現(xiàn)在大家都在討論深港通了，這邊才開始說滬港通，而且只說滬港通里的滬股通，有點凹特了吧？并不out，即使滬港通已經(jīng)施行了一年半了，你也未必真正了解，況且溫故知新了解滬港通更助于了解即將到來的深港通。
我們常說的滬港通其實包括兩方面——一方面是滬股通，外資通過這個通道交易滬股，滬在港的北邊，也叫北上；一方面是港股通，內(nèi)陸通過這個通道交易港股，港在滬的南邊，也叫南下。今天主要說的是外資通過滬股通北上交易咱們的滬股的事兒——很多人通過這些來判斷外資的情緒等等——說白了我們主要是在說A股。
在說滬股通之前咱先說下MSCI——額，跨度好大？別誤會，跨度這么大完全是劇情需要，不是故意多安排個小舅子之類的到劇本演角色。
從2013年開始，A股就在爭取被納入MSCI，但一直未遂——沒有被納入的意思。外國人不讓A股納入MSCI的一個原因是A股對外資的管制太嚴格了，外資投資A股的渠道太少了。
最開始外資投資中國股市的渠道只有B股和QFII、RQFII，而且有嚴格的限制——這些字母是什么？我以前夜報寫過，不重復(fù)了。
后來，2014年11月開始施行的滬股通成為外資投資中國股市的又一個渠道，外資可以通過滬股通投資A股，算是多了個渠道，至于后面的南北基金互認、深股通也同樣是外資投資中國股市的新渠道。
順便說一下，不把A股納入MSCI還有一個原因——很多股票動不動就停復(fù)牌，沒有套路——
針對這一點上交所、深交所已經(jīng)發(fā)了公告，對停牌期限和亂停牌的處理都做了規(guī)定。
嗯，這些都是納入MSCI的加分項。順便友提一下，我們的市場中有個跟蹤MSCI中國A股的ETF——512990，去年的時候火了一把，不過現(xiàn)在每天的交易金額只有幾十萬——這屆流動性不太行。
不得不承認話題確實有點跑偏了，硬拉回來接著說滬股通。
滬股通是外國人投資中國A股的一個渠道，但是這個渠道并不是無限寬的，對投資額度和投資標的等都有限制——之所以有各種限制，也是為了保證安全，免得一下子全部放開了把兩邊的市場給玩兒崩了。
滬股通限制單日額度為130億，也就是說每天通過滬股通買入A股最多130億，如果超了就不賣了——滬股通開通當天這個額度爆表了，以后再也沒爆表過；總額度為3000億（目前A股總流通值大約34W億），如果通過滬股通凈買入額度累積起來超過3000億了，也不賣了——這個額度從來沒滿過，3000億減去用掉的額度就是滬股通目前總余額，目前還有1700多億的余額，總余額越低說明外資買入的越多。
外資可以買入的標的股票也有限制，既然是滬股通，能買的A股肯定都是在上交所上市的——開頭是6的那種。具體包括上證180、上證380以及沒有被ST的A+H股——同時在上交所和港交所上市的股票，這種股票一般是同股不同價——可以對比中國中車的A股價格和港股價格看看他們的差異有多大。港股普遍比A股便宜一些，這跟兩邊的市場制度、投資理念有關(guān)。
港股對A股的折價長期存在，兩邊的市盈率相差也很大，市盈率一般是這樣的：港股<滬股<深股<創(chuàng)業(yè)板。先開通滬港通而不是深港通一個很重要的原因是滬股市盈率和港股相距更近些，更容易被接受。
等兩邊的流動越來越方便，套利越來越容易，這些折價溢價會因為套利被穩(wěn)定下來——當然不是簡單的價格相等，而是能夠維持在一個更穩(wěn)定的價差，兩個市場固有的差別會導(dǎo)致價差一直存在。
說到滬股通的標的，那么問題來了——深股通的標的有哪些？
現(xiàn)在沒有具體的規(guī)定，但是幾乎可以肯定深港A+H股會被入選——在深交所上市的又在港交所上市的，這種股票并不多，大概20家不到；另一部分應(yīng)該是跟滬股通差不多的深證100、深證300之類的。
滬股通的外部資金也有自己的席位，在龍虎榜上會顯示“滬股通專用”席位，到現(xiàn)在這個席位在龍虎榜上出現(xiàn)過230多次，其中最近這兩個月的上榜情況——
滬股通的數(shù)據(jù)，例如資金流入流出等，在我之前向大家介紹的東財數(shù)據(jù)中心可以看到——
包括更為詳細的表格形式的每日數(shù)據(jù)——
如果你試圖通過這些數(shù)據(jù)來研判外資對A股的情緒，可以供參考——普遍認為當日滬股通資金流入說明外資買入意向明顯；滬股通總余額減少，說明外資在持續(xù)買入。但請時刻記住——股市玩的是概率不是定律，外資進來也未必都能賺錢，況且滬股通流入的那點資金占整個資金的比例并不大，只能反映一下情緒而已。
上面就是關(guān)于滬股通的一些事兒，即將到來的深股通很多規(guī)則應(yīng)該也差不多。雖然深港通的消息一次次地傳，但具體開通時間、資金額度、標的股票都還沒確定……
對了，我上面說的外資都是外部資金的意思，不是外國人的資金——之所以加這么一條解釋，是防止民族主義情緒嚴重且敏感者誤認為我把香港人劃分為了外國人，這個鍋我不想背。
