一、
小額貸款公司的歷史沿革
小額貸款起源于20世紀(jì)70年代孟加拉國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆罕默德·尤努斯教授的小額貸款試驗(yàn)。尤努斯教授針對(duì)窮人很難獲得銀行貸款來(lái)擺脫貧窮現(xiàn)狀的問(wèn)題，成立了以互助組織的一種小額貸款模式。
1994年，小額
信貸的模式被引入中國(guó)。起初，只是國(guó)際援助機(jī)構(gòu)和國(guó)內(nèi)NGO針對(duì)中國(guó)政府1986年開(kāi)始的農(nóng)村扶貧貼息貸款計(jì)劃中存在的問(wèn)題而進(jìn)行的一種嘗試。
1996年開(kāi)始受到政府重視，進(jìn)入以政府扶貧為導(dǎo)向的發(fā)展階段。
1998年底，僅聯(lián)合國(guó)系統(tǒng)的組織在華援助的小額貸款項(xiàng)目資金就達(dá)300萬(wàn)美元。
2000年以來(lái)，以農(nóng)村信用社為主體的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始試行并推廣小額貸款，中國(guó)小額貸款發(fā)展開(kāi)始進(jìn)入以正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為導(dǎo)向的發(fā)展階段。
2005年10月，我國(guó)在五省成立了小額貸款公司的試點(diǎn)。
2008年5月，由中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》中定義小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。并規(guī)定小額貸款公司的主要資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)
銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金。規(guī)定貸款利率由借貸雙方在限定范圍內(nèi)自主協(xié)商，最高不能超過(guò)中國(guó)人民銀行規(guī)定的同期基準(zhǔn)利率的4倍。小額貸款公司在發(fā)展農(nóng)村金融和
中小企業(yè)、規(guī)范民間借貸以及促進(jìn)金融市場(chǎng)多元化發(fā)揮了重要的作用。
2009年6月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《小額貸款公司改制設(shè)立
村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》，允許符合條件的小額貸款公司改制成立村鎮(zhèn)銀行，以銀行身份參與金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。
2013年7月，國(guó)務(wù)院辦公廳對(duì)外公布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。其中《意見(jiàn)》第九條提出，要進(jìn)一步推動(dòng)民間資本進(jìn)入金融業(yè)，發(fā)揮民間資本在村鎮(zhèn)銀行中的積極作用，嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行、
金融租賃和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)。這對(duì)于小額貸款公司的發(fā)展、轉(zhuǎn)型都釋放出了積極的信號(hào)。
圖1：小額貸款公司的歷史沿革
二、小額貸款公司發(fā)展現(xiàn)狀
1.小額貸款公司基本情況
截止到2013年6月末，全國(guó)總有7086家機(jī)構(gòu)，從業(yè)人員82610，實(shí)收資本6252億元，貸款余額7043億元，全年新增貸款1121億元。其中，江蘇省共有529家機(jī)構(gòu)，遼寧省共有499家機(jī)構(gòu)，內(nèi)蒙古共有472家機(jī)構(gòu)。江蘇省的貸款余額位居全國(guó)第一，共有1090.68億元。
圖2：小額貸款公司數(shù)量及從業(yè)人員
圖3：小額貸款公司實(shí)收資本和貸款余額
小額貸款公司通過(guò)向貸款人發(fā)放高息貸款獲得收益。貸款多采取質(zhì)押、抵押和保證方式，信用貸款額度較低。目前業(yè)內(nèi)平均年利率在18%左右，是同期6%的銀行基準(zhǔn)利率的3倍。其中國(guó)有企業(yè)背景的小額貸款機(jī)構(gòu)平均利率偏低，有些甚至不超過(guò)10%。而民營(yíng)企業(yè)背景的小貸公司平均利率則偏高，從15%到20%左右不等。
圖4：小額貸款公司地區(qū)分布
圖5：小額貸款公司地區(qū)分布占全國(guó)比例
與國(guó)外小額貸款公司比較，我國(guó)對(duì)銀行基準(zhǔn)利率還有利用空間，盈利能力沒(méi)有完全釋放。而且我國(guó)單筆貸款規(guī)模遠(yuǎn)大于國(guó)外小額貸款機(jī)構(gòu)，具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，小額貸款公司管理費(fèi)用占貸款總額的比例為2.42%，最小值為0.1%，最大值為14%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)外20%以上的水平。我國(guó)小額貸款公司目前服務(wù)的客戶群是具有一定規(guī)模和生命力的中小企業(yè)、具有相當(dāng)經(jīng)營(yíng)實(shí)力養(yǎng)殖種植專業(yè)戶和中等以上收入的城市居民，加上質(zhì)押、保證等
擔(dān)保手段保證了較高的還款率。而國(guó)外小額信貸機(jī)構(gòu)服于中低收入居民，信貸風(fēng)險(xiǎn)較大。國(guó)外的小額貸款機(jī)構(gòu)的資金主要來(lái)源是商業(yè)貸款，某些國(guó)家已經(jīng)允許小額貸款公司吸收存款，然而我國(guó)依然對(duì)于小額貸款公司的融資仍有許多限制。
圖6：與國(guó)外小額貸款公司貸款利率比較
圖7：中外小貸公司管理費(fèi)用占貸款金額比例
2.小額貸款公司存在的問(wèn)題
1.身份不明確：
《關(guān)于小額貸款公司的指導(dǎo)意見(jiàn)》中規(guī)定小額貸款公司是不吸收存款、只發(fā)放貸款的有限責(zé)任公司或股份有限公司。小額貸款公司以工商企業(yè)之名進(jìn)行金融業(yè)務(wù)操作，引起這一身份，對(duì)于針對(duì)一些金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)貼無(wú)法享受。融資也無(wú)法和銀行一樣以SHIBOR為基準(zhǔn)加點(diǎn)確定利率，只能按基準(zhǔn)利率浮動(dòng)，同時(shí)也不能辦理小額貸款的土地房產(chǎn)抵押，這些都制約了小額貸款公司業(yè)務(wù)發(fā)展，加大了其融資成本。監(jiān)管歸屬不清按規(guī)定,小額貸款公司設(shè)立的審批權(quán)和監(jiān)管權(quán)歸屬于省級(jí)人民政府。但在是否存在非法集資方面，銀監(jiān)和公安部門負(fù)有監(jiān)管的職責(zé)，人民銀行則負(fù)責(zé)對(duì)小額貸款公司的利率、資金流向進(jìn)行跟蹤監(jiān)管。多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)使得小額貸款公司的政策法規(guī)成本增加。融資杠桿不到位根據(jù)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定，小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立的不吸收公眾存款、經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。小額貸款公司可以向不超過(guò)兩家銀行融入不超過(guò)資本金50%的資金，用于發(fā)放貸款。在目前小額貸款公司不能吸收存款的情況下，最大融資杠桿只有1.5倍，和擔(dān)保公司的10倍、銀行平均的12倍相差甚遠(yuǎn)。由于資金融通渠道不暢，可貸資金不足已成為當(dāng)前小額貸款公司發(fā)展最大的瓶頸因素。在目前融資環(huán)境里，主要靠高成本資本金運(yùn)營(yíng)的小額貸款公司實(shí)際上異化成為投資公司，要承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn)，不可能形成持續(xù)盈利的商業(yè)模式。
2.賦稅過(guò)重
小額貸款公司征以5%的營(yíng)業(yè)稅和25%的所得稅，在開(kāi)業(yè)的前期也無(wú)任何的減免和優(yōu)惠，對(duì)沖了小額貸款公司的盈利能力，也使得小額貸款公司面對(duì)借款人時(shí)只能盡量選擇高利率，影響了對(duì)“三農(nóng)”和中小企業(yè)的支持效果。風(fēng)險(xiǎn)分散轉(zhuǎn)移機(jī)制缺乏以及人才建設(shè)落后小額貸款公司在追求自身利潤(rùn)的過(guò)程中，還具有“支農(nóng)支小”和扶貧減貧等正的外部效應(yīng)。由于不可預(yù)測(cè)的市場(chǎng)變化和自然災(zāi)害使得中小企業(yè)和“三農(nóng)”客戶的小額信貸回收存在較大風(fēng)險(xiǎn)。小額信貸公司的風(fēng)險(xiǎn)控制是否到位，主要取決于對(duì)借款人信用的了解程度。這就需要它有足夠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)和人才。而小額貸款公司由于業(yè)務(wù)繁瑣，薪酬待遇不高，無(wú)法從外界吸引有知識(shí)技能的人才，管理水平難以提高，風(fēng)險(xiǎn)得不到有效控制。這也構(gòu)成了小額貸款公司發(fā)展一大隱患。
三、小額貸款公司的發(fā)展前景
1.推動(dòng)小額貸款公司加入央行征信系統(tǒng)
小額貸款公司尚未加入人民銀行征信系統(tǒng)，獲取客戶信息的成本高、難度大，既阻礙了其業(yè)務(wù)發(fā)展，又加大了自身乃至整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。小額貸款公司來(lái)源于民間，具有自身的優(yōu)勢(shì)，但隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，同樣面臨借款人信息不透明、貸款風(fēng)險(xiǎn)難控制問(wèn)題。因此，加入央行征信系統(tǒng)，對(duì)小額貸款公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。未來(lái)在國(guó)家支持中小企業(yè)融資的大背景下，隨著小額貸款公司在可能加杠桿的前提下業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力不足的缺陷將進(jìn)一步暴露。加入征信系統(tǒng)有利于小額貸款公司以低廉的成本獲取客戶信用信息，提高貸款決策的科學(xué)性。
貸款公司看重未來(lái)轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行甚至民營(yíng)銀行，加入人民銀行征信系統(tǒng)，有助于提高運(yùn)營(yíng)水平，有助于為未來(lái)轉(zhuǎn)型和為村鎮(zhèn)銀行提供準(zhǔn)入?yún)⒖紨?shù)據(jù)，有利于從目前的政府監(jiān)管體系順利平穩(wěn)地過(guò)渡到銀行業(yè)監(jiān)管體系。目前小額公司多頭監(jiān)管的局面下，有些監(jiān)管很難有效進(jìn)行。將小額貸款公司加入征信系統(tǒng)有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)掌握其發(fā)放貸款的質(zhì)量以及投放方向是否符合支持三農(nóng)和中小企業(yè)的大政方針，有助于地方政府高效履行監(jiān)管職責(zé)，監(jiān)督小額貸款公司按照國(guó)家宏觀調(diào)控和央行貨幣信貸政策的要求安排貸款投向。
2.提高小額貸款公司融入資金比例—加杠桿
目前小額貸款公司不是金融機(jī)構(gòu)，不可以接受存款，也不能接受銀行的同業(yè)拆借利率，只能按銀行一年期基準(zhǔn)利率下浮10%。未來(lái)在支持小額貸款公司發(fā)展，增強(qiáng)小額貸款公司盈利能力的過(guò)程中，應(yīng)適當(dāng)放寬小額貸款公司從銀行融資比例的限制，對(duì)小額貸款公司融資比例實(shí)行差異化政策。其次是出臺(tái)相應(yīng)的管理辦法，給予金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借利率、再貸款資格，降低小額貸款公司融資成本。并且，通過(guò)增資擴(kuò)股增加資本金，鼓勵(lì)引導(dǎo)民間資本進(jìn)入小額信貸領(lǐng)域。此外，通過(guò)私募、股權(quán)投資、
資產(chǎn)證券化等方式，利用資本市場(chǎng)籌措資金幫助小額貸款公司擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，拓寬服務(wù)小微企業(yè)的深度。
小額貸款公司的歷史沿革及發(fā)展前景
2014-08-07 18:07:18 來(lái)源：好貸網(wǎng)
我有話說(shuō)(0人參與)
小額貸款公司已經(jīng)成為貸款市場(chǎng)的新星，它以貸款額度高、還款方式靈活等特點(diǎn)備受借款者的青睞，一路走來(lái)，小額貸款公司今天取得的成績(jī)不禁讓人驚嘆。
一、小額貸款公司的歷史沿革
小額貸款起源于20世紀(jì)70年代孟加拉國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆罕默德·尤努斯教授的小額貸款試驗(yàn)。尤努斯教授針對(duì)窮人很難獲得銀行貸款來(lái)擺脫貧窮現(xiàn)狀的問(wèn)題，成立了以互助組織的一種小額貸款模式。
1994年，小額信貸的模式被引入中國(guó)。起初，只是國(guó)際援助機(jī)構(gòu)和國(guó)內(nèi)NGO針對(duì)中國(guó)政府1986年開(kāi)始的農(nóng)村扶貧貼息貸款計(jì)劃中存在的問(wèn)題而進(jìn)行的一種嘗試。
1996年開(kāi)始受到政府重視，進(jìn)入以政府扶貧為導(dǎo)向的發(fā)展階段。
1998年底，僅聯(lián)合國(guó)系統(tǒng)的組織在華援助的小額貸款項(xiàng)目資金就達(dá)300萬(wàn)美元。
2000年以來(lái)，以農(nóng)村信用社為主體的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始試行并推廣小額貸款，中國(guó)小額貸款發(fā)展開(kāi)始進(jìn)入以正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為導(dǎo)向的發(fā)展階段。
2005年10月，我國(guó)在五省成立了小額貸款公司的試點(diǎn)。
2008年5月，由中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》中定義小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。并規(guī)定小額貸款公司的主要資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金。規(guī)定貸款利率由借貸雙方在限定范圍內(nèi)自主協(xié)商，最高不能超過(guò)中國(guó)人民銀行規(guī)定的同期基準(zhǔn)利率的4倍。小額貸款公司在發(fā)展農(nóng)村金融和中小企業(yè)、規(guī)范民間借貸以及促進(jìn)金融市場(chǎng)多元化發(fā)揮了重要的作用。
2009年6月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》，允許符合條件的小額貸款公司改制成立村鎮(zhèn)銀行，以銀行身份參與金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。
2013年7月，國(guó)務(wù)院辦公廳對(duì)外公布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。其中《意見(jiàn)》第九條提出，要進(jìn)一步推動(dòng)民間資本進(jìn)入金融業(yè)，發(fā)揮民間資本在村鎮(zhèn)銀行中的積極作用，嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行、金融租賃和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)。這對(duì)于小額貸款公司的發(fā)展、轉(zhuǎn)型都釋放出了積極的信號(hào)。
二、小額貸款公司發(fā)展現(xiàn)狀
1.小額貸款公司基本情況
截止到2013年6月末，全國(guó)總有7086家機(jī)構(gòu)，從業(yè)人員82610，實(shí)收資本6252億元，貸款余額7043億元，全年新增貸款1121億元。其中，江蘇省共有529家機(jī)構(gòu)，遼寧省共有499家機(jī)構(gòu)，內(nèi)蒙古共有472家機(jī)構(gòu)。江蘇省的貸款余額位居全國(guó)第一，共有1090.68億元。
小額貸款公司通過(guò)向貸款人發(fā)放高息貸款獲得收益。貸款多采取質(zhì)押、抵押和保證方式，信用貸款額度較低。目前業(yè)內(nèi)平均年利率在18%左右，是同期6%的銀行基準(zhǔn)利率的3倍。其中國(guó)有企業(yè)背景的小額貸款機(jī)構(gòu)平均利率偏低，有些甚至不超過(guò)10%。而民營(yíng)企業(yè)背景的小貸公司平均利率則偏高，從15%到20%左右不等。
與國(guó)外小額貸款公司比較，我國(guó)對(duì)銀行基準(zhǔn)利率還有利用空間，盈利能力沒(méi)有完全釋放。而且我國(guó)單筆貸款規(guī)模遠(yuǎn)大于國(guó)外小額貸款機(jī)構(gòu)，具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，小額貸款公司管理費(fèi)用占貸款總額的比例為2.42%，最小值為0.1%，最大值為14%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)外20%以上的水平。我國(guó)小額貸款公司目前服務(wù)的客戶群是具有一定規(guī)模和生命力的中小企業(yè)、具有相當(dāng)經(jīng)營(yíng)實(shí)力養(yǎng)殖種植專業(yè)戶和中等以上收入的城市居民，加上質(zhì)押、保證等擔(dān)保手段保證了較高的還款率。而國(guó)外小額信貸機(jī)構(gòu)服于中低收入居民，信貸風(fēng)險(xiǎn)較大。國(guó)外的小額貸款機(jī)構(gòu)的資金主要來(lái)源是商業(yè)貸款，某些國(guó)家已經(jīng)允許小額貸款公司吸收存款，然而我國(guó)依然對(duì)于小額貸款公司的融資仍有許多限制。
2.小額貸款公司存在的問(wèn)題
1.身份不明確：
《關(guān)于小額貸款公司的指導(dǎo)意見(jiàn)》中規(guī)定小額貸款公司是不吸收存款、只發(fā)放貸款的有限責(zé)任公司或股份有限公司。小額貸款公司以工商企業(yè)之名進(jìn)行金融業(yè)務(wù)操作，引起這一身份，對(duì)于針對(duì)一些金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)貼無(wú)法享受。融資也無(wú)法和銀行一樣以SHIBOR為基準(zhǔn)加點(diǎn)確定利率，只能按基準(zhǔn)利率浮動(dòng)，同時(shí)也不能辦理小額貸款的土地房產(chǎn)抵押，這些都制約了小額貸款公司業(yè)務(wù)發(fā)展，加大了其融資成本。監(jiān)管歸屬不清按規(guī)定,小額貸款公司設(shè)立的審批權(quán)和監(jiān)管權(quán)歸屬于省級(jí)人民政府。但在是否存在非法集資方面，銀監(jiān)和公安部門負(fù)有監(jiān)管的職責(zé)，人民銀行則負(fù)責(zé)對(duì)小額貸款公司的利率、資金流向進(jìn)行跟蹤監(jiān)管。多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)使得小額貸款公司的政策法規(guī)成本增加。融資杠桿不到位根據(jù)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定，小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立的不吸收公眾存款、經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。小額貸款公司可以向不超過(guò)兩家銀行融入不超過(guò)資本金50%的資金，用于發(fā)放貸款。在目前小額貸款公司不能吸收存款的情況下，最大融資杠桿只有1.5倍，和擔(dān)保公司的10倍、銀行平均的12倍相差甚遠(yuǎn)。由于資金融通渠道不暢，可貸資金不足已成為當(dāng)前小額貸款公司發(fā)展最大的瓶頸因素。在目前融資環(huán)境里，主要靠高成本資本金運(yùn)營(yíng)的小額貸款公司實(shí)際上異化成為投資公司，要承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn)，不可能形成持續(xù)盈利的商業(yè)模式。
2.賦稅過(guò)重
小額貸款公司征以5%的營(yíng)業(yè)稅和25%的所得稅，在開(kāi)業(yè)的前期也無(wú)任何的減免和優(yōu)惠，對(duì)沖了小額貸款公司的盈利能力，也使得小額貸款公司面對(duì)借款人時(shí)只能盡量選擇高利率，影響了對(duì)“三農(nóng)”和中小企業(yè)的支持效果。風(fēng)險(xiǎn)分散轉(zhuǎn)移機(jī)制缺乏以及人才建設(shè)落后小額貸款公司在追求自身利潤(rùn)的過(guò)程中，還具有“支農(nóng)支小”和扶貧減貧等正的外部效應(yīng)。由于不可預(yù)測(cè)的市場(chǎng)變化和自然災(zāi)害使得中小企業(yè)和“三農(nóng)”客戶的小額信貸回收存在較大風(fēng)險(xiǎn)。小額信貸公司的風(fēng)險(xiǎn)控制是否到位，主要取決于對(duì)借款人信用的了解程度。這就需要它有足夠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)和人才。而小額貸款公司由于業(yè)務(wù)繁瑣，薪酬待遇不高，無(wú)法從外界吸引有知識(shí)技能的人才，管理水平難以提高，風(fēng)險(xiǎn)得不到有效控制。這也構(gòu)成了小額貸款公司發(fā)展一大隱患。
三、小額貸款公司的發(fā)展前景
1.推動(dòng)小額貸款公司加入央行征信系統(tǒng)
小額貸款公司尚未加入人民銀行征信系統(tǒng)，獲取客戶信息的成本高、難度大，既阻礙了其業(yè)務(wù)發(fā)展，又加大了自身乃至整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。小額貸款公司來(lái)源于民間，具有自身的優(yōu)勢(shì)，但隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，同樣面臨借款人信息不透明、貸款風(fēng)險(xiǎn)難控制問(wèn)題。因此，加入央行征信系統(tǒng)，對(duì)小額貸款公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。未來(lái)在國(guó)家支持中小企業(yè)融資的大背景下，隨著小額貸款公司在可能加杠桿的前提下業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力不足的缺陷將進(jìn)一步暴露。加入征信系統(tǒng)有利于小額貸款公司以低廉的成本獲取客戶信用信息，提高貸款決策的科學(xué)性。
貸款公司看重未來(lái)轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行甚至民營(yíng)銀行，加入人民銀行征信系統(tǒng)，有助于提高運(yùn)營(yíng)水平，有助于為未來(lái)轉(zhuǎn)型和為村鎮(zhèn)銀行提供準(zhǔn)入?yún)⒖紨?shù)據(jù)，有利于從目前的政府監(jiān)管體系順利平穩(wěn)地過(guò)渡到銀行業(yè)監(jiān)管體系。目前小額公司多頭監(jiān)管的局面下，有些監(jiān)管很難有效進(jìn)行。將小額貸款公司加入征信系統(tǒng)有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)掌握其發(fā)放貸款的質(zhì)量以及投放方向是否符合支持三農(nóng)和中小企業(yè)的大政方針，有助于地方政府高效履行監(jiān)管職責(zé)，監(jiān)督小額貸款公司按照國(guó)家宏觀調(diào)控和央行貨幣信貸政策的要求安排貸款投向。
2.提高小額貸款公司融入資金比例—加杠桿
目前小額貸款公司不是金融機(jī)構(gòu)，不可以接受存款，也不能接受銀行的同業(yè)拆借利率，只能按銀行一年期基準(zhǔn)利率下浮10%。未來(lái)在支持小額貸款公司發(fā)展，增強(qiáng)小額貸款公司盈利能力的過(guò)程中，應(yīng)適當(dāng)放寬小額貸款公司從銀行融資比例的限制，對(duì)小額貸款公司融資比例實(shí)行差異化政策。其次是出臺(tái)相應(yīng)的管理辦法，給予金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借利率、再貸款資格，降低小額貸款公司融資成本。并且，通過(guò)增資擴(kuò)股增加資本金，鼓勵(lì)引導(dǎo)民間資本進(jìn)入小額信貸領(lǐng)域。此外，通過(guò)私募、股權(quán)投資、資產(chǎn)證券化等方式，利用資本市場(chǎng)籌措資金幫助小額貸款公司擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，拓寬服務(wù)小微企業(yè)的深度。
小額貸款公司發(fā)展前景一直被看好是不可否認(rèn)的，因?yàn)榻杩钫叩男枰褪切≠J公司的發(fā)展方向，而小額貸款公司一直存在的融資難的問(wèn)題卻也不能忽視，想要擴(kuò)大發(fā)展必定先要解決融資的問(wèn)題，不過(guò)，就現(xiàn)在的發(fā)展現(xiàn)狀，這一切問(wèn)題在不久的將來(lái)都會(huì)迎刃而解。
寧夏小額貸款公司再發(fā)展的思考
——兼論寧夏互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展
寧夏新聞網(wǎng)WWW.NXNEWS.NET 發(fā)布時(shí)間: 2014-07-25 01:47
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寧夏回族自治區(qū)小額貸款公司試點(diǎn)始于2006年。截至2014年5月，全區(qū)共批設(shè)小額貸款公司217家，開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)的211家，從業(yè)人員2126人，注冊(cè)資本金93.86億元，累計(jì)發(fā)放貸款267.06億元，其中“三農(nóng)”占比71.01%，中小微企業(yè)占比23.61%，26萬(wàn)農(nóng)戶、創(chuàng)業(yè)者和小微企業(yè)受益，2013年年底實(shí)繳稅金9680.79萬(wàn)元。2009年前，寧夏小額貸款公司的發(fā)展，作為農(nóng)村金融創(chuàng)新，領(lǐng)跑全國(guó)，受到中央領(lǐng)導(dǎo)的肯定。目前小額貸款公司已成為我區(qū)地方金融業(yè)的重要補(bǔ)充，為我區(qū)“三農(nóng)”和小微企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。
但是，寧夏小額貸款公司發(fā)展中的困難和問(wèn)題日益顯現(xiàn)，尤其是后續(xù)資金來(lái)源不足、小額貸款公司的性質(zhì)不明確、信貸資產(chǎn)的高風(fēng)險(xiǎn)性、享受不到稅收優(yōu)惠政策等問(wèn)題已經(jīng)一定程度上影響其生存和發(fā)展。
一、小額貸款公司發(fā)展面臨的困難困惑
(一)放貸資金嚴(yán)重不足
小額貸款公司“只貸不存”的性質(zhì)和資金來(lái)源渠道，決定了小額貸款公司只能通過(guò)銀行貸款和股東增資兩種主要形式獲得后續(xù)資金。截止2012年底，全區(qū)小額貸款公司共獲得銀行貸款8.96億元，此后中央監(jiān)管部門限令，嚴(yán)格控制對(duì)小額貸款公司發(fā)放貸款，嚴(yán)格控制向小額貸款公司的股東發(fā)放貸款，嚴(yán)格控制向小額貸款公司法人及其實(shí)體公司發(fā)放貸款。目前，小額貸款公司只有通過(guò)股東增資方式解決后續(xù)發(fā)展資金不足問(wèn)題。但事實(shí)上，一些股東增資能力非常有限。大部分小額貸款公司開(kāi)業(yè)一二個(gè)季度就已處于無(wú)貸可放的狀況。面對(duì)日益擴(kuò)大的市場(chǎng)需求以及自己做大做強(qiáng)的良好愿望，小額貸款公司顯得力不從心。
(二)法律地位不明確
銀監(jiān)會(huì)規(guī)定,“小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立,不吸收公眾存款,經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司?！边@種“只貸不存”的定位決定了小額貸款公司不是金融機(jī)構(gòu),而是進(jìn)行金融產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的普通工商企業(yè)。由于小額貸款公司的金融機(jī)構(gòu)身份沒(méi)有確定，小額貸款公司被排除在正規(guī)的金融體系之外，在同業(yè)拆借、稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、法律訴訟等方面難以享受與金融機(jī)構(gòu)同等待遇。
(三)未能共享信用信息資源
2008年，央行指出，“小型金融機(jī)構(gòu)包括小額貸款公司在內(nèi)，在未來(lái)發(fā)展過(guò)程中是應(yīng)當(dāng)納入到整個(gè)的征信系統(tǒng)里面來(lái)的?！钡☆~貸款公司對(duì)接央行征信系統(tǒng)始終沒(méi)有一個(gè)明確的時(shí)間表。由于未接入央行征信系統(tǒng)，小額貸款公司無(wú)法查詢貸款客戶在銀行的貸款和負(fù)債結(jié)構(gòu)，這直接導(dǎo)致了小額貸款公司與中小企業(yè)及個(gè)體工商戶融資對(duì)接中出現(xiàn)信息不對(duì)稱問(wèn)題，增大了小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低了小額貸款公司的審貸效率。
(四)優(yōu)惠政策難落實(shí)
面向“三農(nóng)”服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，國(guó)家都給予稅收、費(fèi)率、財(cái)政補(bǔ)貼等方面的優(yōu)惠政策，但在支持小額貸款公司方面沒(méi)有相應(yīng)的優(yōu)惠政策。比如稅收優(yōu)惠方面。一是金融企業(yè)可享受貸款損失準(zhǔn)備金稅前扣除的優(yōu)惠政策；二是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)單筆貸款在5萬(wàn)元以下的利息收入免征營(yíng)業(yè)稅，其利息收入按90%計(jì)入應(yīng)納稅所得額。小額貸款公司雖然從事貸款業(yè)務(wù)，但國(guó)家有關(guān)部門未按金融企業(yè)對(duì)待，因此，無(wú)法享受這些優(yōu)惠政策，在農(nóng)村金融市場(chǎng)中處于不利地位。
(五)自身經(jīng)營(yíng)管理不足
小額貸款公司出現(xiàn)了一些良莠不齊的現(xiàn)象，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是治理結(jié)構(gòu)的有效性、經(jīng)營(yíng)理念、業(yè)務(wù)模式、內(nèi)控機(jī)制、可持續(xù)發(fā)展能力等方面，差異非常大。二是投資者、監(jiān)管者、融資服務(wù)提供者、貸款服務(wù)的購(gòu)買者，都面臨選擇的困難。可以說(shuō)，小額貸款公司的客戶是各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)淘汰的客戶，也是風(fēng)險(xiǎn)較高的客戶。小額信貸發(fā)展處于一個(gè)交叉路口，如果加強(qiáng)自律規(guī)范發(fā)展就能向前，個(gè)別機(jī)構(gòu)發(fā)展不好也許會(huì)影響整個(gè)行業(yè)。
針對(duì)小額貸款公司如何破解后續(xù)資金問(wèn)題？黨的十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于深化改革若干重大問(wèn)題的決定》指出：“發(fā)展普惠金融。鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品?！?013年8月8日《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的通知》指出：“充分利用互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)、新工具，不斷創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)模式?！彪S著以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技興起，互聯(lián)網(wǎng)金融模式快速發(fā)展。而作為普惠金融典型代表，互聯(lián)網(wǎng)金融模式引起了廣泛的關(guān)注。這給寧夏小額貸款公司再發(fā)展提供了全新的思路和對(duì)策。
目前我國(guó)大部分省區(qū)都建立了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，寧夏還處于空白。利用互聯(lián)網(wǎng)金融模式的優(yōu)勢(shì)，激活和引入?yún)^(qū)內(nèi)外民間資本服務(wù)我區(qū)中小微企業(yè)，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融是個(gè)有利的選擇。
截至2013年底，寧夏網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到416.9萬(wàn)人，占總?cè)丝诘慕种?，網(wǎng)站數(shù)量約為3074個(gè)。一年前，寧夏電子商務(wù)協(xié)會(huì)成立，預(yù)示著寧夏的電商行業(yè)從“單兵作戰(zhàn)”階段躍升到“集團(tuán)作戰(zhàn)”，有助于推動(dòng)寧夏本地電商企業(yè)參與全國(guó)電子商務(wù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)寧夏當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)品或服務(wù)走向全國(guó)，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
根據(jù)國(guó)家批復(fù)的《寧夏打造內(nèi)陸開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)規(guī)劃》，國(guó)家給予了寧夏多方面具有前瞻性、可操作性的支持政策，為我區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了良好的政策氛圍，為金融創(chuàng)新提供了先行先試的優(yōu)惠政策。寧夏回族自治區(qū)已將西部云計(jì)算及電子信息產(chǎn)業(yè)確立為五大新興產(chǎn)業(yè)予以重點(diǎn)扶持，可以說(shuō)我區(qū)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融有龐大的客戶基礎(chǔ)和優(yōu)惠政策，以及信息技術(shù)的支持。
伴隨著經(jīng)濟(jì)多元化的迅速發(fā)展，作為傳統(tǒng)金融業(yè)未來(lái)最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，不是其他傳統(tǒng)金融企業(yè)，而是現(xiàn)代科技行業(yè)。傳統(tǒng)金融業(yè)現(xiàn)在所面臨的，是一場(chǎng)現(xiàn)代科技與傳統(tǒng)金融業(yè)之間的競(jìng)賽，互聯(lián)網(wǎng)將為寧夏金融插上騰飛的翅膀。
二、發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的寧夏模式
近年來(lái)，以第三方支付、P2P網(wǎng)貸和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)以其獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)模式和價(jià)值創(chuàng)造方式，突破了時(shí)間和空間的界限，促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)飛躍發(fā)展。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融業(yè)的分工和專業(yè)化被淡化，市場(chǎng)參與者更為大眾化，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)交易衍生出的巨大效益更加普惠于普通民眾。企業(yè)家、普通民眾都可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行各種金融交易，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、期限匹配等復(fù)雜交易都大大簡(jiǎn)化、易于操作。
線上線下相結(jié)合的P2P、線下P2P是寧夏發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的最佳模式。截至2014年2月底，全國(guó)線上P2P平臺(tái)共626家，平均每家注冊(cè)資本1360萬(wàn)元，交易金額在1100億人民幣左右。相較2012年，市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)了8倍左右。網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的到來(lái)，也為各大銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的推進(jìn)和創(chuàng)新注入了新的生機(jī)。2013年9月，招商銀行上線“小企業(yè)e家”P2P平臺(tái)投融資業(yè)務(wù)。2014年1月12日中國(guó)工商銀行電商平臺(tái)“融e購(gòu)”上線。
(一)開(kāi)展小額貸款公司分類評(píng)級(jí)、扶優(yōu)限劣
分類評(píng)級(jí)是小額貸款公司參與互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)工作。小額貸款公司是以小微企業(yè)、低收入群體和農(nóng)戶個(gè)人為主要服務(wù)對(duì)象的草根金融機(jī)構(gòu)。評(píng)級(jí)制度作為規(guī)范管理小額貸款公司經(jīng)營(yíng)行為，評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的一種有效手段，對(duì)行業(yè)健康發(fā)展尤為重要。
評(píng)級(jí)分類為：A類機(jī)構(gòu)將被認(rèn)定為行業(yè)龍頭企業(yè)，在政策扶持方面予以傾斜；B類機(jī)構(gòu)為重點(diǎn)發(fā)展企業(yè)，鼓勵(lì)其做大做強(qiáng)；而對(duì)于C類機(jī)構(gòu)，則予以警示并責(zé)令限期整改；D類機(jī)構(gòu)視情節(jié)輕重，將被處以收回經(jīng)營(yíng)牌照、退市等不同程度的處理和處罰。比如，評(píng)為A級(jí)的小額貸款公司，今后其股份可以進(jìn)入股權(quán)交易中心質(zhì)押融資，而且融資比例可以放大到200%，可以定向借款，可以跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，可以辦理票據(jù)貼現(xiàn)、代賣保險(xiǎn)等新業(yè)務(wù)。在參與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中可以賦予其擔(dān)保職能、咨詢服務(wù)職能，直接參與尋找客戶和為客戶提供擔(dān)保職能。
(二)發(fā)展寧夏互聯(lián)網(wǎng)金融的兩個(gè)平臺(tái)
P2P作為一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的借貸模式，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展壯大起來(lái)。我國(guó)P2P主要有三種模式，即純線上模式、線上和線下相結(jié)合模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。所謂純線上模式，也就是純信用的網(wǎng)絡(luò)借貸，貸款申請(qǐng)、資金匹配、風(fēng)險(xiǎn)審核、貸款發(fā)放都在線上進(jìn)行，P2P公司只是提供一個(gè)雙方撮合的平臺(tái)。而線上和線下相結(jié)合模式，與銀行存款貸款方式無(wú)二。從當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)因素看，純線上模式與債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式只完成了網(wǎng)絡(luò)信貸命題的一半，只解決好了資金進(jìn)口的問(wèn)題，而資金出口沒(méi)有解決好。
我區(qū)要發(fā)展的P2P平臺(tái)模式就是打造線上線下相結(jié)合和純線下兩個(gè)平臺(tái)。寧夏將要開(kāi)創(chuàng)的“開(kāi)心貸”是一種線上與線下相結(jié)合的P2P互聯(lián)網(wǎng)金融模式，寧夏開(kāi)心貸互聯(lián)網(wǎng)金融公司運(yùn)作三個(gè)核心環(huán)節(jié)：一是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，把來(lái)自全國(guó)各地的資金吸引到平臺(tái)上；二是開(kāi)心貸通過(guò)中國(guó)銀行網(wǎng)銀支付結(jié)算，保證資金安全；三是全區(qū)評(píng)級(jí)為A級(jí)以上的小額貸款公司尋找貸戶并進(jìn)行擔(dān)保。
“開(kāi)心貸”平臺(tái)通過(guò)融資端在線上，放款端在線下，破解了小額貸款公司為小微企業(yè)三農(nóng)發(fā)放貸款資金融入瓶頸。小額貸款公司向“開(kāi)心貸”推薦借款人，為其承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，并進(jìn)行貸后管理，借款人向小額貸款公司提供反擔(dān)保，或者小額貸款公司直接作為資金使用者，從“開(kāi)心貸”平臺(tái)融入資金用于發(fā)放貸款，由寧夏擔(dān)保集團(tuán)或?qū)幭奈鞑繐?dān)保集團(tuán)等大型國(guó)有擔(dān)保公司為小額貸款公司借入“開(kāi)心貸”平臺(tái)資金提供擔(dān)保。在融資一端，“開(kāi)心貸”將融資信息公布在自己的網(wǎng)站上，投資者可以以類似于網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的方式，在網(wǎng)上直接“購(gòu)買”標(biāo)的。后臺(tái)交易系統(tǒng)撮合完成交易后，資金經(jīng)由中國(guó)銀行托管、劃轉(zhuǎn)。當(dāng)資金籌集額滿之后，中國(guó)銀行便轉(zhuǎn)入到借款人開(kāi)設(shè)在中國(guó)銀行的賬戶，至此交易宣告完成。
寧夏民間資金借貸登記服務(wù)中心也可以說(shuō)是一種純線下P2P互聯(lián)網(wǎng)金融模式。它類似政務(wù)大廳，溫州、長(zhǎng)沙、濟(jì)南、昆明等城市都已開(kāi)辦此類純線下P2P業(yè)務(wù)。民間借貸登記服務(wù)中心并不直接參與借貸業(yè)務(wù)，而是讓小額貸款公司(承擔(dān)尋找借款人，考察借款人償還能力，為借款人擔(dān)保職能)、擔(dān)保公司(承擔(dān)尋找借款人，考察借款人償還能力，為借款人擔(dān)保職能)、評(píng)估、律師、公證、車管所、房產(chǎn)所等各類中介機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)入駐，為達(dá)成借貸提供一個(gè)公共平臺(tái)。
企業(yè)個(gè)人如需借款或者投資，可到民間資金借貸登記服務(wù)中心現(xiàn)場(chǎng)免費(fèi)登記，也可訪問(wèn)民間借貸登記服務(wù)網(wǎng)，免費(fèi)注冊(cè)登記。民間借貸登記服務(wù)中心的借貸流程分五部分：建立資金供求信息庫(kù)，提供中小企業(yè)融資需求信息和民間資金供給信息；通過(guò)信息服務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行信息配對(duì)和資金供需配對(duì)；安排資金供給方和需求方見(jiàn)面；協(xié)助資金供給方、需求方辦理借款手續(xù)，通過(guò)該中心的中介機(jī)構(gòu)簽訂規(guī)范的借貸款協(xié)議；為借貸雙方整理資料，歸檔。借貸雙方自行商量貸款利率、還款時(shí)間等，另外，借貸雙方在中心之外自行洽談好后，也可以到該中心找中介機(jī)構(gòu)登記辦理。通過(guò)該中心交易的民間借貸款，雙方協(xié)商的利率，必須控制在同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的4倍以內(nèi)。
通過(guò)民間借貸登記服務(wù)中心的借貸款，有規(guī)范的借款合同，有擔(dān)保公司、小額貸款公司發(fā)揮第三方擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，該中心入駐的小額貸款公司、擔(dān)保公司收取的用款人的抵質(zhì)押物作為反擔(dān)保。如果借款方賴賬，可根據(jù)合同約定，由擔(dān)保公司或小額貸款公司代償，這兩類公司再向借款人追償或拍賣抵質(zhì)押物。通過(guò)該中心達(dá)成的借貸如房產(chǎn)、汽車等抵質(zhì)押物直接抵質(zhì)押于借款人，則抵質(zhì)押物變現(xiàn)后直接歸還借款人。各中介機(jī)構(gòu)在降低民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)上也有相應(yīng)服務(wù)。
寧夏開(kāi)心貸互聯(lián)網(wǎng)金融公司和寧夏民間借貸資金登記服務(wù)中心都要求混合所有制，國(guó)有企業(yè)參股，民營(yíng)企業(yè)牽頭創(chuàng)辦，引領(lǐng)我區(qū)民間借貸陽(yáng)光化、規(guī)范化，為我區(qū)小額貸款公司突破借貸資金瓶頸，有效解決投資人無(wú)處投資和借款人融資困難的問(wèn)題發(fā)揮積極作用。
(三)線上線下P2P和線下P2P投資人參與小貸公司私募債、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)
小額貸款公司發(fā)行私募債和實(shí)施資產(chǎn)證券化是小額貸款公司進(jìn)入資本市場(chǎng)尋求融資的一種新型手段。私募債的推行，是小貸行業(yè)探索融資創(chuàng)新的一項(xiàng)突破性舉措。私募債完全由市場(chǎng)主導(dǎo)，發(fā)行人可以根據(jù)自身資金需求計(jì)劃，與投資者協(xié)商確定債項(xiàng)設(shè)計(jì)條款，在發(fā)行方式、派息周期、評(píng)級(jí)和增信措施等方面進(jìn)行市場(chǎng)化選擇。目前，小額貸款公司作為主體來(lái)發(fā)行私募債，誰(shuí)來(lái)為小額貸款公司發(fā)債擔(dān)保？誰(shuí)會(huì)來(lái)購(gòu)買小額貸款公司私募債？
通過(guò)寧夏“開(kāi)心貸”和寧夏民間資金借貸登記服務(wù)中心平臺(tái)，可以解決這些問(wèn)題。這兩個(gè)平臺(tái)融入資金可以用于購(gòu)買私募債和證券化產(chǎn)品，也可以說(shuō)，這兩個(gè)平臺(tái)的投資是一支私募債投資基金，而小額貸款公司則是這支私募債基金的管理人。比如寧夏金融辦備案的通過(guò)寧夏產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)行的2014萬(wàn)乘和私募債產(chǎn)品，發(fā)行金額5000萬(wàn)元，存續(xù)期2年，浙江財(cái)通證券公司承銷，中海信達(dá)擔(dān)保公司提供擔(dān)保。大股東2億元股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保，并以公司全部財(cái)產(chǎn)提供無(wú)限連帶責(zé)任擔(dān)保，投資人年收益率9.5%，年付息一次不計(jì)復(fù)利。這種方式小額貸款公司間接獲得了資金。
小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券化是針對(duì)信貸資產(chǎn)、表外資產(chǎn)及小額貸款公司擁有的能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，通過(guò)信托計(jì)劃、券商及基金資產(chǎn)管理計(jì)劃等載體轉(zhuǎn)換成不同類型的證券化金融產(chǎn)品，在交易所市場(chǎng)或通過(guò)私募方式進(jìn)行發(fā)售，從而為小額貸款公司實(shí)現(xiàn)再次融資。比如某小額貸款公司發(fā)放1000萬(wàn)元一年期貸款，可以設(shè)計(jì)成950萬(wàn)元一年期證券化產(chǎn)品在寧夏產(chǎn)權(quán)交易所交易，合格的投資人可以買進(jìn)賣出。
根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)、收益特征，將其分為優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券、次優(yōu)級(jí)資產(chǎn)支持證券和次級(jí)資產(chǎn)支持證券。其中，優(yōu)先級(jí)、次優(yōu)先級(jí)份額面向合格投資者(即P2P的投資人)發(fā)行；次級(jí)份額全部由小額貸款公司持有，保證在已發(fā)放的信貸資產(chǎn)在存續(xù)期內(nèi)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)而調(diào)整出投資人的投資范圍，或者說(shuō)置換到小額貸款公司自己手中。而在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，不僅通過(guò)結(jié)構(gòu)化的方式進(jìn)行內(nèi)部增信，還可以通過(guò)其它A級(jí)小額貸款公司或國(guó)有擔(dān)保公司合作提供擔(dān)保，增加外部增信，同時(shí)還從資產(chǎn)準(zhǔn)入、資金運(yùn)營(yíng)和實(shí)時(shí)監(jiān)控等方面進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)防范與管理。
(四)拓展小額貸款公司、擔(dān)保公司職能，大力發(fā)展P2P融投資業(yè)務(wù)
2014年，是以經(jīng)濟(jì)體制改革為重點(diǎn)的全面深化改革的第一年，金融改革是整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制改革的重要內(nèi)容和主要突破口。今后要逐步為小額貸款公司“松綁”。比如，拓寬小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)范圍，允許小額貸款公司買賣債券、對(duì)外提供擔(dān)保、代理銷售理財(cái)產(chǎn)品、小額貸款公司接入人民銀行征信系統(tǒng)。有了政策的支持，小額貸款公司聯(lián)手P2P才能創(chuàng)新出新的業(yè)務(wù)、新的金融產(chǎn)品，更好地服務(wù)大眾。
寧夏發(fā)展P2P應(yīng)秉持“結(jié)合自身特點(diǎn)，發(fā)揮自生優(yōu)勢(shì)”的思路與方向，打造“寧夏模式”。小額貸款公司與P2P合作的核心優(yōu)勢(shì)在于積累了大量的客戶資源以及成熟的客戶交易方式。小額貸款公司有對(duì)客戶信息的充分分析、整合、挖掘的條件，可以對(duì)客戶信用水平、客戶等級(jí)、還款能力進(jìn)行準(zhǔn)確、實(shí)時(shí)地觀測(cè)和把控，通過(guò)小額貸款公司提供優(yōu)質(zhì)的客戶信息給平臺(tái)，P2P平臺(tái)整合交易過(guò)程中所形成的數(shù)據(jù)和信用，解決了傳統(tǒng)金融行業(yè)對(duì)個(gè)人和小企業(yè)貸款存在的信息不對(duì)稱和流程復(fù)雜的問(wèn)題，大大提高了中小企業(yè)和個(gè)人融資效率。
寧夏目前有小額貸款公司217家，A級(jí)的占1/3。擔(dān)保機(jī)構(gòu)56家，注冊(cè)資金過(guò)億元的11家，可以做一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈合作，由小額貸款公司把他們掌握的優(yōu)質(zhì)用戶推薦給平臺(tái)，并且承擔(dān)項(xiàng)目的貸款調(diào)查，貸后管理。再由融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為借款人按時(shí)還款付息提供擔(dān)保，最后經(jīng)過(guò)擔(dān)保、小貸兩類公司風(fēng)險(xiǎn)審核再推薦給需要投資的人，分工清楚。平臺(tái)不承擔(dān)發(fā)掘、尋找、審核項(xiàng)目的工作，這種方式搭建起了借款人、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)、P2P平臺(tái)、投資人等多方共贏的平臺(tái)。
（自治區(qū)金融辦副主任 吳瓊）
