文｜斯問
5月13日晚間，阿里巴巴發(fā)布了截止3月31日的最新一季財報及2021財年全年業(yè)績（阿里巴巴財年與自然年不同步，從每年的4月1日開始，至第二年的3月31日結(jié)束）。
先來看幾個關(guān)鍵數(shù)據(jù)：
過去12個月，阿里巴巴總收入7172.89億元，同比增長41％；
阿里巴巴集團全球年度活躍消費者數(shù)超10億；
這一季度，營收1873.95億元，同比增長64%。本季度經(jīng)營虧損為人民幣76.63億元。
盈利減少主要是因為國家市場監(jiān)管總局開出的罰單。備受關(guān)注的反壟斷罰金從這季度開始，會陸續(xù)反映在財務(wù)數(shù)據(jù)中。
這筆罰金，是這么算出來的：4557.12億元（阿里2019年中國境內(nèi)銷售額）x4%（罰款輕重程度）=182.28億。
挨打立正，誠懇認錯，巨額罰金給阿里的短期財務(wù)表現(xiàn)帶來壓力。再加上競爭對手的追趕讓外界的擔心有了更充足理由：阿里的未來會怎樣？
在企業(yè)經(jīng)營的語境里，真正影響長期的變化大多不會在朝夕之間發(fā)生。4月12日，阿里巴巴發(fā)布《致客戶和公眾的一封信》，可以視為企業(yè)與社會對話的一種方式：我是誰，我要做什么改變。
阿里巴巴董事會主席兼CEO張勇表示，“我們深刻認識到平臺企業(yè)在國家經(jīng)濟社會發(fā)展中的責任。同時我們會牢記，平臺的價值是整合、分享資源，是通過幫助他人成功而取得成功，是不斷為社會創(chuàng)造價值而實現(xiàn)自我價值。”
今天的財報電話會議上，阿里巴巴集團首席財務(wù)官武衛(wèi)表示：“我們計劃將2022財年所有增量利潤及額外資本用于支持平臺商家，以及投資于新業(yè)務(wù)和關(guān)鍵戰(zhàn)略領(lǐng)域，這將有助我們增加消費者的消費份額，并進入新的潛在市場”。
普通人看到了熱鬧，而成熟的投資者和洞若觀火的商家會拆解數(shù)據(jù)，關(guān)注平臺的增長潛能。對于阿里來說，變化將會是常態(tài)，剛發(fā)布的這份財報，就透視著其運行軌跡。
多重挑戰(zhàn)之下的財報
阿里財報的看點在于，多重挑戰(zhàn)之下的影響，以電商為主的核心商業(yè)進化，用戶基數(shù)和黏性，新業(yè)務(wù)的進展。
先看電商業(yè)務(wù)，以淘系電商（淘寶/天貓/聚劃算等）為主的中國商業(yè)零售，貢獻了大部分的營收和經(jīng)營利潤。這部分收入占2021財年總收入的66%。這一季度，天貓的實物成交增速26%，淘寶在大盤基礎(chǔ)上增長的更快。其中貢獻較大的品類是：快消、家具、服裝。
“過去一年淘寶商家的增長，GMV的增長，都是過去五年最高點。背后的核心還是供給在迭代?！碧詫毿袠I(yè)負責人凱夫曾在接受「電商在線」采訪時說。
與此同時，新零售業(yè)務(wù)（核心電商分類下的“其他”收入），增速持續(xù)超過淘寶/天貓了。新零售，包括高鑫零售、天貓超市、盒馬、天貓進口直營、考拉等自營業(yè)務(wù)。這部分季度收入同比增長134%, 占總收入的32%，未來占比還會不斷提升。
武衛(wèi)表示，即使去掉并表的高鑫零售部分，季度營收也有40%的增速。
在收購銀泰、高鑫零售（大潤發(fā)、歐尚超市的母公司）之后，阿里正變得越來越“重資產(chǎn)”。但對新零售毫無保留的投入，是2015年張勇接任CEO以來最重要的策略之一。
“貓狗拼”們加起來的線上零售也不到10萬億，而同城零售+本地生活服務(wù)+生鮮電商這些我們的“身邊經(jīng)濟”，是比網(wǎng)購還要大的市場。
并且，新零售是高頻次、高黏性的業(yè)務(wù)，和淘寶/天貓的線上業(yè)務(wù)能形成互補，在一定程度上提升流量供給。這點，京東和沃爾瑪，蘇寧和家樂福殊途同歸，線下零售是新的增量。
總體來看，阿里的電商基本盤還是很穩(wěn)的，創(chuàng)新業(yè)務(wù)也總有一個在輪動。
上個季度是阿里云，這個季度輪到了菜鳥。菜鳥網(wǎng)絡(luò)在一年中實現(xiàn)了正向的經(jīng)營現(xiàn)金流，這說明這塊業(yè)務(wù)開始具備造血能力了。對于阿里體系內(nèi)培育的新業(yè)務(wù)，如云，菜鳥，淘寶特價版等，它們可能是未來3-5年阿里增長的決定性因素。
不過，外界開始擔心，在流量打散，各平臺都在爭奪商家，以及長期的監(jiān)管下，淘寶的商家會不會流出？
最近阿里公布了一組數(shù)據(jù)：過去12個月，有92萬商家申請入駐天貓，淘寶新增活躍商家為5年最高。這組數(shù)據(jù)多少有些讓看官咂舌，只要有新人不斷進來，血液能夠迭代，就能收獲整個行業(yè)同比例的增長。面對沖擊，淘系電商守住了陣地。
阿里還行不行？
在多邊經(jīng)濟的語境下，消費者、商家對于平臺的重要性無需贅述了。
22歲的阿里如何用好數(shù)字化的能力，保持消費者增長、爭奪商家時間成為當下考驗。
張勇將平臺經(jīng)濟，定義為是新一輪技術(shù)革命催生的全新生產(chǎn)關(guān)系。一端連著用戶，一端連著商家，要讓他們逛的爽，賣的好，答案是要給他們更好的體驗和更高的投入產(chǎn)出。
“我們今年會做一些優(yōu)化簡化?！碧韵倒芾韺釉硎?。
「電商在線」在《天貓的新策略》一文中總結(jié)了淘系電商今年的策略：
提升消費者體驗；
降低商家運營成本，優(yōu)化產(chǎn)品（旗艦店、數(shù)據(jù)產(chǎn)品），提升全域運營效率；
推新品、新品牌、新品類。
提升消費者和商家體驗成頭等大事。
過去一段時間，淘系電商堅定不移的在做內(nèi)容化。淘寶直播GMV突破5000億只是第一步，迭代升級，強化商品信息流，新增內(nèi)容中心「逛逛」。
無論是直播還是短視頻，內(nèi)容化是手段，不是目的，它的意義在于，以內(nèi)容來撬動流量，讓商家有多形態(tài)的自運營陣地，增加“內(nèi)容-種草，商業(yè)-拔草”的可能性，是讓用戶體驗變得更好。就如同一個Shopping mall，增加電影院和游戲廳，吸引不同的人群來商場里逛。
「電商在線」在文章《618之前，淘寶開始對「搜索」動手了》中觀察到，搜索框去搜商品，出現(xiàn)了一排導航和篩選詞。比如搜索“口紅”，跳出是一排熱門口紅色號。即使是口紅小白，也能通過搜索直觀地看到顏色、質(zhì)地、品牌，獲得知識普及。
搜索產(chǎn)品優(yōu)化所能影響的，是用戶體驗和商家交易效率的提升。那些更符合趨勢、更具特色的商家，在搜索排行中會更靠前，這種流量分配方式，讓特色和長尾商家，也能獲得成長機會，在效率調(diào)優(yōu)的基礎(chǔ)上也體現(xiàn)了淘系電商不斷強調(diào)的“多元供給”。
一邊盤活流量，一邊降低成本。淘系近期屢屢對商家釋放利好——
淘寶取消新店鋪保證金，商家付費營銷工具“三寶一券”（店鋪寶、單品寶、搭配寶、優(yōu)惠券）即將改為免費工具；天貓部分類目開店的規(guī)則改為通過7個月試運營能力的考核；淘寶直播坑位費改革，從一口價到按比例結(jié)算。接下去阿里會做出更多行動減少商戶經(jīng)營成本，簡化營銷玩法，讓商品價格更直接，物流體驗更加確定。
阿里每年都會公布一次GMV（平臺成交額）和ARPU（用戶年平均消費）——
過去12個月，消費者的ARPU超過9200元；
過去12個月，阿里巴巴生態(tài)體系GMV達8.119萬億。
從過去一年的表現(xiàn)來看，阿里GMV增量超1.066萬億。這既是消費增量，也是中小企業(yè)創(chuàng)造的生意增量。決定性的因素包括ARPU和用戶數(shù)。
用戶年均消費額取決于客單價和頻次?？缙奉愘徺I成為增長驅(qū)動力之一，比如去年買服裝一個品類的東西，今年買服裝、日用品、美妝五個品類的東西。尤其疫情后，人們的需求轉(zhuǎn)移到了線上，在平臺中待的時間越長，滲透品類就越高，商家就有更多的經(jīng)營可能性。
截至3月31日，阿里的年活躍消費者AAC達到8.11億。一個季度增加了2300萬，移動月活躍用戶（MAU）9.25億，70%的新增用戶來自下沉市場。
淘寶特價版的表現(xiàn)被單獨拎了出來，上線一年年活用戶超過1.5億，這說明丑弟弟已經(jīng)不依賴主站，開始向外部獲取流量了。
AAC和ARPU的增長，反映出消費者對“瀏覽商品-對商品和店鋪感興趣-購買-再次購買成為忠實顧客”這個過程的意愿，商家也更愿意投入，飛輪能否轉(zhuǎn)動是衡量電商平臺動能是否持續(xù)的關(guān)鍵。
張勇在財報電話會議中說，“AAC（年度活躍消費者）變成MAC（月活躍消費者），DAC（日活消費者）的空間還有很大?！庇诖讼鄬?yīng)的背景是，中國網(wǎng)絡(luò)零售市場仍有巨大增長潛力，目前電商占社會零售總額僅在25%左右。淘寶天貓正在購物場提效，在內(nèi)容場創(chuàng)造可能性，在商家側(cè)修筑護城河。
阿里的明牌
電商作為一個高天花板的業(yè)務(wù)，目前中國互聯(lián)網(wǎng)估值前八名的公司——騰訊、阿里、頭條、美團、拼多多、快手、京東、百度，都進來了。
關(guān)鍵詞不外乎平臺戰(zhàn)略、營商環(huán)境、電商規(guī)模，強調(diào)購買頻次、用戶黏度。
當電商行業(yè)過了跳躍式發(fā)展階段，爭奪的重心已經(jīng)從流量轉(zhuǎn)到了用戶的消費深度和商家的投入上。
淘系平臺今年戰(zhàn)略已是明牌，第一張明牌是多端策略。淘寶主打供給豐富，天貓為品牌主陣地，淘寶特價版主攻工廠貨上行，淘寶買菜試水近場電商?？梢钥闯霭⒗镝槍Σ煌目蛻羧巳?，進行分類管理，推出豐富的商品供給，承接不同的用戶。第二張明牌是守住淘寶/天貓這一正面戰(zhàn)場，核心是新品、新品牌，非標差異特色產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)帶等性價比貨，以及企業(yè)服務(wù)、教育、家裝等在線化率較低藍海市場。
“電商行業(yè)一定是供給帶需求，有更好、更潮流、更豐富的商品，用戶自然就會增加，好貨是創(chuàng)造流量的?！碧詫毿袠I(yè)負責人凱夫在接受采訪時曾說。
「電商在線」分析，面對競爭，阿里依然會按自己的節(jié)奏走，將自己的長板（貨的供給和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完善）變長，不斷讓平臺變得簡單有趣，涵養(yǎng)整個生態(tài)——讓用戶和商家更具確定性。
風險在于，互聯(lián)網(wǎng)公司整體在追求增長的高速公路上，會存在超速駕駛。而落地的監(jiān)管政策，是交警開出的限速罰單。這不是一個短期挑戰(zhàn)的結(jié)束，而是一個長期變化的開始。在這個長期變化中，基于公平的效率是下一個時代的紅利。
馬上就是618年中大促了，商家可以用腳投票，阿里構(gòu)建的這套機制能否成為商家最主要的選擇，以及在新興電商補齊商品供給、服務(wù)體驗這堂課前，守住陣地。是考驗，也是機會。
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