9、業(yè)績的長期成長才是選擇股票之本。長線投資看股票業(yè)績的成長性，中線和短線炒作主要看主力的控盤能力。
前天在新華書店看了一本沒有任何折扣的好書《投資大師巴菲特生意經(jīng)》。我一般只在新華書店看書但很少大量在新華書店買書。原因很簡單，書的利潤太高了，新華書店買書沒有任何折扣，不合算。而我在當(dāng)當(dāng)網(wǎng)書店或者其它網(wǎng)絡(luò)書店上買書可以打到5~8折的優(yōu)惠，這樣大規(guī)模買書時會節(jié)省不少錢。在過去的10年里我平均每年的買書錢應(yīng)該都在3000元以上，如果沒有折扣那么買書錢至少還要多花2000元。在網(wǎng)上買書有二大好處。一是選書和訂書很方便，并且書目又很齊全。二是絕版書容易找到。但在網(wǎng)上訂書也有一個問題，只能看目錄，不能看里面的內(nèi)容。然而在新華書店就能看到具體的內(nèi)容，馬上知道此書是否值得買。這也是深入實際，調(diào)查研究的具體做法。當(dāng)然我使用了新華書店的場地和經(jīng)營資源，多少我也會在新華書店買一些書，以回報新華書店給我的便利。我就是這么想的，如果每位買書的人都在新華書店只看不書不買書，那么新華書店不是都要倒閉了嗎？那樣的話我們便無法再到新華書店看樣書了。所以我仍然會在新華書店買少量的書籍也算是對新華書店的一種回報，最后也是為我們自己保留了一塊尋找好書的場地和空間。這種回報不但是經(jīng)濟(jì)上的，也是心理上的。投資者必須時刻注意自己的心里平靜，不能有任何雜念干擾了自己的投資過程。
這兩天我沒有事時都在看《投資大師巴菲特生意經(jīng)》。我老婆問我，在我的書架上已經(jīng)有很多巴菲特的書了，為什么還要買巴菲特的書呢？我告訴她，巴菲特的書是很多，也大同小異，但每一本都從不同的角度描寫了巴菲特。有些書雖然內(nèi)容全面，但畢竟層次不太清楚，我們在閱讀時會花不少的精力。那么我們花錢把別人對巴菲特的理解買回來讀一讀，可以走捷徑，少花很多時間。時間也是錢，只是大多數(shù)人不太明白這個道理。此書我愿意以100%地價格買，主要是觀點清楚，層次分明，主要寫了巴菲特的投資思想，剛好與我研究的幾乎一樣。于是在我心里產(chǎn)生了共鳴。
巴菲特的價值投資想要成功，一是尋找能夠長期成長的最好的股票，二是要有耐心等待機(jī)會的來臨。面對世界所有股市，長線行情最終與股票的成長性很有關(guān)系。中國市場的指數(shù)波動比較大，在牛市里大部分股票都會上漲，但在業(yè)績上有成長性的好股票被主力機(jī)構(gòu)看中的可能性大得多，我們在做這類股票時勝算也要大得多。當(dāng)然真正的長線投資者對大盤指數(shù)只是參考，重點在選擇股票本質(zhì)上，只看股票值不值得買入。巴菲特非常講究股票的買入點，即使是最好股票在價位不合算時也不會買入。所謂價值投資不但要尋找成長性最好的股票，還要尋找價位非常低的股票。當(dāng)然價位非常低是一個相對概念，不是一個絕對概念。當(dāng)指數(shù)下跌很多很大以后，說明熊市已經(jīng)走了很長一段時間，大部分股票的價位都很低了，大部分股民都非常絕望了，這時我們要買入最好的股票一般不是當(dāng)時股市里最低價的垃圾股，而是當(dāng)時股市里業(yè)績最好的成長性股票。中國大部分個人投資者不知道這個道理，以為炒作低價垃圾股更賺錢。我們認(rèn)為從投資的可靠性的安全性來看，炒作最好的成長性股票才是聰明之舉。
炒股炒的是未來。我們要把寶押在行業(yè)的未來和企業(yè)的未來上。這個未來指的是什么呢？當(dāng)然是行業(yè)和企業(yè)未來的業(yè)績成長性上。股票價格除了本身的價值以外，還與當(dāng)時的市場狀態(tài)有關(guān)，即與牛市和熊市的價格高低有關(guān)。某行業(yè)能夠長期成長，那么在行業(yè)內(nèi)的企業(yè)一般也會受益。所以炒股要先選擇板塊，而板塊就是指行業(yè)板塊。我們選擇的行業(yè)板塊最好能在未來數(shù)年里具有成長性。在選擇未來有成長性的板塊上不僅僅是技術(shù)問題，也是一個經(jīng)驗和藝術(shù)的問題。
在我們選擇好未來有成長性的板塊以后，那么再在板塊中選擇最好的股票和歷史證明過有市場號召力的股票。我們是唯物主義者，知道股價最后還得靠資金來推動。我們要選擇具備長期成長性的行業(yè)和股票，但這只是主力機(jī)構(gòu)認(rèn)可的基本條件，能不能上漲還得靠主力機(jī)構(gòu)的資金推動才行。而主力機(jī)構(gòu)是否出手，還得看大盤指數(shù)是否處于牛市或者大熊市已經(jīng)基本結(jié)束。在熊市里反彈行情時間短暫，很難賺到錢，最好休息和讀書寫作，在休閑中調(diào)整自己。只在牛市里，在賺錢效應(yīng)的輻射下社會資金才會源源不斷地進(jìn)入股市。這時才會有大漲的行情出現(xiàn)。作為長線投資者，只要他能買在很低的位置上，就算買價不在底部也沒有大關(guān)系，反正他們的錢是閑錢，可以長期持股不動，就算在熊市里長期持朋也沒有大的關(guān)系。死抗套牢盤并不是什么不光彩的事情，得看你在什么位置買入的股票，死抗不賣出股票也是價值投資者必須要做到的事情，或者真正的價值投資者在買入股票時已經(jīng)考慮到了安全邊際，那么買入股票以后是不會賣出股票的。當(dāng)死抗拒絕賣出股票是一種投資的策略時，主力也沒有辦法，只好在長線價值投資者面前跪倒投降。而價值投資者敢于套牢后死抗，主要有三方面的優(yōu)勢：一是長線資金可以實現(xiàn)死抗不賣出。二是持有的股票經(jīng)過各方面的考察以后認(rèn)定了肯定是一只很好的能夠長期成長性的股票，這是長線投資此股的基礎(chǔ)。只要是長期成長性股票，持有這類股票在時間上有優(yōu)勢。持有股票的時間越長，成長性股票的成長性就會顯示出來，如果能再遇到一波牛市行情，那么在股票業(yè)績上又有成長性的情況下，在牛市行情的上漲過程中讓股票資本膨脹。這種雙管齊下的結(jié)果會讓長線價值投資者賺得很多很多。三是牛市和熊市是交替的，當(dāng)市場充分下跌以后，一般會在3~5年內(nèi)會出現(xiàn)一波大牛市，長線投資者在大熊市里的最恐慌最沒有希望時買入股票并長期持有，等上3~5年必會獲取幾倍的收益率，甚至幾十倍的收益率。
投資者在投資過程中最大的問題是投資思維有問題。從心理學(xué)上講，人類最難做的事情是放棄原來的陋習(xí)，樹立新的投資觀念。然而在現(xiàn)實生活中，我們可以比較容易學(xué)得新知識，也能很快樹立新的投資觀念，但舊習(xí)慣很難改掉。于是才有了很多的監(jiān)獄。我們能夠看到的監(jiān)獄是政府開的，專門為犯罪分子改造用的。而投資者想改掉舊習(xí)慣沒有監(jiān)獄不行。這個監(jiān)獄是我們內(nèi)心世界里開設(shè)的監(jiān)獄。你要自我反思，自我監(jiān)督，隨時檢查，反復(fù)糾正，才可能慢慢地把舊習(xí)慣糾正過來。不破不立，只有破了舊習(xí)慣才可能樹新風(fēng)。大家可以設(shè)想一下，新的投資思念好像火箭，而舊的投資習(xí)慣好像天然氣包，而我們的投資目標(biāo)是上月球，那么一只火箭背上一大坨天然氣包肯定上不了月球。這就是大部分人投資失敗的根本原因，在投資行為和投資理念上不統(tǒng)一。我們要求投資理念與投資行為的高度統(tǒng)一才可能成為一位真正的投資者。如果你心里想一套可又做一套，那么必然導(dǎo)致思想與行為的分離，這樣肯定會導(dǎo)致投資失敗的。有些投資者知道自己問題出在哪里，可是就是改不了。每次炒股失敗后都后悔、反思，可是真到了下單時又回到了老路上。對于投資者一定要有承擔(dān)責(zé)任的勇氣，當(dāng)發(fā)現(xiàn)問題時一定要誠心誠意地改。只有這樣才可能真正的改掉壞毛病。而多數(shù)投資者已經(jīng)意識到了自己的問題，也想改，但就是沒有承擔(dān)自己責(zé)任的勇氣，甚至沒有公開承認(rèn)自己錯誤的勇氣。這樣的投資者根本無法改正錯誤，結(jié)果在做單時仍然沿著老路前行。許多人不明白一個重要的道理：責(zé)任比能力更重要。
道升認(rèn)為股票價格漲跌是資金推動的結(jié)果，所以我們不能完全忽視或者否定技術(shù)分析的好處。從遠(yuǎn)處來看我們要追求行業(yè)的成長性和股票的成長性，這是投資的戰(zhàn)略問題；從近處來看我們要追求有資金追捧的好股票，這是具體的戰(zhàn)術(shù)和戰(zhàn)役問題。我們要把眼光看遠(yuǎn)些，盯住自己的戰(zhàn)略目標(biāo)不放。例如，當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)了具備戰(zhàn)略性價值投資的長線股票時，我們可以不出手，天天盯住它、跟蹤它，不要讓它走出自己的視線，一旦從K線圖上發(fā)出了有機(jī)構(gòu)的大資金介入，我就可以逢低吸納并長期持有不動。其實這種做法也是長短相宜的一種做法。當(dāng)行情好資金性質(zhì)允許做長線投資時，可以長期持股不動；當(dāng)資金性質(zhì)不允許做長線投資者就做中線投資或者短線投機(jī)，見好就收了，賺一點算一點，不必過多的糾纏市場，也不過多地強(qiáng)行要求自己必須賺多少。從成功概率角度來看，短線投資取勝的概率要大大小于長線投資的成功概率，即短線投資沒有多大的勝算，只有長線資金做長線投資時才會做到包賺不虧。
短線行情的資金能量是我們炒作行情的主要依據(jù)。當(dāng)大盤指數(shù)上漲時股票上漲幅度更大，在盤中明顯感覺到股票在拉漲時比較輕快一些，沒有什么大的阻力，在上漲時比指數(shù)上漲得更加輕盈。而當(dāng)大盤指數(shù)下跌時股票一般抗跌或者拒絕大幅下跌。這樣的股票就是好股票，說明在上漲時阻力不大，主力只需要使用小額資金就能把股價打上去，而在股票下跌時主力堅決護(hù)盤，不讓股票價格出現(xiàn)深幅下跌。從股票的K線圖結(jié)構(gòu)以及股票行情的量價關(guān)系都能發(fā)現(xiàn)很多操盤中的信息和股票行情中背后的秘密。大部分從學(xué)院畢業(yè)的科班出生的投資人認(rèn)為技術(shù)分析無用，那是出于無知。他們心目中的技術(shù)分析法只是一些指標(biāo)分析法，而道升用的技術(shù)分析與他們的技術(shù)分析根本不是一回事。在上個月我在CCTV12法治頻道上看到一個故事，讓我明白許多投資者不看技術(shù)分析或者認(rèn)為技術(shù)分析無效的原因，那是由于這些人在應(yīng)用技術(shù)分析時沒有正確的使用技術(shù)分析方法，把技術(shù)分析方法當(dāng)成了機(jī)械的唯心主義的教條來使用，當(dāng)然會認(rèn)為技術(shù)分析無用了。如果我們能夠從大盤指數(shù)、市場心理、市場情緒等多方面與K線形態(tài)、量價對比，再與技術(shù)分析的直覺綜合真情分析，自然會得出比較科學(xué)的結(jié)論。那么CCTV12頻道到底講了一個什么樣的故事呢？
一位犯罪分子殺人搶劫，他用搶來的銀行卡在自動取款機(jī)上取款。他把頭包了起來，只能看到一又眼睛，在監(jiān)控錄像上只看到了犯罪分子的一雙手。公安人員只憑這一雙手的錄像就把犯罪分子抓逮歸案。那么公安人員靠的是什么？技術(shù)分析和經(jīng)驗！公安人員在破案的過程中所采用的技術(shù)分析手法與股民在炒股中所采用的技術(shù)分析法在思路上完全一樣。當(dāng)你理解了公安人員的破案過程你就能理在解投資過程中技術(shù)分析的正確用法了。大部分投資者在技術(shù)分析的層面還停留在指標(biāo)的金叉和死叉的初級學(xué)習(xí)階段。以這種低檔次的技術(shù)分析水平來評價技術(shù)分析無用是完全錯誤的。由于技術(shù)分析從犯罪分子（主力）的證據(jù)鏈（在K線圖上留下的形態(tài)和量價關(guān)系等）開始推理犯罪過程（行情的演變過程），把收集到的所有的犯罪證據(jù)鏈串連起來通過推理形成了一個故事梗概，不過在故事梗概里有許多細(xì)節(jié)仍然不清楚，我們還得抓住犯罪分子以后經(jīng)過審問才能最終明白。在股市里，犯罪分子（主力）我們并不知道是誰，我們也不可能把人家抓起來審問，那么我們可以通過推理和猜想他們在未來想干什么，通過未來行情的漲跌來驗證我們的猜想是否正確。在刑式犯罪案件中，公安人員要抓住犯罪分子；而我們在投資過程中要抓住操縱股市的主力。但我們只想搞清楚市場主力在想些什么。這對我們炒股非常重要。從戰(zhàn)役的角度來講，技術(shù)分析是十分重要的，是了解我們對手的好辦法。
以道升目前建立起來的投資手法，在戰(zhàn)略上采用長線投資法，依靠價值投資理論；在戰(zhàn)術(shù)上做中短線波動炒作，依靠技術(shù)分析方法。當(dāng)我們在心里有了長線投資的戰(zhàn)略打算以后，又在中短線的行情趨勢里做中短線波段投資，即要先看準(zhǔn)行情的大方向，又能做到具體的黑馬股，長短結(jié)合，這才是道升追求的投資體系和目標(biāo)。以后道升做的股票一定會要求在行業(yè)上和股票上都要有較好的成長性，最好是通過1600多只股票的成長性排序以后只炒作排在最前面50名，而在炒作資金上又要有大機(jī)構(gòu)主力的關(guān)照，在量價關(guān)系的排序上也要排在前50位。這樣的好股票你不想炒作別人也會爭著炒作，我們只炒作最好的那類股票才可能賺到大錢。這就是道升的投資哲學(xué)。長線投資要依靠價值投資理念，選擇最好的股票長期持有，讓自己的心靈平靜下來坐著賺錢；中短線做波段，讓自己的炒股收益最大化。為了讓自己的心態(tài)足夠地好，經(jīng)常觀察周K線和月K線非常重要。長線價值投資的手法和理念可以完全與周K線和月K線上的行情走勢保持諧調(diào)，把理念與實際看盤結(jié)合起來，珠聯(lián)璧合，創(chuàng)造出股票投資的奇跡。許多人之所以做不好股票，除了理念有問題以外，不習(xí)慣看周K線和月K線也是問題之一。他們很容易被日K線上的波動所忽悠，也容易被日K線上的行情陷阱所困擾，在市場里反復(fù)挨耳光，左右不是人。
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