港股一直以來深受國際投資者及機構(gòu)的高度評價。除了有健全的市場機制之外，香港的金融立法也很完善。投資者在香港的股市中享受到的是安全與合理的投資回報。并且由于香港回歸之后，內(nèi)陸與香港地區(qū)的更緊密的經(jīng)濟關系和金融合作使得香港的股市更受國際關注。幾乎所有的國際投資機構(gòu)都參與到香港的股市之中。在一輪一輪的投資輪回中，港股帶給投資者的收益是被積極肯定的。
一、香港金融市場的“閃光點”
（一）、香港的金融市場毋庸質(zhì)疑的要比國內(nèi)的金融市場更有吸引力
首先，金融體制上的優(yōu)勢，香港的金融體制的完善是舉世公認的。
其次，在立法方面，健全的法制是香港經(jīng)濟幾十年長期持續(xù)發(fā)展的有力保證
再次，在風險控制方面，香港的各種監(jiān)督管理一直都讓全球的投資者堅定信賴。各種交易中，除了交易商和銀行之外，另有第三方的監(jiān)管，來保證所有投資者的資金安全。
最重要的是香港金融市場的收益，這是促使全球投資者對香港金融時市場青睞的最重要原因。所以，投資香港的金融市場是理財選擇中十分不錯的選擇。
（二）、投資港股的理由
1：香港是自由開放的金融中心，吸引世界各地的投資者，證券市場成熟理性，受政策及人為因素影響小，追逐價值投資理念。
2：在內(nèi)陸和香港同時上市的內(nèi)陸企業(yè)，H股股價遠低于A股股價，同股不同價，隨著QDII資格和港股直通車逐步放開，必將帶動這些股票股價上升，投資空間潛力很大。
3：認購新股-----港股特色。香港是全球最大的IPO集資市場，新股發(fā)售數(shù)量多，香港政策比較照顧中小投資者，新股認購中簽率高，并且投資者通過經(jīng)紀公司可獲得自有資金9倍的銀行融資，即自有10萬港元即可以100萬元認購新股。（可達10%中簽率）
4：交易品種豐富，認股權證多達2000個，（僅中國人壽就有設有200多個權證）權證交易活躍，如窩輪。-成交量居全球首位。另有各種ETF基金，跟蹤指數(shù)，成本低，收益穩(wěn)定。
5：境內(nèi)直接投資香港市場進一步放寬，政策上，境內(nèi)居民個人已經(jīng)可以與合格境內(nèi)投資者共同參與投資境外資本市場，境內(nèi)資金更多流向香港，港股市場必然因資金注入而看好,而此時在港股直通車未正式啟動之前，前期進入香港市場，抓住進場時機，待直通車開啟，資金大舉進入，則在前期進場低成本建倉的同時，必定享受到水漲船高引起股價上漲帶來的較高的投資回報。（每年兩個黃金周的大陸資金沖擊，足以證明了資金市對港股行情的一波又一波的強烈支持）
為何要投資香港股市
第一，香港股市與大陸股市相比，香港市場更加成熟和規(guī)范。香港股市建立于1866年，至今已經(jīng)有一百多年。香港是小型開放的自由經(jīng)濟體系，擁有全方位的金融服務體制，同時具備高度嚴格、規(guī)范的監(jiān)管法律體系，明顯強于其他市場，有效地保護了廣大投資者及中小股民的權益。在人民幣進一步升值的憧憬下，資金正源源不斷流入香港股市?！ 〉诙?，H股和A股相比，考慮到香港發(fā)展內(nèi)需拉動優(yōu)勢明顯，2007年回歸十周年紀念，及2008年北京奧運會景象，香港作為大陸投資反映的晴雨表，H股的預期上升空間更大。能經(jīng)過香港聯(lián)交所批準上市的公司，更是一些大陸資質(zhì)非常好的公司，相對國內(nèi)股市的上市公司，投資風險系數(shù)更低。
和A股比較 香港市場優(yōu)勢總結(jié)
香港上市費用較高，但時間周期較短，再融資方便。 法律監(jiān)管嚴格，信息披露透明，停牌制度靈活?！ ∠愀凼袌鰧PO融資承受能力強，優(yōu)質(zhì)公司持續(xù)受到投資者的青睞?！ 〗灰灼贩N豐富，交易實行T+0，無漲跌停板，有強大的做空機制?！ ∠晒伞⒓毠珊芏?，一旦公司基本面出現(xiàn)改觀，股價上升空間巨大?！ ∠愀坌鹿砂l(fā)行比較照顧中小投資者。
二、港股的一些規(guī)則
按總市值比較，滬深股市加起來在近期曾一度超過香港，但與內(nèi)陸股市相比，香港股市在公司治理、市場監(jiān)管等方面均更加成熟和規(guī)范。香港股市始建于1866年，至今已經(jīng)有一百多年的歷史。香港是一個自由港，擁有全世界最為開放的自由經(jīng)濟體系、能夠提供全方位的全球金融服務，同時具備高度嚴格、規(guī)范的監(jiān)管法律體系，能夠有效地保護各類投資者的權益。同時香港背靠內(nèi)陸，在中國經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展的背景下，尤其是在近幾年人民幣進一步升值的憧憬下，全世界各類資金持續(xù)流入香港股市，港股無論是恒生指數(shù)還是成交水平今年均持續(xù)創(chuàng)出歷史新高。
下面試就香港股市的基本情況及與內(nèi)陸股市的主要差異簡單介紹如下。
港股基本交易規(guī)則及與A股差異
1.香港股市所有交易品種均不設漲跌板限制港股一個交易日內(nèi)股價波動幅度從制度上沒有限制。港股歷史上不止一次出現(xiàn)過大盤指數(shù)大幅波動過千點、幅度超過10％（如1997年亞洲金融風暴期間），因公司突發(fā)消息引起的股價大漲大跌更是司空見慣，幾乎每天都有漲跌30％甚至更多的股票。即使像中國石油（0857.HK）這樣的超級大盤股今年5月也曾因受發(fā)現(xiàn)南堡油田的消息刺激一日上升了超過15％。
對于，不設漲跌板限制的模式
*香港證券市場的沽空特點，提供了在下跌的行情中，通過沽空而投資盈利的操作機制。
*自設止損、止贏點，投資者可以根據(jù)投資狀況和風險承受能力，買進或賣出證券，以控制投資風險。
2.港股投資品種豐富（各種權證和衍生品，包括股指期貨、股指期權、股票期權等）香港市場交易產(chǎn)品較為豐富，涵蓋了股本、債券、衍生產(chǎn)品各個類別，沽空機制也很完善。機構(gòu)投資者和個人投資者都能夠找到相匹配的投資工具。以近期A股市場比較惹眼的權證為例，港股的權證品種相比A股豐富得多，不僅有公司發(fā)行的認股證，還有券商發(fā)行的各類認股證、備兌認股證、以及一籃子備兌證（包含一籃子標的證券）等，甚至還有牛熊證等。
*繁多的投資品種，一方面、不同的交易類型，有利于促成投資收益最大化；另一方面、不同的交易方式，方便進行組合投資、分散投資減小投資風險。
3.基本交易規(guī)則港股交易時間為周一至周五，早市10：00-12：30；午市14：30-16：00，股票期貨交易則開市和收市分別提前和推后15分鐘。需要注意的是，除周六周日，香港公眾假期和內(nèi)陸不同，也造成兩地休市時間不同。此外，惡劣天氣如臺風季節(jié)天文臺懸掛八號風球時交易所也會臨時休市。
港股買賣可做T+0回轉(zhuǎn)交易，即可以當天買賣，且次數(shù)不受限制。對于列入可以沽空名單的股票（如大型藍籌股），更可以先賣后買。
港股實行T＋2交收、實際交收時間為交易日之后第二個工作日（T+2）；在T+2以前，客戶不能提取現(xiàn)金、實物股票及進行買入股份的轉(zhuǎn)托管。
港股對保證金交易（港稱子子展交易）并無政策上的限制，通常各證券行或銀行證券買賣部門均提供融資買賣服務，但一般需開立專門的子子展戶口。
*T+0回轉(zhuǎn)交易，投資者當日買入的證券突遭政策面、基本面或其他突發(fā)事件時，可及時賣出，從而減少了一定風險。
4.交易成本和其他費用。港股的交易成本主要包括經(jīng)紀傭金（各券商不同，通常0.25％但一般均有最低收費，比如每筆交易100元港幣）、政府收費（印花稅，0.1％）、交易征費（很少比例）等，綜合交易成本目前低于A股，尤其是內(nèi)陸調(diào)高印花稅后。
*對于中短線操作類型，較低的交易費用可以此類投資者節(jié)省不少的投資成本，該節(jié)省部分既可繼續(xù)用于投資升值又可提取用于消費。
但與A股不同的是，港股需要定期收取賬戶管理費用（通常是每年100港元）；港股沒有股息稅，現(xiàn)金分紅不需要扣稅，但上市公司分紅派息時，股票托管的證券行和銀行也會按比例收取少量的手續(xù)費。如果投資人購買股票后打算長期持有，也可以提取實物股票規(guī)避該項費用（現(xiàn)金分紅由上市公司直接將支票郵寄給投資人登記的香港地址）。
5.上市公司信息披露。香港的定期報告法定信息披露為每年兩次，與A股不同，目前港股季報屬于自愿披露，大部分公司鑒于公司策略及商業(yè)機密故不披露季度報告。此外，與A股不同的是，港股的會計年度不是統(tǒng)一的1月1日－12月31日，有些公司公布全年業(yè)績報告的時候，另外一些公司則在公布中期業(yè)績報告。
但對臨時信息披露，港股也有嚴格的要求，與A股類似。
與內(nèi)陸不同的是，港股通常需將信息披露的文字版本（如年報、半年報、股東通函）等郵寄給股東。
6.上市公司的融資基本不受政策限制。港股再融資通常只需符合基本條件和市場（投資者）接受即可，基本沒有融資時間間隔和行政審批方面的限制。再融資的方式也較多，如配售新股（相當于國內(nèi)的增發(fā)，通常是配售給一些特定的投資人，更接近國內(nèi)的定向增發(fā)）、供股（向持有公司股票的股東發(fā)售新的股票，國內(nèi)稱配股，在香港通常為經(jīng)營前景、財務狀況不佳，缺乏其他融資手段的公司采用，不受市場歡迎）等。募集資金用途方面也沒有國內(nèi)A股那樣嚴格的限制和持續(xù)監(jiān)督。
7.股票面值、價格、買賣價位港股對股票面值并無統(tǒng)一的規(guī)定，不像A股統(tǒng)一均為人民幣1元。港股面值常見的多為1仙（1分）、1角、1元（港元，下同）等。此外港股偶爾也能見到合股（10股或數(shù)10股合并為1股）或拆細的情況。
*股票面值低，為投資者提供了，相同的資金量可以操作更多的股票買賣。同時仙股（以分計算的股票）在遇到政策面變動或企業(yè)基本面改善的情況下，其市值漲幅很大（操作仙股，必須建立在做好做足調(diào)查研究的基礎上，以次降低風險）。
股票絕對價格方面，港股從1仙到數(shù)百元均有，跨度明顯大于A股。這也反映港股更多是以價值而非供求關系來決定股價的市場。
*股票價格跨幅大間接證明了香港股市不存在結(jié)構(gòu)性泡沫，畢竟在競爭性、公平性、自由性的市場中，供求關系決定價格。而不應該因為流動性過剩而抬高幾乎每一支股票價格。
在股票買賣價位方面，與A股不同，港股并不統(tǒng)一買賣的價位，不是所有的股票均為1仙一個價位，而是根據(jù)股價的高低，分為不同的價位差，從1仙到50仙不等。但近年為增強交投、提高成交的概率，已經(jīng)逐步對中、高價股收窄買賣價差，如匯豐控股（0005.HK）這類的買賣價位已經(jīng)由前些年的0.5港元收窄到了0.1港元。
8.港股對各類合法資金開放，外資可自由買賣港股港股是個完全開放的市場，只要是合法投資者及合法的資金，均可以投資港股，且沒有持有比例、時間等等限制性規(guī)定。A股目前對外資還是有嚴格的限制，外國投資者主要通過QFII機制有限度地投資。
比較項目 港股 A股
交易規(guī)則 T+0，當天買賣次數(shù)無限制 T+1
交易手段 網(wǎng)上交易為主，可電話委托 基本相同
股票透支 可透支，當天買賣不計息，隔夜收息 無
交易品種 品種豐富，股票、恒指期貨、期權、認股權、對沖基金 品種較單一，股票、基金、權證
漲跌幅度 無漲跌幅限制 有
沽空交易 股票、期貨、期權、認股證舉可實行沽空獲利 認沽權證
流通深度 自由體系市場，國際游資自由進出，交易活躍 市場相對封閉
新股認購 券商提供1：9融資額度，中簽率高，基本人手一份 中簽率比較低，券商不提供融資額度
派息情況優(yōu)質(zhì)公司眾多，公用股、地產(chǎn)股及銀行股派息普遍較高，最高年息可達4.8%以上優(yōu)質(zhì)公司相對較少，市盈率高，股東回報率偏低，派息不穩(wěn)定
三、港股的市場環(huán)境和特征
1.港股為相對成熟的股票市場，總體估值水平接近國際成熟股市。香港作為亞太地區(qū)金融中心，具有明顯的國際化特征。香港市場公司治理及監(jiān)管體系較為完善，市場參與者也是機構(gòu)投資者為主，股市通常炒作的是比較明確的預期，港股中H股、紅籌股等中國資產(chǎn)的定價也比較貼近國際標準，整體市場比較理性、更注重價值投資和長期回報。因此香港股市總體估值水平相對比較合理，各項估值指標更接近成熟的國際股市。
2.港股的主要市場參與者以機構(gòu)投資者為主。香港資金進出非常自由，港幣又是可自由兌換的主要貨幣，還有美元聯(lián)系匯率支持港幣幣值不會大幅波動，市場寬度又足夠、股市波動幅度也較大，因此港股吸引了大量的國際投資和投機資金。同時，港股的投資者多年以來一直以機構(gòu)投資者為主，其中又以國際性的機構(gòu)投資者占主導。國際上著名的投資銀行和證券商幾乎均在香港設立了地區(qū)總部或分支機構(gòu)，積極參加香港的證券發(fā)行、承銷和交易市場，他們同時也是港股最有影響力的投資者之一。此外，許多國際性的基金等機構(gòu)投資者也直接或者通過國際性投資銀行參與投資香港股市。據(jù)有關統(tǒng)計，國際投資者交易量占總交易量的35％，而全部機構(gòu)投資者交易量更占到總交易量的三分之二左右。個人投資者（散戶）在香港市場無論是數(shù)量（常年維持在數(shù)十萬，與內(nèi)陸A股不可同日而語）和影響程度上均非常小。
3.受國際股市波動影響較大。傳統(tǒng)上港股走勢受美國股市影響最大，同時也在一定程度上受英國和歐洲、日本等股市影響。香港上市的核心藍籌股通常多采用ADR（美國存托憑證）的方式在美國NYSE（紐約證券交易所）市場交易、同時還有部分藍籌股在倫敦交易所交易（所謂倫敦港股，近年來其影響在減弱），這些做法實際上延長了核心港股的交易時段。因此投資港股有“收市后看英國、晚上看美國、早上看日本”的說法。通常美國股市的大幅波動均會嚴重影響第二日港股的開盤走勢。
4.港股走勢日益受國內(nèi)政策和國內(nèi)股市波動影響。近年來，香港上市的中國概念股越來越多，隨著一大批行業(yè)龍頭公司如中國移動、中國石油、中國石化、“六行三?！保ㄖ?、建、工、交、招商、中信，人壽、平保、財保）等紛紛在香港掛牌，H股和紅籌的總市值已經(jīng)超過港股總市值的50％，港股已經(jīng)日益中國化、金融化。由于這類公司業(yè)務基本都在中國內(nèi)陸，因此，港股受內(nèi)陸宏觀經(jīng)濟走勢、政府政策乃至A股市場走勢的影響均越來越明顯，香港股市已經(jīng)越來越成為反映中國內(nèi)陸經(jīng)濟情況的晴雨表。
*香港與大陸的特殊關系以及作為大陸通向海外市場的入?？?，中央政府也是香港市場健康發(fā)展的又一重要保證。
*今年以來，受國內(nèi)QDII政策落實推出、香港回歸十周年紀念以及2008年北京奧運會臨近、特別是“港股直通車的開啟”等帶動，港股繼續(xù)走強，其中H股和紅籌股升幅和預期上升空間更大。
5.國際資金流向?qū)Ω酃勺邉萦绊懢薮笕缜拔乃裕愀凼且粋€自由港，資金進出自由，而且香港市場短期內(nèi)國際資金流動的量非常巨大，尤其是國際金融市場發(fā)生重大波動時。石油、貴金屬等大宗商品和外匯（包括日元套利交易）等市場的劇烈波動均可能導致國際資金流向在短期內(nèi)發(fā)生重大變化，從而使港股走勢產(chǎn)生大幅波動。
*利用當今資訊的便捷性，及時根據(jù)國際時事新聞，研判國際經(jīng)濟形勢變化（往往國際形勢變化的信息要遠比國內(nèi)某些公司內(nèi)部消息更早地被投資者所獲悉，畢竟公司的內(nèi)部更具隱蔽性。），提早調(diào)整帳戶，減少風險、增加收益。
四、港股投資要點
以上只是對香港股市一些知識性的介紹，希望通過這些投資者能夠?qū)Ω酃捎幸恍┮话阈缘牧私?。但投資港股，對內(nèi)陸投資者來說，還是具有一定風險的。在此特意提醒初入港股的投資者以下幾點：
1.港股與A股不盡相同，無論是投資理念、價值判斷、估值方法、炒作手法、交易規(guī)則等等，因此不能完全用買賣A股的習慣做法去買賣港股，應慢慢摸索適合自己的買賣港股的手法。
*在通貨膨脹、資產(chǎn)縮水的壓力下，財富持有者更加注重投資理財。此時如何選擇一個成熟、活躍、規(guī)范的健康市場是一個不可回避的事實，其中，怎樣在這樣一個市場中成長、成熟到干練，更是至關重要。因而，選擇一個國際化市場，學習并運用更加科學的投資理念及方法，才可以在投資領域中隨意馳騁。
2.即使只買賣股票不參與期貨和衍生產(chǎn)品的投資，也應對港股衍生產(chǎn)品和一些特殊交易手法（如沽空、套利）造成的股價波動和特殊風險有所了解。例如，恒生指數(shù)成份股可能受到股指期貨到期結(jié)算的影響，發(fā)行了大量備兌證（香港稱窩輪）的藍籌股可能有異常波動等。
*因此，港股投資市場中短線投機操作的同時，“價值投資”更受歡迎。以公司價值和盈利性為基礎的中長線價值投資是市場大部分機構(gòu)和個人的風格。
3.盡量避免投資不熟悉的三、四線股，仙股。有些垃圾股看起來股價非常低，似乎下跌空間不大，而且經(jīng)常有可觀的波幅，但香港股市是可以“合股”的，通常合并會伴隨公司的壞消息如供股等而導致繼續(xù)大跌。此外，個別不良大股東存在故意炒低股價，不斷供股抽水坑害小投資者的情況。
4.港股雖然沒有ST、*ST股，但很多股票其實風險比A股中的T族風險更大，通常不能對其重組抱希望。
*港股市場中“（超）低價股”提供了高收益的可能，但是，其高風險性“更”應該得到投資者的注意。
5.需重視研究外資大行的研究報告和評級，以及關注外資資金流向。買賣港股（包括H股和紅籌股）更需要全球視野。
6.不用擔心政策市。除個別極端的情況（如1997亞洲金融風暴時國際資本沖擊香港聯(lián)系匯率的“官鱷大戰(zhàn)”），香港政府不會出臺干預股市的政策，交易所也不會在未重復咨詢市場意見的情況下輕易改變規(guī)則。
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