如果您沒有耐心看完這篇文章，就說看不懂財(cái)報(bào)的三張表，那是您的錯(cuò)；如果您有耐心看完這篇文章，還看不懂財(cái)報(bào)三張表，那是我的錯(cuò)！
“我們的客戶經(jīng)理甚至看不懂客戶的三張表”，一位系統(tǒng)部部長(zhǎng)說，“根本不了解客戶”。他希望我有機(jī)會(huì)給大家講講三張表，進(jìn)而看懂客戶，真正了解客戶痛點(diǎn)。
我曾經(jīng)多次為企業(yè)業(yè)務(wù)BG中國(guó)地區(qū)部的系統(tǒng)部銷售管理人員和職能平臺(tái)人員培訓(xùn)財(cái)經(jīng)基礎(chǔ)知識(shí)。大家紛紛表示：財(cái)經(jīng)，原來沒有那么枯燥。大家要求我給各部門加開專場(chǎng)，多花點(diǎn)時(shí)間講透三張表。鑒于此，我把它總結(jié)提煉，升華成文。
01
從財(cái)務(wù)管理的“三張表”說起
在華為，推崇“燒不死的鳥是鳳凰”。但如果更加準(zhǔn)確地描述華為人，我認(rèn)為，他們是一群狼，而且是一群智慧的狼，任誰也不能等閑視之。
當(dāng)狼的數(shù)量已經(jīng)超過十幾萬，直逼二十萬的時(shí)候，華為有多少錢呢？顯然不再是農(nóng)村包圍城市的時(shí)候了，華為系統(tǒng)內(nèi)外流動(dòng)著的資財(cái)規(guī)模也變得非常龐大。
這時(shí)，我們對(duì)人才的需求，就不僅僅是專業(yè)化的分工了，還需要跨專業(yè)的管理。比如，對(duì)于客戶經(jīng)理來說，他不僅要懂業(yè)務(wù)，而且還要懂財(cái)務(wù)。
什么叫懂財(cái)務(wù)？看懂財(cái)務(wù)管理的三張報(bào)表，就是一個(gè)最基本的技能。
比如，華為在開發(fā)了獨(dú)家機(jī)型“C&C08”之后，大獲成功。為了繼續(xù)做大買賣，華為又開始大量購(gòu)買芯片、元器件等原材料。在財(cái)務(wù)報(bào)表中，這些原材料就是“存貨”。
可是，市場(chǎng)風(fēng)云瞬息萬變，摩爾定律告訴我們，處理器的性能大約每?jī)赡攴槐叮瑫r(shí)價(jià)格會(huì)下降為之前的一半。這就經(jīng)常使得原材料的價(jià)格大幅貶值，有時(shí)市價(jià)會(huì)跌破進(jìn)價(jià)。低的這部分，就是“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”，它直接減少利潤(rùn)。
有了原材料，就可以加工了。加工到一半的，在產(chǎn)品或半成品，是存貨；加工完成，可以直接賣給客戶的，是產(chǎn)品，也是存貨。所以，存貨一般包括原材料、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)品等。
所以，存貨的具體含義就是，企業(yè)在日?；顒?dòng)中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料、物料等。
當(dāng)然，企業(yè)的永續(xù)經(jīng)營(yíng)，最重要的還是“誠(chéng)信”二字。因?yàn)槿A為信譽(yù)卓著，各大銀行紛紛給予了極高的貸款額度，這就是“授信”。
有關(guān)授信，我們可以延伸一句題外話。因?yàn)槿A為擁有極高的授信額度，歐盟委員會(huì)認(rèn)為華為享受了政府補(bǔ)貼，因此所開展的商業(yè)行為被視為傾銷。其實(shí)，授信額度只是可以貸款的上限，和實(shí)際上已發(fā)生的貸款是兩回事。所以，很多國(guó)際友商都在反對(duì)制裁。
當(dāng)然，這是題外話。
回到主題。要知道，原材料不經(jīng)加工是很難增值的，所以，企業(yè)購(gòu)買了原材料之后，就要付諸生產(chǎn)。
生產(chǎn)需要設(shè)備，設(shè)備，就是固定資產(chǎn)。生產(chǎn)需要場(chǎng)地，還要蓋一個(gè)生產(chǎn)中心。對(duì)于華為來說，就是東莞的松山湖園區(qū)。
同樣一個(gè)設(shè)備，供應(yīng)商把它生產(chǎn)出來，尚未銷售之前，在它的財(cái)報(bào)上是存貨，他持有的目的是為了出售、收回貨款。但我在買入之后，為的是生產(chǎn)產(chǎn)品之的，于是，這個(gè)設(shè)備就成了固定資產(chǎn)。所以，存貨與固定資產(chǎn)的第一個(gè)區(qū)別是：持有的目的是什么？是為了出售還是為了生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有？
而廠房呢？一般要蓋兩三年。在竣工交付使用之前，就是在建工程。竣工交付使用之后，在建工程就轉(zhuǎn)換成了固定資產(chǎn)。
有了廠房和設(shè)備，還要搞運(yùn)輸、跑推銷，所以還得購(gòu)入生產(chǎn)和辦公車輛。車輛，也是固定資產(chǎn)。
通用的固定資產(chǎn)大概就是如此。在財(cái)經(jīng)的專業(yè)范疇內(nèi)，它們被稱為機(jī)械設(shè)備、土地、房屋及建筑物、交通運(yùn)輸設(shè)備。
這些固定資產(chǎn)有一些個(gè)共同特點(diǎn)：使用期限一般超過一年。這就是存貨與固定資產(chǎn)的第二個(gè)區(qū)別：持有的時(shí)間長(zhǎng)短，一般以一個(gè)營(yíng)業(yè)周期（一年）為界。
第三個(gè)區(qū)別是價(jià)值。比如以USD 1000（RMB 7000元）為限：超過該金額的算做固定資產(chǎn)，以下的則不算。
可以看出，固定資產(chǎn)金額一般較大，受益期超過一年，購(gòu)置/建造成本就不能一次性計(jì)入當(dāng)期成本費(fèi)用了，這就叫資本性支出。
資本性支出是指，通過它所取得的財(cái)產(chǎn)或勞務(wù)效益，可以計(jì)入多個(gè)會(huì)計(jì)期間的支出。這類支出應(yīng)予以資本化，先計(jì)入資產(chǎn)類科目，然后，再分期按所得到的效益，轉(zhuǎn)入適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用科目。
在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，供長(zhǎng)期使用的、其經(jīng)濟(jì)壽命將經(jīng)歷許多會(huì)計(jì)期間的資產(chǎn)，如：固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等都要作為資本性支出。即先將其資本化，形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等。而后，隨著它們?yōu)槠髽I(yè)提供的效益，在各個(gè)會(huì)計(jì)期間轉(zhuǎn)銷為費(fèi)用。
與資本性支出相對(duì)應(yīng)的是收益性支出，又叫期間費(fèi)用。
據(jù)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）要求：固定資產(chǎn)要在受益期內(nèi)分?jǐn)?。這就是折舊。
比如，房屋及建筑物的殘值是5%，剩余的95%在啟用的次月起按20年折舊。而機(jī)械設(shè)備一般是10年，交通運(yùn)輸設(shè)備一般是5年。單獨(dú)估價(jià)作為固定資產(chǎn)入賬的土地呢？無需折舊。
折舊年限屬于會(huì)計(jì)估計(jì)，具體幾年，稅法、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則均沒有強(qiáng)制要求。但稅法規(guī)定了最低年限，由各企業(yè)自行判斷、選擇。
折舊的方法有多少種呢？有會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)等多種方法，采用哪種，直接影響財(cái)報(bào)的結(jié)論。
為什么上市公司的財(cái)報(bào)總是光鮮亮麗呢？跟所謂的折舊方法有著剪不斷、理還亂的關(guān)系，此處不作展開。
資本性支出與收益性支出的目的是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制和配比原則的要求，合理確定現(xiàn)金支出性質(zhì)，正確計(jì)算當(dāng)期利潤(rùn)。
那么，什么是權(quán)責(zé)發(fā)生制？
就是以權(quán)利和責(zé)任的發(fā)生來決定收入和費(fèi)用歸屬期。凡是在本期內(nèi)已經(jīng)發(fā)生或應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)的一切費(fèi)用，不論其款項(xiàng)是否收到或付出，都作為本期的收入和費(fèi)用處理。反之，凡不屬于本期的收入和費(fèi)用，即使款項(xiàng)在本期收到或付出，也不應(yīng)作為本期的收入和費(fèi)用處理。
形象地說，比如：張三買了一瓶敵敵畏，哪怕是沒付錢，也要算到今年的費(fèi)用，不管他是幾年用完的，因?yàn)檫@個(gè)商品的價(jià)值低。同樣，李四賣了一瓶敵敵畏，哪怕對(duì)方是賒的賬，也要算作今年的收入。
當(dāng)然，具體什么是收入，以后再講。
再比如，王五買了一輛寶馬車，這屬于固定資產(chǎn)，受益期5年。那這個(gè)成本需在未來5年內(nèi)折舊，而不是在今年一次性進(jìn)成本。因?yàn)樗鼘儆谫Y本性支出。
一般來說，企業(yè)都被要求采用權(quán)責(zé)發(fā)生制。
權(quán)責(zé)發(fā)生制所對(duì)應(yīng)的是收付實(shí)現(xiàn)制。比如，政府的財(cái)政就是收付實(shí)現(xiàn)制的，收到現(xiàn)金才叫收入，付出現(xiàn)金才叫支出。在這里我們暫時(shí)不做解釋。
02
利潤(rùn)只是紙上富貴，現(xiàn)金才是御寒的棉襖
曾經(jīng)，“三角債”層出不窮，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的嚴(yán)重障礙。很多人百思不得其解，“三角債”到底是怎么產(chǎn)生的？它難道是悟空嗎，竟然能憑空從石頭縫兒里蹦出來？事實(shí)上，解釋這個(gè)問題并不難，但首先要從財(cái)務(wù)的三張報(bào)表說起。
身為高管，我們都應(yīng)當(dāng)知道，財(cái)務(wù)的三張報(bào)表包括，現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表。讀懂這三張報(bào)表，就能夠幫助我們理清楚其中貨幣資金的流向。對(duì)此，作為一名高級(jí)管理人員，我們不得不打破砂鍋問到底：你是誰？從哪里來？要到哪里去？
搞清楚了這三個(gè)問題，就搞清楚了現(xiàn)金的含義、來源及用途，也就搞清楚了三張報(bào)表的基本輪廓。
那么，這三張報(bào)表與三角債到底有什么關(guān)系呢？這就要涉及到兩個(gè)命題：貨幣與信用。
我們知道，在原始社會(huì)，生產(chǎn)力低下，物質(zhì)極度匱乏。偶有剩余，大家只能以物易物。
慢慢地，生產(chǎn)力越來越發(fā)達(dá)，剩余物品越來越多，以物易物也越來越不方便了。聰明的祖先開始用雙方都能接受的物品作為交換，比如稀有的貝殼、珍稀鳥類羽毛、牛角、寶石等。這就是最原始的貨幣。
斗轉(zhuǎn)星移，這些物品貨幣慢慢顯示了它的不便，比如，貝殼怎樣與寶石對(duì)價(jià)？羽毛如何與牛角比值？
于是，金、銀、銅、鐵等貴金屬貨幣逐漸替代了稀有物品貨幣。
它有什么好處？不易大量獲取，有稀缺性，同時(shí)又具有穩(wěn)定性、易儲(chǔ)存。
天長(zhǎng)日久，金屬貨幣也出問題了：太沉重，還有磨損問題。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自從人類使用黃金作為貨幣以來，已有超過兩萬噸的黃金在鑄幣廠里、在人們的手里、錢袋和衣物口袋中磨損。
兩萬噸黃金，什么概念？
以2022年黃金回收價(jià)格350元/克（約）計(jì)算，約合7萬億元人民幣，相當(dāng)于半個(gè)廣東省、半個(gè)江蘇省、一個(gè)浙江省、兩個(gè)北京市、三個(gè)內(nèi)蒙古自治區(qū)、七個(gè)甘肅、二十個(gè)青海、三十五個(gè)西藏的GDP?。ㄆ鋵?shí)，在古代，貨幣體系主要是以銅幣為基礎(chǔ)。嬴政統(tǒng)一中國(guó)后，下令全國(guó)的銅幣以秦國(guó)的銅錢為標(biāo)準(zhǔn)，“一法度衡石丈尺，車同軌，書同文”，統(tǒng)一度量衡）
金屬貨幣既然存在諸多不便，作為金屬貨幣的象征符號(hào)，紙幣就出現(xiàn)了。
世界上最早的紙幣，出現(xiàn)于宋朝年間華夏的四川地區(qū)，俗稱“交子”。
紙幣慢慢演化，到了今天，就成了世界各國(guó)通行的法定貨幣，為政府所強(qiáng)制流通。如我國(guó)的人民幣、美國(guó)的美元、歐盟的歐元、英國(guó)的英鎊、日本的日元等。
新問題又來了：各國(guó)貨幣價(jià)值怎么衡量，怎么轉(zhuǎn)換？
匯率應(yīng)運(yùn)而生。比如，截至2022年1月26日，大年初一止，1美元=6.78元人民幣，1歐元=7.4元，1英鎊=8.41元，100日元=5.26元，等等。
這里衍生出什么問題？匯兌損益。比如我賣出1臺(tái)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，價(jià)值100萬歐元，以歐元回款。售出時(shí)匯率7.4，全是賒銷，那應(yīng)收賬款就是100萬歐元，但按《會(huì)計(jì)法》和中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，需折成人民幣記賬，計(jì)740萬元。到了期末，比如12月31日，假設(shè)匯率變成7，人民幣升值了。那應(yīng)收賬款還是100萬歐元，但資產(chǎn)負(fù)債表上的應(yīng)收賬款卻成了700萬元，減少了40萬元。這就是匯兌損失。它直接體現(xiàn)為利潤(rùn)表中的“財(cái)務(wù)費(fèi)用”，減少利潤(rùn)總額，同時(shí)減少凈利潤(rùn)（利潤(rùn)總額減去所得稅，即是凈利潤(rùn)）。
反過來，假設(shè)上例是買入而非賣出呢？其他所有條件不變，則到年底的應(yīng)付賬款將由740萬元變成700萬元，可少支付40萬元，因此形成了匯兌收益。體現(xiàn)在利潤(rùn)表中，就是直接減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，增加當(dāng)年的利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)。
所以說，人在江湖漂，哪能不挨刀？如果說，在國(guó)內(nèi)參與競(jìng)爭(zhēng)，所面對(duì)的不過是一些中小企業(yè)而已的話，那么在國(guó)外搶奪市場(chǎng)，問題就多了。其中，首當(dāng)其沖的便是匯率這把“刀”。在華為，這一風(fēng)險(xiǎn)由資金管理部及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)部門在管控。
這里要科普一個(gè)概念——貨幣資金。什么是貨幣資金？就是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中處于貨幣形態(tài)的那部分資金。
它是資產(chǎn)負(fù)債表的一個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。貨幣資金是企業(yè)中最活躍的資產(chǎn)，流動(dòng)性強(qiáng)，是企業(yè)的重要支付手段和流通手段，是流動(dòng)資產(chǎn)最重要的項(xiàng)目，也是最易出現(xiàn)問題的資產(chǎn)。
其他貨幣資金包括外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證保證金存款、信用卡存款、存出投資款等。
在《利潤(rùn)，是這樣來的》培訓(xùn)材料中，我再三強(qiáng)調(diào)一個(gè)觀點(diǎn)：
現(xiàn)金，是企業(yè)的血液。人們常說，“手中有糧，心中不慌”。對(duì)于企業(yè)而言，
那么，貨幣資金是不是越多越好呢？
這里提醒各位：財(cái)經(jīng)，不是非此即彼、非黑即白，并非所有指標(biāo)都有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)值，最高或最低。財(cái)經(jīng)也有灰度。尤其是過程，經(jīng)常依賴于職業(yè)判斷。這部分內(nèi)容，會(huì)在后續(xù)的文章里向各位細(xì)細(xì)道來。
今天，我們首要的任務(wù)是先講清楚財(cái)報(bào)三張表的主要項(xiàng)目及其含義，即“我是誰” “從哪里來”和“到哪里去”的問題。之后，我們通過各核心指標(biāo)將各項(xiàng)目間的關(guān)系串聯(lián)起來，比如凈資產(chǎn)報(bào)酬率，并將一些特殊的業(yè)務(wù)向大家做一個(gè)介紹，如資不抵債、破產(chǎn)與債務(wù)重組、戰(zhàn)略投資、并購(gòu)等。
回到上面的問題：貨幣資金是不是越多越好？
一般情況下，是的。但情況往往不一般。
從另一方面看，貨幣資金越多，表明其收益性低，投資渠道較少，未來的持續(xù)獲利能力值得深究。如果是新興的成長(zhǎng)性企業(yè)，處于快速擴(kuò)張期，貨幣資金只要能滿足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金支付，比如采購(gòu)、員工性費(fèi)用、辦公費(fèi)用等，一般會(huì)將現(xiàn)金用于繼續(xù)投資，擴(kuò)大規(guī)模，以獲取未來的持續(xù)盈利能力。
而處于成熟期或收縮型的公司，財(cái)務(wù)比較穩(wěn)健，投資渠道收窄，現(xiàn)金比率一般較高。
現(xiàn)金比率穩(wěn)定在80-90%之間的高位，不但能說明其資產(chǎn)質(zhì)量高，而且也表明了公司的財(cái)務(wù)趨于穩(wěn)健。
華為的現(xiàn)金比率表現(xiàn)一直不錯(cuò)，一方面說明華為重視合同質(zhì)量、重視回款，資產(chǎn)質(zhì)量每每有所提升。另一方面也表明，華為的短期償債能力很強(qiáng)。
現(xiàn)金比率最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。一般認(rèn)為，在20%以上為佳。但這一比率過高，也意味著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)未能得到合理運(yùn)用，因?yàn)楝F(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力低，其金額太高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加。
03
利潤(rùn)從哪里來？
錢不是萬能的，但沒有錢是萬萬不能的。
問題是，錢，從哪里來？
通過這個(gè)問題，慢慢地，我們開始進(jìn)入了資產(chǎn)負(fù)債表的核心了。這里，先請(qǐng)各位記住一個(gè)恒等式：
資產(chǎn)= 負(fù)債 + 所有者權(quán)益
這個(gè)等式非常重要。資產(chǎn)指總資產(chǎn)，所有者權(quán)益也叫凈資產(chǎn)、股東權(quán)益（對(duì)于股份有限公司而言）。
等式右邊是負(fù)債+所有者權(quán)益，它回答了錢從哪里來的問題。左邊是資產(chǎn)，回答了錢到哪里去的問題，而這兩個(gè)問題恰恰是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的核心問題。
就是說，企業(yè)的錢，可從兩個(gè)渠道來：一個(gè)是向債權(quán)人借，即負(fù)債。一個(gè)是向股東要，即所有者權(quán)益。這個(gè)要錢、籌集資金的活動(dòng)，就是企業(yè)的三大活動(dòng)之——籌資活動(dòng)。在現(xiàn)金流量表中，它有個(gè)鼎鼎大名：籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。
籌到錢了，干嘛用？錢“要到哪里去”？
我們要做兩件大事：一是買原材料、辦公用品，發(fā)工資、發(fā)獎(jiǎng)金，上繳國(guó)家稅金，這些叫經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。二是購(gòu)置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、蓋廠房，對(duì)外財(cái)務(wù)投資等，這個(gè)叫投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)，構(gòu)成了企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)的三大類活動(dòng)，也就是現(xiàn)金流量表的主要內(nèi)容。
天上不會(huì)掉餡餅，世上也沒有免費(fèi)的午餐。因此，籌資是存在代價(jià)的。代價(jià)是什么？
企業(yè)成立，一般先有股東注資。這就是注冊(cè)資本。注冊(cè)資本可能分批投入企業(yè)，企業(yè)實(shí)際收到的注冊(cè)資本就是實(shí)收資本。它的法律含義是指投資者按照企業(yè)章程，或合同、協(xié)議的約定，實(shí)際投入企業(yè)的資本。
所有者向企業(yè)投入的資本，在一般情況下無須償還，可以長(zhǎng)期周轉(zhuǎn)使用。
實(shí)收資本是所有者權(quán)益的第一部分，也是最基本部分。
資本公積、盈余公積與未分配利潤(rùn)構(gòu)成其他三大部分。這四部分共同構(gòu)成所有者權(quán)益，從資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益恒等式看，它也是資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益。
如果是公開上市的股份有限公司，每股面額是1元，由于不能折價(jià)發(fā)行，意味著發(fā)行價(jià)往往會(huì)超過面額（1元），比如，2007年，中石油上市發(fā)行價(jià)16.7元，超過面額的15.7元就是資本公積。發(fā)行后最高價(jià)達(dá)48.62元，最低跌至8.75元（也許沒有最低，只有更低）。
“問君能有幾多愁？滿倉(cāng)持有中石油”，道盡了無數(shù)中小股民的無盡悲涼，怎一個(gè)慘字了得？！
另外，法定財(cái)產(chǎn)重估增值、接受外幣投資所采用的匯率不同而產(chǎn)生的資本折算差額，也計(jì)入資本公積。
企業(yè)通過經(jīng)營(yíng)，是能盈利的。
從盈利（凈利潤(rùn)）中提取或形成的留存于企業(yè)的內(nèi)部積累，就是盈余公積。提取盈余公積后，留待以后年度分配的利潤(rùn)，就是未分配利潤(rùn)。
盈余公積怎么提取呢？法定盈余公積按10%提取，但累計(jì)已提取金額達(dá)到注冊(cè)資本的50%后，可不再提??；法定公益金按5-10%提取，任意盈余公積按公司章程或股東大會(huì)決議提取。
法定盈余公積、法定公益金與任意盈余公積三者構(gòu)成盈余公積。
再回到前面的問題，籌資的代價(jià)是什么？債權(quán)人的要求，就是利息，先不討論。
那么，股東投資，期望的報(bào)酬是什么？企業(yè)價(jià)值最大化。
體現(xiàn)在哪里？所有者權(quán)益的增加和未來的品牌溢價(jià)。實(shí)收資本一般是不會(huì)增加的，除非股東增資。資本公積也并不常有。
那就只有看盈余公積+未分配利潤(rùn)了。此二者統(tǒng)稱留存收益。留存收益來自于哪里？經(jīng)營(yíng)獲利后的凈利潤(rùn)！
因此，在千呼萬喚之下，令企業(yè)管理者側(cè)目，集萬千寵愛于一身的，體現(xiàn)企業(yè)凈利潤(rùn)的“面子工程”——利潤(rùn)表誕生了！
北電、阿爾卡特與朗訊、諾基亞的歷史告訴我們，闖蕩江湖，第一要?jiǎng)?wù)是活下去。最終要?jiǎng)?wù)，還是活下去。如何才能活下去？在華為，狼性不滅，血性猶存，靠的是誠(chéng)信二字，贏得了市場(chǎng)的信任，于世界格局波譎云詭之時(shí)，仍能于通信行業(yè)有一席之地，靠的是有一張好看的臉面——利潤(rùn)表。
下面以中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則框架下的利潤(rùn)表格式，以某地產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)表為例。
這張表有何不同？
站在中國(guó)的角度看全球通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，主流的有三種：
1、美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則：由美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB: Financial Accounting Standards Board）制定；
2、國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則: IFRS（International Financial Reporting Standards）早已流行，由國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)(IASB)制定；
3、中國(guó)大陸通用的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則：由財(cái)政部于2006年頒布，主要參照的是國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編制的比如深交所、上交所上市公司的報(bào)告。其后經(jīng)過四次修訂，但其基本原則不變。以上報(bào)表，也是按照這個(gè)準(zhǔn)則編制的。
而我們經(jīng)?？吹降目鐕?guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告，一般都是按照國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編制的。很多美國(guó)本土的跨國(guó)企業(yè)，也同時(shí)披露按美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的報(bào)表。按不同準(zhǔn)則編制的報(bào)表項(xiàng)目大同小異。
如果要用三個(gè)字來概括利潤(rùn)表的結(jié)果，那就是凈利潤(rùn)，它告訴我們，會(huì)計(jì)主體是盈利還是虧損。如果要用四個(gè)字來概括利潤(rùn)表的過程，那就是開源節(jié)流，即一個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，不外乎兩件大事：有效增長(zhǎng)，擴(kuò)大收入；提升效率，管控費(fèi)用。
很多業(yè)務(wù)主官經(jīng)?；煜杖肱c收款、費(fèi)用與付款。他們往往不理解，假設(shè)有一筆應(yīng)付賬款要在明年支付，會(huì)不會(huì)增加明年的費(fèi)用？
這就是權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實(shí)現(xiàn)制的差異。
我們來看一個(gè)企業(yè)的模擬全流程業(yè)務(wù)流：
如果我們兩手空空，身無分文，但志存高遠(yuǎn)，心憂天下。怎么辦？實(shí)業(yè)能救國(guó)，那就籌錢辦實(shí)業(yè)。
但企業(yè)剛剛成立，是很難從銀行那兒借到錢的。為什么？因?yàn)闆]有信用積累，沒有任何業(yè)績(jī)記錄。精明而又貪婪的銀行家們?yōu)槭裁匆嘈乓桓F二白的我們？
我們的躊躇滿志，對(duì)于十分重視風(fēng)險(xiǎn)控制的銀行系統(tǒng)而言，分文不值。
那怎么辦呢？銀行不借，只能找股東，找天使投資人。
他們?yōu)槭裁唇刑焓雇顿Y人（Business Angel）？因?yàn)樗麄兲焓挂粯?，專門為一些高科技或有獨(dú)特概念的原創(chuàng)項(xiàng)目或小型初創(chuàng)項(xiàng)目投資。他們僅憑一個(gè)創(chuàng)意、一個(gè)點(diǎn)子，面對(duì)一個(gè)嗷嗷待哺的嬰兒，不知將來能成長(zhǎng)為英雄還是罪犯，就能大方地投錢。
天使投資一般是第一輪投資。
第二輪就是風(fēng)投（Venture Capital），瘋了似的投。
風(fēng)投之后呢？就是大型風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或私募基金了。
不是所有的企業(yè)籌資都必須經(jīng)過以上步驟。如直接由幾家大型企業(yè)發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，就不必經(jīng)過前面兩個(gè)步驟。
如果我們拿到了天使投資100萬元，準(zhǔn)備開創(chuàng)一番新的局面了。
這是第一筆資產(chǎn)：貨幣資金100萬。同時(shí)，增加股東權(quán)益100萬。
此時(shí)的資產(chǎn)負(fù)債情況：總資產(chǎn)100萬=負(fù)債0+股東權(quán)益100萬。
股東權(quán)益增加的100萬，就是籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。
先購(gòu)買一臺(tái)固定資產(chǎn)，用來生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備。
買價(jià)100萬元，今年先付款80萬，明年再付20萬。這叫意味著，我們的固定資產(chǎn)增加了100萬，貨幣資金減少了80萬，剩余20萬。應(yīng)付賬款增加了20萬。
這個(gè)購(gòu)買固定資產(chǎn)付出的貨幣資金80萬，就是投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。
此時(shí)的資產(chǎn)負(fù)債情況：總資產(chǎn)120萬=負(fù)債20萬+股東權(quán)益100萬。
接下來，購(gòu)買原材料用于加工。
但賬上現(xiàn)金只剩20萬，錢不夠怎么辦？
用固定資產(chǎn)抵押。假設(shè)我們準(zhǔn)備向銀行借款100萬（通常借款額為固定資產(chǎn)公允價(jià)值的60%），三年期，年利率5%。
這個(gè)新增加的100萬，也是籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。
此時(shí)的資產(chǎn)負(fù)債情況：總資產(chǎn)220萬=負(fù)債120萬+股東權(quán)益100萬。
就是說，一個(gè)小企業(yè)還沒有開始生產(chǎn)、銷售，就已經(jīng)把總資產(chǎn)從最初的100萬膨脹到了現(xiàn)在的220萬，增長(zhǎng)了1.2倍。
這就是杠桿效應(yīng)。
2300年前，阿基米德說，給我一個(gè)支點(diǎn)，我可以撬動(dòng)整個(gè)地球。
現(xiàn)在，有人給了我們100萬，我們利用它，把總資產(chǎn)迅速做到了220萬，但我們能撬動(dòng)什么呢？
事實(shí)上，此刻，我們的凈資產(chǎn)（股東權(quán)益）還是100萬。
也就是說，不奮斗，不生產(chǎn)，沒有增值服務(wù)，是不會(huì)給股東帶來價(jià)值增加的。總資產(chǎn)的增加帶給天使投資人的，沒有權(quán)益，只有負(fù)債；沒有笑容，只有淚水。
何以解憂？唯有買原材料。
繼續(xù)假設(shè)，此時(shí)，原材料總價(jià)為50萬元，預(yù)付20%，其余的明年支付。這樣，我們的現(xiàn)金減少了10萬，應(yīng)付賬款增加了40萬，存貨增加了50萬。
這個(gè)減少的10萬，就是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。
此時(shí)的資產(chǎn)負(fù)債情況：總資產(chǎn)260萬=負(fù)債160萬+股東權(quán)益100萬。
注意，目前為止，上述所有活動(dòng)似乎都與利潤(rùn)表無關(guān)，但資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表之間的關(guān)系非常緊密。
那么，利潤(rùn)表呢？它在不遠(yuǎn)處等我們呢。
為什么？原材料到了，可以加大馬力生產(chǎn)了。
構(gòu)成產(chǎn)品成本的要素一般有三個(gè)：料、工、費(fèi)。
料，就是直接材料，比如原材料，50萬；
工，就是直接人工，比如生產(chǎn)人員的工資，假設(shè)是5萬；
費(fèi)，就是制造費(fèi)用。
制造費(fèi)用是什么？就是因生產(chǎn)產(chǎn)品和提供勞務(wù)所發(fā)生的各項(xiàng)間接成本，包括產(chǎn)品生產(chǎn)成本中除直接材料和直接人工以外的其余一切生產(chǎn)成本，主要包括各個(gè)生產(chǎn)單位（車間、分廠）為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的一切費(fèi)用，如機(jī)物料消耗，生產(chǎn)車間管理人員的工資，固定資產(chǎn)折舊，生產(chǎn)車間支付的辦公費(fèi)、修理費(fèi)、水電費(fèi)等。
在上述案例中，假設(shè)固定資產(chǎn)殘值為0，折舊年限5年，今年計(jì)提折舊為20萬，其余制造費(fèi)用為5萬，因此，制造費(fèi)用共25萬。
加工完成后，產(chǎn)品總成本為80萬（50+5+25）。
總成本80萬，實(shí)際的現(xiàn)金流出卻是20萬（原材料預(yù)付款10萬+人工費(fèi)用5萬+其余制造費(fèi)用5萬），這是不是很奇怪？
供應(yīng)商的錢，是可以賒的。IT民工的工資，是不能拖的。固定資產(chǎn)折舊，是沒有現(xiàn)金流出的。
這就是權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實(shí)現(xiàn)制的差別，也是利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表的差異所在。
既然二者有差異，為什么不能都采取更為簡(jiǎn)便的收付實(shí)現(xiàn)制呢？
如果我們站在全生命周期看企業(yè)，即從它的成立到注銷，統(tǒng)攬全局地衡量，權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實(shí)現(xiàn)制的核算結(jié)果將不會(huì)有差別，利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表也不會(huì)有差異。
但是，與漫漫歷史長(zhǎng)河相比，人的一生總是短暫的。企業(yè)與人一樣，也有旦夕禍福。
據(jù)《財(cái)富》雜志報(bào)道，美國(guó)中小企業(yè)的平均壽命不到7年，大企業(yè)平均壽命不足40年。而中國(guó)中小企業(yè)的平均壽命僅為2.5年，集團(tuán)企業(yè)的平均壽命僅7-8年。美國(guó)每年倒閉的企業(yè)約有10萬家，而中國(guó)有100萬家，是美國(guó)的10倍。
企業(yè)終究會(huì)消亡，但它會(huì)發(fā)生在什么時(shí)候，我們并不知道。而考核管理者的業(yè)績(jī)也不可能等最后企業(yè)最后清盤時(shí)算總賬。怎么辦？
于是就有了持續(xù)經(jīng)營(yíng)和會(huì)計(jì)分期的理論假設(shè)。
這就是說，我們假定企業(yè)是永續(xù)經(jīng)營(yíng)的，但又要定期考核管理者，那就要人為地把企業(yè)分成若干期。一個(gè)會(huì)計(jì)期一般為一年，比如自然年，1月1日-12月31日。
有了會(huì)計(jì)分期，有了配比原則，才有了權(quán)責(zé)發(fā)生制。
有成本，卻不一定有現(xiàn)金流出，這才有了利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表的差異。
接下來看一下收入和期間費(fèi)用。
期間費(fèi)用是指三大費(fèi)用：銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用（含研發(fā)費(fèi)用）、財(cái)務(wù)費(fèi)用。期間費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益。
有了產(chǎn)品，就得推銷，就得大力宣傳，因此就要付工錢，付車馬費(fèi)。
這些銷售人員的薪資、交通費(fèi)、差旅費(fèi)、廣告宣傳費(fèi)、交際應(yīng)酬費(fèi)等，就是銷售費(fèi)用。
銷售費(fèi)用，就是企業(yè)在銷售產(chǎn)品、自制半成品和提供勞務(wù)等過程中發(fā)生的費(fèi)用，包括由企業(yè)負(fù)擔(dān)的包裝費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、廣告費(fèi)、裝卸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、委托代銷手續(xù)費(fèi)、展覽費(fèi)、租賃費(fèi)（不含融資租賃費(fèi))和銷售服務(wù)費(fèi)、銷售部門人員工資、職工福利費(fèi)、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、物料消耗、低值易耗品攤銷，以及其他經(jīng)費(fèi)等。
在此，我們假設(shè)銷售費(fèi)用是10萬元。
但是，宣傳的基礎(chǔ)是什么？是產(chǎn)品的硬實(shí)力，是作為企業(yè)領(lǐng)著羊的管理團(tuán)隊(duì)的軟實(shí)力。為了企業(yè)的軟硬實(shí)力，我們要有辦公場(chǎng)所，要付出報(bào)酬，而這些薪資、交通費(fèi)、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)等，就是管理費(fèi)用。
管理費(fèi)用是指企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。一般包括辦公費(fèi)、管理人員薪資、修理費(fèi)、物料消耗、低值易耗品攤銷、保險(xiǎn)費(fèi)、咨詢費(fèi)、訴訟費(fèi)、印花稅、郵遞費(fèi)、汽車費(fèi)、差旅費(fèi)、交通費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、土地使用稅、車船使用稅、存貨盤虧或盤盈、折舊費(fèi)、審計(jì)評(píng)估費(fèi)、開辦費(fèi)攤銷、無形資產(chǎn)攤銷、遞延資產(chǎn)攤銷、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、董事會(huì)會(huì)費(fèi)等。
特別提示：研發(fā)支出也屬于費(fèi)用類會(huì)計(jì)科目。它核算企業(yè)進(jìn)行研究與開發(fā)無形資產(chǎn)過程中發(fā)生的各項(xiàng)支出。一般按“費(fèi)用化支出”與“資本化支出”進(jìn)行核算。期末，將歸集的費(fèi)用化支出金額轉(zhuǎn)入管理費(fèi)用科目，而資本化支出則直接計(jì)入無形資產(chǎn)，分期攤銷。類似于固定資產(chǎn)的折舊。
在此，我們假設(shè)管理費(fèi)用為5萬元。
前文已經(jīng)列出，我們向銀行貸款100萬元。年底了，要計(jì)算利息。假設(shè)利率為5%，這個(gè)利息費(fèi)用，就是財(cái)務(wù)費(fèi)用。
財(cái)務(wù)費(fèi)用指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的利息支出（減利息收入）、匯兌凈損失、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)，以及籌資發(fā)生的其他財(cái)務(wù)費(fèi)用，如債券印刷費(fèi)、國(guó)外借款擔(dān)保費(fèi)等。
但在企業(yè)籌建期間發(fā)生的利息支出，應(yīng)計(jì)入開辦費(fèi)用。與購(gòu)建固定資產(chǎn)或者無形資產(chǎn)有關(guān)的，在資產(chǎn)尚未交付使用或者雖已交付使用但尚未辦理竣工決算之前的利息支出，計(jì)入購(gòu)建資產(chǎn)的價(jià)值，即資本化。
在此，我們假設(shè)財(cái)務(wù)費(fèi)用是5萬元（100*5%）。
三大期間費(fèi)用全部用現(xiàn)金支付。銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用的15萬元就是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。財(cái)務(wù)費(fèi)用的5萬元就是籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。
假設(shè)我們的銷售所得是150萬元，預(yù)收貨款20%，年底累計(jì)收款80%，120萬，應(yīng)收賬款30萬。
這120萬元就是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。
注意，這是收款，不是收入。收款120萬，收入150萬。
假設(shè)無其他損益發(fā)生，流轉(zhuǎn)稅為0。此時(shí)我們看一下利潤(rùn)總額。
利潤(rùn)總額=收入150-成本80-期間費(fèi)用20=50（萬元）
所得稅=50*25%=12.5（萬元）
凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額50-所得稅費(fèi)用12.5=37.5（萬元）
這時(shí)，銀行獲得了5%的利息回報(bào)，而作為股東，天使投資獲得了什么？
銷售利潤(rùn)率，25%（37.5/150），凈資產(chǎn)報(bào)酬率，37.5%（37.5/100）。天使投資的回報(bào)率是37.5%！
如果凈利潤(rùn)不做分配，就是留存收益了，作為股東權(quán)益。
這時(shí)我們?cè)賮砜匆幌?，一年下來，年末的資產(chǎn)負(fù)債情況：
總資產(chǎn)310萬=負(fù)債172.5萬+所有者權(quán)益137.5萬
此時(shí)的資產(chǎn)負(fù)債率是55.65%（172.5/310），權(quán)益乘數(shù)是2.25（310/137.5）。
這意味著什么？在總資產(chǎn)報(bào)酬率能Cover利息費(fèi)用率的前提下，風(fēng)險(xiǎn)適度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)能增加企業(yè)的價(jià)值，即股東的價(jià)值。
此時(shí)此刻，總資產(chǎn)由年初的100萬急劇膨脹到310萬，凈資產(chǎn)（股東權(quán)益）也由100萬增加到137.5萬。這就是作為領(lǐng)頭羊的管理團(tuán)隊(duì)和全體員工，通過奮斗帶給股東的價(jià)值。
—————————
華夏基石e洞察：由我國(guó)著名人力資源管理專家、咨詢業(yè)開拓者、《華為基本法》起草人之一的彭劍鋒教授領(lǐng)銜，資深媒體人及企業(yè)文化咨詢專家宋勁松先生聯(lián)合創(chuàng)辦，我們努力提供最具原創(chuàng)性、思想性和實(shí)踐意義的管理文章，是中國(guó)頂尖管理智庫(kù)平臺(tái)和原創(chuàng)中國(guó)管理思想策源地。權(quán)威、理性、睿見，高級(jí)管理者必讀
聯(lián)系客服
