“上周五輝山乳業(yè)（HK.06863）股價暴跌85%，330億市值半天灰飛煙滅——其股價走勢跟兩年前曾經(jīng)半天時間接近腰斬蒸發(fā)掉了1400億的漢能薄膜發(fā)電（HK.00566）如出一轍。不甘人后的還有上周做到了日內(nèi)振幅超過40%的美圖公司（HK.01357）。而在它們的背后，都有一只共同的神秘大手——港股通。”
港股輝山乳業(yè)（HK.06863）上周五盤中突現(xiàn)自由落體式暴跌，330億市值瞬間蒸發(fā)，股票以當(dāng)天85%跌幅緊急停牌至今。而后一石激起千層浪，圍觀群眾想，天吶，股票半天蒸發(fā)300多億，20多家銀行追著腚要債，房子蓋完了賣不出去，媳婦兒也跑了不知所蹤，這得多大的心還能笑對人生直面每天的太陽？所以究竟實際情況有沒有那么慘烈呢，這還要打上一個問號。
輝山乳業(yè)暴跌始末
在3月24日當(dāng)天發(fā)表的《“我們看空輝山乳業(yè)的原因是我們認(rèn)為折價公司的價值為0”》一文中，我們曾提到了關(guān)于輝山股價暴跌的原因，大體是兩條主要線索：一是渾水公司關(guān)于輝山乳業(yè)財務(wù)造假的沽空報告和可能的相關(guān)境外做空勢力狙擊，二是由董事長楊凱挪用30億現(xiàn)金投資開發(fā)房地產(chǎn)失敗而引發(fā)的輝山乳業(yè)的面臨巨額債務(wù)違約危機(jī)。
其中因為渾水公司的沽空報告已時隔三個月，并早已由輝山控股及時的澄清公告和大股東增持行為而得到了市場的矯正。那么從時間上看，3月24日的股價異動更可能是由3月23日下午遼寧省政府金融辦牽頭召集各債權(quán)銀行開會商討輝山債務(wù)危機(jī)而引發(fā)的。
3月28日，處于風(fēng)暴中心的楊凱主席終于正式發(fā)聲，在《股價的不尋常下跌》公告中斷然否認(rèn)曾批準(zhǔn)制作造假單據(jù)，也不存在楊凱主席挪用30億投資沈陽房地產(chǎn)的情況。而對于數(shù)家銀行的還款延遲，輝山乳業(yè)也正式公告了在遼寧省政府的協(xié)調(diào)下公司將采取措施如出讓部分股權(quán)等，使得逾期利息可在兩周內(nèi)支付、流動性在四周內(nèi)改善。此外還有政府買地?fù)Q現(xiàn)金，各家銀行不抽貸、不壓貸、不起訴等，幫助輝山乳業(yè)共渡難關(guān)。
此外公告的還有董事長楊凱的妻子，在輝山乳業(yè)負(fù)責(zé)財務(wù)工作的葛坤女士確認(rèn)目前失聯(lián)。不由得引發(fā)種種猜想，真是自己留下小紙條離家出走的？還是丈夫楊凱一人把壓力扛過來？好男人啊。但若輝山乳業(yè)坐實財務(wù)造假，那么股票的投資價值或許就真的如渾水所言“worth close to zero”，幕后真正掌管輝山資金的葛坤也自然是難逃其咎的。
但如果只是楊凱資本運(yùn)作上的失敗，那么以輝山乳業(yè)實體層面良好的資產(chǎn)質(zhì)量和品牌口碑，對照當(dāng)前0.38的市凈率，持股比例高達(dá)73%的楊凱主席出讓部分股權(quán)來獲取“救難資金”、投資人也是逢低“撿漏”買入的組合，也不失為一樁win-win的好買賣。
而資金面的信息來看，市場近日也有一些蛛絲馬跡似乎印證了這一猜想的可能性。
自輝山乳業(yè)3月24日午間宣布停牌后，港股通持股份數(shù)累計增加了大約1.17億股，港股通持有輝山乳業(yè)10.93億股，持股占比8.1%。暴跌當(dāng)天港股通成交1.28億，幾乎全是凈買入，占據(jù)24日總成交額近3成比例。神秘加倉的內(nèi)陸資金，是在暗度陳倉了咩？
港股通：金蟬脫殼機(jī)？
這個猜想或許有點(diǎn)陰謀論，但并非毫無根據(jù)。我們先來回顧下一只迷之雷同的港股走勢。
光伏電池板生產(chǎn)商漢能薄膜發(fā)電（HK.00566）在2014年年底以前股價一直走得不溫不火。
誰料半年之后，2015年5月20日，這個甜蜜的日子卻成為許多持有漢能薄膜發(fā)電的投資者永生難忘的受難日。當(dāng)天該股在早市開盤75分鐘后突遭血洗式下跌，從開盤7.35元最低跌至3.88元，跌幅達(dá)47%。隨后漢能緊急停牌，半小時內(nèi)市值蒸發(fā)1400多億元。
而事實上，在遭遇血洗前漢能股價才剛剛經(jīng)歷了幾輪快速拉升。從2014年底開始，此前股價一直不到兩塊錢的漢能開始一路走高，三個月內(nèi)最高升至9.07元，公司市值一度接近6000億。董事長李河君也因此身家暴漲，還因此在2015年初發(fā)布的胡潤全球富豪榜上力壓王健林和馬云，登上中國首富寶座。
漢能薄膜發(fā)電業(yè)績并無明顯異常，也沒被哪個沽空機(jī)構(gòu)盯上打小報告，卻為何會出現(xiàn)如此暴跌景象呢？有一個值得注意的信息是，李河君曾公開表示公司股價飆升是因為滬港通開通的利好，但有人認(rèn)為股價是他自己或找人積極購買股票推高的，但也是股價的虛高為后來的暴跌埋下伏筆，這讓他有操縱股價嫌疑。更有傳言指出，作為當(dāng)時漢能薄膜發(fā)電集團(tuán)董事長，李河君在股票大跌前曾進(jìn)行了大規(guī)模做空來進(jìn)行套利。
再來看一下近日熱議的另一家港股公司，美圖。
憑借美顏修圖軟件揚(yáng)名海內(nèi)外的美圖公司（HK.01357）自2016年12月15日在香港上市以來，走勢一直大家閨秀般邁著小碎步，有行有停、穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)。
然后突然3月6日天上掉個大餡餅，包括美圖公司在內(nèi)的23只港股被納入了深港通下的港股通。接著3月7日開始，這位大家閨秀像是被灌了春藥一般一夜變了風(fēng)格，各部游資熱錢紛紛踏足高歌猛進(jìn)，10個交易日其股價一路飆升130%，高至23.05元。
3月20日這一天，K線圖上我們見到一根長長的上影線。原本開盤也是慣性上升，就在其市值逼近1000億大關(guān)前，美圖股價突然急速跳水，最終下跌11.22%。隨后開市連續(xù)幾日的下行走勢，一直到今天報收12.80元，8個交易日距最高點(diǎn)已近腰斬。
沖刺完了，藥勁兒也過了，人都散了。
復(fù)盤一下操作，捂臉，這“暴力拉升-吸引資金接盤-提褲子走人”的金蟬脫殼式打法，與早前的全通教育、安碩信息簡直如出一轍啊。港股也被“內(nèi)陸土匪”攻陷了。
伴隨著滬港通、深港通源源不斷的政策春風(fēng)，沒有漲跌停的港股日漸得到越來越多內(nèi)陸游資的寵愛，港股A股化的趨勢也越來越明顯。在美元升值、人民幣貶值的情形下，市場結(jié)匯意愿減弱、售匯意愿增強(qiáng)，資本大量外流。伴隨外匯儲備的大量蒸發(fā)，國家也逐步加大外匯管控力度，資金外流的出口都一個一個被堵死了。
在普通百姓還在挖門盜洞想方設(shè)法利用自己每年5萬美元的公民額度“螞蟻搬家”時，恐怕已有一批“聰明人”利用港股通一進(jìn)一出，以低廉的交易手續(xù)費(fèi)，光明正大合理合法地閃轉(zhuǎn)騰挪了。
而對通過港股通南下求財?shù)耐顿Y者而言，相比夢想如何暴富，可能更緊迫的是思考如何避免踩雷。
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