撰文：鐵兵
2019年3月29日，*ST因美(002570.SZ)發(fā)布2018年年報(bào)，整體扭虧為盈，但主營(yíng)業(yè)務(wù)奶粉營(yíng)收卻下滑，貝因美控股公司吉林貝因美乳業(yè)有限公司也未能實(shí)現(xiàn)2018年度業(yè)績(jī)。另外，貝因美已于3月29日向深交所提交撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示的申請(qǐng)。
貝因美盈利超4000萬，奶粉營(yíng)收下降
公告顯示，貝因美2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.91億元，同比下滑6.38%；凈利潤(rùn)4111.36萬元，增長(zhǎng)103.89%；扣非后凈利潤(rùn)為虧損2.17億元，增長(zhǎng)80.98%。
另外，貝因美年報(bào)顯示，其營(yíng)業(yè)成本11.83億元較上年同期增加11.48％；綜合毛利率為52.51％，較上年同期下降7.61個(gè)百分點(diǎn)。
從收入構(gòu)成來看，貝因美旗下奶粉類、米粉類、和其他類，分別貢獻(xiàn)收入約為23.26億、0.56億、1.09億元，各占比94%、2%和4%左右。雖然貝因美整體營(yíng)收良性，但貝因美主營(yíng)奶粉業(yè)務(wù)，較上年同期下降7.42%。
貝因美表示，奶粉營(yíng)收下降主要受以下幾個(gè)因素影響：
價(jià)格因素：主要系本期銷售折扣同比減少，相應(yīng)毛利率同比上升0.4百分點(diǎn)；
成本因素：主要系公司產(chǎn)能利用不足，產(chǎn)品單位固定成本同比上升明顯，及乳鐵蛋白原料價(jià)格上漲，致使毛利率下降5.25百分點(diǎn)；
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)因素：毛利率超平均水平的產(chǎn)品中，冠軍寶貝、綠愛＋銷售比重下降，加速其他品種變化，綜合導(dǎo)致毛利率同比下降2.8百分點(diǎn)。
貝因美表示，2018年，公司加強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)及關(guān)鍵要素的投入，將有限的資源投入到品牌資產(chǎn)發(fā)展中，調(diào)整品類結(jié)構(gòu)，調(diào)整區(qū)域渠道發(fā)展策略，大力發(fā)展新零售，加強(qiáng)市場(chǎng)秩序維護(hù)，從而優(yōu)化了整體營(yíng)收結(jié)構(gòu)，提高了利潤(rùn)貢獻(xiàn)。
公司減少低效成本支出，優(yōu)化產(chǎn)能，盤活資產(chǎn)，加強(qiáng)應(yīng)收賬款及存貨的管理，增加了利潤(rùn)。
2018年度公司為恢復(fù)經(jīng)營(yíng)活力、扭虧為盈主要做了以下幾個(gè)方面的工作：
一、開源增收，以做健康生意為本。優(yōu)化產(chǎn)品組合；優(yōu)化渠道/省區(qū)結(jié)構(gòu)；優(yōu)化投資，建設(shè)品牌；提升執(zhí)行力。
二、內(nèi)部挖潛，降成本為先。在組織上保障，建立“公司運(yùn)營(yíng)改善小組”；盤活資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量和成本結(jié)構(gòu)。
三、組織賦能，抓執(zhí)行為綱。持續(xù)組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化，支持公司戰(zhàn)略推進(jìn)及經(jīng)營(yíng)發(fā)展；整合CRM、呼叫中心等，打造新零售，將電商團(tuán)隊(duì)升級(jí)為新零售 ；關(guān)注重點(diǎn)省區(qū)，率先啟動(dòng)生意模式轉(zhuǎn)型。
四、研發(fā)智造，鑄品質(zhì)為魂。搶占配方注冊(cè)先機(jī)，以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)營(yíng)發(fā)展；承擔(dān)多項(xiàng)國(guó)家、省市級(jí)科研攻關(guān)項(xiàng)目，通過產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，加強(qiáng)聯(lián)合創(chuàng)新；柔性生產(chǎn)模式適應(yīng)市場(chǎng)需求，標(biāo)準(zhǔn)化管理保障產(chǎn)品質(zhì)量。
吉林貝因美未實(shí)現(xiàn)2018年業(yè)績(jī)承諾
2019年3月29日，貝因美發(fā)布了《關(guān)于吉林貝因美乳業(yè)有限公司未實(shí)現(xiàn) 2018 年度業(yè)績(jī)承諾的公告》。
貝因美于2016年度收購吉林貝因美乳業(yè)有限公司，當(dāng)時(shí)公告顯示，根據(jù)公司與吉林貝因美原股東浙江美麗健及杭州美麗健簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。吉林貝因美原股東浙江美麗健及杭州美麗健承諾吉林貝因美（以下簡(jiǎn)稱“原股東”）2016 年、2017 年、2018 年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為1,500.00萬元、1,800.00萬元、2,000.00萬元。
貝因美表示，2018年度，受主要原材料嚴(yán)重缺貨及采購單價(jià)上升的影響，吉林貝因美銷售訂單需求無法得到滿足。
同時(shí)，吉林貝因美其自身市場(chǎng)開拓有限，導(dǎo)致銷售收入和收益未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。
吉林貝因美 2018 年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為365,900.31元，較業(yè)績(jī)承諾數(shù)20,000,000.00元相差19,634,099.69元，未完成 2018 年業(yè)績(jī)承諾。根據(jù)協(xié)議，原股東應(yīng)就不足部分以現(xiàn)金方式向吉林貝因美公司進(jìn)行補(bǔ)償。
據(jù)了解，吉林貝因美已連續(xù)3年未達(dá)到業(yè)績(jī)承諾，2015年，貝因美以1.17億元收購敦化美麗健乳業(yè)有限公司（現(xiàn)更名為吉林貝因美乳業(yè)有限公司）65%股權(quán)。
交易對(duì)方承諾吉林貝因美2016年-2017年的扣非后凈利分別不低于1500萬元、1800萬元，然而實(shí)際完成的數(shù)據(jù)分別為-1423.19萬元、-993.12萬元。
貝因美發(fā)布申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示公告
另外，3月29日貝因美還發(fā)布了關(guān)于申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公告，公司董事會(huì)認(rèn)為，根據(jù)上述相關(guān)規(guī)定及公司2018 年度業(yè)績(jī)情況，公司已符合申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示的條件，且公司不存在《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的其他需要實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示或其他風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。
貝因美3月31日發(fā)布公告稱，公司已于3月29日向深交所提交撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示的申請(qǐng)。如獲批準(zhǔn)，其證券簡(jiǎn)稱將由“*ST因美”變更為“貝因美”，日漲跌幅限制由5%恢復(fù)為10%。
在公司股票實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”期間，公司順利完成了董事會(huì)換屆，公司創(chuàng)始人回歸，新聘公司總經(jīng)理，徹底改變經(jīng)營(yíng)思路，按照董事會(huì)關(guān)于爭(zhēng)取撤銷“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理所制訂的具體措施，積極采取行動(dòng)、消除退市風(fēng)險(xiǎn)， 2018年主要開展了以下幾個(gè)方面的工作：
1、重塑品牌，重建渠道，精準(zhǔn)投入提高營(yíng)收質(zhì)量。公司全面推廣線上線下融合的新零售業(yè)務(wù)模式,改變?cè)瓉砗馁M(fèi)大量人力物力的“人海戰(zhàn)術(shù)”，取得了明顯成效。
2、改善運(yùn)營(yíng)，加強(qiáng)協(xié)同，向精益管理要效益。公司加強(qiáng)應(yīng)收帳款的催收，盤活產(chǎn)品庫存，減少壞賬損失；加強(qiáng)產(chǎn)銷協(xié)同，加快存貨周轉(zhuǎn)速度，降低庫存占用，提高運(yùn)營(yíng)效益。公司通過各項(xiàng)管理措施，提高人均效能，減少低效投入， 2018年度管理費(fèi)用較上年大幅減少。
3、處置資產(chǎn)，輕裝上陣，積極爭(zhēng)取政府支持。公司通過處置低效閑置資產(chǎn)，提高了資產(chǎn)回報(bào)率，減輕了重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的壓力；同時(shí)，公司也獲得了政府的重點(diǎn)支持。
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