第十章：擺動指數(shù)和相反意見理論
1、 擺動指數(shù)必須附于基本的趨勢分析。
2、 擺動指數(shù)的區(qū)域基本上是水平向的狹長區(qū)域。擺動指數(shù)的峰和谷與價格圖上的峰和谷同時出現(xiàn)。有些擺動指數(shù)的變化具有一個中間值，從而擺動指數(shù)所在的水平區(qū)域可以分為上半部和下半部。
3、 通常，無論擺動指數(shù)達(dá)到了上邊界還是下邊界的極限數(shù)值，都意味著當(dāng)時的價格運動可能幅度過大、速度過猛，市場上將出現(xiàn)調(diào)整或鞏固的過程。一般來說，擺動指數(shù)進(jìn)入?yún)^(qū)域下邊界，交易商應(yīng)該買入，進(jìn)入上邊界，應(yīng)當(dāng)賣出。
4、 擺動指數(shù)的三種用途：
A． 擺動指數(shù)的值達(dá)到上邊界或下邊界最有意義。當(dāng)它接近上邊界，市場處于超買狀態(tài)，反之，處于超賣。
B． 擺動指數(shù)處于極限位置，并且與價格變化之間出現(xiàn)背離，是重要的預(yù)警信號。
C． 擺動指數(shù)順著市場趨勢方向穿越零線，可能是重要的買賣信號。
5、 動力指數(shù)：顯示價格變化的速度，而非價格本身。公式：M = V - VX。其中V表示當(dāng)日收市價格，VX表示X天以前的收市價格。動力指數(shù)常用的時間間隔是10天。如果當(dāng)日收市價大于10天前的收市價，那么M為正，標(biāo)在零線上方，反之M為負(fù)，標(biāo)在零線下方。
6、 動力指數(shù)超前于價格變化。
7、 當(dāng)動力指數(shù)向上穿越零線時，構(gòu)成買入信號，向下穿越時，構(gòu)成賣出信號。但是，基本的趨勢分析仍然占有壓倒一切的地位，不能孤立地采用擺動指數(shù)分析所提供的買賣信號。
8、 擺動指數(shù)上下邊界的確定：可以使用歷史高位和地位并時時調(diào)整?；蛘卟捎脷w化方法，將擺動指數(shù)比例化，從而漲跌幅度維持在+1與-1之間。
9、 變化速度指數(shù)（ROC）：ROC = 100(V / VX)。其中V是當(dāng)日收市價格，VX是X天以前的收市價。刻度100成為中間線。
10、利用兩條移動平均線可以構(gòu)造擺動函數(shù)，方法主要有“刷形圖法”（逐日做出兩條移動平均線的差，以線段的方式從中央零線出發(fā)，垂直地向正方向或負(fù)方向伸展），或以短期均線值除以長期均線值得到百分比。這兩種做法均顯示短期均線圍繞長期均線（即零線）的擺動情形。如果兩條均線相距過遠(yuǎn)，就意味著市場出現(xiàn)極端狀態(tài)，稱為“趨勢停頓”。經(jīng)常一直要等到短期平均線返回長期平均線以后，原趨勢才能從停滯中解放出來。
11、擺動指數(shù)向上穿越零線時，出現(xiàn)買入信號，向下穿越時，出現(xiàn)賣出信號。
12、商品研究局即時相對力度（CRS）擺動指數(shù)：CRS零線起到趨勢線般的阻擋作用。
13、擺動指數(shù)進(jìn)入上下臨界范圍，通常是平倉獲利的實際。
14、當(dāng)擺動指數(shù)與價格圖線相互背離，經(jīng)常形成絕好的警示，出現(xiàn)看跌背離（上升趨勢中）或看漲背離（下降趨勢中）。
15、相對力度指數(shù)（RSI）：韋爾斯·王爾德首創(chuàng)。公式：RSI = 100 – [100 / (1 +RS)]。其中RS = x天內(nèi)上漲收市價的平均值 / x天內(nèi)下跌收市價的平均值。
16、RSI讀數(shù)超過70時，顯示超買狀態(tài)，低于30時，顯示超賣狀態(tài)。牛市和熊市中，RSI通常會發(fā)生漂移現(xiàn)象，所以80通常是牛市中的超買水平，而20則是熊市中的超賣水平。
17、相互背離現(xiàn)象是相對力度指數(shù)最有指示價值的特性。當(dāng)RSI第一次進(jìn)入超買或超賣區(qū)域時，通常只是警告信號，而當(dāng)擺動指數(shù)再次進(jìn)入危險區(qū)域，并且第二輪動作沒有驗證價格趨勢，沒有達(dá)到相應(yīng)的新高點或新低點，就可能出現(xiàn)RSI背離。如果擺動指數(shù)朝市場相反方向突破了自身的前一個峰或谷，背離現(xiàn)象就得到了驗證。
18、隨機指數(shù)（K%D）：喬治·萊恩首創(chuàng)。隨機指數(shù)中采用了兩條圖線——%K和%D。其中%D更為重要。隨機指數(shù)的目的在于顯示過去一定日子里的價格區(qū)間中的相對位置，5天是常用的時間跨度。%K = 100[(C – L5) / (H5 – L5)]。其中C是當(dāng)日收市價，L是最低價，H是最高價，下標(biāo)5表示5日內(nèi)。%D = 100 * (H3 / L3)，其中H3是過去三天(C – L5)的總和，而L3是過去三天(H5 – L5)的總和。%D其實是%K的三天移動平均線。
19、隨機指數(shù)的主要信號：D線處于超買或超賣時，D線與相應(yīng)的期貨合約的價格之間的相互背離現(xiàn)象。上下極限區(qū)也以70和30作為標(biāo)志。當(dāng)D居于70之上并形成兩個依次下降的峰，價格持續(xù)上漲，就構(gòu)成了看跌背離。當(dāng)D居于30之下并形成了兩個依次上漲的谷，價格持續(xù)下跌，就構(gòu)成了看漲背離。真正的買賣信號出現(xiàn)在K線在D線掉頭之后穿越D線。
20、可以將傳統(tǒng)的隨機指數(shù)放慢：以原來的%D作為%K，在計算新%K的三天平均值獲得新的%D，更慢的%D信號似乎更為可靠。
21、拉里·威廉斯指數(shù)（%R）：概念上類似隨機指數(shù)，但是刻度相反。其常用的時間刻度是周期長度的二分之一。
22、擺動指數(shù)的買入信號處在上升趨勢中更令言，賣出信號處在下降趨勢中更有效。順著主要趨勢的方向交易這一點很關(guān)鍵，不能過于迷信擺動指數(shù)。
23、當(dāng)主要趨勢處于初期，不要太介意擺動指數(shù)，但當(dāng)它漸趨成熟，我們就應(yīng)當(dāng)密切注意擺動指數(shù)的信號。
24、移動平均線相互驗證/相互背離交易法（MACDTM）：杰拉爾德·阿佩爾首創(chuàng)。兩條指數(shù)加權(quán)移動平均線圍繞零線演變。最有用處的信號是，短期平均線穿越長期平均線。
25、相反意見理論：當(dāng)決大都熟人看法一致時，他們一般是錯誤的。相反意見理論顯示了賣方或買方的余力，也體現(xiàn)了大小戶實力對比。主要的參考指標(biāo)是看漲意見一致數(shù)字。
26、看漲意見一致數(shù)字會有回撤現(xiàn)象。50%的回撤幅度是重要的支撐或阻擋。
第十一章 日內(nèi)點數(shù)圖
1、 點數(shù)圖：純粹是關(guān)于價格變化的研究，不考慮時間因素。如果認(rèn)為價格變化，就可以不更新點數(shù)圖。價格變化的判斷由轉(zhuǎn)向點數(shù)規(guī)定決定。日內(nèi)點數(shù)圖上的一點表示一定單位的指數(shù)。
2、 可從采取較少的轉(zhuǎn)向點數(shù)規(guī)定來提高點數(shù)圖的靈敏度，也可以采取較多的轉(zhuǎn)向點數(shù)規(guī)定，降低它的靈敏度。
3、 價格密集區(qū)：價格水平伸展，從圖上看，其軌跡介于清晰的區(qū)間之中。
4、 點數(shù)圖的價格密集區(qū)顯示的支撐和阻擋很有價值。某處發(fā)生的交易活動越多，從支撐和阻擋的作用來看，該區(qū)域就越重要。
5、 單點轉(zhuǎn)向點數(shù)圖的點位測算：以形態(tài)的水平寬度決定趨勢向上或向下的目標(biāo)點位，可借圓規(guī)操作。
第十二章：三點轉(zhuǎn)向和優(yōu)化點數(shù)圖
1、 以三點轉(zhuǎn)向法繪制日線數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的點數(shù)圖。
2、 買入信號：發(fā)生在某個X列向上超過前一個X列一個X以上時。
3、 賣出信號：發(fā)生在某個O列向下跌過前一個O列一個O以上時。
4、
平回空頭點：與買入信號價位相同。
平回空頭點：與買入信號價位相同。
5、 平回多頭點：與賣出信號價位相同。
6、 傳統(tǒng)入市信號：跟在一個或多個賣出信號之后的第一個買入信號，或者跟在一個或多個買入信號之后的第一個賣出信號。
7、 看漲：如果最近絕大多數(shù)信號均為買入信號，則應(yīng)看漲，且保持看漲，直至賣出信號出現(xiàn)為止。
8、 看跌：如果最近絕大多數(shù)信號均為賣出信號，則應(yīng)看跌，且保持看跌，直至出現(xiàn)買入信號。
9、
反撲：如果市場突破之后會出現(xiàn)反撲，那么就不在突破信號發(fā)生時立即入市，而是在其后等價格回撤到信號點時再入市。
反撲：如果市場突破之后會出現(xiàn)反撲，那么就不在突破信號發(fā)生時立即入市，而是在其后等價格回撤到信號點時再入市。
10、逐日圖表的刷新：如果當(dāng)前列為X，則首先看當(dāng)日最高價，如果當(dāng)日最高價允許我們再添加一個或多個X，則照畫，不考慮當(dāng)日最低價。當(dāng)且僅當(dāng)不能再添X時，才看當(dāng)日最低價，判斷是否出現(xiàn)了轉(zhuǎn)向的情況。如果沒有，則無需改動。如果當(dāng)前列位O列，則首先看當(dāng)日最低價，如果當(dāng)日最低價允許我們再添一個或多個O，則照畫，不考慮當(dāng)日最高價。當(dāng)且僅當(dāng)不能再添O時，再看當(dāng)日最高價，判斷是否出現(xiàn)轉(zhuǎn)向情況，如果沒有，則無需更改。
11、在考慮入市時機時，交易商可以自主選擇采用簡單信號還是復(fù)雜信號。然而，在處理已有頭寸時，只要在其相反的方向出現(xiàn)任何一種簡單信號，就必須平倉出市。
12、趨勢線的做法：上漲趨勢中，看漲支撐線是從最低的O列的最下方O出發(fā)，以45度斜角向右上方引出一條直線。只要價格居于該趨勢線上冊，就認(rèn)為主要趨勢是牛市。下降趨勢中，看跌阻擋線是從最高的X列的最上方的X點出發(fā)，以45度向右下方引出一根直線，只要價格居于這條下降趨勢線的下策，該趨勢就是熊市。
13、金字塔法：在市場朝預(yù)期方向持續(xù)發(fā)展的情況下，當(dāng)趨勢第一個信號出現(xiàn)，相應(yīng)地買入或賣出，隨著市場沿著既定方向繼續(xù)發(fā)展，在圖表上就會再度出現(xiàn)同類信號，后來這些重復(fù)信號就可以用來擴(kuò)大已有頭寸。無論是否增加頭寸，都應(yīng)該逐步調(diào)整止損指令，以達(dá)到充分保留已有頭寸、同時保護(hù)累積的賬面利潤的目的。
14、對傳統(tǒng)的三點轉(zhuǎn)向法可以優(yōu)化每點取值和轉(zhuǎn)向規(guī)定以提高盈利能力。
第十三章：艾略特波浪理論
1、 波浪理論的三個重要方面：形態(tài)、比例和時間，三者重要性依次遞減。
2、 八浪周期：五浪（1，2，3，4，5）上升，三浪（a，b，c）下降。1浪、3浪、5浪是上升浪，成為主浪。2浪、4浪的方向與上升趨勢相反，稱為調(diào)整浪。
3、 趨勢具有很多的規(guī)模層次，艾略特將之分為九擋。無論趨勢屬于何種規(guī)模，基本的八浪周期是不變的。每一層次的浪可向下劃分為低一層次的浪。
4、 1，3，5浪可分為五浪結(jié)構(gòu)，而2，4浪可分未三浪結(jié)構(gòu)。a浪和c浪可分為五浪結(jié)構(gòu)，而b浪可分未三浪結(jié)構(gòu)。
5、 五浪結(jié)構(gòu)和三浪結(jié)構(gòu)具備不同的預(yù)測意義。例如，一組五浪結(jié)構(gòu)通常意味著更大一層次的波浪僅僅完成了一部分（除非這是第五浪的第五小浪）。最重要的一點是，調(diào)整決不會以五浪形式出現(xiàn)。例如，如果在牛市中看到一組五浪結(jié)構(gòu)的下跌，那么可能意味著這只是更大一組三浪調(diào)整的第一浪。
6、 1浪的特性：1浪差不多有一半處于市場的底部位置，常常貌似從非常壓抑的水平發(fā)生不起眼的反彈。1浪在五浪中也是最短的一浪。有時候1浪可能很劇烈，特別是在主要的底部形態(tài)過程中。
7、 2浪的特性：2浪通常回撤1浪的全部或大部分上漲過程。但是正因為2浪能夠在1浪底部上方打住，才構(gòu)成了許多傳統(tǒng)的圖表形態(tài)。
8、 3浪的特征：在普通股領(lǐng)域中，3浪是最長的，也是最猛烈的一浪。3浪向上穿越1浪之頂后，代表了各種傳統(tǒng)的突破信號，以及道氏理論的買入信號。在這一時刻，所有的趨勢順應(yīng)系統(tǒng)都擠進(jìn)了這一趟牛市。交易量通常是最重的，價格調(diào)控市場出現(xiàn)。
9、 4浪的特性：4浪通常是一個復(fù)雜形態(tài)，三角形形態(tài)通常出現(xiàn)在四浪。4浪絕不能重疊1浪的頂部。
10、5浪的特性：股市中，5浪比3浪平和得多。在商品市場上，5浪常常是最長的一浪，而且最有可能延長。在5浪之中，許多驗證性指標(biāo)開始落后于價格變化，背離信號出現(xiàn)，警示市場可能出現(xiàn)頂部過程
11、a浪特性：上升趨勢進(jìn)入調(diào)整后，a浪通常被誤解為回撤。如果a浪具備了5浪結(jié)構(gòu)，事態(tài)就嚴(yán)重多了。
12、b浪特性：新趨勢的向上反彈，通常伴隨較輕的交易量，這一浪上沖或許會試探舊的高點。
13、c浪特性：上升趨勢無疑已經(jīng)結(jié)束，c浪常常會跌過a浪的底，形成所有傳統(tǒng)技術(shù)工具上的賣出信號。
14、主浪延長為五浪結(jié)構(gòu)非常常見，出現(xiàn)難以區(qū)分主浪和延長浪的九浪情況時，每個主浪都應(yīng)占據(jù)相等的長度。
15、波浪延長具有一定的預(yù)測意義。只能有一個浪延長。兩個未延長的浪傾向于在時間和幅度上大小相等。
16、5浪的雙回撤現(xiàn)象：5浪延長完成后，開初市場將以三浪結(jié)構(gòu)向下運動到延長部分的起點，隨后市場再度上沖，回試延長部分的頂部，這是個分水嶺，從此市場要么恢復(fù)上升趨勢，要么形成頂部，以其在更大尺度的周期中的地位而定。
17、斜三角形：通常出現(xiàn)在第5浪中，究其效果看，是一個楔形，如果陡峭的趨勢線被跌破了，這種形態(tài)通常標(biāo)志著市場發(fā)生了重要轉(zhuǎn)折。
18、 衰竭形態(tài)：出現(xiàn)在5浪。牛市中表現(xiàn)為5浪自身已經(jīng)具備所需的5浪結(jié)構(gòu)，但無力向上超越3浪高點，熊市上，5浪不能夠跌破3浪低點。艾略特的衰竭形態(tài)也就是雙重頂或雙重底。
19、鋸齒形調(diào)整浪：方向與主要趨勢相反，可進(jìn)一步細(xì)分為5-3-5波浪序列。
20、 平臺形調(diào)整浪：平臺形調(diào)整浪可細(xì)分為3-3-5波浪序列。一般平臺形調(diào)整浪被看作鞏固形態(tài)而非調(diào)整形態(tài)，因此是市場堅挺的表現(xiàn)。
21、三角形：通常出現(xiàn)在4浪中，也可能出現(xiàn)在b浪調(diào)整浪中。先于主要趨勢的最后一輪動作，可能看跌也可能看漲。艾略特的三角形屬于橫向鞏固形態(tài)，可以分為五浪結(jié)構(gòu)，其中每一浪又可進(jìn)一步分為三浪結(jié)構(gòu)。
22、交替規(guī)則：市場通常不會接連地以同樣的方式演變。例如復(fù)雜形態(tài)和簡單形態(tài)交替出現(xiàn)。
23、價格管道：價格管道需要隨浪的加減速而更新。
24、4浪在之后的熊市中起到顯著的支撐作用。
25、斐波那契數(shù)列：
A． 把1浪乘以1.618，然后加到2浪的底點上，可以得。到3浪的起碼目標(biāo)。
B． 把1浪乘以3.236，然后分別加到1浪的頂點和底點，大致就是5浪的最大和最小目標(biāo)。
C． 如果1浪和3浪大致相等，我們就與其5浪延長，其價格目標(biāo)的估算方法是，先量從1浪底點到3浪頂點的距離，再乘以1.618，最后加到4浪的底點上。
D． 調(diào)整浪如果是通常的5-3-5鋸齒形調(diào)整，c浪常常與a浪長度相等。
E． 對稱三角形中，每個后續(xù)浪都約等于前一浪的0.618倍。
F． 百分比回撤的常見比例是61.8%、38%、50%。
G． 在日線圖上，分析者從重要的轉(zhuǎn)折點出發(fā)，向后算到第13、21、34、55或89個交易日，預(yù)期未來的底或頂就出現(xiàn)在這些斐波那契日上。
26、艾略特波浪理論主要應(yīng)用于股市平均價，在個股市場并不同樣有效。該理論在具有廣泛參與的期貨市場，如黃金市場，表現(xiàn)最好。
27、該理論應(yīng)用于商品市場的主要不同是，商品市場的新牛市往往容納于舊牛市的價格范圍之內(nèi)。
