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來源/ 商業(yè)人物（ID：biz-leaders）

作者/ 王珊

以高毛利率著稱的茅臺(tái)，被稱為股市硬通貨。而毛利率與之比肩甚至超過茅臺(tái)的玻尿酸則被網(wǎng)友調(diào)侃稱，“每一針都飄著茅臺(tái)的味道?！?/span>

但凡關(guān)注國(guó)內(nèi)玻尿酸產(chǎn)業(yè)的都聽過一句話，“世界玻尿酸看中國(guó)，中國(guó)玻尿酸看山東”。最近山東“茅臺(tái)”的煩心事一件接著一件。

先是華熙生物力推的玻尿酸飲用水，被上海消保委點(diǎn)名質(zhì)疑安全以及功效性，連帶著玻尿酸食品賽道亂象也遭發(fā)文批評(píng)。

再是燕京的玻尿酸啤酒，因宣傳其有美容保濕和對(duì)治療關(guān)節(jié)炎和傷口愈合有功效，引起軒然大波。而該產(chǎn)品的供應(yīng)商就是國(guó)內(nèi)玻尿酸產(chǎn)業(yè)的吃螃蟹者——山東焦點(diǎn)福瑞達(dá)生物股份有限公司，后者也曾宣傳食用玻尿酸飲品有補(bǔ)水保濕、潤(rùn)滑關(guān)節(jié)效用，不出意外地也被推到風(fēng)口浪尖。他們好似商量好了一般攜手捅了馬蜂窩。

外界對(duì)玻尿酸的認(rèn)識(shí)，多來自醫(yī)美行業(yè)。它是注射類醫(yī)美行業(yè)中發(fā)展時(shí)間最長(zhǎng)且最火的網(wǎng)紅產(chǎn)品，時(shí)常被醫(yī)美亂象帶出場(chǎng)。但這卻絲毫未動(dòng)搖玻尿酸的頂流位子。

愛美的人對(duì)玻尿酸的效用如數(shù)家珍，但我國(guó)有超過14億人口，并不是每個(gè)人都關(guān)注美。所以還是了解一下，玻尿酸是什么？

玻尿酸，也叫透明質(zhì)酸。1934年，美國(guó)一位眼科教授從牛眼中分離出一種多糖，具有吸水性，這就是后來的玻尿酸，命名為透明質(zhì)酸（Hyaluroic acid）（下稱“玻尿酸”）。尋找玻尿酸的初衷是輔助復(fù)雜精密的眼科手術(shù)，這也是玻尿酸至今最具價(jià)值的作用。

科學(xué)家在此后幾十年中發(fā)現(xiàn)，不僅眼睛，皮膚、人體關(guān)節(jié)中也含有玻尿酸，是人體內(nèi)本就存在，且是肌膚保持水嫩和年輕最重要的基礎(chǔ)物質(zhì)?？茖W(xué)家發(fā)現(xiàn)，從牛眼、豬眼、雞冠等動(dòng)物身上提取玻尿酸，產(chǎn)量有限，且受限于技術(shù)的發(fā)展容易引入雜質(zhì)。

而日本資生堂在20世紀(jì)80年代研發(fā)出的微生物發(fā)酵法，不僅突破了量產(chǎn)的限制和安全性，而且打開了玻尿酸在美容界的大門。玻尿酸是臺(tái)灣傳過來的叫法，源于翻譯時(shí)的誤譯，將糖醛酸Uronic acid看成了uric acid（尿酸），玻尿酸叫法自此傳播叫開。

成年人體內(nèi)約含15g玻尿酸，其每天通過分解酶會(huì)被分解并重新合成，參與人體代謝。如今人類通過注射或口服玻尿酸，為的就是讓它在人類皮膚內(nèi)多待一會(huì)。不過注射仍是最高效的方式，且要定期定量補(bǔ)充，才能維持年輕狀態(tài)。

為了突破美的界限，玻尿酸交聯(lián)技術(shù)被醫(yī)美界研發(fā)出來。公開資料顯示，交聯(lián)后的玻尿酸能從原本的液態(tài)變?yōu)槟z狀，再到固態(tài)，這樣一來，玻尿酸不僅能保濕鎖水還能塑型，墊鼻子、豐唇、填充淚溝法令紋等用的就是玻尿酸。

玻尿酸的使用安全與否，取決于產(chǎn)品的交聯(lián)技術(shù)是否合格，如果可正常代謝掉，安全性就有保證，反之則會(huì)發(fā)生事故。

不過人類對(duì)于美的追求是無止境的，如今他們已不滿足注射和涂抹，從玻尿酸內(nèi)衣、服裝，到玻尿酸床上四件套，再到玻尿酸避孕套……穿出水光肌、睡個(gè)真正的美容覺等宣傳離譜又心動(dòng)。

更夸張的是，口服玻尿酸風(fēng)刮了起來。去年，國(guó)內(nèi)玻尿酸獲批可用于普通食品添加后，各大品牌猶如摘了緊箍咒。幾乎沒有技術(shù)門檻、生產(chǎn)難度低的玻尿酸食品猶如雨后春筍涌了出來。

Innoa數(shù)據(jù)顯示，2022年全球誕生了785個(gè)含玻尿酸的新食品。然而“真的有效嗎”“是不是智商稅”等質(zhì)疑聲卻比此類產(chǎn)品銷量高。尤其是，萬物玻尿酸后，售價(jià)翻番，引發(fā)消費(fèi)者競(jìng)相吐槽。

林墨涵是醫(yī)美狂熱分子，她自稱是玻尿酸的信徒。面部能做的都做了玻尿酸填充，為了追求美，果斷下單玻尿酸類護(hù)膚品、食品，449元30片的Swisse水光片、華熙生物的水肌泉5.38元/瓶（330ml）等她都體驗(yàn)過。

她告訴記者，沒有任何效用。對(duì)她來說，口服、穿的玻尿酸產(chǎn)品就是智商稅，她做過功課，食品級(jí)玻尿酸能否被身體吸收、吸收多少、是否有效尚無科學(xué)依據(jù)。但愛美永無止境，買這些圖的是心安。

大S曾在2007年出版了《美容大王2》，她在文中將玻尿酸形容為上帝用來制造亞當(dāng)和夏娃的黏土，并直言，如果沒有玻尿酸，很多女明星會(huì)活不下去。

如果她看到當(dāng)下消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)玻尿酸的瘋狂追捧，想必會(huì)改口稱，“沒有玻尿酸，很多男人女人會(huì)活不下去。”

這條千億規(guī)模的賽道，成就了一大批追夢(mèng)者。據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2021年，僅全球化妝品級(jí)玻尿酸市場(chǎng)規(guī)模就已突破993億美元，2026年將增至1205億美元；食品級(jí)玻尿酸終端產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模2021年達(dá)約4億美元，2026年將超過5.3億美元。

中國(guó)幾乎壟斷了全球玻尿酸行業(yè)，其中全球五大玻尿酸企業(yè)華熙生物、焦點(diǎn)生物、阜豐生物、安化生物、東辰生物，都來自山東。毫不夸張地說，全球每10支玻尿酸幾乎就有超過7支來自山東。

其中，焦點(diǎn)生物大有來頭，它是福瑞達(dá)的子公司，它是被譽(yù)為“中國(guó)玻尿酸之父”的凌沛學(xué)的心血之作。

凌沛學(xué)某種意義上是國(guó)內(nèi)首個(gè)吃螃蟹（玻尿酸）的人。80年代，他在山東醫(yī)藥學(xué)院讀研，師從張?zhí)烀瘢笳咴?980年率先在國(guó)內(nèi)從雞冠和人臍帶中提取出玻尿酸。1986年，研究生畢業(yè)的凌沛學(xué)進(jìn)入山東省藥學(xué)科學(xué)院搞研發(fā)。

次年，凌沛學(xué)與學(xué)弟郭學(xué)平一起開始了對(duì)中國(guó)玻尿酸產(chǎn)業(yè)化的研究。1992年，他的團(tuán)隊(duì)研發(fā)出微生物發(fā)酵法，實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)的玻尿酸工業(yè)生產(chǎn)。隨后凌沛學(xué)牽頭成立了山東省生化藥品公司（山東福瑞達(dá)醫(yī)藥集團(tuán)前身），并組建山東福瑞達(dá)制藥有限公司（現(xiàn)山東博士倫福瑞達(dá)制藥有限公司），成為資生堂、雅詩蘭黛、蘭蔻等國(guó)際化妝品巨頭的玻尿酸原料供應(yīng)商。

1998年，又分別組建了山東福瑞達(dá)生物工程有限公司，以及山東福瑞達(dá)生物化工有限公司。凌沛學(xué)團(tuán)隊(duì)的研究推動(dòng)了國(guó)內(nèi)玻尿酸的批量生產(chǎn)和商業(yè)化，并帶動(dòng)了阜豐生物、東辰生物等一批山東企業(yè)的成立。

趙燕2000年左右在北大進(jìn)修MBA時(shí)，偶然認(rèn)識(shí)了郭學(xué)平，得知凌沛學(xué)在為福瑞達(dá)化工尋找融資，郭學(xué)平“一個(gè)玻尿酸分子可鎖住1000個(gè)水分子”的介紹，讓生物專業(yè)出身的趙燕嗅到了商機(jī)。

她當(dāng)機(jī)立斷用1.5倍溢價(jià)拿下了虧損中的山東福瑞達(dá)生物一半的股權(quán)，次年趙燕將公司名字改為華熙福瑞達(dá)生物科技股份有限公司（華熙生物前身），不到五年，華熙福瑞達(dá)成為全球最大的玻尿酸生產(chǎn)研發(fā)企業(yè)。2008年失去福瑞達(dá)化工控制權(quán)的凌沛學(xué)退出公司，趙燕成為實(shí)控人。

而比趙燕小三歲的簡(jiǎn)軍，在2004年才開始起步，創(chuàng)辦了愛美客有限公司。簡(jiǎn)軍推出國(guó)內(nèi)首款玻尿酸注射產(chǎn)品“逸美”的前一年，即2008年，趙燕帶著華熙生物在港敲鐘（2017年從港股私有化退市，2019年11月登陸科創(chuàng)板）。直到2016年愛美客旗下的嗨體拿到國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局的批準(zhǔn)認(rèn)證，成為唯一一款有證的頸部玻尿酸注射產(chǎn)品后，簡(jiǎn)軍才開始起勢(shì)。

不同于華熙生物聚焦于玻尿酸原料賽道，簡(jiǎn)軍更看好玻尿酸在醫(yī)美行業(yè)的研發(fā)應(yīng)用，也做出了公司All in醫(yī)美的選擇。

而比簡(jiǎn)軍又晚了三年加入玻尿酸行業(yè)的蔣偉，于2007年成立了一家空殼公司，名為昊海有限公司，隨后他通過一系列對(duì)醫(yī)用玻尿酸制劑公司的并購切入醫(yī)美行業(yè)，并形成了如今的昊海生科，蔣偉為該公司的定位是搭乘玻尿酸風(fēng)口重醫(yī)輕美，聚焦眼科、骨科黏彈劑原料供應(yīng)，并于2019年成為科創(chuàng)板首家科創(chuàng)板+H生物醫(yī)藥公司。

2018年，中國(guó)玻尿酸原料銷量在全球占比達(dá)86%，其中華熙生物的銷量占比高達(dá)36%。天眼查顯示，山東地區(qū)玻尿酸相關(guān)公司數(shù)量占比約六成，名副其實(shí)的玻尿酸大省。

華熙生物、福瑞達(dá)、阜豐生物、東辰生物、安華生物5家山東公司幾乎壟斷了國(guó)內(nèi)玻尿酸產(chǎn)量。更造就了多個(gè)造富神話。

玻尿酸是顏值經(jīng)濟(jì)中最暴利的一門生意，在企業(yè)中扮演現(xiàn)金牛的角色。2017-2022年前三季度，三只玻尿酸龍頭股毛利率均超過70%。其中得益于玻尿酸注射產(chǎn)品嗨體的帶動(dòng)，愛美客的毛利率自2019年開始始終維持在90%以上，直逼茅臺(tái)。其中，愛美客旗下寶尼達(dá)系列的毛利率2016—2019年穩(wěn)定在98%以上，其中2019年毛利率高達(dá)98.73%，超過同期茅臺(tái)的91.3%。

超高毛利率，不可估量的市場(chǎng)空間，數(shù)十家、上百家機(jī)構(gòu)的加持，就連騰訊也在2021年入了玻尿酸的坑，3.5億元投了福瑞達(dá)生物，成為后者第二大股東。被資本方看好的玻尿酸三巨頭華熙生物、愛美客和昊海生科，同在2019年登陸科創(chuàng)板。

雖然股價(jià)時(shí)有波動(dòng)，但目前三家公司總市值合計(jì)達(dá)1777億元，趙燕、簡(jiǎn)軍、蔣偉的財(cái)富隨之水漲船高。據(jù)2022年胡潤(rùn)百富榜，三人身家合計(jì)達(dá)1015億元，小小玻尿酸可謂是造富利器。

其中，趙燕與簡(jiǎn)軍攜手拿下了2022年福布斯中國(guó)杰出商界女性，其中趙燕更是排在格力電器董事長(zhǎng)董明珠前面，簡(jiǎn)軍則緊跟在董小姐之后。

這些數(shù)字和榮譽(yù)，某種程度上坐實(shí)了被消費(fèi)者瘋狂吐槽的“玻尿酸企業(yè)就是暴利”。吐槽歸吐槽，玻尿酸一點(diǎn)沒少用。

只要人類的愛美天性不變，玻尿酸的造富神器人設(shè)便不會(huì)倒。至于玻尿酸食品是不是智商稅，仁者見仁智者見智，不過我還是多嘴說一句，雖然萬物皆可玻尿酸，但還是要安全第一。

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