迎接醫(yī)藥大市值時代 各類機構(gòu)密集調(diào)研醫(yī)藥股
2013年07月22日 21:49
中國證券網(wǎng) 我有話說(89人參與)作者 吳曉婧
[編者按] 7月以來，包括基金、私募以及券商等各類機構(gòu)，均表現(xiàn)出了對于醫(yī)藥股濃厚的興趣；另一方面，醫(yī)藥主題基金近期迎來了第二次大擴容，4只醫(yī)藥基金進入發(fā)行期，此外，還有多家大型基金公司布局了醫(yī)藥指數(shù)基金。
中國證券網(wǎng)訊(記者 吳曉婧)隨著部分成長股逐步出現(xiàn)泡沫化傾向，操作靈敏的基金經(jīng)理已經(jīng)開始調(diào)倉換股：下半年業(yè)績增長更為確定的醫(yī)藥股，成為其更加心儀的標的。
在機構(gòu)爭相布局與挖掘中，A股市場的醫(yī)療保健板塊也開始逐步走向大市值時代。即便是嚴厲的醫(yī)藥政策令行業(yè)利潤增速受到一定抑制，但這并不影響基金等機構(gòu)看好醫(yī)藥行業(yè)的核心成長邏輯。
7月以來，包括基金、私募以及券商等各類機構(gòu)，均表現(xiàn)出了對于醫(yī)藥股濃厚的興趣，集中重點調(diào)研了一批醫(yī)藥公司，而這批醫(yī)藥公司在孱弱的市場中，斬獲了非常不錯的絕對收益。另一方面，近期4只醫(yī)藥基金紛紛進入發(fā)行期，同臺競技，而多家大型基金公司如易方達、嘉實、華安、大成、廣發(fā)等多家大型基金公司，開始爭先布局了醫(yī)藥指數(shù)基金。
醫(yī)藥行業(yè)步入大市值時代
據(jù)財匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2007年以來的六年中，中證醫(yī)藥五度跑贏上證指數(shù)；2005年以來中證醫(yī)藥的年化收益率幾乎是上證指數(shù)的3倍。然而，目前A股醫(yī)療板塊的市值遠遠不足以反映中國作為全球第三大醫(yī)療市場的地位。
醫(yī)藥行業(yè)新財富最佳分析師羅鶄研究指出，“美國頂峰時期醫(yī)藥行業(yè)市值在美國股市的占比高達27%，日本高達11%，即使目前分別回落至13%和10%，但依然遠遠超過
中國醫(yī)藥(20.82,0.11,0.53%)市值3.6%的水平?！?div style="height:15px;">
對此，富國醫(yī)療保健行業(yè)基金擬任基金經(jīng)理戴益強也表示，“在國內(nèi)市場，醫(yī)藥支出在GDP占比、財政支出占比提高，反映到A股市場，醫(yī)藥行業(yè)的占比將逐漸超過10%，未來有比較大的發(fā)展空間。”
信誠醫(yī)藥分級擬任基金經(jīng)理吳雅楠同樣表示，國家政策支持、醫(yī)藥消費升級和老齡化社會加速等多因素利好驅(qū)動，醫(yī)藥行業(yè)未來將有望繼續(xù)走牛，“最明顯的就是中國老齡化社會的加速。據(jù)有關部門測算，2013年我國老年人口將突破2億，2033年將突破4億。由于人口老齡化超前于現(xiàn)代化，中國進入老齡化社會的腳步正在加速，相對應的是，老年人醫(yī)療衛(wèi)生服務需求將不斷增長?！?div style="height:15px;">
各類機構(gòu)密集調(diào)研醫(yī)藥股
隨著部分成長股逐步出現(xiàn)泡沫化傾向，近期接受記者采訪的部分基金經(jīng)理表示，下半年將轉(zhuǎn)向業(yè)績增長更為確定的醫(yī)藥股。
滬上一位業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的基金經(jīng)理表示，嚴厲的醫(yī)藥政策令行業(yè)利潤增速受到一定抑制，但這并不影響看好醫(yī)藥行業(yè)的核心成長邏輯。據(jù)其透露，尤其看好具備國家專利中藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務保健等受政策影響較小的公司。
“近期連續(xù)調(diào)研了好幾家醫(yī)藥股，并去杭州以及深圳參加了券商組織的幾場醫(yī)藥行業(yè)的專場?！币晃唤衲陿I(yè)績排名相當靠前的基金經(jīng)理對記者表示，目前其看好的醫(yī)藥股估值并不便宜，已經(jīng)小規(guī)模建倉，并打算在后市調(diào)整中進一步加大建倉。
事實上，7月以來，包括基金、私募以及券商等各類機構(gòu)，均表現(xiàn)出了對于醫(yī)藥股濃厚的興趣，集中重點調(diào)研了一批醫(yī)藥公司。其中包括
眾生藥業(yè)(24.20,1.41,6.19%)、
迪安診斷(48.090,2.64,5.81%)、
瑞康醫(yī)藥(49.67,0.32,0.65%)、
福瑞股份(10.270,0.17,1.68%)、
香雪制藥(22.220,2.02,10.00%)、
以嶺藥業(yè)(32.15,1.74,5.72%)、
云南白藥(101.15,1.65,1.66%)等。
其中，工銀瑞信
[微博]、威靈頓資產(chǎn)管理公司、光大永明資產(chǎn)等幾批機構(gòu)投資者在7月份重點調(diào)研了云南白藥，該股7月以來漲幅已經(jīng)超過了20%。同樣被券商、基金等機構(gòu)密集“造訪”的還有以嶺藥業(yè)，該股7月以來漲幅已經(jīng)超過了37%。同樣受到青睞的還有迪安診斷，該股二級市場表現(xiàn)同樣不俗，7月以來漲幅同樣超過了30%。
醫(yī)藥主題基金“扎堆”發(fā)行
隨著醫(yī)藥板塊的不斷走高，其動態(tài)市盈率也升至35倍。不過，即使面對估值高企，多家機構(gòu)仍表示長期看好醫(yī)藥行業(yè)的邏輯不會改變。
戴益強表示，盡管今年醫(yī)藥行業(yè)跑贏大盤約30%，但醫(yī)藥板塊的行情遠沒有結(jié)束，未來在我國老齡化加速等綜合因素下，醫(yī)療板塊有望維持較高的溢價水平。
事實上，“嗅覺”靈敏的基金早已提前布局醫(yī)藥主題基金，目前市場上共有6只醫(yī)藥主題基金，其中，5只為主動管理的醫(yī)藥主題基金，還有1只是華夏上證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF發(fā)起式基金。
值得注意的是，醫(yī)藥主題基金近期迎來了第二次大擴容。據(jù)悉，信誠中證800醫(yī)藥指數(shù)基金、國聯(lián)安中證醫(yī)藥100指數(shù)基金、匯添富中證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF以及富國醫(yī)療保健行業(yè)股票基金同臺競技；此外，還有多家大型基金公司如易方達、嘉實、華安、大成、廣發(fā)等也布局了醫(yī)藥指數(shù)基金。
業(yè)內(nèi)人士認為，基金公司集中布局醫(yī)藥基金，隨著上市醫(yī)藥基金發(fā)行成立，其帶來的增量資金將進一步涌向醫(yī)藥行業(yè)。
部分醫(yī)藥主題基金收益率
基金名稱近一月收益率(%)近一季收益率(%)近一年收益率(%)成立以來收益率(%)
華寶興業(yè)醫(yī)藥生物4.43%16.00%38.10%48.60%
添富醫(yī)藥3.02%11.22%34.41%16.00%
華安創(chuàng)新-0.98%-1.14%2.53%-
易方達醫(yī)療保健1.78%11.59%34.01%26.10%
廣發(fā)消費精選-1.18%1.40%8.69%8.80%
博時醫(yī)療-2.05%1.41%-14.90%
融通醫(yī)療4.18%14.38%-39.85%
【基金持股】基金二季度持有83只醫(yī)藥股
統(tǒng)計顯示，截至7月18日，近50家基金公司披露的二季報顯示，基金二季度共持有83只醫(yī)藥生物股，累計持股數(shù)為189107.72萬股，累計持股市值為527.15億元。其中，基金二季度對10只醫(yī)藥生物股進行了增持，累計持股市值為100.07億元，它們分別為：
天士力(46.93,0.48,1.03%)(10803.44萬股)、
中恒集團(15.14,0.38,2.57%)(15802.25萬股)、
和佳股份(23.940,1.19,5.23%)(2264.23萬股)、
嘉事堂(12.37,0.13,1.06%)(583.84萬股)、
華海藥業(yè)(16.75,0.23,1.39%)(4741.93萬股)、眾生藥業(yè)(1334.66萬股)、
海思科(31.80,2.05,6.89%)(1703.45萬股)、
翰宇藥業(yè)(14.860,0.66,4.65%)(576.35萬股)、
廣州藥業(yè)(34.65,0.43,1.26%)(3861.69萬股)和
恩華藥業(yè)(27.57,0.87,3.26%)(661.34萬股)。
從二級市場表現(xiàn)來看，截至目前，基金二季度持有的83只醫(yī)藥生物股中，有68只個股7月份以來跑贏上證指數(shù)，占比81.93%。其中，
尚榮醫(yī)療(24.38,0.00,0.00%)、
廣譽遠(25.26,1.29,5.38%)、翰宇藥業(yè)、
常山藥業(yè)(24.370,1.07,4.59%)、
智飛生物(47.550,0.19,0.40%)、
恒瑞醫(yī)藥(34.66,2.12,6.52%)、香雪制藥、
利德曼(35.700,2.20,6.57%)、
泰格醫(yī)藥(63.820,1.82,2.94%)、以嶺藥業(yè)、
山大華特(28.20,0.95,3.49%)、天士力和迪安診斷等個股今年7月份以來累計上漲逾20%。
值得注意的是，截至目前，基金二季度增持的10只醫(yī)藥生物股今年二季度全部跑贏大盤，其中，有6只個股今年二季度累計上漲幅超10%，它們分別為：和佳股份(49.79%)、海思科(40.33%)、 嘉事堂(34.28%)、華海藥業(yè)(23.54%)、天士力(12.21%)和眾生藥業(yè)(11.41%)。這10只個股7月份以來市場表現(xiàn)也很強勢，期間累計上漲幅度分別為11.86%、1.33%、16.81%、7.87%、21.48%和 3.73%。
