近期A股市場起起伏伏，基民又有些不淡定了。
都說公募基金年末調(diào)倉忙，重倉股股價和基金凈值都容易出現(xiàn)異動，那么基民是不是應(yīng)該早些落袋為安呢？有基金公司統(tǒng)計了過去15年的數(shù)據(jù)，得出了一個勝率100%的“終極秘訣”，以及獲取10%以上年化收益的竅門……
部分績優(yōu)基金年末波動較大
年末市場波動較大，在基金抱團(tuán)股松動、市場熱點(diǎn)快速輪動之下，基金凈值也起起伏伏。
數(shù)據(jù)顯示，11月以來，截至11月25日，混合型基金、股票型基金中共有22只產(chǎn)品單位凈值跌幅超過10%(不同份額分開計算)。更有51只產(chǎn)品的區(qū)間最大回撤超過10%，最高回撤幅度達(dá)到14.15%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過區(qū)間同類基金2.04%的平均水平，這其中還包括了33只今年以來回報超50%的績優(yōu)產(chǎn)品。
11月以來凈值跌幅靠前的產(chǎn)品
從產(chǎn)品主題來看，11月以來回撤較大的基金主要集中在醫(yī)藥生物類主題產(chǎn)品上，部分產(chǎn)品今年以來曾經(jīng)為投資者獲得了超過70%的回報。
11月以來，生物醫(yī)藥板塊繼續(xù)調(diào)整，申萬醫(yī)藥生物以6.88%的跌幅位居28個申萬一級行業(yè)指數(shù)之首。與之相應(yīng)的是，今年8月前漲勢凌厲的醫(yī)藥生物主題基金，11月以來也繼續(xù)調(diào)整，相關(guān)基金年內(nèi)回報紛紛縮水。除此之外，部分績優(yōu)成長類基金短期也踩錯節(jié)奏，回撤幅度較大。
另外，時值年末，無論是為了備戰(zhàn)來年，還是為了守護(hù)當(dāng)年的勝利果實(shí)，公募基金調(diào)倉換股都勢在必行。這種節(jié)點(diǎn)式調(diào)倉，疊加險資等機(jī)構(gòu)提前落袋為安的蝴蝶效應(yīng)，也會令一些產(chǎn)品的凈值產(chǎn)生波動。滬上某家基金公司的明星基金經(jīng)理透露，近期已經(jīng)賣掉多只前期盈利的重倉股，實(shí)現(xiàn)了組合的大換血，逐漸為明年新戰(zhàn)局布下全新的棋子。
“?；痹摬辉撡u？
那么，對于今年的績優(yōu)基金，到底該不該賣出套現(xiàn)呢？近期，中歐基金以偏股混合型基金指數(shù)為例，回測了2005年以來的近15年數(shù)據(jù)，統(tǒng)計了在任意時點(diǎn)買入該指數(shù)，獲得正收益的比例情況。
以偏股混合基金指數(shù)為例，統(tǒng)計區(qū)間：2005/1/1-2020/11/18
該數(shù)據(jù)顯示，隨著投資者持有時間越長，基金投資勝率越高。若堅持持有8年或以上，則獲得正收益的比例可達(dá)到100%。這也驗(yàn)證了長期投資勝率更高。
那么長期持有究竟指持有多久？
該基金公司繼續(xù)以偏股混合型基金指數(shù)的數(shù)據(jù)，統(tǒng)計了獲得10%以上年化收益的比例與基金持有時長的情況。結(jié)果顯示，隨著持有時間拉長，獲得10%以上年化收益的比例并沒有增長，反而有波動的趨勢。
統(tǒng)計區(qū)間：2005/1/1-2020/11/18
數(shù)據(jù)顯示，持有半年到兩年，獲得超過10%年化收益率的比例相對較低，但持有時間在4至6年的時候，年化收益率超10%的概率是最高的，最高可達(dá)到67%；如果再拉長持有時間，堅持持有7至10年，這個概率又會下降，跟短期持有的獲勝概率差不多。
中歐基金得出結(jié)論：如果持有時長在4至6年內(nèi)收益達(dá)到投資預(yù)期，可以考慮賣出止盈及時落袋為安。他們認(rèn)為，這樣的持有時長也相對好理解。A股有一定的波動周期，從過往數(shù)據(jù)看，A股經(jīng)歷一輪牛熊周期通常在5至6年。(來源：海通證券，統(tǒng)計區(qū)間：1990/1/1-2020/9/2)持有基金4到6年比較符合A股的牛熊周期，所以年化收益率超10%的概率相對更高。
問題又來了，持有4-6年聽起來容易，但對投資者的考驗(yàn)也是比較大的。一方面投資者很難有耐心持有一只基金5年左右；另一方面，投資者選購的基金是否值得持有5年？
值得注意的是，上述數(shù)據(jù)回測基于的是偏股混合型基金指數(shù)，也就是說反映的是偏股混合型基金的整體情況。對于投資者來說，需要選擇其中優(yōu)秀的基金和基金經(jīng)理，才能更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。
面對短期波動怎么辦？
南方基金認(rèn)為，面對當(dāng)前股市和基金凈值的波動，基民應(yīng)該做到以下三點(diǎn)：
1、均衡配置
分散投資各種相關(guān)性低的資產(chǎn)，比如選擇權(quán)益基金和固收基金合理搭配，不押注于單一品種和單一基金，可以讓投資組合更加均衡。均衡配置也可以有所側(cè)重，例如認(rèn)為市場處于泡沫期時，可以增加類固收資產(chǎn)的倉位；當(dāng)認(rèn)為市場處于低估狀態(tài)，則增加權(quán)益?zhèn)}位。
2、定投策略，抓住波動里的投資機(jī)會
向下波動時，低位定投積累低價籌碼。同時，堅持長期定投，讓收益曲線更平滑。
3、不要使用杠桿
借錢投資，會將風(fēng)險雙倍放大，甚至或造成本金永遠(yuǎn)虧損的極端風(fēng)險，不可輕易嘗試。
（文章來源：上海證券報）
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