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北京時間5月6日晚間，一年一度的巴菲特股東大會在美國奧馬哈市召開。巴菲特與他的摯友查理·芒格，以及伯克希爾-哈撒韋副董事長阿貝爾和保險業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人賈恩一同亮相，如約而至為全球投資人分享熱門議題與投資精要。
新技術(shù)環(huán)境下，未來投資與商業(yè)機(jī)遇在哪里？以下是此次股東大會中巴菲特與芒格的部分精彩回答。
不做任何情緒化的投資
當(dāng)被問及投資的時候是否會被情緒控制時，巴菲特稱，自己和芒格一直在做平衡的投資計劃和決定，他不記得有做過任何情緒化的投資。
“你不想一輩子都做一個沒有感情的人，但在做投資或商業(yè)決策時，你肯定想做一個沒有感情的人。”芒格表示，他的確不做情緒化決定，特別是在業(yè)務(wù)方面的決策。
巴菲特表示，當(dāng)其他人作出糟糕的決定時，特別關(guān)注價值的投資者會獲得機(jī)會?！敖o你機(jī)會的是其他人做一些愚蠢的事情?！彼f。
如何看待人工智能
芒格稱，他承認(rèn)人工智能將迅速改變許多行業(yè)，但傾向于多用員工，“如果你去比亞迪(240.000, -0.97, -0.40%)工廠，你會看到機(jī)器人(12.160, 0.06, 0.50%)到處都是。機(jī)器人的使用將會在全球越來越多。 我個人對人工智能的一些炒作持懷疑態(tài)度。我認(rèn)為老式智能（old -fashioned intelligence）效果很好?！?/p>
巴菲特預(yù)計，人工智能將“改變世界上的一切”，但認(rèn)為它不會超越人類智能。 他感嘆，蓋茨之前介紹的最新的技術(shù)確實比想象中進(jìn)步快多了，“AI確實可以做非常多事情。擔(dān)憂是我們沒有辦法掌控它。 初衷是好的，需要接受它。AI可以改變?nèi)蛎婷?，但是改變不了我們的想法和行為?！?/p>
美國經(jīng)濟(jì)前景面臨挑戰(zhàn)
巴菲特表示，今年比去年（經(jīng)濟(jì)恢復(fù)）的速度要稍微放緩一些。公司業(yè)務(wù)經(jīng)歷了很多的波動，這可能是二戰(zhàn)以來最厲害的一次。在過去的6個月中出現(xiàn)了存貨過多的情況，現(xiàn)在才慢慢地讓銷售情況有所恢復(fù)。
巴菲特表示， “挑戰(zhàn)是巨大的?！彼f，“黨派之爭似乎已經(jīng)轉(zhuǎn)向了部落主義，而部落主義并不奏效?！?/p>
芒格表示，他比巴菲特略微悲觀點，并補(bǔ)充道，“通往人類幸福的最佳道路是減少期待。我們的文化、我們的文明已經(jīng)有了更多的威脅。”
談及中美關(guān)系時，兩人都覺得沖突對雙方都是有害的，芒格稱美國應(yīng)該與中國大量開展自由貿(mào)易。
美元不太可能被取代儲備貨幣地位
巴菲特表示，即使在對債務(wù)上限的擔(dān)憂中，美元也不太可能被取代儲備貨幣地位，“我認(rèn)為沒有任何其他貨幣可以作為儲備貨幣的選擇”。
“股神”也重申了對加密資產(chǎn)的態(tài)度，人們可能對美元失去了信心，但這并不意味著比特幣就會大放異彩。
他說：“忘掉所有的玩具吧——任何'代幣’都是一個笑話，那是瘋狂的?！?/p>
盛贊蘋果
作為伯克希爾-哈撒韋第一重倉股，巴菲特表示，蘋果持倉沒有占到投資組合的35%，“對蘋果的要求與我們擁有的其他業(yè)務(wù)不同——它恰好比我們擁有的任何業(yè)務(wù)都要好。”
巴菲特稱，消費者愿意花1500美元去買這樣一個手機(jī)，有些人可能會花3.5萬美元才會去買第二輛車，如果讓他們選擇放棄手機(jī)還是汽車，他們會放棄自己的汽車，蘋果跟消費者之間的密切關(guān)系是無與倫比的。
他坦言在兩年前犯過一些錯，賣掉了一些蘋果股票，當(dāng)時那個決定很愚蠢。他很樂意持有蘋果5.6%的股份，任何0.1個百分點提升都是值得欣喜的。
能源業(yè)務(wù)與轉(zhuǎn)型
巴菲特稱，美國政府在解決氣候變化問題上不是很有成效，主要因為政府無法規(guī)定資本的流向，在能源轉(zhuǎn)型方面的工業(yè)產(chǎn)能導(dǎo)向并沒有統(tǒng)一的目標(biāo)和方案。
伯克希爾-哈撒韋目前持有20%西方石油的股份。巴菲特對收購的猜測進(jìn)行了澄清， “ 我們不會這么做”。巴菲特強(qiáng)調(diào)，伯克希爾能源公司在風(fēng)能和太陽能(5.740, -0.03, -0.52%)領(lǐng)域進(jìn)行了大量投資，在美國公用事業(yè)行業(yè)中無人能及。
如今伯克希爾能源在愛荷華州生產(chǎn)了最多的風(fēng)電和光伏發(fā)電，他強(qiáng)調(diào)，在未來20年，還會繼續(xù)投資能源領(lǐng)域。
芒格則表示，能源轉(zhuǎn)型是有意義的，“即使我們不擔(dān)心全球變暖，轉(zhuǎn)向可再生能源以節(jié)約我們的碳?xì)浠衔镆彩怯幸饬x的。對于全球變暖會發(fā)生什么情況，我不覺得任何人知道。”
準(zhǔn)備退休了嗎？
巴菲特重申，阿貝爾將是他的繼任者，屆時其他關(guān)鍵位置高管將由阿貝爾和賈恩決定。巴菲特說，“阿貝爾將坐在一個相當(dāng)?shù)奈恢蒙?，因為他在很多方面都比我好。?dāng)問題出現(xiàn)時，我們想知道賈恩對此的看法。但阿貝爾可能會做出最終決定?！?/p>
不過，巴菲特似乎是還沒有準(zhǔn)備退休。他補(bǔ)充說，這些問題在未來會得到更好的決定。
他稱：“現(xiàn)在說出這個決定是不明智的……從現(xiàn)在到那時，很多事情可能會發(fā)生變化。伯克希爾-哈撒韋是自動駕駛模式，可以在長期很好的運營下去，很難去判斷一個很成功企業(yè)的管理層是否優(yōu)秀，因為這種優(yōu)質(zhì)企業(yè)自己會很長時間自行運轉(zhuǎn)下去?！?/p>
價值投資書單
下面，阿信為大家整理巴菲特、芒格經(jīng)典作品代表，從投資、教育到人生選擇，讀懂巴菲特、芒格核心思想，在新技術(shù)浪潮中，掌控財富關(guān)鍵。
《巴菲特致股東的信·投資原則篇》
[美] 杰里米·米勒 著
巴菲特多年來長盛不衰的原因究竟是什么？
有沒有什么基本的原則，是從始至終貫穿整個投資生涯的？
巴菲特在一封又一封寫給股東的信中，記錄了哪些投資理念、投資方法，并一次又一次地重申那些投資原則？
巴菲特的合伙人盡管人數(shù)不多卻在逐年增長，巴菲特每半年都會給他們寫信，分享自己的理財觀念、投資方法以及諸多反思。這些信涵蓋了一系列長期受用且相當(dāng)?shù)脑瓌t和方法，是巴菲特親著的投資入門手冊。
《滾雪球》（套裝上下冊）
[美]艾麗斯·施羅德 著
1939年的冬天，9歲的巴菲特在院子里玩雪。他把少量的積雪鏟到一塊，揉成一個雪球，然后把它放在地上慢慢滾動，雪球越滾越大。從此，巴菲特再也沒有停下腳步，目光投向白雪皚皚的整個世界……
人生就像滾雪球，重要的是發(fā)現(xiàn)夠厚的雪和一道夠長的山坡。如果你找到正確的雪地，雪球自然會滾起來。
《滾雪球》是巴菲特授權(quán)的官方傳記。揭開了巴菲特的傳奇人生。許多年來聚光燈下高大的“股神”終于走下神壇，以他最平實的語言、最真誠的心，娓娓道來，講述了他近人生中觸動人心的故事，分享了他60多年商業(yè)和投資生涯中寶貴的經(jīng)驗。
《窮查理寶典》
[美] 查理·芒格 著
《窮查理寶典》是迄今為止全面介紹查理·芒格的投資、學(xué)習(xí)與人生心得的唯一圖書。它完整收錄了查理·芒格的個人傳記與投資哲學(xué)，以及過去20年來芒格主要的公開演講和媒體訪談，是得到查理·芒格本人首肯的芒格思想理念“官方”讀本。
《父親巴菲特教我的事》
[美] 彼得·巴菲特 著
這是一部巴菲特家族的人生智慧書。在這本書中，巴菲特為讀者講述了他熱愛工作又才華橫溢的父親、令人信任又心胸開闊的母親，以及他一路走來遇到的許多人生導(dǎo)師，是如何幫他建立了一套強(qiáng)大的價值觀的。
“價值觀才是最穩(wěn)健的貨幣”，他們教他學(xué)會看待金錢、時間、志向、職業(yè)、自尊、天賦、機(jī)會、社會公正，以及如何才能找到自己當(dāng)走的人生道路，心靈飽滿、充實地過一生。
《查理·芒格的原則》
[美] 特蘭·格里芬 著
芒格的原則與本杰明·格雷厄姆的價值投資理論一脈相承，《查理·芒格的原則》從芒格的角度理解格雷厄姆價值體系，簡單易懂，普通投資者也可以在自己的投資組合中加以應(yīng)用。
本書介紹了芒格有關(guān)投資和人生的智慧，從投資的基本策略步驟，到開發(fā)影響一生的心智模式，作者將其采訪、演講、作品和致股東的信加以概述，并與基金經(jīng)理、價值投資者的評論相結(jié)合，整體掌握查理·芒格的投資、學(xué)習(xí)和人生智慧。
《周期》
[美] 霍華德·馬克斯 著
周期，是一個常談常新的話題。書中結(jié)合基本面和心理面來講投資周期，從經(jīng)濟(jì)和企業(yè)基本面出發(fā)講周期的基本趨勢，從心理面講市場大幅偏離基本趨勢，二者互為因果、互相影響：“企業(yè)周期、金融周期、市場周期，在上行階段大多都會走過頭，不可避免地，在下行階段也往往會走過頭。這種周期容易走過頭的現(xiàn)象，都是投資人心理鐘擺擺動過度所造成的結(jié)果。”
《投資最重要的事》
[美] 霍華德·馬克斯 著
當(dāng)前，投資人的熱情和信心再一次被點燃。無論當(dāng)前所處的投資環(huán)境是牛市還是熊市，如何通過投資的方式保有我們的財富，才是每個人特別關(guān)心的話題。價值投資大師霍華德先生的《投資最重要的事》，道盡了投資成功的奧秘。
《傳奇投資人的智慧》
[美] 羅爾夫·莫里安 [美] 海因茨·溫克勞 著
本系列圖書共7冊，分別講述了世界著名的7位投資者——查理·芒格、沃倫·巴菲特、本杰明·格雷厄姆、彼得·林奇、約翰·鄧普頓、吉姆·羅杰斯、安德烈·科斯托拉尼的傳奇人生與投資智慧。
在投資界，這7位投資人可謂是7位“關(guān)鍵人物”，他們秉持著具有個人特色的投資策略，在各自擅長的領(lǐng)域取得了矚目的投資成就。
《制勝投資》
戚克栴 著
本書用作者30年積累的中西方金融教育與資本市場實踐經(jīng)驗，探索中國化的價值投資體系，構(gòu)建符合中國特色、易懂好用的“微米革”估值模型、選股標(biāo)準(zhǔn)與風(fēng)險控制理念。
《逆向投資》
[美] 約翰·鄧普頓 著
約翰·鄧普頓被譽(yù)為“20世紀(jì)偉大的選股人之一”，他曾在晚年如此總結(jié)他的投資生涯：“雖然可用的投資方法眾多，但讓我獲得巨大成功的方法卻是——購買價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其內(nèi)在價值的股票。我的整個投資生涯就是在世界范圍內(nèi)搜尋能夠買到的最佳便宜股?！?/span>
如何發(fā)現(xiàn)冷門股？如何選擇買點和賣點？如何看懂市場周期？牛市生于悲觀，長于懷疑，成于樂觀，死于狂熱。
《逆向投資》圍繞著“如何選擇佳便宜股”展開，全面地展現(xiàn)了約翰·鄧普頓的投資生涯，重點闡釋了他著名的“大悲觀點”理論，從而揭開了其投資成就背后的秘密，讓我們得以充分領(lǐng)略約翰·鄧普頓長盛不衰的投資原則和方法。
《營銷管理》（16版·全彩版）
[美] 菲利普·科特勒 等 著
菲利普·科特勒被譽(yù)為“現(xiàn)代營銷學(xué)之父”。他著作等身，尤以《營銷管理》一書享譽(yù)學(xué)界和業(yè)界。這本書以管理為導(dǎo)向，以分析為方法，以多學(xué)科為視角，全面透徹地講述品牌、營銷、管理與市場的理論與實踐，多年來在眾多營銷管理類圖書中一直被視為標(biāo)桿之作。
全書分為7個部分，分別從營銷管理的基本原理、了解市場、制定一個成功的營銷戰(zhàn)略、設(shè)計價值、傳播價值、渠道價值、管理增長等方面展開闡述。
責(zé)任編輯：常福強(qiáng)
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