在“網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)”、“顏值經(jīng)濟(jì)”盛行的背景下，由騰訊投資的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)北京新氧科技有限公司（下稱新氧）經(jīng)歷了6輪資本融資后，終于在本周二向美國(guó)SEC遞交了招股說(shuō)明書，證實(shí)了此前的上市傳聞。
招股書顯示，新氧擬在納斯達(dá)克上市，股票代碼為“SY“，計(jì)劃出售價(jià)值1.5億美元的ADS。如果順利上市，這意味著新氧將成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美第一股。
新氧作為成立不到6年的初創(chuàng)公司，其最吸引市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)在于高增長(zhǎng)以及盈利能力。然而，雖說(shuō)國(guó)內(nèi)醫(yī)美市場(chǎng)正處于爆發(fā)式增長(zhǎng)的階段，但這個(gè)行業(yè)亂象不少，醫(yī)療美容事故的頻頻發(fā)生也越來(lái)越多地引發(fā)關(guān)注；不少互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)也被指存在刷單現(xiàn)象。對(duì)于新氧而言，這兩個(gè)問(wèn)題可能成為IPO潛在的掣肘。
成立于2013年的新氧最初只是一個(gè)醫(yī)美社區(qū)，在2014年7月上線了電商業(yè)務(wù)后，由此轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐓^(qū)+電商的運(yùn)營(yíng)模式，一方面讓用戶在社區(qū)以文字、圖片、短視頻、直播等多種形式分享極為詳細(xì)的整容體驗(yàn)（包括醫(yī)院、醫(yī)生、產(chǎn)品、價(jià)格信息），另一方面則讓有資質(zhì)的醫(yī)院入駐，向用戶提供在線預(yù)訂服務(wù)。
值得一提的是，新氧的躥紅起源于其在微信公眾號(hào)及知乎等平臺(tái)發(fā)布的醫(yī)美案例分析文章，通過(guò)對(duì)明星、網(wǎng)紅的整容分析，新氧迅速收獲了一大批粉絲。據(jù)“新榜”數(shù)據(jù)，新氧的微信公眾號(hào)年閱讀量達(dá)3.8億，該公號(hào)文章發(fā)出后往往幾分鐘閱讀量就會(huì)達(dá)到10萬(wàn)+。
過(guò)去幾年，新氧的用戶量在迅速增加。招股書顯示，其手機(jī)app、微信小程序、官網(wǎng)網(wǎng)站的平均月度UV從2016年的290萬(wàn)增長(zhǎng)至2018年的1030萬(wàn)，增幅高達(dá)255%；在去年四季度，新氧的媒體內(nèi)容觀看量達(dá)到平均每月2.4億次。
活躍的流量之下，新氧獲得的轉(zhuǎn)化效益也十分可觀。招股書稱，新氧目前的收入來(lái)源主要有兩種：一是通過(guò)向醫(yī)美服務(wù)提供商提供增加曝光率、客戶獲取和預(yù)訂量服務(wù)而收取的信息服務(wù)費(fèi)（約占收入的67%）；二是從從醫(yī)療美容服務(wù)提供商獲得的預(yù)訂服務(wù)費(fèi)（約占收入的33%），通常為消費(fèi)者支付金融的10%。
2016年至2018年期間，新氧年度總營(yíng)收分別人民幣0.49億元、2.59億元和6.17億元，同比增幅分別達(dá)到428%和138%。利潤(rùn)方面，新氧在2017年扭虧為盈，凈利潤(rùn)為1720.2萬(wàn)元，并在2018年增長(zhǎng)220%至5508萬(wàn)元。
有分析指出，新氧在盈利和現(xiàn)金流尚且可觀的情況下選擇上市，更多的可能是資本寒冬下來(lái)自于投資機(jī)構(gòu)的壓力。去年，新氧完成了由安伯深集團(tuán)領(lǐng)投的6000萬(wàn)美元融資；而在2016年，新氧獲得了包括騰訊在內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)所提供的5000萬(wàn)美元資金。
刷單行為、安全隱患：IPO的絆腳石？
然而，新氧快速擴(kuò)張的同時(shí)也陷入不少負(fù)面新聞。多家媒體曾報(bào)道，新氧曾在2015年7月起進(jìn)行了持續(xù)逾一年的刷單行為，希望和醫(yī)院“一起把數(shù)字弄好看一點(diǎn)”；新氧的員工一再向醫(yī)院承諾，刷單的數(shù)十萬(wàn)金額，都可以在次日退還給醫(yī)院。除此之外，還有知情人士表示，新氧會(huì)在網(wǎng)上盜取整形效果好的用戶前后對(duì)比圖，然后偽裝成自己的案例上傳并展示在首頁(yè)或者置頂在社區(qū)。
更為重要的是安全問(wèn)題。根據(jù)中國(guó)數(shù)據(jù)研究中心等在2018年發(fā)布的《中國(guó)醫(yī)美“地下黑針”白皮書》，目前國(guó)內(nèi)合規(guī)執(zhí)業(yè)者大約在17000名左右，而非法執(zhí)業(yè)者數(shù)量卻超過(guò)150000，意味著每10名醫(yī)美從業(yè)者中就有9名“黑醫(yī)生”。
作為醫(yī)美行業(yè)的中介平臺(tái)，新氧并非沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)整容事故風(fēng)波。
據(jù)青島《城市信報(bào)》去年報(bào)道，一名上海女子曾在2016年10月在新氧app上被推薦了一家名為“金島醫(yī)療美容門診部”的整形機(jī)構(gòu)，能夠做“自體脂肪面部填充手術(shù)”，并被新氧打上了認(rèn)證標(biāo)志，稱有醫(yī)療執(zhí)業(yè)許可和品牌認(rèn)證。該女子隨后在平臺(tái)上下了定金并在該機(jī)構(gòu)進(jìn)行了手術(shù)，然而手術(shù)一年后卻遲遲未能恢復(fù)；后向相關(guān)監(jiān)督部門求證后才發(fā)現(xiàn)金島醫(yī)美并沒(méi)有醫(yī)療機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)許可。
處于醫(yī)美行業(yè)的風(fēng)口之下，新氧未來(lái)的發(fā)展固然可期，但如何對(duì)入駐其平臺(tái)的醫(yī)生、機(jī)構(gòu)進(jìn)行資質(zhì)審核，建立起可靠的信用體系，對(duì)新氧IPO之后的道路而言將是關(guān)鍵。
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