每年在準備一年一度的ChartPattern.com股票交易大會時，我都有機會回顧過去一年中哪些交易表現(xiàn)最好，以及未來一年的趨勢是什么。這個會議是為那些認真刻苦的交易者設(shè)計的，讓與會者有機會親身了解我在市場上看到的第一手信息，看看我最新的策略與技術(shù)，并找出哪些策略與技術(shù)效果最好。許多與會者是 The Zanger Report 的訂戶，但會議對所有認真的想通過股票賺錢并與成功交易者建立聯(lián)系的技術(shù)交易者開放。
這項活動讓我有機會從30000英尺的高度觀察市場。每年它都會提供一些非常有用的想法和見解，幫助你完善和磨練自己的交易技巧，不管你是日內(nèi)交易者還是更長期的波段交易者。
那么我們能從中學到哪些最重要的交易經(jīng)驗呢？以下是成功所需的一些要素。這個列表并不完整，但它是一個很好的起點！
了解圖表形態(tài)
對于那些能夠讀懂股票圖表的人來說，一張股票圖表能說明很多問題。我以前寫過這方面的文章，但是值得再詳細討論一下。
圖表囊括了投資者的想法、感覺和行為。但是像任何一門語言一樣，學習它不可能在一周或一個月內(nèi)完成——它需要數(shù)年的學習。如果你還在讀這篇文章，恭喜你！如果艱苦的工作讓你感到害怕，你在這個行業(yè)成功的機會將很小。不要擔心，ChartPattern.com會員網(wǎng)站和聊天室是獲得大量幫助和建議的好地方，稍后會有更多的介紹。
股票是我的伙伴，所以我要完全了解它們的感受和行為。許多市場參與者犯的一個大錯誤是主要依賴公司和經(jīng)濟基本面。基本面有其作用，但不要指望它們能幫助你進行交易。為什么？例如，當你意識到公司的盈利和收入在增漲時，你通常已經(jīng)錯過了其上漲最強有力的部分。當你想依賴基本面在2007年那樣的大調(diào)整前出局時，你就完了。
最強大的圖表形態(tài)之一是頭肩形。頭肩頂可以預警股票即將下跌(圖1)，或者如頭肩底形態(tài)(圖2和圖3)可以告訴你市場將見底。這些形態(tài)被稱為反轉(zhuǎn)形態(tài)，但它們也可以是持續(xù)形態(tài)，告訴你主趨勢何時準備恢復。頭肩底可以出現(xiàn)在主要的低點，但它也可以是一個持續(xù)形態(tài)。在圖2和圖3中，我們看到了這種形態(tài)的形成過程，這是兩個很好的例子。
圖1 – 該日線圖顯示了2006-2007年標準普爾存托憑證ETF (SPY)形成的頭肩頂，這標志著市場在金融危機全面爆發(fā)前所形成的頂部。
當投資者不確定紙幣的安全性時，黃金是他們想要搶購的品種。正如SPYDR黃金信托交易所交易基金(GLD)如圖2所示，價格在2011年9月見頂然后大幅下跌。該頭肩底顯示投資者一直拋售到了10月份，直到新的買家進場。但隨后又恢復了拋售，在買家再次接手之前，GLD在2012年1月初跌至更低的低點。請注意，2月和3月的下一輪拋售過于疲弱，不足以將其打到1月份的低點，同時在買家再次大舉入場之前，GLD已創(chuàng)下了更高的高點。
從遠處看這個形態(tài)，我們可以看到空頭和多頭的大對決。我們可以看到，在整個這段時間，情緒是如何緩慢但扎實地從看跌轉(zhuǎn)為看漲的。
圖2——來自The Zanger Report 的SPDR黃金信托ETF (GLD)日線圖，顯示出頭肩底形態(tài)，以及相應的成交量變化。
成交量是幫助確認圖表形態(tài)的一個有價值的工具，它提供了觀察價格行為的另一個視角。注意2011年8月空頭勝出之前成交量巨大的峰值，多空戰(zhàn)斗到了白熱化的程度。當左肩在9月下旬形成時，還有另一個峰值，然后隨著拋售壓力的減輕和空頭的放棄，成交量再次下降。12月底和1月初的下一次峰值顯示了空頭和多頭之間的另一場激烈戰(zhàn)斗，最終多頭獲勝。另一個較低的峰值出現(xiàn)在右肩底部。
另一場戰(zhàn)斗發(fā)生在價格反彈完成174美元左右的頸線時，空頭將再次試圖拋售GLD。如果這種形態(tài)要成功，買家將不得不介入，成交量也會在頸線附近再次飆升。激進的交易者一旦意識到這種形態(tài)正在形成，他們通常會在右肩底部出現(xiàn)后提前買入，但這可能有風險，因為股票在這種情況下容易出現(xiàn)滑落。在形態(tài)不完整的情況下，試圖預測每一步確實非常困難。這就是為什么嚴格止損至關(guān)重要。一個很好的退出點是圖2中從頭部低點穿過右肩低點的藍色趨勢線(見圖2中的藍色趨勢線)。如果價格跌破這條線，最好退出，等待更好的結(jié)構(gòu)。在圖3中，我們可以看到iShares Silver Trust ETF (SLV)展示了另一個頭肩底形態(tài)。黃金和白銀的“表現(xiàn)”相似，呈現(xiàn)出相同的看漲的形態(tài)，這表明兩種金屬在投資者尋求安全性時正經(jīng)歷著相似的情緒和行為。圖3——來自The Zanger Report的日線圖顯示出SLV的頭肩底形態(tài)。圖4顯示了另一個看漲的圖表形態(tài)，F(xiàn)inancial Bull 3 X ETF(FAS)，它是對金融股走勢的放大，因為金融股每1個點的變動都會轉(zhuǎn)化為FAS3個點的變動，所以它的反應更加劇烈。如圖所示，2011年8月至12月形成了一個三重底(紫色虛線)。你也可以看到交易量的飆升，顯示出隨著空頭的落敗和多頭開始占據(jù)主導地位，市場情緒發(fā)生了轉(zhuǎn)變。你還可以看到82美元到92美元之間的牛旗形態(tài)，那是ChartPattern聊天室成員和 The Zanger Report 讀者的第二個買點。旗形和三角旗是看漲的持續(xù)形態(tài)，經(jīng)常出現(xiàn)在市場領(lǐng)導股身上，尤其是在強勁的反彈期間。圖4——來自Zanger Report的FAS日線圖，顯示出三重底圖表形態(tài)，標志著筑底完成，隨后是強勁的反彈。需要提醒的是，交易兩倍和三倍的ETF(如FAS)會顯著增加風險，所以只應該由那些有豐富經(jīng)驗的人來操作，如果交易失利他們可以很快止損。嚴格的止損和對情況出現(xiàn)變化的快速反應是避免麻煩的關(guān)鍵。頭肩底和三重底只是眾多強大圖表形態(tài)中的兩個例子，交易者需要學會在毫秒間從所有時間框架內(nèi)識別它們。在某種程度上，股票交易者就像戰(zhàn)斗機飛行員，他們花幾個月的時間學習在瞬間識別目標。當飛行員在遠處看到另一架飛機時，他或她必須立即知道那是朋友還是敵人，因為這決定了他們的生死。我利用一切空閑時間在書上和電腦上查看成千上萬的圖表，直到我能在睡夢中辨識出價格形態(tài)。在互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期，這項必要的技能幫助我在18個月內(nèi)將11,000美元變成了1,800萬美元，并讓我能夠在現(xiàn)在持續(xù)獲得成功。2) 我現(xiàn)在做什么才能給自己帶來最好的成功機會？3) 我是否準備好利用業(yè)余時間學習識別圖表形態(tài)？學習識別形態(tài)并不是你成功所需要的全部，但它是一個關(guān)鍵因素。了解周期的力量
我們都聽說過周期。從50-60年的康德拉季耶夫周期到短短幾分鐘的日內(nèi)周期。有10年周期，表明相同數(shù)字年份之間的相似性。但金融媒體討論最多的話題之一是總統(tǒng)周期，特別是考慮到大選的臨近。例如，2012年既是十年周期的“2”年，也是總統(tǒng)周期的第4年，對道瓊斯指數(shù)產(chǎn)生了影響，如圖4所示。綜合來看，道瓊斯指數(shù)會在年中產(chǎn)生主要低點，之后在年底出現(xiàn)反彈。由于第一季度S&P500上漲了12%，而根據(jù)芝加哥期權(quán)交易所的Russell Rhoads的說法，第一季度SPX指數(shù)上漲超過9%的年份中86%是以上漲結(jié)束的，這對2012年剩余時間的股市來說是個好兆頭。但歷史不會總是像圖4中所顯示那樣重演，2012年第一季度的表現(xiàn)并不像選舉年和十年周期所預測的那樣。第一季度股市收盤時，道瓊斯指數(shù)不但沒有下跌，反而上漲了7%以上。這就是許多著名周期理論的挑戰(zhàn)所在——有時有效，有時無效。然而，還有其他強大但錯綜復雜的日、周和月級別的周期并不為人所知。關(guān)鍵是找到最適合你交易的股票周期，不管是小時，日還是周級別的周期。在我們的聊天室里，人們會定期討論這些周期，它們會在股票準備發(fā)出買入信號或在行情即將結(jié)束時發(fā)出預警。圖4 - 圖表顯示了過去81年總統(tǒng)周期(頂部圖表)和以“2”結(jié)尾的10年季節(jié)性周期。運用周期的訣竅在于，首先判斷股票這次對周期的遵循程度如何，然后給每種走向分配一個概率。交易是一項艱難的工作，也是一項孤獨的工作。我對任何剛開始交易的人，尤其是那些一直在努力賺錢的人的建議是，找一個導師。找一個有技術(shù)有交易經(jīng)驗的人，從他身上你可以學到成功所需的東西。這個人應該精通這一行，自己也很成功，并有記錄可以證明這一點。有很多人模仿者為他們的通訊、聊天室和服務(wù)做廣告，但有多少人具有經(jīng)過審計的股票交易記錄來支持呢？他們能給你展示自己的交易歷史嗎？今年迄今為止，他們交易了多少記錄在案的大贏家？要做到這一點，一個很好的方法是成為一個團體的一部分，分享交易理念、策略，并在交易日討論進場點和出場點。感謝互聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)在可以做到這一點，通過互動聊天室分享圖表和新聞以及資源。當作為一個團隊與有經(jīng)驗和知識的人一起工作時，找到可交易的機會會容易得多。（后面都是關(guān)于ChartPattern.com的廣告就省略了）
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2. 買入、持有和賣出的技巧
5. 贊格訪談：圖表形態(tài)，交易與丹·贊格（2003年4月）
這類贊格署名發(fā)表的文章很少，盡管日期較久遠，但彌足珍貴。不但分享了很多案例，還有其交易思想，成功的經(jīng)驗。文中贊格繼續(xù)強調(diào)了識別圖表形態(tài)的重要性，每天至少翻看300幅圖表，讓其深入骨髓。頭肩底，三重底這類在歐馬的書中提到的較少，這也是他們之間細微的區(qū)別，這類調(diào)整往往是更深更大的調(diào)整，目前他給出的案例主要是用于指數(shù)基金、大股，可能這類流動性更強，更加穩(wěn)定。至于有沒有用看您是否善于觀察了，看看這兩幅圖有沒相似之處：
我是在頂部就開始一直跟蹤它的，預期能否走出合適的底部。筑底期間有比較明顯的上漲放量下跌縮量，尤其第三個底部成交量衰竭很明顯，第三個觸底也有所抬高，整個過程就是多頭逐漸掌控局面的過程。之后的中樞點是很好的買點。
關(guān)于交易社群這點有些遺憾，漂亮國比較寬松，馬克，贊格，羅貝爾，克魯索等等都有自己組織的社群，可以很隨意的交流投資標的，可能和國外主流是價投而不是技術(shù)派有關(guān)（Mark minervini推特只有40多萬粉絲，而國內(nèi)一個大V動輒粉絲超千萬）。國內(nèi)合規(guī)要求較嚴，真正技術(shù)派的高手可能無法方便地分享交易思路。但好在現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)非常方便，有很多的資源可供學習，國外這些大師的學習資料也很多，盡管不能加入他們的社群，但也可以多學習一些大師們已公開的資源，本號也是致力于此，共同努力吧！
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