時(shí)間的玫瑰？
時(shí)間的玫瑰，是但斌創(chuàng)造的美麗詞匯，在投資界享有很高的知名度。
前文，《復(fù)利＋定投＝時(shí)間的玫瑰》，在凌通貼出后，少有人能真正理解其中深意。
第一、定投不是傳統(tǒng)意義上的定投，而是定期有源源不斷的資金進(jìn)入市場(chǎng)。
投資者本身獲得復(fù)利的能力是由投資者投資能力保證的。而獲得定投資金的能力是由投資者生活工作能力決定的，這是本質(zhì)。并非直接定投買入股票。此定投，非彼定投。
第二、時(shí)間的玫瑰，并非推崇但斌式買入長(zhǎng)期持有、死了都不賣。
這種方式具有很大的局限性，但少有價(jià)值投資者能領(lǐng)會(huì)其中的奧妙。但斌式理念的重大缺陷是，倘若成長(zhǎng)性無(wú)法保證，尤其是整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)大蕭條，則無(wú)法保證時(shí)間的玫瑰。呆板的死死堅(jiān)持，只能說(shuō)在某些特定的情況下適合使用。作為一種投資理念，這樣單純的思維是極不客觀的。
第三、復(fù)利與股票增長(zhǎng)之間的關(guān)系不是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的等同。
復(fù)利增長(zhǎng)是指整體投資的復(fù)利增長(zhǎng)，并非強(qiáng)調(diào)個(gè)股的復(fù)合增長(zhǎng)。
價(jià)值投資界，由于攻擊性思維占主導(dǎo)，對(duì)成長(zhǎng)股尤其是高護(hù)城河成長(zhǎng)股，有一種過(guò)于彌漫的樂(lè)觀情緒，甚至把其單純等同于復(fù)利增長(zhǎng)，這種思維是極為簡(jiǎn)單、單純的。如果，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體出現(xiàn)大蕭條、衰退，依托高成長(zhǎng)股實(shí)現(xiàn)復(fù)合增長(zhǎng)是不現(xiàn)實(shí)的。此時(shí)有效的依托格雷厄姆的理念，是完全可以實(shí)現(xiàn)投資組合復(fù)利增長(zhǎng)的。
通過(guò)以上三點(diǎn)可以看出來(lái)，價(jià)值投資理念，在相當(dāng)程度上已經(jīng)被高成長(zhǎng)＋長(zhǎng)期持有，所替代。價(jià)值投資者對(duì)安全邊際、對(duì)嚴(yán)重低估并非想象的那樣堅(jiān)守。經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展，想當(dāng)然的造就了一批批時(shí)間的玫瑰，但播種其思想以及沉迷于此的廣大價(jià)值投資者們，在高舉巴菲特、但斌旗幟的同時(shí)，正在慢慢的脫下自己的褲衩。
安全邊際，你真的深刻理解了么？
復(fù)利，你真的深刻理解了么？
價(jià)值投資，僅僅是，買入幾只高護(hù)城河、高壁壘成長(zhǎng)型股票就可以了么？
中國(guó)的巴迷還是太多了。
這個(gè)世界，到底有幾個(gè)巴菲特？原來(lái)是，每個(gè)人心中都有一個(gè)自己的巴菲特。
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