凱利公式的簡(jiǎn)介網(wǎng)上很多，就不贅述了。
很多策略（特別是技術(shù)分析策略），一般都有勝率和盈虧比的概念。勝率就是所有交易中賺錢的交易占比，即 p；因?yàn)楣善辈幌褓€博，輸一次不會(huì)輸?shù)羧勘窘?，所以公式要改進(jìn)成盈虧比，就相當(dāng)于賠率b，即每單位虧損對(duì)應(yīng)的收益。所以，使用凱利公式計(jì)算每次交易的倉(cāng)位公式是：
凱利公式
還沿用上一篇量化投資策略中，應(yīng)用推進(jìn)分析判斷雙均線策略回測(cè)是否過度擬合中使用的推進(jìn)分析框架，對(duì)比使用凱利公式和不使用的結(jié)果。
策略 | Start Value | Total Value | Annual Return | Max Drawdown |
BuyHold | 1000000 | 7676552.8 | 14.06% | 68.89% |
DMA | 1000000 | 9431464.986 | 15.59% | 54.94% |
DMA_Kelly | 1000000 | 2268909.023 | 5.43% | 39.43% |
BuyHold
DMA
DMA_Kelly
可以看到，使用凱利公式管理倉(cāng)位的最大好處，就是減小了回撤，但是后果是收益率大幅縮水。分析原因可能是：
1、凱利公式一般要求成千上萬次的交易，才能看到統(tǒng)計(jì)意義上的效果，此處的DMA策略，從2006年10月到2022年11月，一共只有56次交易，交易次數(shù)太少，效果不佳。
2、倉(cāng)位系數(shù)比較低，也說明要改進(jìn)策略，從以下圖表也能看出來，勝率在后期下降到了30%多，所以倉(cāng)位也隨之下降，收益率自然就低了。
收盤價(jià)格與凱利公式計(jì)算的倉(cāng)位比例
收盤價(jià)與年化收益率
收盤價(jià)與勝率
收盤價(jià)與盈虧比
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