杰西利弗莫爾操盤(pán)秘訣大公開(kāi)2
杰西利弗莫爾操盤(pán)秘訣大公開(kāi)1
一.利弗莫爾的生平：
1.利弗莫爾1877年出生美國(guó)----1940年11月28日逝世
2.1892年在投資商號(hào)作價(jià)格記錄員,15歲賺1000美金
1899年離開(kāi)投機(jī)商號(hào),開(kāi)始自己操作,1902年遇上一位老人,在老人的指點(diǎn)下開(kāi)始順應(yīng)趨勢(shì)操作,在1906年做【聯(lián)合太平洋】的拋空,賺了25萬(wàn)美金
3.1908年聽(tīng)了一位朋友棉花大王對(duì)棉花數(shù)據(jù)的分析,違背了趨勢(shì)交易,虧了幾百萬(wàn)美金,中間五年負(fù)載上百萬(wàn)
4.之后做順應(yīng)趨勢(shì)交易1916年賺了300萬(wàn),1917年賺了500萬(wàn)
5.1922年拉尼爾走訪(fǎng)杰西,寫(xiě)出了<<股票回憶錄>>
6.1924年在小麥?zhǔn)袌?chǎng)獲利300萬(wàn)
7.1925年擁有2500萬(wàn)美金,并雇傭60人為他工作
8.1929年遇上美國(guó)股市走熊放空賺了上億美金,然后投資了一些自己不熟悉的項(xiàng)目虧損
1934年申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)
9.1935年杰西的老婆打死了他兒子, 從而得了抑郁癥
10.1940年看到他父親的遺體,精神崩潰自殺
二.杰西認(rèn)為不適合在市場(chǎng)中的人:
1.懶 2.愚蠢 3.心里不健全 4.企圖一夜暴富 5.頻繁交易 6.資金管理不當(dāng)
三.杰西交易方法-----綜合交易法：
1.考慮大市環(huán)境的最小阻力線(xiàn)，市場(chǎng)沿最小阻力方向發(fā)展
2.研究板塊與行業(yè)，先排除堅(jiān)決不做的板塊（銀行、產(chǎn)能過(guò)剩的板塊如鋼鐵、玻璃國(guó)家公益板塊公路、水電、機(jī)場(chǎng)等），重點(diǎn)關(guān)注壟斷行業(yè)如能源、有色煤等，高科技、醫(yī)藥、傳媒、文化、消費(fèi)類(lèi)等。
3.選股票（查看姐妹股）-----并行交易法:
★ 用2支以上的股票相互驗(yàn)證以增加信心及心理承受能力，因某板塊的某只股票受投資者的喜愛(ài)，那么同同類(lèi)股票也會(huì)受喜愛(ài)，以便于抓住行業(yè)的龍頭股
★研究領(lǐng)頭羊，時(shí)刻留意新的領(lǐng)頭羊，不是找便宜的股票，而是在領(lǐng)頭羊跌時(shí)就要判斷領(lǐng)頭羊的趨勢(shì)是否要跌
★研究要交易的個(gè)股：關(guān)鍵點(diǎn)交易法
杰西利弗莫爾操盤(pán)秘訣大公開(kāi)2
怎樣具體交易(關(guān)鍵點(diǎn)交易法):
關(guān)鍵點(diǎn)的定義：在合適的時(shí)機(jī)最恰當(dāng)?shù)奈恢眠x擇交易方法
一.突破關(guān)鍵點(diǎn)：
1.突破關(guān)鍵點(diǎn)的確認(rèn)：
①．伴隨較大的成交量
②．當(dāng)日有較大漲幅在5%以上或跳空向上
③．符合33原則
1. 為什么是在突破點(diǎn)買(mǎi)入而不是在回調(diào)時(shí)買(mǎi)入?
①. 因?yàn)楣娊灰渍咴谕黄魄案咔暗南鄬?duì)較高位置買(mǎi)入,一般不會(huì)
在股票回調(diào)時(shí)虧本賣(mài)出,想解套及回本,就會(huì)形成一定的賣(mài)壓,
當(dāng)多方實(shí)力不強(qiáng)時(shí),很容易被空方戰(zhàn)勝,所以要扽到股票突破
前高后,確定空方減弱后再進(jìn)入
②. 回調(diào)后的走勢(shì)還不確定,趨勢(shì)還未形成,它還會(huì)有幾種走勢(shì):
2.反向關(guān)鍵點(diǎn)(中長(zhǎng)期趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折):
3.鞏固關(guān)鍵點(diǎn)：
4.整數(shù)關(guān)鍵點(diǎn)：
在整數(shù)價(jià)位時(shí)強(qiáng)勢(shì)突破整數(shù)價(jià)位，整數(shù)關(guān)鍵點(diǎn)的有效性不如突破關(guān)鍵點(diǎn)
1. 一天內(nèi)的反轉(zhuǎn)：
就是股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的上漲，當(dāng)經(jīng)過(guò)大角度的急漲后，突然一天，最高價(jià)高于昨天的的收盤(pán)價(jià)，收盤(pán)價(jià)低于在昨天的的最低價(jià)，叫一天內(nèi)的反轉(zhuǎn)
2. 某天的成交量突然放大：
當(dāng)某天的成交量突然放大，比前一天成交量高2—3倍以上時(shí)，要認(rèn)真分析股價(jià)的方向
二．各關(guān)鍵點(diǎn)的適應(yīng)范圍：
1.突破關(guān)鍵點(diǎn)適應(yīng)于回調(diào)幅度小，時(shí)間短的股票如：
關(guān)鍵點(diǎn)交易法要有足夠的耐心，不能操之過(guò)急，耐心是把握時(shí)機(jī)獲得成功的訣竅。老師以杰西買(mǎi)入棉花的例子作了很深刻的說(shuō)明
★在關(guān)鍵點(diǎn)買(mǎi)入時(shí)只要符合以下幾個(gè)條件成功率比失敗的機(jī)會(huì)小很多
①．離阻力位遠(yuǎn)或上方?jīng)]有阻力
②．表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)
③．在關(guān)鍵點(diǎn)上
買(mǎi)入時(shí)觀(guān)察強(qiáng)弱，只買(mǎi)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的股票，哪怕漲停都要追進(jìn)，每天觀(guān)察在關(guān)鍵點(diǎn)的強(qiáng)勢(shì)股，練習(xí)一段時(shí)間可以增強(qiáng)信心
2.鞏固關(guān)鍵點(diǎn)適應(yīng)于回調(diào)幅度大的股票：
3.反向關(guān)鍵點(diǎn)適應(yīng)于長(zhǎng)期的下跌或上升趨勢(shì)之后：
反向關(guān)鍵點(diǎn)的資金管理非常重要，不能一次就滿(mǎn)倉(cāng)，一般分2到3次加倉(cāng)，加倉(cāng)次數(shù)也不能太多
利弗莫爾的綜合交易法?
綜合交易法——“綜合交易法”的概念非常簡(jiǎn)單，就是在進(jìn)行任何一只股票的交易之前，你必須首先檢查以下幾項(xiàng)事宜。
市場(chǎng)大勢(shì)——查看最小阻力線(xiàn)，以確定市場(chǎng)的整個(gè)方向。記住，利弗莫爾從來(lái)不用“牛市”和“熊市”這兩個(gè)詞，因?yàn)樗鼈儠?huì)形成一種思維定勢(shì)，而他認(rèn)為這種思維定勢(shì)會(huì)使思維缺少靈活性。他用的詞是“最小阻力線(xiàn)”。他要查看當(dāng)時(shí)的最小阻力線(xiàn)是積極，還是消極，或者是中立的——不積極也不消極。
板塊——查看某一板塊。
并列交易——查看你要炒的那只股票和它的姐妹股，并對(duì)它們進(jìn)行比較。
對(duì)你決定要炒的個(gè)股進(jìn)行最后的全面分析。這是你的責(zé)任，你有責(zé)任對(duì)這只股票給與“適當(dāng)?shù)淖⒁狻薄?div style="height:15px;">
關(guān)鍵點(diǎn)——利弗莫爾認(rèn)為，反向關(guān)鍵點(diǎn)是買(mǎi)進(jìn)的恰當(dāng)?shù)男睦頃r(shí)刻，實(shí)際上，它代表著趨勢(shì)的一種轉(zhuǎn)變?！八碇袌?chǎng)基本方向的一次改變——反向關(guān)鍵點(diǎn)的出現(xiàn)往往是進(jìn)入一次新行情的最佳心理時(shí)刻，它代表著基本趨勢(shì)的一次大改變。
連續(xù)關(guān)鍵點(diǎn)——連續(xù)關(guān)鍵點(diǎn)是證實(shí)一次行情已經(jīng)經(jīng)過(guò)調(diào)整，但仍延續(xù)同樣的趨勢(shì)。這是一個(gè)鞏固階段。它做了兩件事情：
·它證實(shí)基本趨勢(shì)沒(méi)有改變；
·它提供了一個(gè)買(mǎi)進(jìn)、賣(mài)出或增加你現(xiàn)有頭寸的位置。
但要記住，在股票突破上線(xiàn)之后，你才應(yīng)該增加你的頭寸。
沖高一沖高是一次行情最后一連串的急劇上漲，在連續(xù)3天或更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，股票價(jià)格的急劇上漲，與此同時(shí)，成交量大幅度地增加——這是一種警告，很可能不是好兆頭。
一天之內(nèi)的逆轉(zhuǎn)——一只股票當(dāng)天的最高價(jià)格高于前一天的最高價(jià)格，但在當(dāng)天結(jié)束時(shí)卻低于前一天的最高價(jià)格，而且當(dāng)天的成交量高于前一天的成交量。如果出現(xiàn)這種情況，就要警惕——這是一個(gè)嚴(yán)重的危險(xiǎn)信號(hào)，它表明趨勢(shì)可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)!
突破鞏固點(diǎn)——如果一只股票突破了一個(gè)鞏固點(diǎn)，而且成交量大增，這通常就是這只股票即將出現(xiàn)一個(gè)新行情的信號(hào)。鞏固點(diǎn)可以采取多種形式出現(xiàn)。
突破新高——如果一只股票的成交量很大，但價(jià)格卻突破了新高，這就應(yīng)該提高警惕。上文已經(jīng)解釋了其中的道理——當(dāng)一只股票價(jià)格創(chuàng)出新高時(shí)，就意味著它已經(jīng)接近供應(yīng)底線(xiàn)。很多人是在高位買(mǎi)進(jìn)的，但在它下跌時(shí)卻沒(méi)有賣(mài)出，而是等著它的回升，等它回升到他們買(mǎi)進(jìn)的價(jià)位。他們等了又等，在股票終于回升到原來(lái)的高價(jià)區(qū)域的時(shí)候，一般來(lái)說(shuō)，一次數(shù)量巨人的派發(fā)就會(huì)發(fā)生，因?yàn)楣蓶|們會(huì)拋售他們的頭寸，直到最后天氣晴朗，這只股票取得了突破，攀升到一個(gè)新高，在這個(gè)新高上，已經(jīng)沒(méi)有套牢盤(pán)了。這種態(tài)勢(shì)也證明，這只股票有足夠的利潤(rùn)并涌入大量買(mǎi)盤(pán)，解放了所有老股東，并且將繼續(xù)攀升。
成交量就是某一市場(chǎng)或某一股票參與交易的股票數(shù)量。它僅僅是供需狀態(tài)的一個(gè)指標(biāo)。如果在一個(gè)趨勢(shì)向上的市場(chǎng)內(nèi)，某一板塊和某一股票的成交量增加，這就意味著人們對(duì)它的興趣在增加，有人在吸貨。相反，如果一只股票在下跌的趨勢(shì)中，而且成交量在放大，這就意味著這只股票正在被拋售，在減倉(cāng)。成交量應(yīng)該每天檢查兩次，或者一星期檢查兩次。
如果某只股票的成交量比正常的成交量增加50％，利弗莫爾就開(kāi)始密切關(guān)注這只股票。
·資金管理——不要賠錢(qián)，不要丟掉你的籌碼。一個(gè)沒(méi)有現(xiàn)金的投機(jī)者就像是一個(gè)沒(méi)有存貨的商店老板?，F(xiàn)金就是投機(jī)者的存貨，就是他的生命線(xiàn)，就是他最好的朋友——沒(méi)有它，你就不能做生意。不要丟掉你的現(xiàn)金!
·情緒控制——在你成功炒股之前，你必須有一個(gè)明確的策略，要堅(jiān)持這一策略。在進(jìn)入股市進(jìn)行投機(jī)之前，每個(gè)投機(jī)者都必須制定一個(gè)周密的戰(zhàn)斗計(jì)劃，要使這個(gè)計(jì)劃跟他們的脾氣相一致。投機(jī)者必須控制的最大問(wèn)題就是他的情緒。記住，驅(qū)動(dòng)股市的不是理智、邏輯或純經(jīng)濟(jì)因素，驅(qū)動(dòng)股市的是從來(lái)不會(huì)改變的人的本性。它不會(huì)改變，因?yàn)樗俏覀兊谋拘浴?div style="height:15px;">
在你把錢(qián)變成你的頭寸之前，你不會(huì)知道你的判斷是否正確。
利弗莫爾說(shuō)：“如果你不把你的錢(qián)放在賭桌上，你就絕不會(huì)檢驗(yàn)出你的判斷是否正確，因?yàn)槟氵€沒(méi)有對(duì)你的想法進(jìn)行檢驗(yàn)。而我相信，決定股市發(fā)展方向的是情緒，而不是理智，就像決定生活中的大多數(shù)事情，比如愛(ài)情、婚姻、孩子、戰(zhàn)爭(zhēng)、性、犯罪、激情、宗教一樣。人們做事，很少是出于理智。
這并不是說(shuō)銷(xiāo)售、利潤(rùn)、世界形勢(shì)、政治和技術(shù)這類(lèi)事情對(duì)股票的最終價(jià)格起不到什么作用。這些因素最終會(huì)起作用，大盤(pán)和個(gè)股的價(jià)格也許會(huì)反映這些因素，但是把價(jià)格推向極端的往往是人們的情緒。
我相信周期，相信生命的周期和市場(chǎng)的周期。市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)周期就像是海浪的運(yùn)動(dòng)周期，漲潮的時(shí)候，價(jià)格就上漲，落潮的時(shí)候，價(jià)格就下跌。但周期是不可測(cè)的，是不可預(yù)見(jiàn)的，等待周期——不管是有利的周期還是不利的周期——的到來(lái)，需要節(jié)制、沉著和耐心。不過(guò)要記住，成熟的投機(jī)者知道，不管市場(chǎng)條件如何，都能賺到錢(qián)，如果一個(gè)投機(jī)者愿意和我一樣，不管是跌還是漲，都在股市上進(jìn)行交易的話(huà)。”
資金管理是吸引利弗莫爾的三個(gè)難題之一。這三個(gè)難題是：時(shí)機(jī)、資金管理和情緒控制。
利弗莫爾資金管理規(guī)則之一
我喜歡把這稱(chēng)作我的探測(cè)系統(tǒng)。不要丟了給你的錢(qián)——不要丟了你的賭注，不要丟了你的頭寸。沒(méi)有現(xiàn)金的投機(jī)者就像是一個(gè)沒(méi)有庫(kù)存的百貨商?，F(xiàn)金就是你的庫(kù)存，就是你的生命線(xiàn)，就是你最好的朋友——沒(méi)有現(xiàn)金，你就做不了生意。不要丟了你那要命的頭寸!
只在一個(gè)價(jià)位上建立你的全部頭寸是錯(cuò)誤的，也是危險(xiǎn)的。相反，你必須首先決定你要買(mǎi)多少股票。比如，如果你最終要買(mǎi)1000股，那么，“剛開(kāi)始，在關(guān)鍵點(diǎn)上買(mǎi)200股——如果價(jià)格上漲，但還在關(guān)鍵點(diǎn)的幅度之內(nèi)，就再買(mǎi)200股。如果它還在上漲，就再買(mǎi)200股。然后看看它的表現(xiàn)如何，如果它繼續(xù)上漲，或者在調(diào)整之后仍在上漲，你就可以繼續(xù)跟進(jìn)，一下子買(mǎi)進(jìn)最后的400股。
最重要的是注意，每一次跟進(jìn)必須是在比上一次高的價(jià)位上跟進(jìn)。當(dāng)然，同樣的規(guī)則也適用于賣(mài)空，每一次賣(mài)空都應(yīng)該在比前一次低的價(jià)位上賣(mài)空。
基本的邏輯是簡(jiǎn)單明了的，比如交易者想建立1000股的頭寸，那么每筆交易必須表明交易者在以前的交易中獲得了利潤(rùn)。每筆交易都有利潤(rùn)，這一事實(shí)就是活的證據(jù)，就是過(guò)硬的證據(jù)，它證明你的基本判斷是正確的。這只股票正在按照正確的方向運(yùn)動(dòng)——而這就是你需要的所有證據(jù)，相反，如果你賠了錢(qián)……你就馬上會(huì)知道你的判斷是錯(cuò)誤的。
沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的投機(jī)者面臨的困境往往是為每一筆頭寸付出得太多。為什么呢?因?yàn)槊總€(gè)人都想交易。為每筆交易付出太多，是不符合人性的。人們都想在最低價(jià)時(shí)買(mǎi)進(jìn)，在最高價(jià)時(shí)賣(mài)出。心態(tài)要平和，不要與事實(shí)爭(zhēng)辯，不要在沒(méi)有希望的時(shí)候抱有希望，不是與報(bào)價(jià)機(jī)爭(zhēng)辯，因?yàn)閳?bào)價(jià)機(jī)總是正確的——在投機(jī)中沒(méi)有希望的位置，沒(méi)有猜測(cè)的位置，沒(méi)有恐懼的位置，沒(méi)有貪婪的位置……沒(méi)有情緒的位置。報(bào)價(jià)機(jī)講的總是實(shí)情，但在人的解釋中，往往有謊言。
最后，投機(jī)者在買(mǎi)股票的時(shí)候應(yīng)該分幾次買(mǎi)，而且每次只買(mǎi)一定的比例。比如，交易者買(mǎi)進(jìn)30％作為第一次試探，再買(mǎi)進(jìn)30％作為第二次試探，最后才買(mǎi)進(jìn)40％。多大比例最適合投機(jī)者，這完全取決于投機(jī)者個(gè)人。我在這里只想簡(jiǎn)單說(shuō)一下最適合我的比例。主要有三條規(guī)則：
第一，不要一下子買(mǎi)進(jìn)全部頭寸；
第二，等著市場(chǎng)證實(shí)你的判斷，否則你會(huì)付出更多；
第三，在你開(kāi)始交易之前，要確定你要買(mǎi)的股票的數(shù)量，或者確定你想拿多少錢(qián)買(mǎi)這只股票。
利弗莫爾資金管理規(guī)則之二
在投資股票的時(shí)候，你應(yīng)該確定一個(gè)日標(biāo)：某只股票，你想買(mǎi)多少股，你想分幾次投，每次投多少。交易者應(yīng)該確定一個(gè)上限價(jià)格目標(biāo)。
我把這稱(chēng)為我的‘交易所’規(guī)則，因?yàn)槲沂窃诮灰姿飳W(xué)會(huì)這個(gè)規(guī)則的，在那里，我做的每筆交易的贏利率為10%。如果損失超過(guò)10％的界限，我就根據(jù)交易所規(guī)則主動(dòng)將股票拋出。10%的損失規(guī)則成了我管理資金的最重要的規(guī)則，它也是一個(gè)重要的“時(shí)機(jī)”規(guī)則……因?yàn)樗詣?dòng)確定了退出某次交易的時(shí)間。
記住，投機(jī)者交易之前必須先確定一個(gè)明確的止損點(diǎn)，絕對(duì)不能讓損失超過(guò)整個(gè)投資的10%！如果你損失50％，你必須贏利100％!在50美元買(mǎi)進(jìn)一只股票，而它后來(lái)跌到45美元時(shí)，就不要為了平攤你的價(jià)格再買(mǎi)這只股票了。這只股票沒(méi)有按照你的預(yù)期而表現(xiàn)，這足以證明你的判斷是錯(cuò)誤的!趕快接受你的損失，退出來(lái)。
價(jià)格運(yùn)動(dòng)模型正在不斷地被重復(fù)；它們一次又一次地出現(xiàn)，只是稍微有一點(diǎn)變化而已。這是因?yàn)楣善钡膬r(jià)格是受人驅(qū)動(dòng)的——而人的本性是從來(lái)不會(huì)改變的。
我經(jīng)?？吹?，有些人常常成了‘不情愿的投資者’。他們買(mǎi)的股票下跌了，但他們不愿意賣(mài)出，不愿意承擔(dān)損失。他們寧愿把這只股票留在手里，希望它最終會(huì)回升，回升到原來(lái)的價(jià)位。這就是10％規(guī)則之 所以重要的原因，不要成為一個(gè)‘不情愿的投資者’?？禳c(diǎn)接受自己的損失吧。
10％規(guī)則——如果我在一筆交易中的損失超過(guò)10％，我就馬上拋出。我從來(lái)不問(wèn)原因，股票的價(jià)格跌了，這就是我退出來(lái)的原因。我是憑本能拋出，實(shí)際上，這不是本能，這是多年來(lái)在股市上拼殺積累起來(lái)的潛意識(shí)。如果我在某種情況下買(mǎi)進(jìn)一只我看好的股票，但它沒(méi)有按照我所希望的那樣表現(xiàn)，沒(méi)有上漲，我就會(huì)主動(dòng)把它賣(mài)掉——我是看好這只股票才買(mǎi)進(jìn)的，但它沒(méi)有按照我的希望所表現(xiàn)，對(duì)我來(lái)說(shuō)，這就是賣(mài)掉這只股票的足夠證據(jù)，如果這只股票后來(lái)漲了，我也不責(zé)備自己，也不會(huì)有什么痛苦的想法。
我后來(lái)在實(shí)際操作中提出了自己的理論，這一理論強(qiáng)調(diào)資金占有時(shí)間在股市交易中的重要作用。我就是通過(guò)加快資金循環(huán)而避免被套牢的，因?yàn)槟承┕善钡膬r(jià)格可能會(huì)在一段很長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)停留在一個(gè)價(jià)位上，在這個(gè)時(shí)候，你的資金就被套住了，這就像一個(gè)人擁有一家零售店，可貨物長(zhǎng)時(shí)間放在貨架上賣(mài)不動(dòng)一樣。在這個(gè)時(shí)候，精明的店主就會(huì)及時(shí)大‘甩賣(mài)’，以便用錢(qián)買(mǎi)進(jìn)好賣(mài)的貨。
同樣的道理也適用于股市，要把你的錢(qián)用在領(lǐng)頭羊的投資上，用在那些表現(xiàn)活躍的股票上。在股市操作中，資金占有時(shí)間同樣是重要的。
利弗莫爾資金管理規(guī)則之三
要有儲(chǔ)備金。成功的交易者必須隨時(shí)有儲(chǔ)備金，這就像是一個(gè)好的將軍一樣，他總有增援部隊(duì)在最需要的時(shí)刻派上用場(chǎng)，他很自信，總是在最后把增援部隊(duì)派上戰(zhàn)場(chǎng)，奪取決定性的勝利，因?yàn)樗鹊搅怂幸蛩囟紝?duì)自己有利的時(shí)刻。
在股市上，機(jī)會(huì)總是一個(gè)接著一個(gè)的出現(xiàn)，如果你錯(cuò)過(guò)了一個(gè)好機(jī)會(huì)，那就再等會(huì)兒，一定要有耐心，下一個(gè)機(jī)會(huì)總會(huì)到來(lái)。不要勉強(qiáng)去進(jìn)行交易，要等到‘所有’對(duì)自己有利的交易條件都出現(xiàn)，你再去交易。記住，你不用每時(shí)每刻都在市場(chǎng)上。
我喜歡把炒股比做玩撲克——對(duì)我來(lái)說(shuō)，玩股票就是玩撲克，就是玩橋牌；每手牌都想贏，這是人的本性，在投機(jī)者管理自己的資金時(shí)，這種‘總想贏’的愿望是他最大的敵人，它最終將帶來(lái)災(zāi)難。我自己就是一個(gè)例子，在我早期的投機(jī)生涯中，它好幾次給我?guī)?lái)的是破產(chǎn)和災(zāi)難。
有時(shí)候，你應(yīng)該持幣觀(guān)望，拿著錢(qián)在市場(chǎng)外面等著，等待交易。在股市上，時(shí)問(wèn)不是金錢(qián)，時(shí)問(wèn)就是時(shí)間，而金錢(qián)就是金錢(qián)。
往往是那些持幣觀(guān)望，等到恰當(dāng)時(shí)機(jī)進(jìn)行交易的人才能賺到大錢(qián)。耐心，耐心，再耐心——不是速度——才是成功的關(guān)鍵。如果一個(gè)精明的投機(jī)者把握好這一點(diǎn)的話(huà)，時(shí)間就是他最好的朋友。
記住，聰明的投機(jī)者總是有耐心的，而且總是有儲(chǔ)備金的。
利弗莫爾資金管理規(guī)則之四
一定要把獲利股留在手里——只要這只股票表現(xiàn)對(duì)頭，就不要急于實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。你必須知道你的基本判斷是正確的。如果沒(méi)有什么相反的征兆，就讓它奔跑吧!只要整個(gè)市場(chǎng)和這只股票沒(méi)有給你擔(dān)心的理由，也許它會(huì)滾成一大筆利潤(rùn)。讓它奔跑吧，對(duì)你的判斷要有信心。要把它留在手里!
當(dāng)我在某筆交易中有了賺頭的時(shí)候，我從來(lái)不會(huì)緊張。有時(shí)候我一買(mǎi)就是10萬(wàn)股，而我卻像一個(gè)孩子在睡大覺(jué)。為什么呢?因?yàn)槲夷枪P交易有了賺頭。簡(jiǎn)單地說(shuō)，我用的是‘股市的錢(qián)’——股市就是金錢(qián)，如果我把所有利潤(rùn)都賠了進(jìn)去，也沒(méi)有什么關(guān)系，大不了，我還是回到了老地方。
當(dāng)然，相反的情況也是一樣，如果我買(mǎi)了一只股票，可它的走勢(shì)卻和我的預(yù)料相反，我就馬上賣(mài)掉它。你不能猶豫，不要問(wèn)為什么——事實(shí)是，它的走勢(shì)‘已經(jīng)’不對(duì)頭了，對(duì)于一個(gè)有經(jīng)驗(yàn)的投機(jī)者來(lái)說(shuō)，這就是退出交易的足夠證據(jù)了。
利潤(rùn)總是能夠自己照顧自己，而虧損則永遠(yuǎn)不會(huì)自行了結(jié)。
千萬(wàn)不要把這種讓頭寸奔跑的方法與‘買(mǎi)進(jìn)并永遠(yuǎn)留在手里’的策略相混淆。我就從來(lái)沒(méi)有混淆過(guò)，我從來(lái)不盲目地買(mǎi)進(jìn)一只股票，也從來(lái)不盲目地留著一只股票。我們?cè)趺茨苤酪恢还善痹趯?lái)會(huì)走多遠(yuǎn)呢?事情總是要改變的，生活總要改變，人與人的關(guān)系總要改變，健康總要改變，季節(jié)總要改變，你的孩子總要改變，你的情人總要改變，為什么使你最初買(mǎi)一只股票的條件就不能改變呢?盲目地買(mǎi)進(jìn)并留著某只股票，往往是因?yàn)檫@只股票是一家大公司的股票，或者是強(qiáng)勢(shì)行業(yè)的股票，要不然就是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)整體上在健康發(fā)展，對(duì)我來(lái)說(shuō)，因?yàn)檫@些原因而買(mǎi)某只股票，無(wú)異于在股市上自殺。
在買(mǎi)某只股票的時(shí)候，對(duì)我來(lái)說(shuō)，最重要的一個(gè)問(wèn)題是，盡可能在最接近關(guān)鍵點(diǎn)或連續(xù)關(guān)鍵點(diǎn)的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)。我就是根據(jù)這一點(diǎn)作出我的決定的。如果一只股票從反向關(guān)鍵點(diǎn)上升，我就留著它，我會(huì)感到很輕松，因?yàn)閺倪@個(gè)點(diǎn)之后，我用的是從股市上賺來(lái)的錢(qián)，而不是用我自己的資金。如果在我買(mǎi)了這只股票以后，它從關(guān)鍵點(diǎn)反向下跌，我就主動(dòng)賣(mài)出。一旦變成綠色．我就完全放心了，我只是冷靜地觀(guān)察這只股票的走勢(shì)，什么也不做，直到它收盤(pán)。我不會(huì)因?yàn)橛锌赡軗p失我的‘賬面利潤(rùn)’而感到煩惱，因?yàn)閺囊婚_(kāi)始那就不是我的錢(qián)。因此，尋找關(guān)鍵點(diǎn)和連續(xù)關(guān)鍵點(diǎn)是我最大的任務(wù)。原則是：割掉虧損，讓利潤(rùn)奔跑。
一定要把獲利股留在手里——讓它們奔跑吧，直到你有一個(gè)明顯的理由把它們賣(mài)出為止。
利弗莫爾資金管理規(guī)則之五
利弗莫爾說(shuō)：“我建議，你每次炒股賺了錢(qián)，就拿出50％的利潤(rùn)，特別是在你的最初資本翻了一番的時(shí)候。把這筆錢(qián)拿出來(lái)，存入銀行，作為儲(chǔ)備金留在手里，或者把它鎖在保險(xiǎn)箱里。
現(xiàn)金是你藏在家里的秘密子彈，你要保存一筆儲(chǔ)備金。
我從市場(chǎng)上很多有經(jīng)驗(yàn)的老手和我自己的經(jīng)驗(yàn)中體會(huì)到：‘千萬(wàn)不要攤低你的平均成本’。這就是說(shuō)，如果你買(mǎi)的股票價(jià)格下跌了——不要再買(mǎi)這只股票了，不要想攤低買(mǎi)這只股票的成本，因?yàn)檫@樣做，起不了一點(diǎn)作用。不過(guò)，經(jīng)常起作用的是‘?dāng)偢摺瘍r(jià)格——在這只股票價(jià)格上升的時(shí)候，再買(mǎi)一些。但是，我發(fā)現(xiàn)這樣做也可能是危險(xiǎn)的，所以我曾經(jīng)嘗試著在最初的關(guān)鍵點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)建立我的主要頭寸，然后在這只股票離開(kāi)鞏固點(diǎn)，強(qiáng)勁上升，一直升到我稱(chēng)之為連續(xù)關(guān)鍵點(diǎn)的那個(gè)點(diǎn)時(shí)，我再買(mǎi)一些。通過(guò)這種辦法，我意識(shí)到交易者必須等待，等到這只股票上漲，一直上漲到連續(xù)關(guān)鍵點(diǎn)。而且交易者不能推測(cè)這一點(diǎn)將在什么地方出現(xiàn)，因?yàn)樵谶@只股票本身的表現(xiàn)證明它已經(jīng)上漲到連續(xù)關(guān)鍵點(diǎn)之前，總是存在風(fēng)險(xiǎn)的。在這些連接點(diǎn)上，交易者必須像鷹尋找獵物一樣地尋找關(guān)鍵點(diǎn)的出現(xiàn)，要沉著冷靜，不要讓希望沖昏了頭。
交易者追加購(gòu)買(mǎi)的最后時(shí)機(jī)是，一只股票突破原來(lái)的最高價(jià)格，達(dá)到一個(gè)新高而且成交量大幅度增加的時(shí)候。這是一個(gè)很好的信號(hào)，因?yàn)檫@很可能意味著，在一段時(shí)間內(nèi)，沒(méi)有更多的套牢盤(pán)會(huì)阻止這只股票不斷向上攀升。
追加購(gòu)買(mǎi)是一種危險(xiǎn)的行動(dòng)，任何想嘗試這種辦法的人都必須非常機(jī)敏，非常有經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)橐恢还善鄙蠞q或者下跌的幅度越大，危險(xiǎn)也就越大。在行情剛開(kāi)始的時(shí)候，我是嚴(yán)格限制使用追加購(gòu)買(mǎi)方法的。我發(fā)現(xiàn)如果這只股票距離基礎(chǔ)點(diǎn)很遠(yuǎn)，使用這種追加購(gòu)買(mǎi)的方法是不明智的，最好的時(shí)候就是等到它從一個(gè)新高突破后，再回落到連續(xù)關(guān)鍵點(diǎn)的時(shí)候。
要時(shí)刻牢記，在股票市場(chǎng)上沒(méi)有一成不變的規(guī)則，對(duì)股票投機(jī)者來(lái)說(shuō)，主要的目的是使盡可能多的因素對(duì)自己有利。即使是很多因素都對(duì)自己有利，交易者在很多時(shí)候也會(huì)犯錯(cuò)誤，如果遇到這種情況，他必須果斷地割掉虧損。
炒股是需要學(xué)習(xí)的，而且不能漫不經(jīng)心地學(xué)，要專(zhuān)心致志地學(xué)。我的結(jié)論是，大多數(shù)人在為他們的房子買(mǎi)設(shè)備，或在買(mǎi)汽車(chē)的時(shí)候非常上心，而在買(mǎi)股票的時(shí)候卻不那么上心。由于股市的錢(qián)好賺，而且來(lái)的快，所以就容易使人變得愚蠢，對(duì)他們?cè)诠墒猩闲列量嗫鄴陙?lái)的錢(qián)漫不經(jīng)心，不像對(duì)其他財(cái)產(chǎn)那么上心。
不成功的投資者總愛(ài)跟希望交朋友——在希望來(lái)到股票市場(chǎng)的時(shí)候，它總是與貪婪和恐懼牽手走完一生的。一個(gè)人一進(jìn)行股票交易，他的生活就燃起了希望。人的本性之一就是對(duì)未來(lái)抱有希望，就是相信希望，就是希望得到最好的未來(lái)。
希望是人類(lèi)競(jìng)賽的一種重要的生存技巧。但是，希望和它在股市上的表兄弟——貪婪和恐懼一樣，都會(huì)扭曲理性。孩子們，股市只講事實(shí)，只講現(xiàn)實(shí)，只講理性，股市永遠(yuǎn)不會(huì)錯(cuò)，錯(cuò)的是交易者。就像旋轉(zhuǎn)的輪盤(pán)賭一樣，告訴你最后結(jié)果的是那個(gè)小黑球，而不是貪婪，不是恐懼，也不是希望。結(jié)果總是客觀(guān)的，是最終的，就像純粹的自然一樣，沒(méi)有什么誘惑力。
記住，我提出了兩條我必須遵循的原則：
第一條：不要總是在股市上投資——有很多次，我在完成交易之后就兌換成現(xiàn)金，特別是在我對(duì)市場(chǎng)的方向沒(méi)有把握，等著看下一次行情到底怎么樣的時(shí)候，更是如此。在我后來(lái)的生活中，不管我推斷變化什么時(shí)候發(fā)生，只要我對(duì)這種變化發(fā)生的時(shí)間或?qū)@種變化發(fā)生的程度沒(méi)有十足的把握，我就把我的全部頭寸兌換成
現(xiàn)金，持幣等待。
第二條：對(duì)絕大多數(shù)投資者造成傷害的是主要趨勢(shì)的變化。他們的投資被套牢，是因?yàn)樗麄兊耐顿Y方向不對(duì)頭，是因?yàn)槭袌?chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向?qū)λ麄儾焕榱蓑?yàn)證我對(duì)市場(chǎng)正在出現(xiàn)的變化的看法是否正確，我往往使用小筆頭寸試探法，先下一張交易額很小的單，是買(mǎi)進(jìn)還是賣(mài)出，取決于趨勢(shì)改變的方向，以驗(yàn)證我的判斷是否正確，通過(guò)發(fā)出試探性的交易單，投入真正的資金，我一般就能得到趨勢(shì)正在改變的信號(hào)，因?yàn)槊恳还P股票交易總是在比前一次交易便宜的價(jià)位上成交的。這說(shuō)明這只股票的價(jià)格正在下跌?！庇龅胶霉梢欢ㄒo緊抓住， 重錘出擊。切忌愛(ài)得太遲，買(mǎi)得太貴，又或者買(mǎi)得太少，賣(mài)得太早。
未經(jīng)思考的閱讀，讀得越多，反而知道得越少。
一只股票有本身的價(jià)值，由每股純利、資產(chǎn)值、營(yíng)業(yè)額、負(fù)債、企業(yè)前景所決定，長(zhǎng)遠(yuǎn)而言必在股價(jià)上反映出來(lái)；至于股價(jià)，只是在特定時(shí)間內(nèi)反映投資者的喜惡。走勢(shì)派認(rèn)為價(jià)值不重要，只注重股價(jià)，短期或者行，但長(zhǎng)遠(yuǎn)而言必定是了解股票價(jià)值者才是大贏家。
