首先，明確這波機(jī)器人的行情級(jí)別
機(jī)器人是AI 硬件結(jié)合最完美的載體，沒(méi)有之一
是AI通用場(chǎng)景里面C端革命性的推進(jìn)
看下近期全球各大巨頭在機(jī)器人領(lǐng)域的布局：
Open AI投資挪威人形機(jī)器人公司1X，特斯拉建立XAI研發(fā)gpt，谷歌研發(fā)PaLM-E平臺(tái)為多模態(tài)語(yǔ)言模型和機(jī)器人搭建橋梁，Sanctuary AI推出第六代機(jī)器人Phoenix等
特斯拉超級(jí)工廠(chǎng)，明年5萬(wàn)臺(tái)機(jī)器人落地
判斷行情級(jí)別，可以跟近期最強(qiáng)的CPO板塊做對(duì)比
無(wú)論是市場(chǎng)規(guī)模，還是想象力，都遠(yuǎn)超CPO
周五大盤(pán)大跌 AI大規(guī)模調(diào)整的情況下，大部分機(jī)器人核心標(biāo)的依舊保持完好的主升形態(tài)
比如雙環(huán)傳動(dòng)、中大力德、鳴志電器等等
節(jié)后機(jī)器人將接替CPO成為新的主線(xiàn)
明確行情級(jí)別后，最關(guān)鍵的是找板塊內(nèi)的彈性標(biāo)的
大票搭臺(tái)打地基，小票沖刺博彈性
個(gè)人認(rèn)為昊志機(jī)電是人形機(jī)器人預(yù)期差最大的個(gè)股
后面大概率走成彈性龍頭，可以參考聯(lián)特科技剛爆發(fā)的走勢(shì)
邏輯如下：
工業(yè)機(jī)器人四大核心零部件：減速器、伺服系統(tǒng)、控制器、傳感器
其中減速器成本占比30%，伺服系統(tǒng)成本占比25%，控制器占比20%，傳感器占比10%
這也是這波為什么減速器率先上漲，因?yàn)閮r(jià)值量最高
再細(xì)分一點(diǎn)
減速器分為行星減速器、諧波減速器、RV減速器（難度由低到高），其中核心是諧波減速器（用量最大）
昊志機(jī)電的諧波減速器，主要來(lái)自2020年收購(gòu)的歐洲瑞士瑞諾集團(tuán)（100%控股）
這個(gè)公司不是業(yè)內(nèi)的人可能不熟悉，其實(shí)是瑞士一個(gè)很牛的公司，1941年成立，差不多百年歷史，在整個(gè)歐洲做自動(dòng)化驅(qū)動(dòng)和控制類(lèi)產(chǎn)品都很出名
包括伺服電機(jī)，驅(qū)動(dòng)器，數(shù)控系統(tǒng)等等
技術(shù)實(shí)力全球頂級(jí)
收購(gòu)后，開(kāi)始利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)研發(fā)減速器
諧波減速器已經(jīng)做出來(lái)并且量產(chǎn)，年產(chǎn)能15萬(wàn)個(gè)
這是最新的互動(dòng)易（6月21日）：
國(guó)內(nèi)諧波減速器的龍頭為綠的諧波
綠的諧波年產(chǎn)能為34萬(wàn)臺(tái)，市值278億
昊志機(jī)電年產(chǎn)能為15萬(wàn)臺(tái)，市值42億
如果對(duì)標(biāo)綠的諧波估值，可以炒到120億，3倍空間
這是昊志機(jī)電的第一重預(yù)期差
再看伺服系統(tǒng)
伺服系統(tǒng)分為驅(qū)動(dòng)器 電機(jī) 編碼器
其中電機(jī) 驅(qū)動(dòng)器的價(jià)值量最高，單個(gè)機(jī)器人為2萬(wàn)左右
電機(jī)中又以無(wú)框力矩電機(jī)和空心杯電機(jī)最難
國(guó)內(nèi)目前只有兩家公司能做無(wú)框力矩電機(jī)
一家是步科股份（股價(jià)已翻倍）
另一家為昊志機(jī)電
這是昊志機(jī)電的第二重預(yù)期差
再科普一下人形機(jī)器人的細(xì)分技術(shù)壁壘排名
所有的機(jī)器人技術(shù)中
最難的是六維力矩傳感器
接下來(lái)依次是：空心杯電機(jī)、無(wú)框力矩電機(jī)、行星滾柱絲杠等等
空心杯電機(jī)的代表是鳴志電器，翻倍漲到300億市值
行星滾柱絲杠，鼎智科技，目前機(jī)器人板塊漲幅最大的票，因?yàn)楸P(pán)子小，從上市到現(xiàn)在漲了5倍
那么技術(shù)難度最高的六維力矩傳感器，為什么沒(méi)人炒作呢？
因?yàn)闃?biāo)的實(shí)在太少了，根本沒(méi)人科普
一個(gè)六維力矩傳感器的價(jià)值量是2萬(wàn)元
全球能做的公司非常少，目前還沒(méi)找到完全替代品
國(guó)內(nèi)最好的是宇立，沒(méi)上市，國(guó)外主要是TDK、ST、ADI
閹割版可以用電子皮膚代替，但是高端機(jī)器人行不通
昊志機(jī)電是國(guó)內(nèi)極少數(shù)掌握六維力矩傳感器技術(shù)的，也是唯一一家上市公司
為什么這么牛逼呢？
其實(shí)也是因?yàn)槭召?gòu)了瑞諾集團(tuán)，歐洲的技術(shù)做出來(lái)的
這是昊志機(jī)電的第三重預(yù)期差
總結(jié)：
1、減速器中價(jià)值量最高的諧波減速器，昊志機(jī)電今年已突破量產(chǎn)，年產(chǎn)15萬(wàn)臺(tái)（國(guó)內(nèi)龍頭綠的諧波年產(chǎn)20萬(wàn)臺(tái)，市值278億）
2、伺服系統(tǒng)中價(jià)值量最高、難度最大的無(wú)框力矩電機(jī)，國(guó)內(nèi)僅有兩家能做，步科股份 昊志機(jī)電
3、人形機(jī)器人中壁壘最高的六維力矩傳感器，單臺(tái)價(jià)值量2萬(wàn)，昊志機(jī)電是國(guó)內(nèi)唯一掌握該項(xiàng)技術(shù)的上市公司，打破壟斷
機(jī)器人正宗標(biāo)的里面，彈性最大的
機(jī)器人彈性標(biāo)的里面，最正宗的
最后貼一下5月26日昊志機(jī)電公告的一段話(huà)：
《關(guān)于對(duì)深圳證券交易所2022年年報(bào)問(wèn)詢(xún)函回復(fù)的公告》
作為工業(yè)機(jī)器人的相關(guān)高端裝備核心功能部件減速器、伺服電機(jī)、驅(qū)動(dòng)器、傳感器等產(chǎn)品需求有望持續(xù)增長(zhǎng)
憑借在機(jī)器人領(lǐng)域深厚的技術(shù)積累，以及通過(guò)與 Infranor 集團(tuán)（瑞諾）研發(fā)人員的交流、學(xué)習(xí)和合作，公司先后攻克了智能機(jī)器人用“高性能諧波減速器”、“高精度編碼器”、“一體化關(guān)節(jié)模組”、“六維力傳感器”、“控制系統(tǒng)”等一系列核心功能部件技術(shù)
打破了智能機(jī)器人核心功能部件依賴(lài)進(jìn)口的局面，實(shí)現(xiàn)了智能機(jī)器人核心功能部件的全國(guó)產(chǎn)化
打破機(jī)器人核心部件依賴(lài)進(jìn)口的局面，實(shí)現(xiàn)機(jī)器人核心部件的全國(guó)產(chǎn)化
這句話(huà)的分量夠重了，自己品吧
其實(shí)昊志機(jī)電跟劍橋科技是比較像的
劍橋科技收購(gòu)了日本的光模塊公司，遇到風(fēng)口，起飛，一口氣漲了8倍
昊志機(jī)電收購(gòu)了瑞士的機(jī)器人公司，現(xiàn)在，風(fēng)也來(lái)了
區(qū)別是，當(dāng)年劍橋只收了光模塊業(yè)務(wù)（沒(méi)有收購(gòu)芯片），而昊志機(jī)電數(shù)收購(gòu)的是包括控制、驅(qū)動(dòng)、編碼、六維力矩傳感等一整套核心技術(shù)
最后就是拼理解力和持股能力了
目前昊志機(jī)電底部起來(lái)漲幅只有30%多，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能匹配其價(jià)值
股價(jià)13塊，盤(pán)子40億
籌碼結(jié)構(gòu)完美
無(wú)論是從題材炒作的角度，還是從基本面正宗性來(lái)看
都是彈性炒作最佳標(biāo)的
拭目以待
寫(xiě)作不易，老師們看完幫忙點(diǎn)個(gè)“有用”，謝謝
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