧損也下降到2500萬元，計提商譽減值330萬元，虧損面在迅速減小。
據(jù)聚寶網(wǎng)絡提供的數(shù)據(jù)，目前格格貨棧已經(jīng)進入20個城市，日均處理包裹35萬件。以此計算，一年大約1.3億件，但是快遞柜數(shù)量未見詳細數(shù)據(jù)。不過，小王同學辦公室樓下大門兩側(cè)有兩組快遞柜，分別叫格格貨棧和格格小區(qū)。
根據(jù)公開資料顯示，格格貨棧和格格小區(qū)隸屬于魔格信息。
巨頭圍攏
一邊是中郵、阿里背景的速遞易，一邊是順豐背景的豐巢，此外還有一批“瞄準風口”的創(chuàng)業(yè)公司，一起在智能快遞柜的市場上廝殺。
預計未來快遞柜資金投入依然巨大的順豐，為了放開手腳競爭，去年8月，出讓了大部分豐巢股份給關聯(lián)方。當時，按照本次轉(zhuǎn)讓金額9.52億元計算，豐巢估值約為60億元。
當年年初，也即2017年1月，豐巢剛剛經(jīng)歷了總額25億元的A輪融資。這輪融資由鼎暉投資領投，國開等跟投，原股東順豐等繼續(xù)追加投資，本輪融資豐巢估值約55億元。
也就是說，順豐這次減持豐巢股份，其實比上一輪追加投資的估值，其實沒賺到多少。那為什么還要減持呢？順豐方面認為，快遞柜行業(yè)競爭愈加激烈，未來豐巢的發(fā)展及投入的規(guī)模和速度將會加快，資本性支出會更高。
考慮到對上市公司財務的影響，決定把豐巢的部分股權轉(zhuǎn)讓給關聯(lián)方，使豐巢不再是上市公司能夠施加重大影響的參股公司，這也是為了業(yè)績能夠好看不得不做出的決定。
再來看看速遞易。2012年，上市公司三泰控股切入速遞易業(yè)務，2016年還為速遞易引入了中郵資本，驛寶網(wǎng)絡等戰(zhàn)略投資者，帶來中國郵政、菜鳥和復星的資源，變身“中郵速遞易”，頗有點國家隊的感覺。
三泰控股2017年年報顯示，中郵速遞易目前在全國運營快遞柜8.4萬組，覆蓋225個城市。2017年其累計投件量6.05億件，同比增長37.7%。這帶來了什么？速遞易運營主體2017年營業(yè)收入2.2億元，虧損4.1億元；2016年營業(yè)收入2.3億元，虧損5億元?？上攵@給三泰控股帶來的壓力也小不了。
再來看看豐巢業(yè)績，順豐2017年年報顯示，豐巢安裝運營的快遞柜已經(jīng)達到7.5萬組，覆蓋國內(nèi)80個城市。除了這兩個大咖，還有中國郵政、蘇寧，以及眾多創(chuàng)業(yè)公司都加入這個市場。
那么夾在眾多競爭對手中的聚寶網(wǎng)絡又怎么樣呢？
根據(jù)聚寶網(wǎng)絡2017年報顯示，公司營業(yè)收入為7177.60萬元，較上年同期增長1.9%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-1.14億元，較上年同期-1.15億元，虧損程度有所減少；基本每股收益為-1.42元，上年同期為-1.51元。
截止2017年12月31日，聚寶網(wǎng)絡資產(chǎn)總計為1.80億元，較上年期末下滑33.21%，資產(chǎn)負債率為43.61%，較上年期末19.98%，增長23.63個百分點。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額本期為-34.02萬元，上年同期為-7637.03萬元。
報告期內(nèi)，聚寶網(wǎng)絡經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額本期為-34.02萬元，上年同期為-7637.03萬元。主要系報告期內(nèi)公司加強了應收賬款管理，提高了應收周轉(zhuǎn)率，較上年度多收了3528萬；同時縮減了經(jīng)營活動支出，較上年度少了2566萬。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年度相比變動達到100.81%，主要原因是報告期內(nèi)公司未采購新固定資產(chǎn)設備。
顯然，聚寶網(wǎng)絡沒有再去大量采購快遞柜。
（部分內(nèi)容來自新三板論壇、挖貝網(wǎng)等）
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