近期新能源汽車股票暴漲可謂點(diǎn)燃了投資者的熱情，首先我們看看再10月14日的美股市場(chǎng)，中國(guó)造車新勢(shì)力的表現(xiàn)。
來源：華盛證券
由李斌掌舵的蔚來汽車實(shí)現(xiàn)了近23%的漲幅，而小鵬汽車漲幅也有11.97%，理想汽車漲幅達(dá)6.95%。
值得一提的是蔚來在2019年10月份，股價(jià)一度跌至1.19美元?dú)v史最低，這股票在短短的一年多時(shí)間里，股價(jià)飆漲逾21倍。市值超過357億美元。蔚來市值已經(jīng)超過福特汽車、法拉利等，其中福特汽車。蔚來也超過上汽集團(tuán)市值，成為我國(guó)第二大市值汽車股。
那么我國(guó)第一大市值的汽車股是誰呢，當(dāng)屬王傳福創(chuàng)立的比亞迪了，我們來看看比亞迪的股價(jià)走勢(shì)。
來源：華盛證券
比亞迪港股在10月15日盤中股價(jià)創(chuàng)下歷史新高的143.5港元，縱觀2020年年初至今，累計(jì)最大漲幅超過250%。
而比亞迪股價(jià)強(qiáng)勁表現(xiàn)也讓投資大師巴菲特賺的盆滿缽滿。
巴菲特早在2008年拿出2.32億美元（約18億港元）買入比亞迪約2.25億H股，而如今這2.25億H股如今按照134港元計(jì)算約為311港元，也就是說巴菲特老爺子12年的時(shí)間在比亞迪賺了超過16倍收益！
巴菲特対比亞迪的持有很有耐心，這12年從未減持，我們通過wind統(tǒng)計(jì)的截至2020年6月30日的數(shù)據(jù)可以看到，伯克希爾目前仍持有2.25億股比亞迪H股（約占總發(fā)行普通股8.25%）。
來源：wind
那么在比亞迪實(shí)現(xiàn)了股價(jià)巨大的飛躍之際，究竟當(dāng)下該如何看待這家我國(guó)新能源龍頭公司，未來還有多大的上漲空間呢？
一、大幅上調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)告，前三季同比增長(zhǎng)最高128.67%
比亞迪股價(jià)上漲的第一個(gè)催化因素當(dāng)屬業(yè)績(jī)的暴增。
根據(jù)比亞迪最新的公告，其上調(diào)了前三季度的凈利潤(rùn)預(yù)告，預(yù)計(jì)在2020年Q1至2020年Q3實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為34億元至36億元，同比增長(zhǎng)達(dá)115.97%-128.67%。
這也較此前預(yù)告大幅提升(此前預(yù)告Q1-Q3利潤(rùn)28-30 億，同增78%-91%)。而預(yù)計(jì)Q3單季度歸母凈利潤(rùn)為17.38-19.38億，同比增長(zhǎng)1352%-1519%，環(huán)比增長(zhǎng)12.12%-25.02%。
來源：東吳證券
二、漢、唐銷量強(qiáng)勁，盈利能力超預(yù)期
而從比亞迪的具體車型銷量來看，漢、唐的銷量增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁。
漢7月上市，產(chǎn)能逐月爬坡，9月銷量5600輛，環(huán)比增長(zhǎng)超過40%，Q3合計(jì)銷量1.08萬輛，已然成長(zhǎng)為爆款。
預(yù)計(jì)比亞迪漢單車毛利率30%左右，盈利能力好于預(yù)期。
目前漢EV因刀片電池和碳化硅材料短缺，短期一定程度抑制放量，后續(xù)漢仍具備持續(xù)放量潛力。唐DM上市帶來新增需求，9月唐家族銷量5,085輛，環(huán)比增長(zhǎng)211%。
新版唐采用DM4.0系統(tǒng)，預(yù)計(jì)單車毛利率20%以上，帶動(dòng)整體盈利水平提升。
來源：東吳證券
那么比亞迪漢如何做到了在高端轎車市場(chǎng)突圍？
傳統(tǒng)觀念是自主品牌在高端轎車領(lǐng)域缺乏足夠的產(chǎn)品力和品牌力，難以與合資品牌相競(jìng)爭(zhēng)，因此通常車型銷量低、生命周期短。
漢EV定價(jià)22.98-27.95萬元，漢DM定價(jià)21.98-23.98萬元，有很強(qiáng)的產(chǎn)品力和高性價(jià)比，相比主要的合資車企的競(jìng)品車型，漢有幾點(diǎn)明顯優(yōu)勢(shì)：
1、中大型車型尺寸，長(zhǎng)軸距空間體驗(yàn)感更好；
2、長(zhǎng)續(xù)航高性能，純電車型3.9秒百公里加速，NEDC續(xù)航605km，插電車型4.7秒百公里加速，且基于全新的DM-p平臺(tái)打造，不僅性能更高，且具有更好的平順性及燃油經(jīng)濟(jì)性；
3、高顏值和豪華內(nèi)飾，基于Dragon Face設(shè)計(jì)語言，外形時(shí)尚大氣，內(nèi)飾用料扎實(shí)，真皮、真木及智能音樂座艙打造豪華舒適感；4、首款搭載刀片電池的新能源車，且刀片電池安全性能極高已經(jīng)逐步成為消費(fèi)者主流認(rèn)知。
來源：網(wǎng)絡(luò)，圖為王傳福交付漢給予福耀董事長(zhǎng)曹德旺
三、刀片電池產(chǎn)能擴(kuò)張順利，電子業(yè)務(wù)景氣
比亞迪除了新能源車業(yè)務(wù)，還有新能源動(dòng)力電池業(yè)務(wù)以及電子業(yè)務(wù)。
首先三季度電池裝機(jī)迅速恢復(fù)，刀片產(chǎn)能擴(kuò)張順利。在Q3電池動(dòng)力及儲(chǔ)能裝機(jī)合計(jì)3.27gwh(預(yù)計(jì)動(dòng)力裝機(jī)2.5gwh，儲(chǔ)能0.7-0.8gwh)，同比增長(zhǎng)38%，環(huán)比增長(zhǎng)32% 。
其中9月比亞迪動(dòng)力電池及儲(chǔ)能裝機(jī)1.27gwh，同比增長(zhǎng)59%，環(huán)比增長(zhǎng)34%，持續(xù)明顯恢復(fù)。
目前刀片電池產(chǎn)能迅速投放滿足漢的需求，預(yù)計(jì)下半年宋Plus和秦EV均會(huì)切換刀片鐵鋰電池，單車盈利改善約 3000 元。后續(xù)刀片電池有望加速推廣，進(jìn)一步推動(dòng)車型降本，改善盈利。預(yù)計(jì)比亞迪刀片電池產(chǎn)能年底達(dá)13gwh，明年再擴(kuò)13gwh。
另外在2020年下半年新機(jī)發(fā)布潮，電子業(yè)務(wù)景氣度向好。
預(yù)計(jì)2020Q3電子業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)12-14億，環(huán)比預(yù)計(jì)提升20%。在2020年三四季度為新機(jī)發(fā)布潮，行業(yè)需求逐步回暖，預(yù)計(jì)Q4行業(yè)景氣度將進(jìn)一步提升。其中在今年蘋果產(chǎn)業(yè)鏈突破新的產(chǎn)品線，三季度產(chǎn)線逐步投產(chǎn)開始放量，預(yù)期2021年比亞迪電子將成長(zhǎng)為蘋果核心供應(yīng)商。
同時(shí)公司專注行業(yè)中高端產(chǎn)品，盈利能力好于同行。
四、結(jié)語：新能源車市場(chǎng)巨大，多家機(jī)構(gòu)看好比亞迪上漲
新能源車未來市場(chǎng)空間巨大，根據(jù)機(jī)構(gòu)東北證券分析，全球每年8000萬輛汽車，單車平均價(jià)值15萬元，對(duì)應(yīng)總市場(chǎng)空間12萬億元，假設(shè)電動(dòng)化率50%，則對(duì)應(yīng)電動(dòng)車市場(chǎng)6萬億元。
而盡管比亞迪今年隨著旗下多款車型熱銷，股價(jià)實(shí)現(xiàn)較大幅度上漲，但機(jī)構(gòu)仍然對(duì)其非?？春?。
機(jī)構(gòu)大華繼顯認(rèn)為，由于中國(guó)將實(shí)施電動(dòng)車2021-35年的計(jì)劃，在有利的政策和完善的充電基礎(chǔ)設(shè)施加持下，可以預(yù)計(jì)到2025年和2035年電動(dòng)車分別占新車銷量的25%和50%。
同時(shí)該行將中國(guó)2025年電動(dòng)車銷量預(yù)測(cè)上調(diào)19%至525萬輛，2021-25年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為36%。
比亞迪具有獨(dú)特電動(dòng)車、動(dòng)力電池一體化產(chǎn)研銷完整鏈條，給與其180港元目標(biāo)價(jià)，相較現(xiàn)價(jià)約35%漲幅空間。
而招銀國(guó)際認(rèn)為在我國(guó)最新《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》通過之下，對(duì)于公共服務(wù)領(lǐng)域使用新能源車支持力度加大，考慮到比亞迪為國(guó)內(nèi)電動(dòng)車龍頭，新技術(shù)新車型將開啟新周期，給與其160港元新目標(biāo)價(jià)。
作為聰明投資者的你，又看好比亞迪的未來嗎？
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