個人小額貸款的網(wǎng)絡(luò)生存模式
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system (上海)
回復(fù)《新財富》2009年05月11日
針對個人小額融資的貸款網(wǎng)站以競價拍賣的形式起家，通過嫁接網(wǎng)絡(luò)社交來加強借貸雙方的信任度和匹配效率，在銀行個人信貸普遍收緊的情況下獲得了難得的發(fā)展契機。
2005年2月，第一個針對個人小額融資的貸款網(wǎng)站Zopa.com在倫敦正式營運，經(jīng)營傳統(tǒng)上被稱P2P的金融服務(wù)。從本質(zhì)上看，“個人對個人”（peer-to-peer或person-to-person）的融資模式與華人地區(qū)早年流行的以“標會”形式集親戚和朋友之力解決資金短缺問題的方式是一致的，只是形式上，互聯(lián)網(wǎng)的介入無限放大了可貸款人群的范圍和數(shù)量，并使借貸雙方的匹配過程更加有效率，也更加透明。
經(jīng)過4年多的發(fā)展，Zopa.com的業(yè)務(wù)已經(jīng)擴展至意大利、西班牙和日本，2008年全年的貸款額約達1.5億美元，與2007年相比幾乎翻了一番。而作為全美最大的P2P銀行，比Zopa.com晚1年成立的Prosper.com已經(jīng)擁有了83萬用戶，2008年的貸款總額約為1.78億美元。中國首個個人網(wǎng)絡(luò)借貸平臺拍拍貸（PPdai.com）也在近一年半的時間內(nèi)積累了逾8萬名注冊用戶，單2009年3月的放貸金額就接近累計總額的1/5。金融危機下銀行個人信貸的收緊更是給了這類貸款網(wǎng)站一個千載難逢的發(fā)展機會。
除了面對普通大眾的P2P金融服務(wù)，以學(xué)生貸款為主要經(jīng)營項目或是瞄準落后國家和地區(qū)的非盈利性組織等各種類型的貸款網(wǎng)站也不斷涌現(xiàn)，讓其成為金融創(chuàng)新領(lǐng)域的“當(dāng)紅炸子雞”，在贏得客戶的同時也獲得了資本市場的青睞。Zopa.com和Prosper.com早在2006年就分別獲得了各2000萬美元的風(fēng)險投資，2008年主營親友間借貸的美國P2P金融服務(wù)商CircleLending被維珍（Virgin）收購，拍拍貸也在成立半年后即獲得注資，而另一家后起之秀LendingClub.com在2009年3月剛剛完成了總計1200萬美元的第二輪融資。
個人貸款領(lǐng)域的eBay
競拍是貸款網(wǎng)站普遍采用的運作模式，即擬放款人以貸款利率競標，利率低者勝出。與eBay一樣，貸款網(wǎng)站為賣家（申請貸款人）提供了一個展示商品、買家（擬放款人）搜索的近距離網(wǎng)上交易平臺；所不同的是，貸款網(wǎng)站上的商品指的是申請貸款人的貸款金額、用途、期限，以及信用記錄和其他個人信息等資料，而擬放款人則綜合申請人的各項條件，根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力決定是否出借和具體利率的高低。簡而言之，eBay拍賣和競賣的是實物商品，而貸款網(wǎng)站拍賣和競賣的則是貸款。貸款網(wǎng)站主要通過收取手續(xù)費而獲得收入，一般向申請方收取約1-4%的費用，而放款方則通常統(tǒng)一為1%，另外對逾期未還的貸款人收取一定的罰款，并對每一筆成功催交的逾期貸款按比例提成。
與一般銀行苛刻的貸款申請條件、繁復(fù)的材料準備以及冗長的等待過程相比，競價式的P2P金融服務(wù)優(yōu)勢十分明顯，交易的快捷和便利自不在話下。以Prosper.com為例，凡是擁有社會保障號、個人稅號、銀行賬號，且個人信用評分超過520分的美國公民就可以申請成為網(wǎng)站的注冊用戶，繼而申請1000-25000美元不等的無擔(dān)保貸款。成為注冊用戶后，填寫完一系列基本信息，貸款網(wǎng)站專門的評級系統(tǒng)會對每個申請人的風(fēng)險評級，隨后申請人就能在網(wǎng)站上發(fā)布自己的相關(guān)貸款信息。這不僅意味著更充分的貸款機會，同時由競標所產(chǎn)生的最優(yōu)惠利率也降低了申請人的貸款成本。
而對擬放款人而言，除了可以參考量化的個人信用評分和風(fēng)險級別之外，還能結(jié)合申請貸款人的教育背景、從事行業(yè)、家庭情況等多方面情況做出最后的決定。為了分散風(fēng)險，擬放款人可以選擇只借出申請金額的部分款項，而把余下的閑置資金投往其他的申請貸款人。一旦投標資金總額達到申請人的要求，再經(jīng)由P2P金融服務(wù)商的審核，借貸關(guān)系就正式確定，電子借條自動生成，而網(wǎng)上銀行的無縫對接幫助借貸雙方實現(xiàn)資金的即時流通，隨后借方將按月向貸方還本付息。迄今為止，絕大多數(shù)的P2P金融服務(wù)商都是采取類似的模式與操作流程，只是在貸款金額、具體步驟以及收費標準上有所區(qū)別。
P2P 的“格萊珉銀行”實踐
透明高效的匹配過程讓Zopa.com的壞賬率一度低于1%，盡管由于貸款網(wǎng)站都處于初創(chuàng)期，隨著時間的推移壞賬率會有所提升，并且金融危機的深化也使壞賬明顯增加，但貸款網(wǎng)站也在通過進一步強化其賴以生存的網(wǎng)絡(luò)社交性來減少壞賬發(fā)生的可能。究其背后的原理，似乎與 “窮人銀行家”穆罕默德·尤努斯（MuhammadYunus）創(chuàng)立格萊珉銀行（Grameen）的理念異曲同工，“每個貸款申請人都必須加入一個由相同經(jīng)濟與社會背景、具有相似目的的人組成的支持小組，并通過這種特殊的機制，極大地調(diào)動起借貸者們自我管理的積極性與創(chuàng)造力”。
Prosper.com首先將“組”的概念引入P2P金融服務(wù)，申請貸款人在注冊后可以申請加入某個特定的組，而組員中往往包括了對他十分熟悉的家人與朋友。經(jīng)過組負責(zé)人的批準后申請人成為組員，借此享有組較高的信用評級和更優(yōu)惠的利率；反過來，如果某個組員未能如期還款，則將直接降低整組人的信用水平。盡管Prosper.com也鼓勵組內(nèi)借貸，但其基本模式還是競標買賣。而LendingClub.com則從一開始就跳脫了這一模式，借貸的雙方通過類似Facebook的網(wǎng)絡(luò)社交以愛好、職業(yè)、教育、地理等分成不同的組群，然后組內(nèi)成員互相匹配，利率則是按照申請貸款人的風(fēng)險級別固定，以“人以類聚、鳥以群分”的最原始道理來提高匹配效率、降低壞賬率。
拍拍貸也在最近推出了固定利率、不競標不審核的“親友模式”，將現(xiàn)實生活中的人際關(guān)系引入P2P金融服務(wù)中。事實上，針對國內(nèi)社會信用體制尚不完善的局面，拍拍貸最初并不提倡陌生人之間的借貸，其負責(zé)人稱網(wǎng)站建立的基礎(chǔ)就是用戶現(xiàn)實生活中的朋友圈子。目前，除了資料完整性、歷史交易記錄和網(wǎng)店、博客等網(wǎng)上信用之外，生活中朋友評分所形成的人脈指數(shù)也是構(gòu)成申請貸款人信用評級的重要組成部分。
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