我們已經(jīng)在第三章學習使用日均成交量-或筆者所謂的奧德量-來進行分析，我們可以用它來測量和比較趨勢區(qū)間的能量強弱。通過奧德量來分析拐點，能判斷市場是否有能量突破前期多的拐點，或是否存在反轉(zhuǎn)的可能。（回顧一下，拐點是指股票、指數(shù)、或其他證券在價格運行過程中，價格由頂峰開始向下，或由谷底開始向上轉(zhuǎn)變的時刻。兩個拐點之間的距離是一個振幅。）通過交易量的分析可以辨別，市場是否有可能突破前期高拐點或低拐點。
因為沒有足夠的能量克服前期拐點的高點或低點，所以股票價格將總是在一定區(qū)間波動。在第三章，，我們描述到，突破前期的高點或低點是需要依靠能量。能量是指，在推動股價上漲或下跌時的成交量大小。換句話說，股票的能量是通過成交量來反映的?，F(xiàn)在，很多投資者會說，在某天股票有一個好的成交量-100萬手。這真正意味著什么？對于他本身來說，這是沒有別的意思的；事實上，這類話忽視了股票成交量所傳遞的重要信息。
成交量的分析需要通過比較，如和前期震蕩區(qū)間或拐點的比較。分析量的目的是，和前期震蕩區(qū)間或拐點處的成交量相比，判斷現(xiàn)在的成交量是增加還是減少，能量是增強還是減弱。股價需要“能量源”來推動。能量就是指成交量，當能量釋放完，股價就會反轉(zhuǎn)。交易者應(yīng)該學會判斷能量在哪里起推動作用，在哪里起反轉(zhuǎn)作用，這樣才會獲得更好地收益。
不要通過引入對股票價格影響很小或幾乎沒有影響的因素，而使得股票交易過程變得復(fù)雜。信息過多會使股票分析效率降低。簡單點說，成交量只會指出，能量以何種方式推動股票上漲。如果有關(guān)于一只股票的消息發(fā)布，買入或賣出的成交量將會確切的體現(xiàn)這則消息是利好或利空，因為理解了消息的人會將股市推向正確的方向。因此，對于消息的準確理解，會出現(xiàn)在成交量分析中。對于個人來說，這是我為什么很少進行基本面分析的原因，因為你不知道那些消息是被夸大的，哪些利空消息是被最小化的。但是，通過成交量的分析，能正確理解消息的真正含義。
交易者沿著最大成交量方向，實際上就是在跟著聰明的資金運作。因此，聰明資金的資本運作好，意味著產(chǎn)生最大的成交量。聰明資金朝著市場正確方向?qū)嵶疃嗟馁Y金。因此，如果你跟著最大成交量，你就是沿著聰明資金的方向。對我來說，那就是，你必須知道所有的基本面分析。在我的投資理念中，我只根據(jù)它的特征談?wù)摴善保踔敛魂P(guān)注股票公司的名字。因為在交易股票時，公司的名字對我來說無關(guān)緊要，只需要知道它的標志，然后將它加到我的自選股中分析價格和成交量。
但是，股票在哪個板塊對我來講很重要，因為在第二章中提到，這個板塊必須處于多頭行情中，我才會交易特定的股票。另外，股票價格和成交量會反映，我要買一只股票所需要知道的信息。我不注重一些信息，譬如公司的位置、員工的數(shù)量等，這類信息不會影響股價的方向。在市場中，只有能產(chǎn)生利潤的信息才會影響股票的走勢。成交量的分析將有利于確定股票的走勢。
拐點處成交量分析
在拐點成交量分析中，第一個規(guī)則提到一個重要的概念：百分比關(guān)系。我們不關(guān)注成交量的具體數(shù)量，而是關(guān)注對比量是與在前期拐點的高點或低點處成交量-基于百分比-的比較。
規(guī)則如下：
在前期拐點處，高點或低點的成交量是重要的，但是與前期高點或低點成交量的百分比對比關(guān)系更重要。這些成交量的百分比關(guān)系決定，是否能突破或反轉(zhuǎn)前期拐點的高點或低點。
讓我們進一步來看：如果想要獲得一個買入信號，那么就需要考察前期低點，并且成交量需要萎縮8%或更多，之后收于略低于前期高點的位置。前面所述的情況將會觸發(fā)一個買入信號。測試“高點”意味著通過前期拐點，證明此點是相對的最高點。
這些成交量的百分比對比關(guān)系對所有交易時期的框架都適用：60分鐘成交量、日成交量、周成交量、月成交量。另外，如果通過重新測試，發(fā)現(xiàn)成交量下降的百分比，比前期高點或低點的成交量萎縮很多，那么反轉(zhuǎn)的信號就越可靠、越強。這個說法是合理的，因為如果能量比前期高點少得很多，那么此趨勢區(qū)間的推動力就比較少，這表示即將反轉(zhuǎn)，因此進行的交易比較安全。
舉例來說，圖4.1顯示了假想股票ABC的折線圖。我們稱這種交易結(jié)構(gòu)為反復(fù)考驗低成交量圖。
在前期高點或低點附近進行買賣是唯一一個安全的高點。回顧第三章的例子，奧德成交量買入和賣出信號都是在比前期低點高一點附近，或比前期高點低一點附近觸發(fā)的。從理論上說，如果市場成交量比前期低點大，那么這是做多信號；反之則相反。股票的形態(tài)不是隨便形成的，但是經(jīng)過多次的調(diào)整一旦形成，就會走出一段強勢的行情。假設(shè)股票突破前期的高點且成交量放大，就會形成新的高點。
我認為，價格和成交量是同等重要的，只有兩者都滿足一定的條件，才能觸發(fā)買入或賣出信號。現(xiàn)在，你有兩個可信的信號觸發(fā)指標-價格和成交量。舉例來說，如圖4.2所示，根據(jù)周K線圖的研究，RIMM公司的股價形成了賣出信號。
類似地，圖4.3說明，根據(jù)周K線圖的研究，RIMM觸發(fā)了買入信號。依據(jù)同樣地方法，圖4.3同時說明，在幾個月后RIMM觸發(fā)了賣出信號。
一旦觸發(fā)賣出信號，下跌目標就是前期的低點。因此，在市場中，交易者應(yīng)該知道什么價位是可能的反轉(zhuǎn)點。如果在下跌過程中，成交量與前期相等或更大，那么下跌趨勢就未結(jié)束，應(yīng)該拋售股票。對于買入信號，上漲的目標是前期的高點。如果上漲過程中，成交量與前期相等或更大，那么能量會進一步推動股價上漲，交易者應(yīng)該持股。
如果你思考過這些條件，就會發(fā)現(xiàn)，事實上你正跟著能量推動市場前進在做股票。同時記得，無論你在做哪只股票，應(yīng)該結(jié)合大盤方向并且是熱點板塊（看第二章）。操作個股結(jié)合大勢是非常重要的，即順勢而為。與其他方式比較，結(jié)合大勢和龍頭板塊將使你操作的股票走得更遠、更快。
順勢而為的觀點在后面章節(jié)將會反復(fù)提到，因為它是交易者經(jīng)常犯的錯誤之一。交易者必須了解諸如標準普爾500指數(shù)、納斯達克指數(shù)、紐約證券交易所指數(shù)這類主要市場的行情。結(jié)合這些市場的行情和龍頭板塊，將會提高你投資成功的機會。
成交量放量測試
在拐點處關(guān)于成交量的分析有很多變量，其中，第一個就是高成交量，如圖4.4所示。該圖顯示了股票EDF在到達前期高位時成交量經(jīng)歷的考驗。
圖4.4顯示，被測試的高點的成交量是9700萬股，比前期高點的成交量為1億股只低3%。這里的股則是，如果在測試點的成交量比前期波動高點的成交量減少3%或更少，這說明上漲的能量還是好的，市場將會繼續(xù)上漲。換句話說，成交量與前期高點的成交量十分接近或一樣（大約為97%或更高），表示目前的能量足夠推動市場向前。股票可能會在前期高點回調(diào)一點，然后上攻新的高點。
當成交量只有前期高點的92%或更少，表示可能要轉(zhuǎn)勢。因此，如果成交量與前期高點比較接近（只下降了3%或更少），表示市場已經(jīng)積蓄足夠能量上攻前期高點并超越它。但是，如果成交量萎縮到前期高點的92%或更低，就表示市場沒有能量繼續(xù)上攻，可能轉(zhuǎn)勢。
圖4.5是埃爾多拉多黃金公司股票（EGO）的周線圖。在2006年11月的前兩個星期，股價回到5月份時的高點。所有在該價位時的成交量都比較大，這表示股票EGO已經(jīng)有能量突破價位并創(chuàng)出新的高點。該圖顯示，股價在后來確實創(chuàng)出新高。
現(xiàn)在來看，當測試前期低點時，成交量放大會發(fā)生什么。相同的理論在這里依舊適用，但是使用的方向相反。圖4.6表示，假想股票GHI在一個前期低點的成交量大約是9700萬股，而在前期同樣價位時成交量有1億股。換句話說，成交量是以前該價位的97%，下降了3%。這表示，拋售該股票的壓力非常足，股票會繼續(xù)下跌而創(chuàng)出新低。
現(xiàn)在舉一個真實的例子，圖4.7是EGO的日線圖，在2005年1~4月，這只股票是公眾關(guān)注的熱點。在前期低點，成交量放大，股價下跌。
首高反復(fù)測量法
現(xiàn)在來看一種復(fù)雜的方法是如何產(chǎn)生作用的。我們用圖4.8來說明這種方法，它被稱為“首高反復(fù)測量法”。這個規(guī)則是與第一個高點（低點）的成交量進行對比，即使是在第三次、第四次測試中，也都是與第一個高點（低點）對比。在這些測試中，對成交量百分比的要求是相同的。它們是：
1）成交量下降3%或更少，表示趨勢不變；
2）成交量下降8%或更多，表示趨勢會反轉(zhuǎn)。
在圖4.8中，第一個高點（表示為A）的成交量是1億股，這就是在后面所有測試過程中，都必須與之比較的量。第二個高點B的成交量是9600萬股，比A點下降了4%。這表示股票在“無人區(qū)”；它說明沒有能量突破前期高點，因為成交量的下降要在3%之內(nèi)。成交量下降了8%或更多時，趨勢會反轉(zhuǎn)。因此，市場可能會在目前價位波動。
對于C點，它的股價與A點和B點差不多，其成交量是9500萬股；與A點比較，它的成交量下降了5%，股票仍在“無人區(qū)”。
在D點，成交量是9200萬股，比A點下降了8%。因此，D點的成交量下降了8%，觸發(fā)了看跌信號，在比A點稍低的區(qū)域附近，賣出信號被觸發(fā)。在該例中，后面B點、C點、D點的成交量都是通過與A點比較而進行測試。
圖4.9是在道-瓊斯工業(yè)平均指數(shù)中使用“首高反復(fù)測量法”的例子。再一次提示，記得要用第二次、第三次、第四次高點價位的成交量比較。如果交易者用第四次的成交量與第三次的成交量比較，就不能得出正確的結(jié)論。如圖4.9所示，如果交易者用第四次成交量與第三次成交量比較，成交量是相同的，不能判斷賣空格局形成，但事實確實形成了。
首低反復(fù)測量法
使用同樣的步驟來判斷底部。將第二個、第三個、第四個低點的成交量與第一點的成交量相比。圖4.10顯示了這種模式，我們稱之為“首低反復(fù)測量法”。規(guī)則的運用和“首高反復(fù)測量法”是一樣的，只是現(xiàn)在處于下跌趨勢。
如圖4.10所示，成交量下降了3%之多，但小于8%，結(jié)論是，股票在“無人區(qū)”。但是，成交量和第一次成交量相比，下降了8%或更多，已經(jīng)觸發(fā)買入信號。
在進一步深入之前，我們需要考慮，在解釋成交量意義時的一些微妙差別。當成交量突然放大，它是一個長期熊市信號，不是短期牛市信號。通常突然放量表示原趨勢停止，至少暫時是這樣的。成交量突然放量，把短期積蓄的能量用完，使原趨勢停止。有時在大的放量之后，趨勢在第二天仍會繼續(xù)，但是，這時的量會小很多。這在市場中經(jīng)常發(fā)生。成交量放量后，股價會緊接著下跌。在這樣的情況下，使用有最大成交量（能量）的那天來比較成交量，使用有最高股價（在下降趨勢中,則使用達到最低股價的那天）的那天或者次日來比較拐點。
我們以圖4.11來解釋這一點，這是標準普爾500指數(shù)在2005年5月的形態(tài)。這里，我們用最大能量（最大成交量日）來與價格波動區(qū)間進行對比。有時，它們不一起下降，但是時間上相差不大。
通過圖4.12看“首低反復(fù)測量法”是如何產(chǎn)生的。我們使用2005年5月18日的價格低位和2005年5月15日的成交量。該指數(shù)被以低于2005年5月18日的價格進行交易，接著上漲2倍，然后又與2005年5月15日的價格相近。這兩天的成交量都比2005年5月15日的低。這些都表示，標注普爾500指數(shù)沒有足夠能量跌破18日價位，因此觸發(fā)買入信號。
測試前期高點的信號強度
下面我要介紹的是，“測試”在確定信號強弱方面的方法。在圖4.13中，高點的成交量比前期縮了5%,收盤比前期高點低。目前無法保證這個股票會走低，測試表明，相對于前期高點，股票仍有很強的力量，因為成交量只下降了5%。
然而，在圖4.14中， 這個股票的新高點比前期高點少了20%的成交量，股票接著下跌，收盤低于先前高點的位置。其結(jié)果是，觸發(fā)賣出信號，在與前期高點的對比測試中，表明這個股票缺乏力量，這是一個賣出信號。交易者可以根據(jù)與前期高點相比的縮量程度，來判斷賣出信號的強度。
在先前對高點（或低點）測試的例子中，我們用最低縮量值（即8%）與之前不穩(wěn)定的高點（或低點）對比，采用這種方法能獲得更好地收益。當與前期的高拐點（或低拐點）的成交量相比，百分比減少時，信號的強度就增加了。因此，如果一個交易者在這兩個股票之間做一個選擇，較好的股票是與首個高拐點（或低點）比較時，有其80%成交量的那個（意味著該股的成交量有20%的削減）。我們再次使用成交量的關(guān)系來決定信號的強度。
讓我們從科士達公司（STR）股票走勢來看看，量是如何在實際交易中起作用的。在2006年2月中旬，STR股價在71美元附近走出了一個低位；在月末，股價再次觸到這個價位，而成交量大幅縮小。股價的確上漲了2天，隨即跌落到71美元的低點。
在3月初，STR股票在股價低于68美元時成交量放量，此后3天成交量縮小到75%，出現(xiàn)一個比較強的買入信號。如圖4.15所示，3月份，股價沒有再觸底，在4月到5月走出一波比較好的行情。因為成交量大的關(guān)系，3月的低成交量是一個強買入信號。相比2月份的形態(tài)，3月份的股價走勢比較強。
均衡成交量測試
在拐點處還有其他技術(shù)規(guī)則,接下來我們介紹均衡成交量測試。圖4.16說明這一規(guī)則和交易過程。在
B點成交量是9900萬股，而A點的成交量為1億萬股，兩者幾乎相等。因為與A點相比，B點價格回升的能量沒有消失，所以仍可以做多。這里可能有一個小幅回調(diào)，然后會重新上攻C點，因為價格回升的能量仍是強的。
在C點，成交量接近或高于A點和B點，可以維持原來的上漲趨勢；或者成交量至少減少8%，才能使得市場反轉(zhuǎn)向下。（這一規(guī)則同樣適用于底部。）
考察這一規(guī)則在圖4.17中的作用?；仡檲D4.15，STR觸發(fā)了一個強的買入信號，圖4.17表示買入信號仍然存在。2006年3月末，股價在71美元附近創(chuàng)新高，4月第一個交易日的股價再次觸到這個價位。同時，這兩天的成交量也差不多，這樣就維持了STR上漲的趨勢。
4月中旬時，股價再次達到前期高點價位，成交量相對放量，這預(yù)示上漲趨勢將會重現(xiàn)，事實上也是這樣。理查德·瓦科夫，也就是我的奧德量理論中的基礎(chǔ)量價理論的作者，他將這種“當市場放量上漲超過前期高點”的運動稱為“跳入港灣”。圖4.17顯示在4月中旬，STR股價回升并放量上漲突破前期高點，上漲趨勢被強化。4月末，股價上漲到76美元。
在這個例子中，你看到了量如何作用于股價。這些規(guī)則同樣可以應(yīng)用到底部。圖4.18展示了“均衡成交量測試法”在其他前期低點的應(yīng)用，低點處B點的成交量與A點的成交量差不多，繼而形成C點。如果C點的成交量放大，下跌趨勢將會繼續(xù)。如果在C點，成交量下降并大于或等于8%，市場可能會反轉(zhuǎn)上漲。
舉例說明，我們回顧2006年2月份股票STR的圖形。在2月末，STR的股價觸到2月中旬的低點71美元，成交量差不多，仍處于下跌趨勢。在3月初，STR再次觸到71美元這一水平，但量放大，這表示市場已經(jīng)有能量突破低點，事實上確實是這樣（如圖4.19所示）。理查德·瓦科夫稱其為“破位下跌”。但是，如果第三次觸到71美元這一水平，成交量比2月中旬下降了至少8%，那么市場會反轉(zhuǎn)向上。記住，這些都需要量的配合，觀察成交量如何作用于前期高點或低點。
頂部的假突破
另一個與拐點相關(guān)的情況是，當市場創(chuàng)新高，但成交量比前期高點萎縮了8%或更多，然后收盤于前期高點價位之上。這是一個假突破，因為沒有足夠的能量使價格繼續(xù)上漲。記住，要使價格上漲，成交量應(yīng)該比前期大，至少是相等的。當縮量時，股價繼續(xù)向上，說明快接近頂部了。假如量比前期小，但是股價接近前期價位，我將此稱為假突破。
在圖4.20中是JP摩根（JPM）的股票形態(tài)，我們以此來解釋假突破現(xiàn)象。在2007年1月末，JPM的股價創(chuàng)出一個重要的新高-51.16美元。它盤整了一個多星期，然后再2月14日跳空站上重要價位51.16美元，但成交量萎縮很多，收盤價高于前期高點。這符合假突破的條件，表示股價不具有向上推動的能量。
過后幾天，JPM試著向上突破，但是量較小，這表示做多的能量較弱。在2月23日，股價收低于51.16美元，形成賣出信號。注意，在觸發(fā)賣出信號的這一天，放量向下，這表示拋售壓力推動股價向下，賣出信號被確認。
底部的假突破
頂部的假突破的另一面是底部假突破，用圖4.22來解釋這一現(xiàn)象。當量縮小8%或更多（當前成交量為9200萬股，而前期低點是1億股）時，股價創(chuàng)新低。這說明一個潛在的做多信號形成。在前期低點略微上方處，觸發(fā)買入信號。
圖4.23是JPM不同時間范圍的周線圖。我們來考察2002年下半年的走勢圖。7月中旬，JPM創(chuàng)新低-18.22美元；在接下來的幾周，股價回升；然后股價下挫，在9月份，創(chuàng)出新低-16.54美元，比上一個低點價位還低。注意到,在創(chuàng)新低時，周成交量縮量超過30%。股價繼續(xù)下探，與前期相比，成交量應(yīng)該放量或相等。在這個例子中，成交量大大萎縮，說明市場中做空的能量較弱，不能使股價繼續(xù)保持跌勢。
圖4.23也顯示，在觸發(fā)買入信號兩周后，股價上漲到18.22美元。注意到，用周線圖解釋這一方法所得到的結(jié)果是一樣的，這個規(guī)則適用于任何周期。
交易缺口與成交量
對交易來說，缺口是非常重要的。股價和指數(shù)形成缺口時，價格是真空的。換句話說，在這個價位沒有交易，市場的走勢決定股價是跳空高開還是跳空低開。對于股價和指數(shù)來說，缺口在任何時候都可能存在。如果你知道怎樣處理缺口時的交易，你就可以獲得很好的收益。
通常，股價總是回調(diào)缺口來補缺口。在我的投資經(jīng)驗中，并不都是這樣。在量價分析中，我發(fā)現(xiàn)在形成缺口的當天，成交量越大，缺口就越有被考察測試的可能；同時發(fā)現(xiàn)，當缺口越小且量不大時，這個缺口經(jīng)常不被補上。因此，如果缺口大且?guī)Я?，那么這個缺口就可能被補上。交易者如果知道這一點的話，就有利于下一步的操作。
如前面所說，股價和指數(shù)形成缺口時，價格是真空的。當形成缺口時，買方遠強于賣方，且放量，總會出現(xiàn)一個較大的缺口。如果缺口大且放量，就是一個交易機會。這里講的是上漲行情，下跌行情同樣適用這一方法。
通常，當市場形成缺口時有大成交量，它表示牛市行情會較長，但熊市行情較短。當缺口形成有大成交量，能量在短期會用完。通常，市場在股價上漲結(jié)束時形成缺口，以鞏固原來的趨勢。
測試跳空高開缺口
缺口類似于前期高點和低點：當股價或指數(shù)跳空高開，缺口會變成回調(diào)時的支撐位。前面的例子已經(jīng)表明，觸到前期高點或低點時，會觸發(fā)交易信號。形成缺口時量很小，說明沒有足夠的能量突破，則缺口成為支撐位，形成做多信號。
圖4.24是關(guān)于股票ABC的折線圖。缺口在49美元和50美元之間形成，交易量是1億股，然后股價回調(diào)到49.5美元，成交量是8000萬股，相比在形成缺口時的成交量少了20%。在高于缺口的50美元位置附近，觸發(fā)買入信號。
缺口處買入信號的形成規(guī)則是：成交量縮小了10%或更多，并且股價高于缺口的下限，此時就會觸發(fā)買入信號。在缺口，買入量越小，買入信號就越強。
我還發(fā)現(xiàn)，為了使得這種交易方案成功，并不需要將缺口完全封閉。例如，股票ABC價格只回調(diào)到49.5美元，沒有回補49美元缺口的下限。在研究中我們得出一個結(jié)論：只需要突破缺口一部分，做多格局就已經(jīng)形成。因此，即使股票ABC的價格回調(diào)到49.99美元，買入信號也足以形成了。
一個缺口可能多次被觸到。只要觸到缺口時成交量下降10%或更多，那么缺口就成了支撐位；股價會上漲更多。當觸到缺口時，成交量減少，這一點很重要。這表示市場嘗試突破缺口的能量很弱，市場仍會看多。
如果交易者在考驗前期缺口時有兩個選擇，那么交易者應(yīng)該將最大成交量萎縮點看作是反擊缺口點，這樣會形成更有利的格局。確定為做多信號的最低要求，是觸到缺口時成交量萎縮10%；如果低于10%，交易成功率會降低。
圖4.25是谷歌公司（GOOG）的蠟燭圖。在2006年12月末，GOOG股價觸到10月份末形成的430美元到454美元的缺口，成交量萎縮了50%之多，收盤高于缺口上限。這表示，觸發(fā)了買入信號。注意，在12月份末兩次觸到缺口，兩次都觸發(fā)了買入信號。第二次觸發(fā)的買入信號更強，因為成交量比第一次即前一天少。第二次顯示拋售壓力減弱，做多的力量在增加。買入信號在454美元左右，上漲目標到前期高點513美元左右，最后確定是這樣。
跳空低開的缺口
與跳空高開缺口對應(yīng)的另一面是下跌行情的缺口。缺口處的賣出信號的形成規(guī)則是：
當觸到缺口時，成交量下降了10%或更多，且收盤于缺口處的下方，觸發(fā)賣出信號，成交量越小，賣出信號越強。
圖4.26與牛市中的原理一樣，熊市缺口已形成。股票XYZ形成從50美元到49美元的缺口時成交量很大，成交了1億股。形成從50美元到49.5美元的缺口時，成交量是8000萬股。后者的成交量比前者的成交量少了20%，這表示市場沒有能量突破缺口，這是做空信號。股票XYZ收盤于缺口的上限，觸發(fā)賣出信號。
圖4.27顯示，在2007年1月末，美利堅公司（AMR）股票跳空低開，成交量超過3000萬股。AMR股價多次反彈，觸到缺口38.5美元附近，但是每次都沒有成功。觸到缺口，收盤低于缺口的上限且成交量很少，這表示觸發(fā)賣出信號。在該圖中，共有4次觸發(fā)賣出信號。
注意，缺口在38.5美元和40美元處形成支撐。在觸及缺口時，成交量大約為前期形成缺口時的80%；這說明，市場在缺口處沒有形成足夠的能量。在2月末，AMR的股價才開始顯著下降。
最大成交量日
最強、最可靠的信號就是最大成交量日信號。在走勢下滑至少數(shù)月之久的市場里，可以發(fā)現(xiàn)這種下滑趨勢會突然結(jié)束的情況。這個信號有如此良好成效的原因是，成交量擴大到如此大的程度，以至于在短期內(nèi)下跌趨勢枯竭，市場這時剛好企穩(wěn)。
日成交量最大的規(guī)則就是成交量與前一天或后一天相比增長了至少20%，甚至更多。這種激增的成交量耗盡了短期內(nèi)市場的全部下跌能量，因此市場的下跌趨勢停止了。日成交量最大時不是買入信號日，買入信號是從最大成交量日的最低點測試而來的。最大成交量日的最低點測試應(yīng)該至少8%的收縮量，隨后而來的是比這個最低點稍高的最大成交量日；這些條件都引發(fā)了成交信號。
最大成交量日的信號類似于圖4.1中所討論的多次考驗最低點的信號。然而，最大成交量日信號顯示，在第一天最低點處具有較高程度的成交量膨脹。因此，信號本身就具有較強的能量，因此，這種信號顯得尤為重要。
最大成交量日信號往往會產(chǎn)生顯著的回升，通常持續(xù)數(shù)月之久。交易者需要掌握這種狀況。因為，過去幾年已發(fā)現(xiàn)，
在紐約證券交易所的標準普爾500指數(shù)以及納斯達克綜合指數(shù)中，在所有主要的低點處，當天會巨額放量。如果在交易時遇到這種情況，你就應(yīng)該順勢而為。
圖4.28顯示了最大成交量日成交信號，提供了在年2006年6月標準普爾500指數(shù)的最低點。2006年6月與7月標準普爾500指數(shù)的最低點。2006年6月8日，成交量上升至3.2億股，這與6月8日之前的日子相比，成交量上升了至少20%,甚至更多。而6月8日的成交量如此異常，充分說明了市場在明顯萎縮，顯示了下調(diào)能力已經(jīng)完全耗盡，從而引發(fā)了看漲的跡象。
注意圖4.28，當6月8日的低點被打破時，與該日相比，成交量非常低，人們建議對下跌采取人為阻止，這是看漲的一個條件。而在6月15日，標準普爾500指數(shù)收盤高于6月8日的最低點，引發(fā)了額外的成交信號。追隨標準普爾指數(shù)500指數(shù)的回升也一直持續(xù)到2007年2月，達8個月之久。這是你在對標準普爾500指數(shù)交易時最好的“順勢而為”的機會。
放量的標準是，成交量比前幾天放大至少20%。突然放量把短期向下的能量，市場才會停止下跌。
我可能會增加在所有周期內(nèi)對最大成交量日的研究。接下來，以紐約證券交易所指數(shù)在2002年最低點時的一周交易內(nèi)最大成交量為例（見圖4.29)。周的最大成交量規(guī)則和日最大成交量規(guī)則是一樣的。這里，成交量出現(xiàn)了不尋常的放量。當比周最大成交量小，收盤價又高于成交量最大日時，觸發(fā)買入信號。
從圖中你可以看到，成交量對決定股價走勢起著主要作用。在所有例子中，交易者必須把握大盤走勢，這樣才能在最佳的位置選股，也才是“順勢而為”。
在以下各章內(nèi)容中，我將會繼續(xù)用
第三章中的奧德量方法和第四章中的拐點成交量的規(guī)則，使得交易信號從成交量的角度得到雙重確認，也使得交易者交易成功的可能性提高。
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