近期，外資持續(xù)流入A股市場。
7月以來的14個交易日中，上證指數(shù)漲跌幅不足1%的日子達(dá)11個，圍繞著2900點至3000點小幅盤整；兩市日均成交額在4000億元左右，不足今年三月的一半。就在市場猶豫不決的時候，外資卻堅定看好。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日收盤，當(dāng)日通過“滬港通和深港通”機制流向A股市場的北向資金達(dá)21.98億元，已經(jīng)連續(xù)三個交易日維持凈流入。
今年外資有望流入5000億元
截至7月18日，“滬港通和深港通”機制今年以來已經(jīng)為A股市場帶來了979.54億元的資金經(jīng)流入。該機制自開通以來，已經(jīng)凈流入A股市場7374.90億元。
“滬港通和深港通”機制作為外資交易A股的重要渠道之一，成功地為A股引入了可觀的增量資金。展望未來，包括眀晟指數(shù)（MSCI）和富時羅素兩大全球指數(shù)公司等外資機構(gòu)，將計劃繼續(xù)加大在A股市場投資份額。
具體來看，2019年8月和11月，MSCI還將進(jìn)行兩次權(quán)重提升，分別將帶來1199億元和2070億元增量資金。富時羅素也將在9月將A股納入提升至40%。標(biāo)普道瓊斯指數(shù)將于9月份正式納入部分A股。
中信證券秦培景團(tuán)隊預(yù)計，2019年全年A股市場增量資金凈流入量約為8952億元，其中從二季度開始到年末，外資將是增量資金的絕對大頭，有望達(dá)到5241億元，外資的流入節(jié)奏和配置風(fēng)格對年內(nèi)的市場會產(chǎn)生決定性作用。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，近兩年來外資加速流入A股市場，2018年雖然A股市場出現(xiàn)較大幅度下跌，但是外資流入A股的資金量高達(dá)2942億元，接近3000億元。今年隨著QFII額度的提升以及A股開放程度的提高，加上當(dāng)前估值處于歷史底部，外資流入A股的步伐將進(jìn)一步加速。
外資流入門檻逐步降低
財通證券金融工程張宇團(tuán)隊指出，外資進(jìn)入A股主要有兩個渠道：QFII和“滬港通和深港通”，近年來有跡象表明外資入場的途徑更多從QFII轉(zhuǎn)向“滬港通和深港通”。
MSCI亞太研究部主管謝征儐也指出，目前“滬港通和深港通”仍是所有外資可以參與A股投資的主要通道，因為并非所有外資都有QFII額度。
2018年5月，滬港通深港通每日額度增加四倍，北向交易每日額度調(diào)整至520億元人民幣。隨著外資機構(gòu)逐漸重視中國市場，相關(guān)的配套制度，也在緊鑼密鼓地跟進(jìn)。
7月18日，香港金管局表示，與有關(guān)當(dāng)局一直密切留意“滬港通和深港通”的運作情況、額度使用量和市場情況等不同因素，將會適時考慮擴(kuò)大每日額度的需要。
同日，外匯局新聞發(fā)言人王春英在外匯局新聞發(fā)布會上指出，將穩(wěn)步推動資本項目開放。改革QFII（合格境外投資者）和RQFII（人民幣合格境外投資者），擴(kuò)大投資范圍，研究適度放寬甚至取消QFII額度管理。
楊德龍表示，外管局大幅提升QFII額度是擴(kuò)大開放、吸引外資重要舉措。
業(yè)內(nèi)人士指出，未來“滬港通和深港通”額度拓寬和機制的QFII和RQFII投資限制放開、結(jié)算模式簡化有利于市場資本流動，激發(fā)市場活力。
市場信心需要逐步修復(fù)
楊德龍表示“當(dāng)前A股市場經(jīng)過了前期的調(diào)整之后，估值上其實已經(jīng)提前到位，但是市場的信心恢復(fù)需要更長的時間?！?/p>
資本流入是一個持續(xù)、緩慢的過程，市場的上漲需要公司價值和股價的不斷印證。尤其是注重長期投資的境外資金，他們對賺取公司成長的利潤更感興趣，而不是短期在二級市場的差價，業(yè)內(nèi)人士表示。
從外資配置來看，財通證券金融工程張宇團(tuán)隊指出，通過QFII和“滬港通和深港通”（陸股通）更多偏向大消費板塊，“滬港通和深港通”資金較為青睞大金融板塊，而QFII資金“鐘愛”在銀行板塊，“低配”非銀金融板塊；風(fēng)格配置方面，QFII和“滬港通和深港通”資金的風(fēng)格十分類似，更多偏向大市值、高估值、高動量的股票。
作者：毛超
新媒體編輯：梁肖廷
聯(lián)系客服
