3月2日至3月6日金融市場概述：“超級(jí)周”的金融市場行情令人咋舌。澳洲聯(lián)儲(chǔ)不降息，德拉基要買負(fù)利率債券，這些本已令投資者感到驚訝了。而最終爆表的非農(nóng)數(shù)據(jù)更是如節(jié)日煙火般令美元指數(shù)飆升至11年高位97.73，似乎邁入“100”時(shí)代對(duì)美元指數(shù)來說也不再是什么難事了。
非美幣種全線重挫，歐元/美元刷新11年低位1.0840，美元/日元刷新2個(gè)月高位121.27，英鎊/美元刷新4周低位1.5032，澳元/美元刷新3周低點(diǎn)0.7703。
貴金屬市場全面暴挫，國際現(xiàn)貨金價(jià)格自1215附近驟跌至1170下方。白銀自16.60水平急挫至15.90附近。
當(dāng)周要聞盤點(diǎn)
非農(nóng)爆表 美元100很難嗎？
一開始市場對(duì)非農(nóng)數(shù)據(jù)能否進(jìn)一步向好是有擔(dān)憂的，但最終爆表的數(shù)據(jù)表現(xiàn)告訴投資者“這不是特技！”大量買盤涌入，令美元指數(shù)飆升至11年高位97.73。
數(shù)據(jù)公布前，BK Asset Management首席分析師Kathy Lien撰文稱，“投資者期待非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將表現(xiàn)強(qiáng)勁，從而鞏固他們有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)將在6月加息的理由。我們對(duì)于這種激進(jìn)的預(yù)期感到意外，因?yàn)樯显陆?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更多表現(xiàn)出了惡化跡象，而非改善?！?/p>
Kathy Lien列出的理由包括：四周均請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)自29.3萬人升至30.47萬人；續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)自240萬人升至242萬人；ADP就業(yè)人口增幅放緩；ISM制造業(yè)指數(shù)的就業(yè)分項(xiàng)指標(biāo)下降等等。
但數(shù)據(jù)就是切切實(shí)實(shí)地強(qiáng)勢(shì)向好。美國勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加29.5萬人，遠(yuǎn)超出預(yù)期的增加23.5萬人，同時(shí)2月失業(yè)率降至5.5%，創(chuàng)7年新低。
那么美元指數(shù)的下一步目標(biāo)指向何方？或許看看下面幾張圖就會(huì)明了：
(美元指數(shù)周線圖 來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))
(美元指數(shù)月線圖 來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))
問鼎去年StarMine外匯分析排行榜榜首的4CAST研究主管Paul Bednarczyk也預(yù)計(jì)，“隨著美國以外地區(qū)放松貨幣政策，導(dǎo)致大多數(shù)其他貨幣兌美元走低，美元將恢復(fù)漲勢(shì)?！?/p>
3月9日歐版QE 買負(fù)利率債券
市場對(duì)本周的歐銀決議原本也不指望什么，畢竟推歐版QE了，短期內(nèi)歐洲央行也不會(huì)有什么新動(dòng)作。但可以購買負(fù)利率債券的消息還是令歐元承壓。
歐洲央行行長德拉基周中宣布了QE的細(xì)節(jié)，他表示歐銀將從下周開始購買債券，其中包括收益率為負(fù)的債券，此番言論令歐元周四坐上了“過山車”，歐元/美元一度跌穿1.10，為2003年來首次。
歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)在新聞發(fā)布會(huì)上表示，將于3月9日首次利用新鈔購買國債。歐洲央行曾表示，每月將購買600億歐元主權(quán)債券，直到2016年9月，或者直到通脹率回升到目標(biāo)水準(zhǔn)：接近但低于2%。
花旗集團(tuán)(Citigroup Inc)外匯策略師Josh O’Byrne認(rèn)為，隨著歐洲央行更加注重長期債券，增強(qiáng)投資組合平衡的影響，歐洲央行計(jì)劃購買低至存款利率的負(fù)收益率債券，這可能令歐元在更長期內(nèi)面臨更大的阻力。
同時(shí)，歐洲央行上修了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，認(rèn)為該區(qū)經(jīng)濟(jì)將于2015年增長1.5%，2016年增長1.9%，而去年12月的預(yù)估則為1%與1.5%。問題是在歐版QE面前，誰在乎這個(gè)呢？
摩根士丹利(Morgan Stanley)也表示，“歐洲央行的貨幣寬松政策令歐洲處于負(fù)利率環(huán)境，這令歐元和其他G3國家貨幣的收益率差正在走寬，目前歐元收益率甚至不如傳統(tǒng)融資貨幣日元。在這種環(huán)境下，投資者、企業(yè)和甚至主權(quán)投資基金都選擇放棄傳統(tǒng)的融資貨幣，比如美元和日元，轉(zhuǎn)而使用歐元作為融資貨幣。”
基于上述觀點(diǎn)，摩根士丹利認(rèn)為歐元年底之前可能跌向1.05。
澳聯(lián)儲(chǔ)沒降息 但只是延后降息
澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)周二(3月3日)宣布維持指標(biāo)利率在2.25%不變，令部分預(yù)計(jì)該聯(lián)儲(chǔ)再次降息的人士感到意外。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)在月度政策會(huì)議后宣布上述決定。路透調(diào)查中29位受訪分析師中，有15位預(yù)計(jì)本周降息，其他分析師認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)將暫緩降息。市場此前也押注有60%的降息機(jī)率。
利率決議之后，澳元/美元自0.7766附近大幅飆升，一度觸及0.7841。
不過澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明依然相對(duì)鴿派，聲明指出，目前維持利率穩(wěn)定是適宜的，但未來進(jìn)一步放寬政策或許是合適的。
盡管澳洲聯(lián)儲(chǔ)本月并未降息，但外界認(rèn)為該聯(lián)儲(chǔ)下月降息幾率依然高達(dá)80%，澳元后市前景依然不容樂觀。
澳洲國民銀行(NAB)資深分析師Spiros Papadopulos指出，“在上月降息后，接下來他們按兵不動(dòng)，觀望經(jīng)濟(jì)進(jìn)展情況。但目前存在強(qiáng)烈的降息偏向，如果未來數(shù)月我們看到國內(nèi)需求仍相當(dāng)疲弱，澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)毫不猶豫的繼續(xù)降息。他們已經(jīng)明確暗示，如果信心依然不振，聯(lián)儲(chǔ)會(huì)再次采取行動(dòng)。我們還是堅(jiān)信，聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在未來幾個(gè)月再次降息?！?/p>
下周市場展望
對(duì)于美元多頭來說，美元指數(shù)上沖100大關(guān)的畫面的確很美。但這種市況能否真正實(shí)現(xiàn)呢？或許下下周的美聯(lián)儲(chǔ)決議會(huì)是個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。而在這一節(jié)點(diǎn)之前，下周或許將是美元多頭最后的狂歡機(jī)會(huì)(當(dāng)然，這不是美元升勢(shì)要完結(jié)的意思，只是說，越接近美聯(lián)儲(chǔ)決議，美元多頭就要越警惕了。)
這次非農(nóng)數(shù)據(jù)的就業(yè)變動(dòng)和失業(yè)率都很不錯(cuò)，但投資者不能忽略薪資數(shù)據(jù)的問題。美國2月平均小時(shí)工資月率上升0.1%，不及預(yù)期的上升0.2%；年率上升2.0%，不及預(yù)期的上升2.1%。而且兩項(xiàng)數(shù)據(jù)較前值均有所下降，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)如何看待這一問題或許是個(gè)關(guān)鍵。下周一(3月9日)有美聯(lián)儲(chǔ)自己的美國2月就業(yè)市場狀況指數(shù)(LMCI)，該數(shù)據(jù)可適度關(guān)注，但千萬別把它的重要性和非農(nóng)比。
除了就業(yè)狀況外，美聯(lián)儲(chǔ)也關(guān)注通脹問題。下周五(3月13日)公布的美國2月PPI或許是個(gè)值得關(guān)注的數(shù)據(jù)。不過，即便數(shù)據(jù)糟糕的話，也不必特別擔(dān)心。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)之前已經(jīng)表態(tài)了，不認(rèn)為低油價(jià)對(duì)通脹的拖累會(huì)是個(gè)長期問題。相比之下，周四(3月12日)公布的美國2月零售銷售，對(duì)美元的影響就會(huì)比較直接，數(shù)據(jù)的優(yōu)劣將令美元當(dāng)日的方向立現(xiàn)。
商品貨幣下周要接受考驗(yàn)了。澳大利亞和加拿大都有各自的就業(yè)數(shù)據(jù)，澳元還將經(jīng)歷中國通脹數(shù)據(jù)的洗禮。紐元更關(guān)鍵，將迎來新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的決議。不過，既然澳聯(lián)儲(chǔ)也可以屏住不降息，那么新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的余地或許更大。
總之，對(duì)于美元多頭來說，在下下周美聯(lián)儲(chǔ)決議之前，下周或許是市場氛圍相對(duì)寬松的“最后狂歡”了。當(dāng)然，首先相關(guān)數(shù)據(jù)得利好。
下周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件
周一
德國 1月季調(diào)后貿(mào)易帳
美國 2月就業(yè)市場狀況指數(shù)
周二
中國 2月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)
中國 2月居民消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)
周三
英國 1月工業(yè)產(chǎn)出
周四
新西蘭聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策聲明和利率決議
澳大利亞 2月就業(yè)人口變動(dòng)、季調(diào)后失業(yè)率
美國 2月零售銷售
美國 上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)
周五
加拿大 2月就業(yè)人口變動(dòng)、失業(yè)率
美國 2月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)
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