證監(jiān)會(huì)近日通報(bào)一宗特定時(shí)間段操縱案件，系廣州某投資管理有限公司涉嫌操縱“國光股份”“國農(nóng)科技”“鴻特精密”“金宇車城”“科恒股份”“萬福生科”等6只股票價(jià)格案。

　　其中，“國光股份”“國農(nóng)科技”“金宇車城”“萬福生科”四個(gè)公司中十大流通股中出現(xiàn)了

相關(guān)公司股票走勢(shì)

• 金宇車城20.39+0.542.72%
• 鴻特精密22.24+0.010.04%
• 科恒股份26.40-0.05-0.19%
• 萬福生科22.40-0.09-0.40%
• 國農(nóng)科技32.50-0.37-1.13%

　　穗富是誰，它的公司名稱為廣州穗富投資管理有限公司，其于2013年5月創(chuàng)立，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)為資產(chǎn)管理、投資管理與投資咨詢等業(yè)務(wù)。目前已經(jīng)擁有粵財(cái)信托系列、長(zhǎng)安信托系列、中融信托系列、廈門信托系列、銀河資本系列等陽光私募產(chǎn)品。

　　廣州穗富投資管理有限公司是否為證監(jiān)會(huì)通報(bào)的涉嫌操縱主角，我們不知道，也不必猜測(cè)，證監(jiān)會(huì)遲早會(huì)公布答案。不過，此次操縱案件中涉及的金宇車城卻是一個(gè)典型案例。

　　金宇車城主業(yè)長(zhǎng)期萎靡，但因其股本規(guī)模偏小，是市場(chǎng)最容易炒作的適合借殼重組的標(biāo)的，目前總市值不過24億元。今年上半年，金宇車城有過一波凌厲的上攻，區(qū)間最大漲幅超過3.5倍。

　　早在9月2日，金宇車城就收到了證監(jiān)會(huì)的處罰決定書。公司董事長(zhǎng)胡先林等人利用“冷眼看市888”賬號(hào)編造、傳播虛假信息受到處罰。

　　金宇車城的處罰公告顯示：2015年4月，董秘羅雄飛找到唐均，讓他幫忙去網(wǎng)上發(fā)布一些關(guān)于金宇車城重組傳聞的帖子，然后再由公司發(fā)布澄清公告。他們稱這樣做的目的是為了遏制金宇車城股價(jià)上漲的勢(shì)頭，動(dòng)機(jī)則是大股東有意增持。最終證監(jiān)會(huì)認(rèn)定胡先林、羅雄飛等涉嫌“擾亂證券市場(chǎng)”，并分別處以20萬元罰款。

　　金宇車城這些高管們故意散布虛假信息真的只是擾亂證券市場(chǎng)嗎？結(jié)合證監(jiān)會(huì)近日公布的操縱案，恐怕并不是這么簡(jiǎn)單。

　　首先操作說法不可信。按照金宇車城的說法他們散布謠言的目的是為了發(fā)布辟謠公告。謠言散布開始于4月24日，辟謠公告發(fā)布于5月19日。這樣的辟謠到底是為了促進(jìn)股價(jià)上漲還是打壓股價(jià)？其在東方財(cái)富網(wǎng)股吧發(fā)布的“消息”言之鑿鑿，辟謠公告卻很簡(jiǎn)單。在我們這個(gè)非理性的A股市場(chǎng)，由于上市公司誠信度不夠，投資者早已不相信上市公司所謂的辟謠。謠言被解讀為遙遙領(lǐng)先的預(yù)言，公司辟謠往往帶來投資者逆向操作。金宇車城的此次辟謠就造成了股價(jià)的再次大漲。結(jié)合有投資公司操縱金宇車城股價(jià)的信息，筆者更相信所謂的造謠辟謠手法其實(shí)是配合莊家的信息發(fā)布。

　　其次是動(dòng)機(jī)不可信。金宇車城稱散布謠言是為了大股東增持。2014年，金宇車城實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.62億元， 同比減少 7.93%；全年?duì)I業(yè)利潤為474萬元，同比減少51.99%。最近的2015年第三季度，金宇車城實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4550萬元， 同比減少 35.70%；營業(yè)利潤為-579萬元，同比減少315.83%。這樣持續(xù)下滑的業(yè)績(jī)大股東會(huì)有意增持？

　　金宇控股持有金宇車城23.51%股權(quán)，這一比例不高但也算不上低，即使不增持也不會(huì)影響大股東的控股權(quán)。按照金宇車城的說辭，2015年4月，董事長(zhǎng)就策劃要打壓股價(jià)。而當(dāng)時(shí)的股價(jià)漲幅并不大，從本輪股市大漲的起點(diǎn)2014年9月到2015年3月底，金宇車城股價(jià)漲幅不到20%。這樣的漲幅應(yīng)該遠(yuǎn)小于市場(chǎng)整體幅度，更何況大股東在這市場(chǎng)向好的半年多有足夠的增持時(shí)間，選擇這個(gè)時(shí)點(diǎn)增持和為增持而打壓股價(jià)的動(dòng)機(jī)顯然不可信。

　　6月下旬以來，金宇車城經(jīng)歷了最高68%的跌幅，此期間大股東沒有增持一股，要知道此時(shí)的股價(jià)早已跌落到起點(diǎn)了。而就在監(jiān)管層鼓勵(lì)大股東增持等救市之后，金宇車城7月17日發(fā)布維穩(wěn)公告稱，大股東及高管層6個(gè)月內(nèi)不減持。大股東根本就不提增持這個(gè)市場(chǎng)普遍采取的維穩(wěn)措施。誰能相信董事長(zhǎng)當(dāng)時(shí)打壓股價(jià)是為了大股東增持？

　　就在高管們策劃打壓股價(jià)的同時(shí)，金宇車城二股東卻得以精準(zhǔn)逢高減持。2015年5月19日至5月22日，南充市財(cái)政局減持225.9545萬股，占公司總股本的1.77%。2015年6月2日至6月10日，南充市財(cái)政局再減持403.70萬股，占公司總股本的3.16%。兩次減持合計(jì)套現(xiàn)上億元。

　　最為神奇的是，廣州穗富投資管理有限公司管理的穗富7號(hào)、8號(hào)、9號(hào)和11號(hào)信托計(jì)劃齊刷刷地在金宇車城暴漲前的第一季度入局，到暴漲后的6月底這四只信托全身而退。廣州穗富投資管理有限公司的此次精準(zhǔn)投資與金宇車城高管的造謠辟謠遙相呼應(yīng)。這是有意的配合還是無厘頭的巧合？

　　早在2009年，有媒體曾經(jīng)披露過上海新梅一個(gè)被攪局的坐莊計(jì)劃。

　　莊主涉及到上海新梅（600732.SH）及其大股東上海興盛實(shí)業(yè)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司、A私募基金、第三者場(chǎng)外私募。而投行、游走在江浙的資金掮客和好事者們則充當(dāng)配角。他們?cè)鵀橐粋€(gè)共同的目標(biāo)走到了一起:出資1.5億元坐莊資金,拉動(dòng)近15億元市值。合作希望達(dá)成的效果是:莊家翻倍獲利走人、興盛實(shí)業(yè)金蟬脫殼、興盛實(shí)業(yè)相關(guān)操刀人獲取3000萬元的提成。

　　上海新梅的案例告訴我們，目前A股市場(chǎng)最大的“莊家”往往是上市公司的大股東們。所謂的個(gè)股操縱案例，往往少不了上市公司的配合，因?yàn)槎?jí)市場(chǎng)再大的資金或持股量，在大股東面前也不過是一個(gè)“大散戶”而已。且不說大股東少量的減持就足以讓那些操縱者損失慘重，單以上市公司發(fā)布各種利好或利空消息也會(huì)讓二級(jí)市場(chǎng)的莊家們聞風(fēng)喪膽。

　　因此，監(jiān)管層在查處市場(chǎng)操縱的同時(shí)，不要忽略了對(duì)相關(guān)上市公司及其大股東和高管層的調(diào)查。只要上市公司的誠信得不到投資者的認(rèn)可，A股市場(chǎng)的操縱行為就不可能得到有效的治理。