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在分析公司的所有者權(quán)益變動(dòng)表時(shí)，投資機(jī)構(gòu)關(guān)注的是投入資本的股東權(quán)益增值，從保護(hù)投入資本的角度，應(yīng)關(guān)注權(quán)益總量的增減變動(dòng)、重要交易和事項(xiàng)的公布等，主要是股本、公司運(yùn)營(yíng)損益、非運(yùn)營(yíng)損益的變動(dòng)。
所有者權(quán)益變動(dòng)表主要是定性分析，定量分析很少，但定性分析可以轉(zhuǎn)換為定量分析指標(biāo)分析企業(yè)管理層對(duì)股東權(quán)益增值貢獻(xiàn)情況（可查看上一篇文章最后部分）：
1、分析企業(yè)的資本保值和增值情況，例如資本保值增值率、所有者財(cái)富增長(zhǎng)率等。資本保值增值率反映企業(yè)在會(huì)計(jì)期間的資本保值增值水平，評(píng)價(jià)企業(yè)管理層經(jīng)營(yíng)能力情況，對(duì)傳統(tǒng)生產(chǎn)企業(yè)該比率大于1。所有者財(cái)富增長(zhǎng)率是企業(yè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)實(shí)收資本或股本不變情況下，企業(yè)凈資本的增長(zhǎng)水平：
資本保值增值率 = （ 期末所有者權(quán)益 / 期初所有者權(quán)益 ） × 100%
所有者財(cái)富增長(zhǎng)率 =(（期末單位實(shí)收資本凈資產(chǎn) - 期初單位實(shí)收資本凈資產(chǎn) ） / 期初單位實(shí)收資本凈資產(chǎn)） × 100%
單位實(shí)收資本凈資產(chǎn) = 企業(yè)凈資產(chǎn) / 股本
2、分析企業(yè)股利分配策略，例如股利分配率、留存收益率等。企業(yè)分配股利可以是固定股利，即每年支付給股東固定股利，但不利于企業(yè)按利潤(rùn)的盈虧派發(fā)股利，可以是固定股利率，即按凈利潤(rùn)的固定比率派發(fā)股利，可以是固定股利增長(zhǎng)率，即在固定股利率的基礎(chǔ)上，每年適當(dāng)增加股利分派，可以是固定+額外股利，即在低固定股利基礎(chǔ)上，按企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈虧情況，適當(dāng)增加股利，對(duì)股東好處是每年有固定股利，同時(shí)企業(yè)盈利時(shí)增加股利派發(fā)，有利于股價(jià)穩(wěn)定和減少企業(yè)壓力。留存收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)的資本積累水平，評(píng)估企業(yè)利潤(rùn)用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的水平。
留存收益率 = （ 留存收益 / 凈利潤(rùn) ） × 100%
留存收益率 + 股利分配率 = 1
一般成長(zhǎng)期的企業(yè)，為滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)可能多留存收益、少分配股利，留存收益率高。穩(wěn)定期的企業(yè)，留存收益率在50%~60%。衰退期的企業(yè)，因?yàn)槠髽I(yè)運(yùn)營(yíng)不良，留存收益率可能很低，大部分凈利潤(rùn)直接分配給股東。
以下查詢證券交易所公告欄收集上市公司的季末財(cái)務(wù)報(bào)表，分析企業(yè)的所有者權(quán)益變動(dòng)表情況，整理財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下：
戰(zhàn)略分析經(jīng)理安排分析文員查看年度報(bào)告數(shù)據(jù)，直接找到企業(yè)所有者權(quán)益變動(dòng)表，整理數(shù)據(jù)如下：
還可以查看企業(yè)財(cái)報(bào)注釋，在金融網(wǎng)站可以找到公示。
可以直接考察所有者權(quán)益變動(dòng)表情況，可以增加資本保值增值率、所有者財(cái)富增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)系列，間接考察企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況。
直接查看可以使用股本的變動(dòng)情況、資本公積的變動(dòng)情況、盈余公積變動(dòng)情況、其他綜合收益變動(dòng)情況、股東權(quán)益總變動(dòng)情況等，主要是科目的定性分析，評(píng)估企業(yè)管理層經(jīng)營(yíng)能力。
1、股本的變動(dòng)。粗略看，股本的變動(dòng)可以評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)情況，股本正向變動(dòng)說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)良好，發(fā)展規(guī)模擴(kuò)大，股本負(fù)向變動(dòng)說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，可能上市公司通過(guò)減資彌補(bǔ)虧損，但可能是成立初期大額資金注資，企業(yè)運(yùn)營(yíng)良好后的資本過(guò)剩，需要減資調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。股本和股價(jià)是不同的，請(qǐng)查看前文股本的介紹。
2、資本公積變動(dòng)。資本公積是股東交易股本產(chǎn)生的溢價(jià)，可以轉(zhuǎn)增資本。雖然資本公積轉(zhuǎn)增資本不影響所有者權(quán)益總額，但資本公積轉(zhuǎn)增資本可以改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，增加投資人員在證券交易所交易的股份，增加公司股票的流通量和資本流動(dòng)性。對(duì)股份制企業(yè)，實(shí)收資本是所有者權(quán)益本質(zhì)，是考慮投資風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。所以，資本公積轉(zhuǎn)增資本可以更好反映投資者權(quán)益，同時(shí)影響股東認(rèn)股策略。
3、盈余公積變動(dòng)。盈余公積是企業(yè)累計(jì)凈利潤(rùn)提取留置在企業(yè)內(nèi)部的資本，包括盈余公積和未分配利潤(rùn)。盈余公積可用于擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)、投資新企業(yè)、回購(gòu)股票等，回購(gòu)股票可形成庫(kù)存股，用于企業(yè)股權(quán)激勵(lì)。
盈余公積 = 凈利潤(rùn) + 期初盈余公積 － 派發(fā)的股息
4、其他綜合收益變動(dòng)。分析其他綜合收益科目，可以了解長(zhǎng)期股權(quán)投資、交易性金融資產(chǎn)、匯總損益的賬面價(jià)值和公允價(jià)值的差額，企業(yè)管理層可能使用其他綜合收益調(diào)節(jié)利潤(rùn)，如果其他綜合收益余額很大，不管正負(fù)需要認(rèn)真分析。
5、股東權(quán)益總變動(dòng)。分析股東權(quán)益總額的變動(dòng)，可以了解變動(dòng)趨勢(shì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)變動(dòng)情況，股東權(quán)益變動(dòng)來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表，股東權(quán)益變動(dòng)表的期初及期末股東權(quán)益余額必等于前后兩期資產(chǎn)負(fù)債表的股東權(quán)益總額，這是最基本的等價(jià)公式。
