童文濤
供職于某股份制銀行總行戰(zhàn)略規(guī)劃部，央行觀察專欄作家
正文
2016年注定是一個(gè)特殊的年份，它很可能是中國商業(yè)銀行的歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這不僅僅是因?yàn)榭赡艹霈F(xiàn)的行業(yè)性虧損，又或是黑云壓城般的不良資產(chǎn)。從深層次原因來看，整個(gè)行業(yè)正在經(jīng)歷外部經(jīng)濟(jì)周期性和內(nèi)部行業(yè)結(jié)構(gòu)性雙重沖擊下的發(fā)展邏輯重構(gòu)。以2016年為界，行業(yè)上半場（前二十年）毫無疑問是規(guī)模擴(kuò)張期，下半場，過往的規(guī)模擴(kuò)張及配套的理念、價(jià)值觀、方法論不再適用，內(nèi)涵、效率和價(jià)值將回歸。上半場建立的優(yōu)勢能否持續(xù)，取決于“中場時(shí)刻”的戰(zhàn)略調(diào)整，而2016年或許就是這僅存的“中場時(shí)刻”。
行業(yè)變局下的“中場時(shí)刻”
一切問題都要從根上去推演。對商業(yè)銀行來說，這個(gè)根就是“商業(yè)銀行存在的根本價(jià)值是什么”。商業(yè)銀行（Commercial Bank）早期被定義成吸收存款，發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu)。但到今天，商業(yè)銀行擁有了更復(fù)雜的產(chǎn)品體系，也被賦予了更廣泛、更深刻的內(nèi)涵。金融的本質(zhì)是資金融通，是資金在不同市場主體之間的轉(zhuǎn)移行為，商業(yè)銀行正是通過連接資金、資產(chǎn)兩端的個(gè)人和機(jī)構(gòu)，通過一系列信用、價(jià)格和信息的轉(zhuǎn)換，最終為個(gè)人和機(jī)構(gòu)提供涵蓋存、貸、匯在內(nèi)的金融服務(wù)（也許還要加上非金融的服務(wù)）。所以，舉凡銀行皆以“中介”為使命，究其根源就在于其產(chǎn)生、發(fā)展的最佳價(jià)值是解決資金資產(chǎn)兩端的信息、信用不對稱問題，進(jìn)而降低整個(gè)社會的金融交易成本。
定義即定位，上面的表述道出了商業(yè)銀行的根本價(jià)值——金融中介。但僅僅認(rèn)識到商業(yè)銀行中介的本質(zhì)還不夠，因?yàn)橹薪楸旧硪彩且粋€(gè)需要深究的話題?，F(xiàn)代金融業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到非常專業(yè)、復(fù)雜和系統(tǒng)的階段，金融中介一般可以分為兩類：一類是強(qiáng)中介的商業(yè)銀行模式——基于信用的支付和融資中介；另一類是弱中介的交易所模式——基于信息的撮合平臺。強(qiáng)弱之間的差異在于對中介平臺所鏈接的兩端交易卷入的程度。銀行之所以被歸為強(qiáng)中介模式，是因?yàn)?strong>銀行作為中介機(jī)構(gòu)深度參與了買賣雙方的交易過程，包括風(fēng)險(xiǎn)識別、信用轉(zhuǎn)換、資產(chǎn)轉(zhuǎn)化等，這也是為什么銀行的很多業(yè)務(wù)被普遍認(rèn)為“重”的原因。
說到這里我們不禁要問，是什么在支撐銀行作為金融中介的核心價(jià)值？拋開眼花繚亂的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，銀行作為金融中介，其核心能力在于信息的集聚和資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化。前者立足于市場上普遍存在的信息不對稱，考驗(yàn)銀行專業(yè)的信息搜集、分析和識別能力。后者則是利用專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)現(xiàn)存款到貸款的“飛躍”。從現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營管理來說，信息集聚取決于銀行對客戶、對市場的洞察，本質(zhì)上是營銷力的體現(xiàn)。資產(chǎn)轉(zhuǎn)化表面上看是資金獲取和貸款發(fā)放，但實(shí)質(zhì)是高效的風(fēng)險(xiǎn)管理。如果營銷和風(fēng)險(xiǎn)管理能力不足，或者大幅落后于市場需求，那么銀行作為金融中介的核心價(jià)值就會極大弱化。
從1995年《商業(yè)銀行法》頒布實(shí)施（法理上的起點(diǎn)）到今天，上半場的中國銀行業(yè)完成了兩項(xiàng)重要任務(wù)：一是引入國際經(jīng)驗(yàn)（銀行業(yè)的“Copy to China”）,搭建商業(yè)銀行治理范式和經(jīng)營模式，完成了包括公司治理、業(yè)務(wù)體系、管理制度、IT系統(tǒng)、網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。二是作為國家金融體系的主體部分，支撐了中國經(jīng)濟(jì)近二十年的快速發(fā)展，完成了金融市場的啟蒙與發(fā)展，同時(shí)在這個(gè)過程中實(shí)現(xiàn)了組織和隊(duì)伍的自我成長。
基于此，我們也許可以簡單總結(jié)出中國銀行業(yè)的過去與未來：規(guī)模擴(kuò)張和體系搭建，是中國銀行業(yè)走過的第一階段；當(dāng)基礎(chǔ)設(shè)施（包括物理網(wǎng)點(diǎn)、業(yè)務(wù)系統(tǒng)、公司治理）、產(chǎn)品普及、用戶習(xí)慣等要件基本構(gòu)建完畢，行業(yè)將進(jìn)入第二階段，此時(shí)“基礎(chǔ)中介價(jià)值”基本釋放完畢（相對簡單的存貸匯功能）?；诟鼘I(yè)能力的“復(fù)雜中介價(jià)值”將支撐行業(yè)的明天?；A(chǔ)中介價(jià)值在互聯(lián)網(wǎng)和綜合金融的沖擊下不斷弱化，“去中介”和“被通道”成為現(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，更嚴(yán)重的是，商業(yè)銀行巨大的組織慣性和根深蒂固的保守主義（并非貶義，保守對于金融其實(shí)有著重要的意義），使得轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新異常艱難，這又加劇了被通道的危險(xiǎn)。當(dāng)前銀行的壓力，或許一半根源在此。
被拋棄的危險(xiǎn)
由于“基礎(chǔ)中介價(jià)值”弱化，銀行傳統(tǒng)的服務(wù)對客戶逐漸失去黏性。過去尚有網(wǎng)點(diǎn)依賴、貸款依賴、關(guān)系依賴，現(xiàn)在最偏僻的縣城（甚至鄉(xiāng)鎮(zhèn)）雖然只有一家銀行（農(nóng)業(yè)銀行或郵儲銀行），消費(fèi)者也可以輕而易舉的通過微信和支付寶，或者其它互聯(lián)網(wǎng)平臺實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)金融服務(wù)，銀行陷入了隨時(shí)可能被拋棄的境地。脫媒就是銀行被離棄的最佳例證，眼下，銀行正在遭遇支付端、資金端和資產(chǎn)端的“三殺”。
互聯(lián)網(wǎng)等第三方支付公司的發(fā)展正在挑戰(zhàn)銀行的支付中介職能。在第三方支付攜場景、體驗(yàn)、流量、口碑席卷支付結(jié)算市場的背景下，銀行只能采取被動防御型策略，要么免費(fèi)，要么讓渡利益引入合作，但這些必將帶來支付結(jié)算收入的大幅降低。支付價(jià)值的旁落屬于技術(shù)性脫媒，這是一種金融底層脫媒，銀行固有的連接客戶和資金的通道優(yōu)勢有可能被架空，進(jìn)而失去互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代最重要的資產(chǎn)——客戶數(shù)據(jù)。
資金和資產(chǎn)兩端中介價(jià)值的弱化屬于資本性脫媒，目前看，趨勢不可阻擋。特別是資產(chǎn)端的債務(wù)融資工具、股權(quán)融資對傳統(tǒng)商業(yè)銀行大額信貸業(yè)務(wù)的替換，P2P、眾籌、網(wǎng)絡(luò)貸款等新型互聯(lián)網(wǎng)融資模式對商業(yè)銀行小額信貸業(yè)務(wù)的沖擊；資金端脫媒自不必說，各類網(wǎng)絡(luò)投資產(chǎn)品以及非銀行金融機(jī)構(gòu)的基金、信托、資管計(jì)劃等，正在不斷分流銀行的存款和理財(cái)資金，尤其是野蠻生長的互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理，對中低端客群造成了大面積的殺傷。
不能忘記的定位
為什么被拋棄？最根本的原因是銀行不能再為客戶持續(xù)提供超出預(yù)期的價(jià)值，或者說市場上有了比銀行更好的需求解決者。銀行人應(yīng)該清醒的認(rèn)識到，在金融的世界里，客戶忠誠很脆弱（相對其他行業(yè)或消費(fèi)類別而言），客戶大多數(shù)時(shí)候是價(jià)值導(dǎo)向的（金融服務(wù)的價(jià)值判斷往往以價(jià)格為主要標(biāo)尺，因此，某種程度上，價(jià)值導(dǎo)向就是價(jià)格導(dǎo)向），如果銀行沒有能力持續(xù)給可出創(chuàng)造價(jià)值，幫客戶提高收益或降低成本，新的競爭者將很快帶走他們。這種脆弱的忠誠背后是金融消費(fèi)的價(jià)值觀差異，在這里，理性超過感性，投機(jī)和逐利才是主流。
如果認(rèn)識到這一點(diǎn)，銀行就應(yīng)該反思，為什么不能夠像互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)那樣持續(xù)為客戶提供超出預(yù)期的服務(wù)。最讓人痛心的是，互聯(lián)網(wǎng)金融到目前為止的所謂創(chuàng)新，很多都是銀行（傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)）先行先試，或者是拿原有產(chǎn)品直接做改造（微創(chuàng)新），比如余額寶（貨幣基金）、比如京東金融（在線供應(yīng)鏈金融）?，F(xiàn)在銀行的服務(wù)體系非常龐雜，既包含了金融服務(wù)也包含了非金融服務(wù)，但凡大一點(diǎn)的銀行都是一站式、全方位的服務(wù)商。但客戶似乎并不太買賬，脫媒還在繼續(xù)，留住客戶越來越困難。
我們可以簡單來看商業(yè)銀行目前面臨的主要問題：一是經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致的行業(yè)周期性困難；另一個(gè)就是基于簡單需求的基礎(chǔ)中介價(jià)值的極大弱化。前者無法改變，后者則可以救贖。既然基礎(chǔ)中介價(jià)值弱化，那么商業(yè)銀行就面臨兩個(gè)選擇：一是強(qiáng)化和提升原有的基礎(chǔ)中介價(jià)值。盡管面臨三重脫媒的挑戰(zhàn)，但我們也必須清醒的認(rèn)識到，基礎(chǔ)的存、貸、匯仍然是社會金融服務(wù)的主要部分，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)依然有其必要性和規(guī)模性，坐擁資產(chǎn)和資金兩端的優(yōu)勢，商業(yè)銀行不應(yīng)該輕言放棄，完全可以利用移動互聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)服務(wù)的優(yōu)化和升級（其實(shí)銀行正在這么做）；二是重新定位中介職能，從基礎(chǔ)中介服務(wù)商轉(zhuǎn)向基于更復(fù)雜金融服務(wù)的“新中介”。
下半場的取勝之鑰
“恐懼是一個(gè)人對自己不得不面對的危險(xiǎn)做出的恰如其分的反應(yīng)，而焦慮則是對危險(xiǎn)的不相稱反應(yīng)，或者是對想象中的危險(xiǎn)的反應(yīng)”。當(dāng)下這個(gè)行業(yè)焦慮大于恐懼，而焦慮的根源是看不清方向。但如果我們回歸到商業(yè)銀行最根本的使命和價(jià)值，也許就會找到答案。
銀行人應(yīng)該記住一個(gè)基本的事實(shí)——基于比較優(yōu)勢理論，金融中介將長期存在。幾百年金融史已經(jīng)證明了“鐵打的金融，流水的技術(shù)”。因此，我們絕不能忘記自身的定位和核心價(jià)值。下半場，商業(yè)銀行應(yīng)該回歸核心定位，聚焦于發(fā)揮金融中介價(jià)值的主線，減少不必要的產(chǎn)品線投入和盲目創(chuàng)新，強(qiáng)化資金、信用和支付中介的核心競爭力。
一個(gè)待解的難題
上半場的中國銀行業(yè)，特別是03年股改以來，搭乘經(jīng)濟(jì)發(fā)展的順風(fēng)車，拉存款、放貸款，不斷做大資產(chǎn)規(guī)模。彼時(shí)重視關(guān)系型人才、業(yè)務(wù)營銷以快速搶占市場，做大規(guī)模的做法是正確的?！按缶褪菑?qiáng)”、“大銀行才有話語權(quán)”，規(guī)模意味著一切，業(yè)務(wù)是第一位的，“管理并不重要”。然而，隨著繁榮期的過去，行業(yè)的經(jīng)營邏輯已經(jīng)從“規(guī)?！毕颉百|(zhì)量”轉(zhuǎn)變，但銀行的經(jīng)營管理方式并沒有同步轉(zhuǎn)變。這其中一個(gè)可能的原因是：目前很多的管理者來自業(yè)務(wù)線，成長于上半場的特殊氛圍，他們在處理問題、做價(jià)值評價(jià)時(shí)，有不自覺的習(xí)慣傾向——“重業(yè)務(wù)，輕管理”。組織內(nèi)部的考核導(dǎo)向也偏重于業(yè)務(wù)部門，中后臺部門的職能相對弱化，人員配置的整體水準(zhǔn)也低于前臺?？茖W(xué)管理、精細(xì)化管理缺乏生存的土壤（有進(jìn)步，但跟不上業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的速度），管理的科學(xué)化程度還相對較低（對人負(fù)責(zé)而不是對事負(fù)責(zé)的現(xiàn)象還一定程度存在）。過去從一線成長起來的中層和關(guān)鍵崗位人員，還習(xí)慣于結(jié)果導(dǎo)向的工作方式，對規(guī)范化、模版化、流程化的管理動作還不適應(yīng)。這種組織結(jié)構(gòu)的不均衡性（業(yè)務(wù)和管理的不均衡）本質(zhì)上是一種低效率的運(yùn)作結(jié)構(gòu)，只不過上半場的繁榮景象掩蓋了這個(gè)問題。這恐怕是造成當(dāng)前銀行業(yè)發(fā)展困難的另一個(gè)重要原因。
如果要說商業(yè)銀行在中場時(shí)刻的調(diào)整，表面上看起來是從基礎(chǔ)中介價(jià)值向復(fù)雜中介價(jià)值的轉(zhuǎn)變，但實(shí)質(zhì)是解決當(dāng)前存在的組織結(jié)構(gòu)不均衡性問題，也就是建立科學(xué)管理驅(qū)動的經(jīng)營體系，管理上的進(jìn)步是下半場取勝的關(guān)鍵。
關(guān)于下半場戰(zhàn)略調(diào)整的幾點(diǎn)建議
1、中國銀行業(yè)的發(fā)展邏輯已經(jīng)開始重構(gòu)，但這種重構(gòu)是內(nèi)生性的、緩慢的、不太明顯的，以至于很多銀行人還沒有覺察到。回歸商業(yè)銀行存在的價(jià)值和意義，去思考未來的方向，是緊急而重要的事情。
2、在迷茫期，銀行人需要建立信心。只要資源是稀缺的，比較優(yōu)勢就會存在，銀行作為金融中介的價(jià)值就不會喪失。金融脫媒的同時(shí)，又會產(chǎn)生新的“媒”，而銀行應(yīng)該去爭做這個(gè)新媒。
3、下半場開場會很艱難，經(jīng)濟(jì)下行周期，資產(chǎn)質(zhì)量反轉(zhuǎn)是奢望。這時(shí)，銀行經(jīng)營發(fā)展的整體策略就是穩(wěn)健。
4、下半場規(guī)模與效益的裂口可能加大，大而強(qiáng)的經(jīng)營邏輯正在讓位于小而美，質(zhì)量論英雄，好的結(jié)構(gòu)（業(yè)務(wù)、客戶和收入結(jié)構(gòu)）可能比規(guī)模更重要。
5、對單個(gè)銀行來說，最現(xiàn)實(shí)的目標(biāo)是“跑贏大市，優(yōu)于同業(yè)”。比競爭對手好一點(diǎn)，活的久一點(diǎn)就是勝利。
6、從業(yè)務(wù)板塊看，零售業(yè)務(wù)將是下半場的主攻點(diǎn)之一，但零售不能做“重”，必須“四兩撥千斤”，否則就會背上成本的負(fù)擔(dān)。公司業(yè)務(wù)投行化和交易銀行化趨勢不可阻擋，但投行的三大核心競爭力——研究、銷售和風(fēng)控，商業(yè)銀行需補(bǔ)強(qiáng)前兩項(xiàng)。小微業(yè)務(wù)是綜合型銀行在利率市場化之后的必選項(xiàng)，這是不可回避的現(xiàn)實(shí)，關(guān)鍵是提升管理，控制風(fēng)險(xiǎn)，宏觀缺增長，微觀并不缺生意。
7、最終取勝的關(guān)鍵是管理。上半場是業(yè)務(wù)創(chuàng)造了繁榮，下半場將依靠管理實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，核心是打破組織的不平衡性，適度提拔和重視管理型人才，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營和管理同步。
以上寥寥隨筆，僅是半年末的一點(diǎn)感想，并沒有系統(tǒng)的思考和科學(xué)的論證，祝福所有感到焦慮和迷茫的銀行人，保持定力，遵道而行。
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