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【以案釋法】無資質(zhì)代客炒股,法院判決賠償損失

 證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)屬于須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)經(jīng)營的證券業(yè)務(wù),目前市場上有很多機構(gòu)打著專業(yè)投資的名義代客理財,其中很多機構(gòu)涉嫌超范圍經(jīng)營甚至非法經(jīng)營。

案情介紹
01

 2007年,A股迎來大牛市,高某想要投資股市賺錢,奈何對股票不是很懂,于是經(jīng)人推薦認(rèn)識了B公司法人李某,李某表示B公司可以代為操作賬戶。

 于是,2007年11月25日,高某在某證券公司開立了資金賬戶。2007年11月28日,B公司作為甲方與高某(乙方)簽訂《客戶協(xié)議書》,約定:高某正式授權(quán)B公司為高某賬戶交易代理人,其代理權(quán)限為從事本人指定賬戶的賬戶交易,代理期限為2007年11月28日至2008年11月27日。乙方委托甲方按照甲方的操作方法為乙方開設(shè)的賬戶內(nèi)的資金進(jìn)行賬戶交易,實際初始金額為100萬元;甲方承擔(dān)該賬戶可能發(fā)生的虧損,乙方不承擔(dān),且甲方承諾協(xié)議到期最低兌付給乙方20%的年收益;協(xié)議期間只有甲方指定的交易員有權(quán)對賬戶中的資金進(jìn)行賬戶交易,其他任何人不得使用賬戶中的資金進(jìn)行任何交易,包括乙方;協(xié)議期內(nèi),若乙方需要增加賬戶資金,須提前得到甲方同意,并與甲方簽署補充協(xié)議,賬戶原有資金按照本協(xié)議執(zhí)行,新增加的資金按照補充協(xié)議執(zhí)行,本協(xié)議中除資金金額及協(xié)議有效日期外的其他條款在補充協(xié)議中都生效;甲方將分得交易賬戶盈利的80%,乙方分得賬戶盈利的20%,協(xié)議到期前10個工作日以前,如果甲方?jīng)]有收到乙方要求停止賬戶交易的書面通知,則該協(xié)議自動延續(xù)12個月;合同到期時,如果合同期間乙方收益沒有達(dá)到第五條中的要求(年收益20%),甲方須在合同到期后的五個工作日內(nèi)將所差資金補給乙方,使乙方收益達(dá)到第五條中的要求,如果超過五個工作日,乙方有權(quán)要求甲方對超出的時間進(jìn)行合理的補償。

 由于行情不好,高某一直往賬戶里補充資金,累計投入資金360萬元,也未提出終止協(xié)議,B公司也不斷給高某出具《協(xié)議補充說明》,將協(xié)議不斷延期,一直到2018年8月,高某因面臨別的債務(wù)問題,向B公司法人提出解約,此時賬戶僅剩余100多萬元。高某收回賬戶一看虧損嚴(yán)重,遂找B公司協(xié)商賠償事宜,B公司不同意賠償,高某遂將B公司告上法庭,要求:1.判令B公司向高某支付實際損失的本金2799552.98元及十年的投資收益720萬元(按年利率20%計算);2、要求B公司承擔(dān)本案訴訟費。

 被告B公司答辯稱:不同意高某的訴訟請求。1、高某與B公司簽署的《客戶協(xié)議書》應(yīng)為無效合同。B公司是未取得證券投資咨詢機構(gòu)資質(zhì)的法人機構(gòu),且《客戶協(xié)議書》性質(zhì)屬金融類委托理財,保本及支付固定收益的條款屬于保底條款,違背民法公平原則及經(jīng)濟(jì)規(guī)律,應(yīng)屬無效;關(guān)于復(fù)利的約定超出法律允許范圍,亦是無效條款。2、協(xié)議約定投資本金是100萬元,高某主張續(xù)存260萬元,續(xù)存金額未簽訂補充協(xié)議。3、協(xié)議于2008年到期,至今已經(jīng)十年,已經(jīng)超過訴訟時效。4、高某將合同約定的交易賬號注銷,致使B公司無法操作賬戶,賬戶轉(zhuǎn)移至民生證券之后的損失B公司不應(yīng)承擔(dān)。

法院審理
02

 法院查明, B公司于2002年1月28日成立,營業(yè)執(zhí)照載明:經(jīng)營范圍中無許可經(jīng)營項目,一般經(jīng)營項目為項目投資;投資管理;品牌策劃、企業(yè)營銷策劃、企業(yè)形象策劃;組織文化藝術(shù)交流活動(演出、棋牌除外)等。

 法院認(rèn)為:《中華人民共和國證券法》第一百二十二條規(guī)定:“設(shè)立證券公司,必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)審查批準(zhǔn)。未經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn),任何單位和個人不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。”第一百二十五條規(guī)定:“經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn),證券公司可以經(jīng)營下列部分或者全部業(yè)務(wù):(一)證券經(jīng)紀(jì);(二)證券投資咨詢;(三)與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問;(四)證券承銷與保薦;(五)證券自營;(六)證券資產(chǎn)管理;(七)其他證券業(yè)務(wù)。”上述規(guī)定可以看出,證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)屬于須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)經(jīng)營的證券業(yè)務(wù)。本案中,B公司接受高某的委托,對涉案賬戶內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營運作,屬于證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),B公司未經(jīng)批準(zhǔn)從事該業(yè)務(wù),屬于超范圍經(jīng)營?!蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于適用<中華人民共和國合同法>若干問題的解釋(一)》第十條規(guī)定:“當(dāng)事人超越經(jīng)營范圍訂立合同,人民法院不因此認(rèn)定合同無效。但違反國家限制經(jīng)營、特許經(jīng)營以及法律、行政法規(guī)禁止經(jīng)營規(guī)定的除外?!弊C券業(yè)務(wù)涉及金融秩序的穩(wěn)定和安全,屬于須經(jīng)批準(zhǔn)的國家限制經(jīng)營的業(yè)務(wù),故B公司未經(jīng)批準(zhǔn)與高某簽訂的《客戶協(xié)議書》因違反關(guān)于證券從業(yè)資格的強制性規(guī)定而無效。

《中華人民共和國合同法》第五十八條規(guī)定:“合同無效或者被撤銷后,因該合同取得的財產(chǎn),應(yīng)當(dāng)予以返還;不能返還或者沒有必要返還的,應(yīng)當(dāng)折價補償。有過錯的一方應(yīng)當(dāng)賠償對方因此所受到的損失,雙方都有過錯的,應(yīng)當(dāng)各自承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任?!标P(guān)于因股票交易所造成的投資損失,股票交易系高風(fēng)險的投資項目,高某在未核查B公司資質(zhì)的情況下,將股票賬戶持續(xù)交由B公司操作,B公司明知未取得相應(yīng)資質(zhì)超范圍經(jīng)營而從事該業(yè)務(wù),雙方均存在過錯,應(yīng)當(dāng)各自承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任,故本院依據(jù)過錯責(zé)任原則按照投資人與受托公司1:9的責(zé)任對上述損失的承擔(dān)予以分配。《客戶協(xié)議書》約定若沒有收到高某要求停止賬戶交易的書面通知,協(xié)議自動延續(xù)12個月?!犊蛻魠f(xié)議書》于2008年11月27日到期后,B公司向高某連續(xù)出具《協(xié)議補充說明》對協(xié)議作延期續(xù)約處理,直至2018年8月28日高某向B公司法定代表人李某發(fā)送短信要求停止合作,李某未提出異議。B公司未提交相關(guān)證據(jù)證明其在此期間曾表示終止合約或已停止操作,故雙方合作期限至2018年8月28日終止。B公司關(guān)于本案已過訴訟時效的答辯意見,不予采納。合作期內(nèi),高某的股票賬戶共計入金360萬元,截至2018年8月28日,高某賬戶總資產(chǎn)為1026128.76元,扣除投資期間B公司向高某分配的收益9305.42元及B公司自身所獲收益37222元,高某的賬戶損失為2527343.82(3600000-1026128.76-9305.42-37222)元,按照1:9的損失承擔(dān)比例分配后,B公司應(yīng)承擔(dān)的數(shù)額為2274609.44元。B公司在協(xié)議期間所獲收益37222元,亦應(yīng)向高某予以返還。高某要求B公司支付投資收益的訴訟請求無事實及法律依據(jù),不予支持。

 綜上,法院判決: 

 一、被告B公司于本判決生效之日起十日內(nèi)向高某支付2311831.44元;

 二、駁回原告高某的其他訴訟請求。

 案件受理費86600元,由被告B公司負(fù)擔(dān)25295元(于判決生效之日起七日內(nèi)交納),原告高某負(fù)擔(dān)61305元(已交納)。

律師說法
03

 證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)屬于須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)經(jīng)營的證券業(yè)務(wù),目前市場上有很多機構(gòu)打著專業(yè)投資的名義代客理財,其中很多機構(gòu)涉嫌超范圍經(jīng)營甚至非法經(jīng)營。上海達(dá)必誠律師事務(wù)周宇龍律師表示,投資者進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理,應(yīng)該委托具有資質(zhì)的專業(yè)機構(gòu),不要輕信一些不法機構(gòu)的高盈利虛假宣傳,否則很容易虧損甚至血本無歸。

文案:曹   凱

編輯:周志堅

審核:丁金金

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