CTA策略簡(jiǎn)單理解就是指投資于期貨市場(chǎng)的策略。
期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的交易規(guī)則有明顯的區(qū)別：
（1）A股實(shí)行T+1交易制度，當(dāng)天買的股票，下一交易日才允許賣出。而期貨市場(chǎng)實(shí)行T+0日內(nèi)交易制度，也就是說當(dāng)天可以無限次開倉(cāng)/平倉(cāng)；
（2）A股雖然有融資融券的交易方式，但由于可融券源稀缺，開通權(quán)限門檻較高，做空多有不便，仍以做多為主。期貨市場(chǎng)實(shí)行多空雙向交易，所以無論市場(chǎng)是下跌還是上漲的行情，CTA策略都有獲取收益的機(jī)會(huì)；
（3）A股實(shí)行的是全額保證金制度，而期貨實(shí)行的是部分保證金交易以及逐日盯市制度，可以實(shí)現(xiàn)杠桿交易。
總結(jié)以下幾個(gè)期貨交易和股票交易的不同，詳見下表：
因?yàn)?/span>交易制度以及交易品種的不同，CTA策略與主流的股票多頭策略、宏觀策略等的相關(guān)性較低，CTA策略逐漸成為資產(chǎn)配置組合中重點(diǎn)關(guān)注的一項(xiàng)。
CTA策略從交易方式來看，分為主觀CTA、量化CTA。
主觀CTA策略主要依賴于管理人的投研能力以及交易經(jīng)驗(yàn)對(duì)期貨市場(chǎng)各品種的走勢(shì)進(jìn)行判斷、交易。
量化CTA策略則依靠量化模型對(duì)市場(chǎng)信息的搜集與處理，自動(dòng)化分析制定投資決策，并利用機(jī)器實(shí)現(xiàn)高紀(jì)律性交易。
量化CTA策略進(jìn)一步可以分為趨勢(shì)追蹤策略、多因子策略、機(jī)器學(xué)習(xí)策略等等
從交易品種看可以分為商品CTA、股指CTA以及復(fù)合CTA三類。期貨交易品種如下表所示：
從交易頻段看分為高頻、中高頻、中頻、低頻。
通常，將Tick級(jí)及分鐘級(jí)信號(hào)的交易分類為高頻交易，小時(shí)級(jí)、日內(nèi)級(jí)信號(hào)的交易分類為中高頻交易，持倉(cāng)從隔夜至10個(gè)交易日的交易分類為中頻交易，持倉(cāng)10個(gè)交易日以上的交易分類為低頻交易。
從運(yùn)作原理以及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，CTA策略的波動(dòng)率及策略容量與交易頻率呈反比關(guān)系。
從交易策略看分為趨勢(shì)策略、套利策略。
趨勢(shì)策略是CTA策略中的核心策略，追求方向性波動(dòng)的收益，進(jìn)一步可以分為趨勢(shì)跟蹤策略（主要策略）及趨勢(shì)反轉(zhuǎn)策略。
當(dāng)市場(chǎng)呈現(xiàn)出上漲或下跌的趨勢(shì)時(shí)，趨勢(shì)跟蹤策略往往會(huì)表現(xiàn)較好；但當(dāng)市場(chǎng)呈現(xiàn)出趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)或盤整時(shí)，趨勢(shì)跟蹤策略往往表現(xiàn)較差。
該策略的核心在于趨勢(shì)，一旦成功捕捉到趨勢(shì)行情（上漲趨勢(shì)或者下跌趨勢(shì)均可），則該策略的收益將顯著提高。
套利策略，主要通過交易兩個(gè)或多個(gè)相關(guān)品種，利用價(jià)差回歸的原理做空高估品種，做多低估品種來獲取收益。
套利策略背后的邏輯確定性較強(qiáng)，其總體勝率較高，但收益相對(duì)較低，往往需要更高的交易頻次來保證策略的收益。
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