□國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部宏觀政策動向課題組
一、投資領(lǐng)域的變化
改革開放30年來，我國投資領(lǐng)域確實出現(xiàn)了一些可喜的變化：
1、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增長較快
1979-2007年，全國基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資累計達到297985億元，占同期全社會投資的38.4%，年均增長19.9%。其中，1979-1989年的11年間，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施基本建設(shè)累計完成投資5479億元，年均增長10.7%。1990-2002年，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施基本建設(shè)累計完成投資80249億元，年均增長26%，比同期全社會投資年均增幅高4.5個百分點。2003年到2007年的5年間，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資總額182703億元，是1978年到2002年基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施基本建設(shè)投資的1.6倍，5年年均增長24.9%。
2、投資主體逐步多元化
2007年，全社會固定資產(chǎn)投資中，非公有制企業(yè)完成投資占30%以上，其中，私營和個體企業(yè)占18.3%，外商投資企業(yè)占5.8%，港澳臺商投資企業(yè)占4.6%。
3、地區(qū)投資結(jié)構(gòu)出現(xiàn)積極變化
近年來，中部、西部和東北三省投資呈現(xiàn)出增長加快、比重提高的局面。1999-2007年，中部地區(qū)全社會固定資產(chǎn)投資年均增速為24.0%，西部地區(qū)為22.9%，東北三省為24.8%，分別比東部地區(qū)增速高5.1、4.0、4.9個百分點。2007年中部地區(qū)全社會固定資產(chǎn)投資占全國比重為20.6%，比1999年提高3.5個百分點；西部地區(qū)占20.9%，提高2.2個百分點；東北三省占10.4%，提高2.2個百分點。
4、資金來源結(jié)構(gòu)多樣化
表1數(shù)據(jù)顯示，改革開放以來，固定資產(chǎn)投資資金來源構(gòu)成發(fā)生了一定的變化，最主要的就是國家預(yù)算內(nèi)資金所占比重顯著下降，而自籌和其他資金所占比重顯著上升，表明市場行為開始占據(jù)主導地位。即使是在基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，這一特征也比較明顯。改革開放初期，用于基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資的資金中，基本上都是國家資金，隨著改革開放的不斷深入，外資和民間資本在基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上起的作用越來越大。1978年基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金來源基本上都是國家財政資金，而在2007年基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金來源中，國家預(yù)算內(nèi)資金占8.4%、國內(nèi)貸款占23%，利用外資占1.8%，自籌資金占59.9%。投資主體分經(jīng)濟類型看，國有投資占62.3%，外資占4.8%，私營個體占5.8%。雖然國有投資對基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)仍占絕對控股地位，但投資主體和資金來源已逐步多樣化。
表1、全社會固定資產(chǎn)投資資金來源和按構(gòu)成分固定資產(chǎn)投資構(gòu)成（附后）
5、中等項目投資額比重上升
表2數(shù)據(jù)顯示，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，不同規(guī)模項目投資額呈現(xiàn)小項目和超大項目占比下降，較大規(guī)模項目投資比重變化不大，中等項目投資額比重上升的趨勢。
表2、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中不同規(guī)模項目投資額占比（%）（附后）
二、投資結(jié)構(gòu)有待進一步優(yōu)化
改革開放30年，中國經(jīng)濟增長創(chuàng)造了世界奇跡，這其中投資總量的迅猛增加是帶動經(jīng)濟快速增長的重要力量，也可以說，投資帶動戰(zhàn)略是中國經(jīng)濟成功取得長期穩(wěn)定、快速增長的關(guān)鍵，也是中國經(jīng)濟發(fā)展模式的主要經(jīng)驗之一。而投資之所以能夠如此迅猛增長，除了與整個大環(huán)境的改善有關(guān)外，投資體制的改革也起到了至關(guān)重要的作用，為提高投資效率創(chuàng)造了條件，打破了以往由政府主導的體制，使市場經(jīng)濟向前邁進了一大步。基本上形成了這樣一個新型的投資體制：即市場引導投資、企業(yè)自主決策、銀行獨立審貸、融資方式多樣、中介服務(wù)規(guī)范。但是，由于投資管理體制改革的艱巨、復雜性，盡管我國固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域以改革為動力，取得了不少成績，積累了很多經(jīng)驗，但必須看到改革還不到位，體制、機制尚不完善，還不適應(yīng)新的情況?？茖W決策、社會參與不夠，長官意志形成干預(yù)過多等等，致使固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域在管理體制、總量規(guī)模、投資結(jié)構(gòu)、投資布局與生產(chǎn)力布局以及投資效益諸方面都存在一些問題。
1、農(nóng)業(yè)、農(nóng)村投資依然不足
農(nóng)業(yè)基本上屬于“投資拉動型”產(chǎn)業(yè)，投資是農(nóng)業(yè)發(fā)展的第一推動力，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進程的推動主要靠投資，各類農(nóng)業(yè)投資主體的投資行為直接決定農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進程的快慢。盡管改革開放以來我國農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得巨大成就，但受自然條件和發(fā)展階段制約，我國農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施依然明顯滯后，影響著農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展、農(nóng)民的生活。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計，全國還有3億多農(nóng)村人口飲水未達到安全標準，其中中西部地區(qū)占80%；有近100個鄉(xiāng)鎮(zhèn)、近4萬個建制村不通公路，農(nóng)村公路中沙石路占70%左右，全國還有2000萬農(nóng)村人口用不上電。
農(nóng)業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)，農(nóng)業(yè)的健康、穩(wěn)定和快速發(fā)展對于國民經(jīng)濟其他部門的發(fā)展具有重要影響，因此，世界絕大多數(shù)國家都非常重視農(nóng)業(yè)的發(fā)展，尤其是歐、美發(fā)達國家對農(nóng)業(yè)的支持和投資力度一直很大。但由于農(nóng)業(yè)屬于弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期長，投資經(jīng)營農(nóng)業(yè)存在自然風險和市場風險，同時，農(nóng)業(yè)投資收益很低，所以，農(nóng)戶等農(nóng)業(yè)微觀投資主體的投資意愿不強，加之政府農(nóng)業(yè)投資長期處于較低水平，導致中國農(nóng)業(yè)投資嚴重不足，使得中國農(nóng)業(yè)發(fā)展一直停留在傳統(tǒng)小農(nóng)經(jīng)濟階段，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平很低。
數(shù)據(jù)表明，近年來第一產(chǎn)業(yè)投資所占比重依然比較低，速度也低于平均增幅，所占比重也沒有提高。若從全社會固定資產(chǎn)投資分城鄉(xiāng)看，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資增速也明顯慢于城鎮(zhèn)，1982-2007年、1991-2007年以及2001-2007年三個時間段中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速分別為21.5%、23.7%和23%，分別比農(nóng)村固定資產(chǎn)投資增幅高2.7、5.5和7.6個百分點。
2、公共領(lǐng)域投資增速偏低
西方經(jīng)濟學界認為，從理論角度來看，公共領(lǐng)域的投資對于經(jīng)濟增長的意義，主要體現(xiàn)在三個方面：第一，作為總需求的一個重要組成部分，其擴張本身就意味著總需求的擴張；第二，公共領(lǐng)域投資往往具有典型的外部正效應(yīng)，比如公共基礎(chǔ)設(shè)施投資，它的發(fā)展直接為以此為發(fā)展基礎(chǔ)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)部門的擴張?zhí)峁┝酥С?，從而為?jīng)濟增長帶來累積效應(yīng)；第三，公共投資的一些特殊領(lǐng)域，比如教育與科技投資，本身就是技術(shù)進步的源泉，因此公共投資的意義可以有一部分通過技術(shù)進步的作用體現(xiàn)出來。西方發(fā)達國家的公共領(lǐng)域投資實踐也說明，公共領(lǐng)域投資對總需求可以進行雙向調(diào)節(jié)，同時公共領(lǐng)域投資將提高經(jīng)濟供給水平，對經(jīng)濟產(chǎn)生長期的促進作用。同時，公共領(lǐng)域的投資還有提供公共服務(wù)，為居民創(chuàng)造良好的生活環(huán)境以縮小居民差距這樣公平的含義。無疑，近年在中央政府的積極推動和示范下，這些方面有了很大的改善，但離基本滿足居民需求還有一定的差距，加大這些方面的投資是人們的共識。不過，數(shù)據(jù)顯示，近年公共領(lǐng)域投資增速偏低，比如，科學研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)、水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、教育、衛(wèi)生、社會保障和社會福利業(yè)、文化、體育和娛樂業(yè)以及公共管理和社會組織等其投資增幅均低于平均增幅，在投資總量中所占比重2007年均比2003年出現(xiàn)了下降。
3、自主設(shè)備投資不足
按照走新型工業(yè)化道路的要求，要用信息化帶動工業(yè)化，用工業(yè)化來促進信息化，走科技含量高、效益高、污染少的路子，為此要加快發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，比如能夠帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的電子信息產(chǎn)業(yè)。事實上，這幾年我國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展也確實迅猛，已經(jīng)成為我國的第一大產(chǎn)業(yè)。但投資增量中大多靠外資推動，而我們自己的投資卻上不去。
能夠帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的技術(shù)裝備產(chǎn)業(yè)，如汽車制造、飛機制造、船舶制造、精細化工、新能源的自主投資增長也不盡人意。同樣，我們希望發(fā)展的裝備制造業(yè)，盡管這些年在裝備制造業(yè)上搞了一些依托項目，軌道交通設(shè)備，污水處理設(shè)備等方面依托一些項目搞國產(chǎn)化，但其發(fā)展狀況并不盡如人意，始終難以形成自主性品牌。
4、高能耗行業(yè)增速偏快
由于消費結(jié)構(gòu)的升級，以住、行為代表出現(xiàn)了新一輪的消費熱點，住房、汽車需求的增加拉動了與此相對應(yīng)住宅業(yè)以及有關(guān)的建筑材料消費的增加，加上我們存在的技術(shù)瓶頸制約，使我們很難向高技術(shù)戰(zhàn)略性的產(chǎn)業(yè)投資，因此，近幾年，出現(xiàn)了“鋼鐵熱”、“建筑材料熱”，與走新型工業(yè)化道路相背的高能耗產(chǎn)業(yè)投資增速偏快。這意味著我們國家高投入、高消耗的傳統(tǒng)增長模式依然沒有改變。
5、投資主體結(jié)構(gòu)仍不盡合理
客觀上講，近年來無論中央還是地方，政府對于經(jīng)濟的主導性明顯上升，大量的經(jīng)濟資源要素配置權(quán)還集中在中央各職能部門和各級地方政府的手中，資本要素、土地和自然資源要素，市場化程度很低，此外還有稅收、市場準入等各種花樣翻新的優(yōu)惠政策所制造行政壟斷，導致整個資源要素價格被系統(tǒng)性扭曲。按照2003年資金流量表測算，在高達44%的儲蓄率當中，政府部門的占比高達21%，也就是，有9個百分點的儲蓄率是政府形成的，政府部門的高儲蓄導致政府及政府主導投資趨勢近些年明顯上升，按照2003年資金流量表測算，政府直接進行和通過企業(yè)間接發(fā)生的投資目前已經(jīng)占到整個經(jīng)濟中總投資份額的1/4左右。
6、交通運輸投資也不足
1979年至2007年，我國交通運輸業(yè)累計完成投資74246億元，年均增長19.9%，交通運輸基礎(chǔ)設(shè)施水平明顯提高。交通運輸建設(shè)取得了輝煌成就，有力支撐了經(jīng)濟社會的快速發(fā)展。鐵路營業(yè)里程由1978年的5.2萬公里增至2007年的7.8萬公里，增加了2.6萬公里。2007年，公路通車里程由1978年的89萬公里增至358萬公里，增長了3倍，其中高速公路由1988年的0.01萬公里增至5.39萬公里，增長了538倍。"五縱七橫"國道主干線初步形成，公路等級明顯提高，路況明顯改善。但目前，鐵路建設(shè)仍然是制約國民經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸。2007年，我國每萬人鐵路長度為0.6公里，美國2005年達到5公里以上，日本近2公里，交通運輸投資仍有不足。
三、2009年固定資產(chǎn)投資分析
盡管2008年以來，我國固定資產(chǎn)投資實際增速已低于20世紀90年代以來的平均水平，但是促進投資增長的基本因素依然存在：一是我國正處于工業(yè)化、城市化和國際化快速發(fā)展階段，社會主義新農(nóng)村建設(shè)、中西部開發(fā)建設(shè)穩(wěn)步推進，產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)業(yè)地區(qū)間轉(zhuǎn)移不斷加快，這些促進投資增長的因素2009年繼續(xù)存在。二是保持較高投資的理念在許多人特別是地方政府方面仍占據(jù)主導作用。改革開放以來，中國的經(jīng)濟增長一直以“高投資、高增長”為特征，投資對經(jīng)濟增長的貢獻總體上居于40%以上。在以支出法計算的我國國民收入構(gòu)成中，投資一直占據(jù)比較重要的地位，且占比一直處于上升階段，維持投資的較高增長是保持經(jīng)濟平穩(wěn)增長所必須的。特別是地方政府在面對經(jīng)濟增長、居民生活改善、財政收入增加等壓力下，著力固定資產(chǎn)投資的政策取向十分明顯，在中央提出促進經(jīng)濟增長的十項措施后，地方政府就列出了數(shù)額巨大的投資清單，表明地方政府投資欲望和信心依然較強。三是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，需要大量的設(shè)備投資以提高技術(shù)水平，這為固定資產(chǎn)投資拓展了空間。特別是，中央決定，2009年進一步加大廉租住房建設(shè)、游牧民定居、棚戶區(qū)改造等民生工程建設(shè)力度，進一步加快鐵路、公路、機場、電網(wǎng)、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進一步加大節(jié)能減排、生態(tài)保護建設(shè)力度，進一步加大災(zāi)區(qū)重建工作力度。所有這些不僅會極大改善我國的民生水平、增強經(jīng)濟發(fā)展的后勁，而且會對冶金、建材、電子、機械、化工等行業(yè)產(chǎn)生巨大的直接的投資需求。四是增值稅全面轉(zhuǎn)型對促進固定資產(chǎn)投資是實質(zhì)性的利好。加上適度寬松的貨幣政策使投資成本有了明顯的下降，也有利于有效刺激投資需求的回升。
但抑制投資增長的因素依然不少：一是投資增長慣性在減弱，拉動本輪經(jīng)濟增長的投資高峰，自2007年起就開始從高峰滑落，主要表現(xiàn)為新開工項目投資增長率的下滑。2007年新上項目投資增長率就已經(jīng)下降到15%，扣除物價只有10%，2008年前11個月新開工項目計劃總投資77539億元，同比增長5.4%，扣除物價已經(jīng)是負增長。二是股市低迷不振，企業(yè)利潤下降，對企業(yè)資金來源產(chǎn)生一定影響。2008年以來，我國股票市場震蕩向下，跌幅巨大，在這樣的背景下，IPO明顯放緩，企業(yè)發(fā)行股票融資的規(guī)?？s減。同時，企業(yè)利潤出現(xiàn)下降甚至一些行業(yè)出現(xiàn)虧損，1-11月，國有企業(yè)累計實現(xiàn)利潤11994.4億元。其中，中央企業(yè)累計實現(xiàn)利潤8475.6億元，同比下降19.8%；地方國有企業(yè)累計實現(xiàn)利潤3518.8億元，同比下降3.8%。這樣，作為固定資產(chǎn)投資資金來源最重要的企業(yè)自籌資金增長就會遇到一定的難度。三是房地產(chǎn)開發(fā)投資顯示了持續(xù)下滑的態(tài)勢。前10個月，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長24.6%，比1至9月低1.9個百分點，增速同比下降6.8個百分點，按增幅推算10月份房地產(chǎn)投資同比僅增長7.5%，1至11月房地產(chǎn)開發(fā)投資增長22.7%。與前10個月增速相比，繼續(xù)呈快速下降態(tài)勢。2009年，在商品房空置面積居高不下，投資收益不確定性增大的預(yù)期下，房地產(chǎn)開發(fā)投資也不樂觀。占城鎮(zhèn)投資20%以上的房地產(chǎn)投資增長明顯放緩，將影響到城鎮(zhèn)投資快速增長。四是地方政府很可能出現(xiàn)有心無力的狀況。2008年1-11月，地方項目投資增幅放緩，說明在中央擴大投資的同時，占投資70%至80%的企業(yè)投資意愿并沒有相應(yīng)增加，這一狀況顯示了地方政府資金來源的匱乏，2009年如果沒有大的政策調(diào)整的話，這一狀況也許會持續(xù)下去。五是外商直接投資增速也相應(yīng)出現(xiàn)回落態(tài)勢。2008年以來，全球金融危機導致外商對外投資意愿和能力均大幅下降。商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2008年11月當月實際外商直接投資(FDI)較上年同期下降36.52%，顯示外資受金融危機和人民幣暫緩升值影響，涌入中國勢頭減緩。同時，新設(shè)外商投資企業(yè)數(shù)量也出現(xiàn)較大下滑。2008年1至10月，外商投資新設(shè)立企業(yè)22736家，同比下降26.24%。
我們認為，2009年我國固定資產(chǎn)投資一方面取決于中央促進投資政策措施的落實，另一方面也取決于整個大環(huán)境的改善程度，取決于投資者信心恢復程度?？偟目?，名義投資增幅會回落，實際投資增幅有望持平或略高于2008年。
四、采取差別化政策，促進投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化
擴大投資規(guī)模與優(yōu)化結(jié)構(gòu)并舉，就是要加強民生工程建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，支持經(jīng)濟社會發(fā)展中的薄弱環(huán)節(jié)，加大科技創(chuàng)新力度，在農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、鐵路等交通設(shè)施、推動自主創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新等方面，加大政策支持和資金投入力度。
1、建立鼓勵支持農(nóng)業(yè)投資的政策體系
為促進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和新農(nóng)村建設(shè)，應(yīng)該綜合考慮促進農(nóng)村、農(nóng)業(yè)發(fā)展的政策體系，比如，改革農(nóng)業(yè)投資體制，建立農(nóng)業(yè)投資保障機制；構(gòu)建工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)的新機制，加大各方面對農(nóng)業(yè)的投資力度；完善現(xiàn)有農(nóng)村土地制度，提高農(nóng)戶農(nóng)業(yè)投資的積極性；加強農(nóng)村金融體系建設(shè)，給予農(nóng)村農(nóng)業(yè)發(fā)展金融支持；建立農(nóng)業(yè)保險體系，降低農(nóng)業(yè)經(jīng)營風險等。
2、加大“軟”投資的力度，以智力投資帶動固定資產(chǎn)投資
根據(jù)新增長理論的觀點，一個經(jīng)濟系統(tǒng)要產(chǎn)生持續(xù)的增長，就必須要克服回報遞減，實現(xiàn)要素回報的遞增，而要實現(xiàn)這一點，就必須尋找到一個可持續(xù)的發(fā)動機，那就是發(fā)明和創(chuàng)新。
一個顯而易見的事實是，發(fā)明的產(chǎn)生和應(yīng)用是需要資本和技能的投入的，一些國家至今仍處于貧困狀態(tài)，與缺乏這兩方面的投資有很大的關(guān)系。過去，大家一談到投資時，自然而然地想到固定資產(chǎn)投資，而對科技、智力或人力資本投資方面卻較少涉及，實際上，投資是一個廣義概念，目前，我們急需扭轉(zhuǎn)過去那種投資只盯著固定資產(chǎn)的固有思維，加大“軟”投資力度，從而為固定資產(chǎn)投資效率提高創(chuàng)造條件奠定基礎(chǔ)。
在當今人類生產(chǎn)力由普通機械體系向智能機械體系過渡，由電氣化向信息化過渡，即由第二高度的機器生產(chǎn)力向第三高度的信息生產(chǎn)力過渡的時代條件下，任何一個國家都不得不遵循投資生產(chǎn)力發(fā)展的現(xiàn)代化原則。要知道，經(jīng)濟長期增長取決于以知識或技術(shù)進步、人力資本等為核心的內(nèi)生變量，我們要清楚地認識到：知識或技術(shù)進步和創(chuàng)業(yè)人才引起投資，而投資并不一定引起知識或技術(shù)進步。因此，在制定發(fā)展戰(zhàn)略時，必須以實現(xiàn)和加速生產(chǎn)力智能化為目標。也就是在選擇發(fā)展方式時，要以智力資源的開發(fā)帶動物力資源的開發(fā)，以物力資源的開發(fā)來保障智力資源的開發(fā)，在這兩種開發(fā)有機結(jié)合的基礎(chǔ)上實現(xiàn)社會生產(chǎn)力的協(xié)調(diào)發(fā)展和快速增長，這應(yīng)該是投資結(jié)構(gòu)發(fā)展的方向和目標。
當然，發(fā)明創(chuàng)新投入的增加有賴于產(chǎn)權(quán)制度的完善和激勵，需要在制度、規(guī)則方面做出改進。培育投資內(nèi)生增長機制也要以改革現(xiàn)有體制為突破點，提高要素的質(zhì)量，優(yōu)化資源配置。
3、以改革促進結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐
當前我國經(jīng)濟面臨的內(nèi)需不足問題，雖然表面看來是個需求問題，其深層原因卻在于供給的結(jié)構(gòu)矛盾，是我國經(jīng)濟發(fā)展到一定階段經(jīng)濟結(jié)構(gòu)矛盾演變的一種必然現(xiàn)象。而這種現(xiàn)象又由于經(jīng)濟體制的一些缺陷被放大。也就是說，由于體制弊端的存在，延緩了對結(jié)構(gòu)矛盾的調(diào)整步伐。顯然，保證經(jīng)濟長期持續(xù)穩(wěn)定增長的根本措施，就是要針對這種結(jié)構(gòu)矛盾和體制缺陷，加快改革，促進調(diào)整。因此，為了實現(xiàn)經(jīng)濟長期持續(xù)快速增長，必須在采取積極財政政策，維持短期經(jīng)濟穩(wěn)定的同時，加大深化改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度，營造公平有效的市場競爭環(huán)境，增強企業(yè)投資創(chuàng)業(yè)的活力和積極性。當前，應(yīng)切實加大對民營經(jīng)濟的支持力度，打破“玻璃門”，給他們創(chuàng)造更為公平的發(fā)展環(huán)境。
4、強化公眾對政府項目的監(jiān)督
更多地對地方政府行為的節(jié)制可以是來自于中央政府的縱向約束，也可以是來自于本地區(qū)內(nèi)部的橫向監(jiān)督。如果單純依靠中央政府的宏觀調(diào)控，而來自于本地區(qū)的民主監(jiān)督和制約機制沒有建立起來，地方政府的盲目投資以及由此產(chǎn)生的問題將會反復不斷出現(xiàn)。因此，應(yīng)削減地方政府部門對項目的自由裁量權(quán)，相應(yīng)增強地方人大對地方政府投資項目以及債務(wù)融資的民主監(jiān)督與制約，提高社會公眾對項目規(guī)劃、評估與建設(shè)的民主參與程度。
5、構(gòu)建盡量完備的信息渠道，發(fā)揮市場的調(diào)節(jié)作用
發(fā)揮市場“看不見的手”和政府“看得見的手”作用，是調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行矛盾的一般定律。而市場失靈與政府干預(yù)不靈有一個相同的重要來源，那就是信息不完善和不完全性市場。由于信息不完善與市場不完善，成千上萬個企業(yè)做出的生產(chǎn)決定，往往容易造成重復生產(chǎn)與無效率，投資決策失誤也常常發(fā)生。同樣的原因，也導致政府不靈。因為直接調(diào)控要想獲得成功，不可或缺的因素就是調(diào)控者不僅要具備大量信息，即擁有決定做什么的信息，還必須具備有效監(jiān)管經(jīng)濟過程的能力，包括有效監(jiān)管經(jīng)濟運作過程與經(jīng)濟結(jié)果的能力。然而我國目前的狀態(tài)表明，無論是在獲得真實信息方面，還是在監(jiān)管經(jīng)濟運作過程與經(jīng)濟結(jié)果方面，都未能達到應(yīng)有狀態(tài)。因此，在盡量減少政府干預(yù)的前提下，構(gòu)建盡量完備的信息渠道，使得市場主體能夠在相對較充分的信息環(huán)境下做出決策，也許是提高投資效率、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的有效手段。
6、加快建立全國統(tǒng)一市場，創(chuàng)造有競爭力的市場環(huán)境
市場分割鼓勵了低水平重復投資，區(qū)域保護則使低效企業(yè)可以長壽長存。國內(nèi)統(tǒng)一市場尚未完全形成，這是造成經(jīng)濟低效率、低效益的重要原因。這也與我國作為世界上最大的發(fā)展中國家，現(xiàn)存的二元經(jīng)濟、社會、文化結(jié)構(gòu)有著緊密關(guān)聯(lián)。為此，要知難而進，采取有力舉措，鼓勵產(chǎn)權(quán)流動，特別是跨所有制、跨地區(qū)的產(chǎn)權(quán)流動，加快國有經(jīng)濟和國內(nèi)企業(yè)的重組調(diào)整步伐。
（執(zhí)筆：胡少維）
盡管2008年以來，我國固定資產(chǎn)投資實際增速已低于20世紀90年代以來的平均水平，但是促進投資增長的基本因素依然存在。在外需下降、不確定性增大的背景下，投資是擴大內(nèi)需不可或缺的一個重要方面。面對危機沖擊，保持固定資產(chǎn)投資平穩(wěn)增長十分必要的，這并非僅僅是總量規(guī)模上的一味擴張，而應(yīng)該在優(yōu)化結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，利用差別化的政策，促進固定資產(chǎn)投資健康平穩(wěn)增長。
表1、全社會固定資產(chǎn)投資資金來源和按構(gòu)成分固定資產(chǎn)投資構(gòu)成
構(gòu)成（％） 國家預(yù)算內(nèi)資金 國內(nèi)貸款 利用外資 自籌和其他資金 建筑安裝工程 設(shè)備工具器具購置 其他費用
１９８１ ２８．１ １２．７ ３．８ ５５．４ ７１．８ ２３．３ ４．９
１９８４ ２３ １４．１ ３．９ ５９ ６６．４ ２７．８ ５．８
１９８５ １６ ２０．１ ３．６ ６０．３ ６５．１ ２８．２ ６．７
１９９０ ８．７ １９．６ ６．３ ６５．４ ６６．６ ２５．８ ７．６
１９９５ ３ ２０．５ １１．２ ６５．３ ６５．８ ２１．３ １２．９
２０００ ６．４ ２０．３ ５．１ ６８．２ ６２．４ ２３．７ １３．９
２００１ ６．７ １９．１ ４．６ ６９．６ ６１．７ ２３．７ １４．６
２００２ ７ １９．７ ４．６ ６８．７ ６１．１ ２２．７ １６．２
２００３ ４．６ ２０．５ ４．４ ７０．５ ６０．２ ２２．８ １７
２００４ ４．４ １８．５ ４．４ ７２．７ ６０．７ ２３．５ １５．８
２００５ ４．３９ １７．２５ ４．２１ ７４．１５ ６０．１３ ２４．１３ １５．７３
２００６ ３．９３ １６．４７ ３．６４ ７５．９６ ６０．７１ ２３．２４ １６．０５
２００７ ３．８８ １５．２８ ３．４０ ７７．４３ ６０．８２ ２２．９９ １６．１９
表2、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中不同規(guī)模項目投資額占比（%）
年份 ５００萬元以下 ５００萬元－１億元 １－５億元 ５－１０億元 １０億元以上
１９９５ ８．４４ ３０．６９ ２０．７１ ８．５４ ３１．６１
１９９６ ７．７２ ３０．５２ ２１．３１ ８．６７ ３１．７８
１９９７ ７．２９ ２８．８０ ２０．６６ ８．３７ ３４．８９
１９９８ ７．４０ ２８．７７ １９．８９ ７．８４ ３６．１０
１９９９ ７．１１ ３１．１１ ２０．８４ ７．９９ ３２．９５
２０００ ６．１５ ３２．６７ ２２．１１ ８．４１ ３０．６６
２００１ ５．５５ ３３．５２ ２３．３９ ８．１８ ２９．３６
２００２ ４．８２ ３４．９７ ２３．７３ ８．３７ ２８．１１
２００３ ３．９４ ３４．９４ ２５．３７ ９．３６ ２６．３９
２００４ ３．０９ ３３．０２ ２５．５９ ９．０２ ２９．２８
２００５ ２．８５ ３３．６１ ２４．６１ ８．８０ ３０．１３
２００６ ２．３３ ３７．０９ ２２．９９ ８．３７ ２９．２２
２００７ ２．１２ ３８．９９ ２２．２５ ８．５９ ２８．０５
