終值、現(xiàn)值、年金是財務(wù)管理中的底層思維邏輯，也是國際注冊會計師ACCA、注冊會計師CPA、會計師等考試的必考知識，理解清楚其概念和算法是高端財務(wù)精英的必備要求。

貨幣的時間價值

是指一定量貨幣資本在不同時點上的價值量差額。

終值、現(xiàn)值和年金的概念

• 終值：又稱未來值，是現(xiàn)在一定量的貨幣折算到未來某一時點所對應(yīng)的金額。
• 現(xiàn)值：指未來某一時點上一定量的貨幣折算到現(xiàn)在所對應(yīng)的金額。
• 年金：指間隔期相等的系列等額收付款。

各種形式的年金現(xiàn)值和終值概念

相關(guān)符號含義

年金現(xiàn)值和終值的查表計算

通過查閱“年金終值現(xiàn)值系數(shù)表”可以進(jìn)行計算，計算方式如下表。實際計算較為復(fù)雜，不是特別好理解。

年金現(xiàn)值和終值的Excel計算

這里將Excel公式用表格的形式排列出來，主要顯示其彼此之間的微小差異，方便理解和速記。

表格看起來會有點密集恐懼，給點耐心對待高價值的信息知識，其實細(xì)看是非常的簡單，絕對的物有所值！

Excel公式的解釋

• FV函數(shù)

第5個參數(shù)，用以指定各期的付款時間是在期初還是期末，0或省略為年末，1為年初。

在計算普通年金終值時第4、5參數(shù)可以省略。

• PV函數(shù)

=PV(利率，期數(shù)，年金，0， 0 或 1）

參數(shù)用法和意義同F(xiàn)V函數(shù)。

• PMT函數(shù)

• 遞延年金現(xiàn)值

=PV(利率，后段付本息期數(shù)N，年金)/(1+利率)^前段不付本息期數(shù)M

先計算出后段N年的普通年金現(xiàn)值“=PV(利率，后段付本息期數(shù)N，年金) ”，即相當(dāng)于在開始付本息的第1年年初所在時點的終值，再折回M年前現(xiàn)值。

'^'符號：Excel是次方，如：2^10, 為2的10次方。

• 年償債基金

因其要求歸還的總額是終值金額，PMT公式要用現(xiàn)值金額，所以要將終值金額折回現(xiàn)值計算。

典型案例與計算

為了快速理解，下表中的案例都是精心設(shè)計的，這些案例瞬間就可以理解對應(yīng)項目的概念。把它們同時放在一個表格中，可以瞬間比對出其中的微小差異，進(jìn)一步加深理解，并準(zhǔn)確的使用實際案例中。

讀懂此篇文章后，只要收藏上表，可以隨時在記憶模糊時，看見此表就可以瞬間重新清晰并準(zhǔn)確運用。

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