在投資界，有一句老話：“買好的公司，價(jià)格不重要；買壞的公司，價(jià)格再低也沒用?！蹦敲?，如何判斷一家公司是好的還是壞的呢？今天，我們就來揭秘六個(gè)關(guān)鍵因素，幫助你更好地判斷一家公司的質(zhì)量。
在研究公司之前，有一些篩選標(biāo)準(zhǔn)可以幫助我們過濾掉那些不值得研究的公司，以留下那些值得我們投入大量時(shí)間精力的公司。
1.能夠看懂企業(yè)的未來自由現(xiàn)金流。
這里的“看懂”指的是能夠大致判斷企業(yè)未來現(xiàn)金流或利潤的下限。對(duì)于比較復(fù)雜的企業(yè)，我們至少需要能夠看懂它未來2~3年的利潤情況。此外，還要注意判斷管理層是否會(huì)以合適的方式將利潤返還給股東，不一定非得通過分紅、分配股息等方式，只要公司不把利潤拿出來隨便投入不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，或者將利潤私有化，就符合要求。如果發(fā)現(xiàn)公司有損害股東權(quán)益的行為，就需要格外警惕。
2.商業(yè)模式至關(guān)重要
商業(yè)模式指的是企業(yè)的賺錢方式，好的商業(yè)模式能夠確定地帶來未來越來越多的自由現(xiàn)金流。在同一行業(yè)中，平臺(tái)型公司更容易形成網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，因此在平臺(tái)型公司中更容易出現(xiàn)好的商業(yè)模式。
3.未來的發(fā)展空間是否足夠大
在研究公司的過程中，我們應(yīng)該考慮未來的用戶數(shù)量和使用量是否會(huì)越來越多，這可以從需求層面幫助我們判斷公司的產(chǎn)品或服務(wù)是否能夠持續(xù)下去。為了看清楚公司未來的發(fā)展空間是否足夠大，我們應(yīng)該思考以下問題：需求群體有多大？單個(gè)群體的付費(fèi)意愿有多強(qiáng)？市場(chǎng)有多大？公司相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有沒有護(hù)城河？
4.優(yōu)秀的管理層和企業(yè)文化
優(yōu)秀的管理層首先應(yīng)該具備誠信、以股東利益為重、理性、有才干的特點(diǎn)。誠信是成功企業(yè)家的共同特點(diǎn)，并且誠信的企業(yè)才能夠長(zhǎng)久發(fā)展。對(duì)股東的態(tài)度實(shí)際上等同于對(duì)待合伙人的態(tài)度。理性和有才干決定了管理層做事的能力。
企業(yè)文化方面，好的企業(yè)文化應(yīng)該包括消費(fèi)者/客戶導(dǎo)向、聚焦、誠信、追求長(zhǎng)期發(fā)展和內(nèi)在價(jià)值、不過分追求銷售額或市場(chǎng)份額等方面。消費(fèi)者導(dǎo)向是企業(yè)圍繞需求創(chuàng)造價(jià)值的基礎(chǔ)。聚焦意味著集中力量辦大事，并調(diào)動(dòng)各種資源使大事順利完成。誠信的企業(yè)文化是信任的基礎(chǔ)，如果缺乏信任就不可能存在交易。利潤之上的追求包括社會(huì)價(jià)值、注重長(zhǎng)期發(fā)展、增長(zhǎng)內(nèi)在價(jià)值、不短視等。
5.價(jià)格合理
為了達(dá)到最優(yōu)投資效果，我們應(yīng)該尋找相對(duì)于內(nèi)在價(jià)值具有較大折扣的股票。這意味著我們可以用4角錢或5角錢的價(jià)格買到1元的內(nèi)在價(jià)值。但是，這并不意味著我們應(yīng)該每次都選擇最便宜的股票。安全邊際的大小取決于我們對(duì)公司的了解程度。如果我們只能看懂公司未來2-3年的現(xiàn)金流，那么我們可以將買入價(jià)格設(shè)定在內(nèi)在價(jià)值的4折或者更低。如果你確定自己對(duì)這家公司足夠了解，買入價(jià)格可以按一定折扣適當(dāng)上調(diào)。畢竟好的公司往往很難足夠便宜，死守價(jià)格折扣有時(shí)候可能會(huì)錯(cuò)過好的買入時(shí)機(jī)。
6.了解行業(yè)前景
了解行業(yè)前景可以幫助我們判斷一家公司是否能夠在其所處的行業(yè)內(nèi)保持競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)的機(jī)會(huì)和威脅。
對(duì)于某些具有高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，可能需要特別小心，或者直接放棄投資。
同時(shí)，了解行業(yè)前景還有助于我們選擇合適的投資組合，避免因?yàn)檫^度投資某一行業(yè)而增加風(fēng)險(xiǎn)。
我們希望大家能夠?qū)⑦@篇文章轉(zhuǎn)發(fā)分享給更多人，同時(shí)也希望大家能夠掃描下方二維碼加入我們的粉絲群。在群里，我們將會(huì)提供更多有關(guān)投資的知識(shí)和見解，幫助大家在投資的道路上更加輕松和有保障。
本文轉(zhuǎn)載自交易技術(shù)思維
聯(lián)系客服
