面對(duì)著股市每天漲漲跌跌，聽(tīng)著新聞?wù)f某某股票連續(xù)多少個(gè)漲停，累計(jì)漲幅達(dá)到多少倍，這是一個(gè)多么刺激的消息，要知道，現(xiàn)在多少人辛辛苦苦工作一天收入可能不到一百元，辛苦一個(gè)月，不到三千。但股市，似乎可以輕易造富，什么公司新上市，一下子市值超過(guò)多少百億，某個(gè)人物身價(jià)超過(guò)百億之類，似乎人家的錢(qián)來(lái)得如此之快，而自己總是那么固定的那么一點(diǎn)點(diǎn)，這種反差是巨大的。如果看到哪天股市大跌，說(shuō)人均虧損多少萬(wàn)，心理多少有點(diǎn)幸災(zāi)樂(lè)禍之感，感覺(jué)幸好自己沒(méi)有投入，要不然也損失好大。
面對(duì)股市每天漲跌幅度巨大，即便面臨著可能存在的巨大虧損，還是涌入巨多的投資者，不少虧損者，即便虧損多次，也不死心，認(rèn)為自己可能行。雖然可能投入比較少，但是覺(jué)得一天盈利幾百，點(diǎn)點(diǎn)手指就有那么幾百，比自己辛苦工作那么累就值得，如果你問(wèn)他是否知道，可能損失也更多，他肯定說(shuō)知道，只是覺(jué)得不太可能，或者不愿意接受這個(gè)事實(shí)，除非事實(shí)已經(jīng)明明白白就在眼前。
以上“廢話”確實(shí)純屬聽(tīng)了不知道多少遍的“廢話”了。今天讀了《聰明的投資者》第八章，這章主要講的就是投資者與市場(chǎng)波動(dòng)。
很多人都知道，很多散戶投入股市，就是一種投機(jī)行為。本章開(kāi)頭說(shuō)到，如果你想投機(jī)的話，請(qǐng)睜大自己的雙眼，知道最終有可能虧本；請(qǐng)確保將風(fēng)險(xiǎn)額度控制在一定范圍內(nèi)，并將投機(jī)與你的投資計(jì)劃完全分開(kāi)。股價(jià)的波動(dòng)，有時(shí)會(huì)脫離公司的實(shí)際情況，而這種情形，似乎經(jīng)?？梢钥吹健Ｔ诠善蓖顿Y策略上，也形成了眾多的投資方式，但隨著時(shí)間的推移，會(huì)帶來(lái)一些以前的方法無(wú)法適應(yīng)的新情況，另外，也知道，某理論廣泛受歡迎這種現(xiàn)象本身會(huì)對(duì)市場(chǎng)行為產(chǎn)生影響。而一窩蜂的從眾投資行為，是一種危險(xiǎn)，而不是一種優(yōu)勢(shì)。好比某個(gè)行業(yè)，一開(kāi)始進(jìn)入的一般有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，之后可以獲得高額的利潤(rùn)，之后，其他人或者企業(yè)看到該行業(yè)如此高利潤(rùn)，當(dāng)然，很可能不只是某個(gè)人看到，之后，紛紛跟進(jìn)，之后，大量投資，市場(chǎng)的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)下降甚至嚴(yán)重虧損，這對(duì)于后來(lái)進(jìn)入者，大都屬于虧損狀態(tài)，在一片激烈競(jìng)爭(zhēng)下，倒下了一大片，最終也重新看到一些站穩(wěn)的新面孔。市場(chǎng)上總是不缺不服輸?shù)娜耍舱沁@樣，推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展。
牛市與熊市一般會(huì)輪流發(fā)展，中國(guó)股市也在遵循這個(gè)規(guī)律，但是什么是熊市，會(huì)跌到多少？又什么是牛市，會(huì)漲到多少？這個(gè)都是未知的。都希望自己在低位入，高位出。由于市場(chǎng)的高度波動(dòng)性，很多散戶都是側(cè)重于股價(jià)的價(jià)差，而不重視那企業(yè)的價(jià)值與股息。當(dāng)然，那些大型機(jī)構(gòu)，比如我國(guó)的社?；?，總體是遵從這個(gè)價(jià)值投資，如果他們也參與到投機(jī)行為，那會(huì)怎么樣？畢竟他們掌握的資金巨大。
牛市時(shí)，價(jià)格可能上漲好幾倍，下跌時(shí)，也可能下跌一半以上（一半以上，意味著完全抵消先前的100%漲幅）。不過(guò)雖然我們無(wú)法做到低價(jià)去買(mǎi)，也難以等到熊市價(jià)格低時(shí)去買(mǎi)，因?yàn)橐粋€(gè)循環(huán)要好幾年，有幾個(gè)散戶有這樣的耐心？那么總體可以根據(jù)價(jià)值來(lái)判斷，如果偏離價(jià)值太多，意味著溢價(jià)太高，容易出現(xiàn)大跌，很多時(shí)候，即使大跌了好大一截，也仍舊遠(yuǎn)高于其價(jià)值。股票從高價(jià)大跌后大反彈的案例也比比皆是。有個(gè)哲學(xué)家說(shuō)過(guò)，所有美好的東西，都是既罕見(jiàn)又復(fù)雜的，但這跟普通投資者追求的基本安全的選擇方法簡(jiǎn)單的又可以獲得滿意結(jié)果的投資方式確實(shí)有較大差異，但是否有這種方法，答案肯定是有的，只是當(dāng)這種方法被大都人采納后，就容易失效了。
投入股票，會(huì)讓大部分人產(chǎn)生更復(fù)雜的心理，比如，市場(chǎng)的大幅上升，會(huì)立即給人們帶來(lái)適當(dāng)?shù)臐M足以及謹(jǐn)慎的擔(dān)憂，同時(shí)也會(huì)使人產(chǎn)生強(qiáng)烈的不謹(jǐn)慎的沖動(dòng)。通過(guò)對(duì)一些股票的研究，有時(shí)會(huì)面臨一個(gè)悖論，算是悖論嗎：公司做得越成功，其股價(jià)的波動(dòng)可能會(huì)越大？本章提到，為了避免購(gòu)買(mǎi)過(guò)度溢價(jià)的股票，可以考慮那些市凈率一般不超過(guò)1.33的，你平時(shí)選股有參考這個(gè)指標(biāo)嗎？畢竟公眾容易對(duì)股票的股價(jià)出現(xiàn)嚴(yán)重的失誤，過(guò)度的悲觀和過(guò)度的樂(lè)觀。當(dāng)然，有些聰明者，會(huì)更好的利用這種市場(chǎng)股價(jià)的“失誤”來(lái)獲取盈利機(jī)會(huì)。
真正的投資者，對(duì)待股市變化的態(tài)度和很多散戶不同，比如，出現(xiàn)低價(jià)時(shí)，因?yàn)閷?duì)該股票的認(rèn)可，這種情形被認(rèn)為加倉(cāng)的機(jī)會(huì)，如果實(shí)在很高，會(huì)停止購(gòu)買(mǎi)，當(dāng)然，也可能會(huì)出售。穩(wěn)健的投資者，一般不會(huì)因?yàn)閮r(jià)格的大幅下降而擔(dān)憂，也不應(yīng)價(jià)格的大幅上漲而興奮？有幾人能做到？不以物喜不以己悲的境界？畢竟，有時(shí)還真的擔(dān)心那股票真的不行了。
是否入，還是歸為投入者對(duì)市場(chǎng)的一種態(tài)度和情緒，這也是市場(chǎng)情緒，而市場(chǎng)總是很殘酷的。說(shuō)了一通，似乎又什么都沒(méi)說(shuō)的感覺(jué)。畢竟，能抓到老鼠的就是好貓，管他是黑色的還是白色的。
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