股神巴菲特說：“人生就像滾雪球，重要的是發(fā)現(xiàn)很濕的雪和很長的坡！”看看本文的3個故事能夠給你帶來哪些啟發(fā)…
來源：身邊的經(jīng)濟學（ID：jjchangshi）原創(chuàng)首發(fā)
我們希望成為高手，首先必須做到投資的無虧損。為什么投資無虧損能夠成就高手，這就要需要以巴菲特為例談?wù)剰?fù)利的作用。
巴菲特談到復(fù)利的時候，高度評價復(fù)利的作用，他是這樣說的：“人生就像滾雪球，重要的是發(fā)現(xiàn)很濕的雪和很長的坡?！?/strong>這句話的正確解讀就是：“雪很濕”，比喻年收益率很高；而“坡很長”則比喻依靠復(fù)利增值的時間很長。
巴菲特正是通過滾雪球來比喻，投資者可以依靠復(fù)利的長期作用而實現(xiàn)巨大財富的積累。
巴菲特早在自己30多歲的時候就明白了復(fù)利的這一極端重要性，他在1963年寫給合伙人的信中說：“我們的合伙基金存在的根本原因就是，要以高于平均水平的收益率來進行復(fù)利增長，而且長期資本損失的風險要比市場之中那些主要投資公司更低?！?/strong>
1962～1964年，在致股東的信中，巴菲特又特別提到了三個故事來說明復(fù)利的秘密。這三個故事來自匯添富基金首席投資理財師劉建位先生翻譯的文章。
第一個故事：從3萬美元到2萬億美元
我根據(jù)并非完全可靠的消息得知，伊莎貝拉女王當初資助哥倫布環(huán)球探險航行的投資資本大約是3萬美元。大家普遍認為，這筆投資至少是一項相當成功的風險投資，但我認為，如果不考慮發(fā)現(xiàn)地球的另一半所帶來的心理上的滿足的話，我必須指出，這項交易的回報也肯定沒有投資IBM更加賺錢。
非常粗略地估算一下，如果當時把這3萬美元投入年復(fù)合收益率為4%的項目，那么，到1962年將會累計增值到2萬億美元（這2萬億美元是真金白銀而不是政府統(tǒng)計的數(shù)據(jù)）。這樣的幾何級財富增長過程表明，要想實現(xiàn)神話般的財富增值，要么讓自己活得很長，要么讓自己的錢以很高的收益率復(fù)合增長。
第二個故事：從2萬美元到1000萬億美元
由于復(fù)利這件事情看起來十分無聊，這一次我將嘗試轉(zhuǎn)向藝術(shù)品世界，用小小的一堂課來解釋復(fù)利的神奇。法國國王弗朗索瓦一世在1540年支付了4000埃居，購買了達·芬奇的畫作《蒙娜麗莎》。只有萬分之一的可能性，你們中的少數(shù)人才不會注意到埃居的價格波動，當時的4000埃居約合2萬美元。
如果弗朗索瓦一世能腳踏實地做些實實在在的投資，他（和他的受托人）能夠找到一個每年稅后復(fù)利收益率6%的投資項目，那么，到現(xiàn)在的1963年，這筆投資將會累計增值到1000萬億美元。我想這個故事可以終結(jié)我們家里關(guān)于購買一幅油畫嚴格來說是不是一筆投資的爭論了。
第三個故事：從24美元到420億美元
這是一個關(guān)于曼哈頓島印第安人的傳奇故事，那個印第安人就是把這座小島賣給（因揮霍浪費而臭名昭著的）荷屬美洲新尼德蘭省總督彼得·米紐伊特（Peter Minuit）。我了解到，印第安人從這筆交易中凈落到手的錢約合24美元。付出金錢的米紐伊特得到了曼哈頓島上22.3平方英里的所有土地，約合621 688 320平方英尺。
按照現(xiàn)在可比土地銷售的價格基礎(chǔ)進行估算，我們不難做出一個相當準確的估計，合理推算出整個曼哈頓島的土地現(xiàn)在（1964年）總價值約125億美元。對于那些投資新手來說，這個數(shù)據(jù)聽起來會讓人感覺米紐伊特總督做的這筆交易賺大了。但是，印第安人只需要能夠取得每年6.5%的年復(fù)利收益率，就可以輕松笑到最后。
按照6.5%的年復(fù)利收益率，他們賣島拿到的24美元經(jīng)過338年到現(xiàn)在（1964年）會累計增到約420億美元，而且，只要他們努力爭取每年多賺上半個百分點讓年復(fù)利收益率達到7%，338年后的現(xiàn)在（1964年）就能增值到2050億美元。
現(xiàn)在的社會總是那么復(fù)雜，那么急功近利。市場中的大眾往往過于關(guān)注短期盈利，過于關(guān)注明星，而忽視市場之中的壽星。明星容易一閃而過，而市場中的真正高手，則始終以保持不虧損為基本目標，也唯有如此，方能充分發(fā)揮復(fù)利的效應(yīng)。
1994年10月10日，巴菲特在內(nèi)布拉斯加大學的演講中說：“復(fù)利有點像從山上往下滾雪球。最開始時雪球很小，但是往下滾的時間足夠長（從我買入第一只股票至今，我的山坡有53年這么長），而且雪球黏得適當緊，最后雪球會很大很大?！?/strong>
這就是巴菲特追求復(fù)利的原因，也是他能夠成為高手的唯一秘密。
來源：身邊的經(jīng)濟學（ID：jjchangshi），轉(zhuǎn)載請注明；文章摘編整理自王韜《投資交易系統(tǒng)進階之路》
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