股票分析經(jīng)常使用三個(gè)基本指標(biāo)，價(jià)格、成交量和時(shí)間。各類分析方法的目的都是希望能盡力看清股價(jià)變動(dòng)的本質(zhì)，探求股價(jià)變動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)因，提前預(yù)判股價(jià)的走勢(shì)。

在基礎(chǔ)指標(biāo)中，成交量被普遍認(rèn)為是最重要的變量因素。從主力資金運(yùn)作的角度來(lái)看，成交量的變化比價(jià)格變化的成本要高，成交量的變化比價(jià)格的變化更能真實(shí)的反映股票運(yùn)行的軌跡。每一筆成交量的背后都是真金白銀的交換，股價(jià)漲跌的下面，掩蓋著的是資金的滾滾洪流。

資金，成了影響股價(jià)波動(dòng)的最主要原因！

在對(duì)明細(xì)分筆成交數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)上觀察資金的流向，發(fā)掘股價(jià)漲跌的內(nèi)在動(dòng)因并提高對(duì)未來(lái)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。簡(jiǎn)言之，資金分析就是股市中的資金主動(dòng)選擇的方向。

市場(chǎng)價(jià)格的變化是市場(chǎng)趨勢(shì)的表現(xiàn)形式，而推動(dòng)這一變化產(chǎn)生的內(nèi)在因素是資金的進(jìn)出。千千萬(wàn)萬(wàn)的交易者和上以千億的資金流動(dòng)共同塑造了股市每日的潮起潮落，中小散戶掀起的經(jīng)常是小小的浪花，機(jī)構(gòu)大資金的進(jìn)退才決定了真正的潮起潮落，它們才是拉動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格變化的最主要的驅(qū)動(dòng)力，投資者也應(yīng)緊跟機(jī)構(gòu)主力的步伐，認(rèn)清市場(chǎng)變化的本質(zhì)，需要先了解機(jī)構(gòu)資金的流向。

從每日兩市的機(jī)構(gòu)資金凈流量數(shù)據(jù)中，可以獲知當(dāng)日大資金是凈流入還是流出。大資金一直在持續(xù)流入，拿穩(wěn)股票，等著享受坐轎的快樂(lè)。反之就該離場(chǎng)了。因此，從兩市的大資金進(jìn)出狀況，即可決定自己的投資策略，當(dāng)資金穩(wěn)定流入時(shí)，短中長(zhǎng)皆宜，差別只是個(gè)股漲幅大小而已，當(dāng)資金開(kāi)始有撤退跡象時(shí)，中長(zhǎng)線開(kāi)始止贏，短線交易最好快進(jìn)快出。

在證券市場(chǎng)中，每次中級(jí)以上行情的啟動(dòng)與逆轉(zhuǎn)，都存在著一些不爭(zhēng)的事實(shí)和前兆規(guī)律。以大盤(pán)階段性底部反轉(zhuǎn)啟動(dòng)為例，就存在著一條比較清晰的資金運(yùn)作的主線。 機(jī)構(gòu)資金開(kāi)始流入的時(shí)間，是市場(chǎng)新一輪行情啟動(dòng)的起點(diǎn)，而機(jī)構(gòu)資金開(kāi)始流出的時(shí)間又是市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的起點(diǎn)。只有找到了事物發(fā)展演繹的真正原因，才可能得到想要的結(jié)果。

除了要關(guān)注主力資金的流向，還要對(duì)散戶資金進(jìn)行必要的關(guān)注。通過(guò)對(duì)投資心理學(xué)的研究和市場(chǎng)規(guī)律的總結(jié)，散戶資金往往會(huì)被主力資金造成的假象所迷惑，而做出相反的投資行為，因此可以將散戶資金流向作為預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變化的一個(gè)佐證。

無(wú)論何時(shí)何地，股票流通市場(chǎng)永遠(yuǎn)是資金在博弈、推動(dòng)。 跟隨機(jī)構(gòu)資金的腳步，如順流而下，以最小代價(jià)獲得最大收益。

如何進(jìn)行資金分析?

傳統(tǒng)分析中的總成交量和內(nèi)外盤(pán)之比由于僅僅是簡(jiǎn)單的買(mǎi)賣盤(pán)匯總，粒度太粗，很難據(jù)此看出資金的流向，更無(wú)法看出機(jī)構(gòu)資金的動(dòng)向。

對(duì)資金流向的分析，首先要區(qū)分出各類成交資金的性質(zhì)和意圖，判別它是買(mǎi)、賣還是對(duì)敲；其次量化其屬性，區(qū)分出它是屬于支配性的主導(dǎo)資金，還是從屬性跟隨資金。因此，在實(shí)際的分析過(guò)程中，將買(mǎi)單和賣單加以區(qū)分，并根據(jù)單筆成交量的大小將主力資金和散戶資金加以區(qū)分，就可以很好的將機(jī)構(gòu)資金的動(dòng)向展示給投資者。

目前滬深交易所提供的成交數(shù)據(jù)，將主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)視為資金流入，在任何一個(gè)股票軟件的分筆成交數(shù)據(jù)中，主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)代表有場(chǎng)外資金愿意以比當(dāng)時(shí)成交價(jià)更高的價(jià)格來(lái)買(mǎi)入股票。

將主動(dòng)性賣盤(pán)視為資金流出，主動(dòng)性賣盤(pán)代表有場(chǎng)內(nèi)資金愿意以比當(dāng)時(shí)成交價(jià)更低的價(jià)格來(lái)賣出股票。

當(dāng)部分交易指令的價(jià)格正好同時(shí)匹配時(shí)，這部分成交量沒(méi)有買(mǎi)賣標(biāo)識(shí)，可視為中性盤(pán)。中性盤(pán)在總成交量中僅占很小比例。將一只股票每日的主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)及中性盤(pán)之和，視為資金流入，將主動(dòng)性賣盤(pán)的匯總之和視為此股票當(dāng)日的資金流出。

但這樣的統(tǒng)計(jì)方式也存在著誤差：

1、開(kāi)盤(pán)前的集合競(jìng)價(jià)和收盤(pán)前的集合競(jìng)價(jià)都匯總成一筆來(lái)顯示、因此成交量數(shù)值相對(duì)較大。

2、除了上交所的LEVEL 2行情外，上交所和深交所提供的分時(shí)成交數(shù)據(jù)屬于快照式的報(bào)價(jià)，提供的是以6秒為單位的行情快照、6秒前這一時(shí)刻的委買(mǎi)和委賣前5檔、以及6秒切片之間的最后一筆成交價(jià)和6秒鐘內(nèi)總的成交量。每筆分時(shí)成交里面，實(shí)際上是幾筆甚至幾十筆成交的累加。這在顯示交易細(xì)節(jié)方面明顯存在不足，并不能完全精確的反應(yīng)場(chǎng)內(nèi)外資金力量的博弈。

資金分析是定量和定性分析相結(jié)合的一種分析方式，因此即使對(duì)普通的行情數(shù)據(jù)，只要采取科學(xué)的統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行計(jì)算和歸納，所得到的分析結(jié)果放在某一天或者更長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)整體來(lái)看，并不會(huì)影響對(duì)資金流向方向的判斷，也可以作為投資的重要參考因素。天狼采用L2數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的分析自然精度更高，具有更好的參考價(jià)值。

在以上理念基礎(chǔ)上， 天狼誕生了大單流向，分類主買(mǎi)(主賣)，大額內(nèi)外盤(pán)等指標(biāo)，在實(shí)踐中幾乎成了機(jī)構(gòu)的照妖鏡。

但技術(shù)分析從理論上屬于對(duì)已發(fā)生事件的統(tǒng)計(jì)，即分析已產(chǎn)生現(xiàn)象的已知?dú)v史原因，通過(guò)歸納總結(jié)得到一種規(guī)律，通過(guò)結(jié)果反推原因，類似于數(shù)學(xué)定理推導(dǎo)的歸納法。由于市場(chǎng)行為影響因素的多樣性和復(fù)雜性，現(xiàn)象產(chǎn)生的條件通常是未知或有所不同的，這種統(tǒng)計(jì)歸納也就屬于不完全歸納，因此這種推論往往不是很準(zhǔn)確。通過(guò)這種分析方法預(yù)測(cè)市場(chǎng)行為的變化，通常會(huì)帶來(lái)較大的偏差風(fēng)險(xiǎn)。

資金分析和其他技術(shù)分析一樣，不可避免的也存在這種先天性的不確定性。投資者即使成功了使用了十次，也不能保證第十一次是正確的。不提倡“富貴險(xiǎn)中求”的孤注一擲，任何一次投資最好都結(jié)合對(duì)基本面和市場(chǎng)大環(huán)境的了解，并且做好倉(cāng)位控制和組合管理，才能使自己的投資穩(wěn)中取勝，獲得財(cái)富的可持續(xù)增長(zhǎng)。

但無(wú)論如何，天狼始終堅(jiān)定認(rèn)為：天大的利好，再好的基本面，如果最終沒(méi)有落實(shí)在資金面上的增加，都是不可靠的，一切以資金惟命是從！