ST公司摘帽玩五招戲法
昨日滬深兩市雙雙下探，但在一有的ST股成功“摘帽”的鼓舞下，*ST吉纖等16只ST股以漲停報收。商報記者采訪發(fā)現(xiàn)，個股的“摘帽”法寶可謂五花八門，有的通過改善主營業(yè)務(wù)，有的借助“外力”脫困，還有的則通過資產(chǎn)重組變身等五種方式規(guī)避退市風險。
法寶一
改善主營業(yè)務(wù)
對于ST公司而言，在報告期內(nèi)實現(xiàn)盈利是其“摘帽”的先決條件，而主營業(yè)務(wù)的改善，無疑是實現(xiàn)盈利最為直接的途徑。現(xiàn)實中，通過改善主營業(yè)務(wù)擺脫窘境的ST公司并不多。自2006年7月之后，一直在ST板塊中“廝混”的ST科龍，終于站在了“摘帽”的門檻前。
據(jù)ST科龍2012年業(yè)績預告，2012年公司凈利潤有望達到68110萬元～79450萬元，每股凈資產(chǎn)已經(jīng)達到1.03元，公司已符合“摘帽”標準。而ST科龍之所以能“脫困”，主營業(yè)務(wù)的改善居功甚偉。ST科龍表示，2012年下半年公司收入同比快速增長，毛利率不斷提升，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，ST科龍的冰箱產(chǎn)品2012年11月零售量市場占有率達到17.93％。
法寶二
出售資產(chǎn)增收
主營業(yè)務(wù)得到改善固然可喜，但對于大多數(shù)已經(jīng)在退市邊緣的ST公司而言，卻是“遠水難解近渴”。通過出售資產(chǎn)實現(xiàn)收益則方便得多，以ST獅頭為例，2012年12月14日，公司在太原市產(chǎn)權(quán)交易中心通過公開競價的方式轉(zhuǎn)讓公司關(guān)停淘汰資產(chǎn)，通過兩次報價，競買人山西三鐵爆破有限公司以5290萬元競得該資產(chǎn)，ST獅頭表示本次處置資產(chǎn)產(chǎn)生的凈利潤，將超過公司今年前三季度的凈利潤。通過此番資產(chǎn)出售，還讓ST獅頭扔掉一個吞噬公司凈利潤的“賠錢貨”，公司預計將扭虧為盈。
法寶三
資產(chǎn)重組變身
資產(chǎn)重組是目前ST公司最行之有效的“摘帽”手段，A股歷史上也不乏ST公司通過資產(chǎn)重組，實現(xiàn)烏雞變鳳凰的神話，因此ST股的資產(chǎn)重組向來最受資金追捧。如已在本月奪下8個漲停板的ST泰復，關(guān)鍵便在于成功實施資產(chǎn)重組后，公司基本面的大幅改善。根據(jù)ST泰復資產(chǎn)重組報告書顯示，ST泰復向山東魯?shù)赝顿Y控股公司等8家公司或自然人定向增發(fā)3.01億股，購買其魯?shù)赝顿Y以及子公司徐樓礦業(yè)與婁煩礦業(yè)100％股權(quán)，同時將原有豐泰生物股權(quán)以現(xiàn)金1094.98萬元出售給北京正潤創(chuàng)業(yè)投資公司。ST泰復的主營業(yè)務(wù)，因此變?yōu)殍F礦石的開采、加工和鐵精粉銷售，并成為山東地礦局旗下唯一礦業(yè)整合平臺。
法寶四
定向增發(fā)減負
由于在交易所的“摘帽”規(guī)定中設(shè)有“每股凈資產(chǎn)為正”這條標準，所以一些意欲“摘帽”的ST板塊公司，開始在公司凈資產(chǎn)上做文章，如已經(jīng)掉入上交所風險警示板的ST廈華就通過增發(fā)募集資金，從而使公司有望符合“摘帽”標準。自2009年以來，ST廈華為改變“每股凈資產(chǎn)”為負這一尷尬，ST廈華在去年實施了定向增發(fā)，以6.3元／股的發(fā)行價發(fā)行了1.5238億股，成功募集資金9.6億元。增發(fā)實施后，ST廈華凈資產(chǎn)已轉(zhuǎn)負為正，達到10880萬元，公司2012年前三季度盈利0.06億元，若公司能延續(xù)近三年以來的盈利態(tài)勢，則ST廈華將有望跳出ST板塊的桎梏。
法寶五
財政補貼“救命”
當上市公司窮得無資產(chǎn)可出售、重組無希望、改善主營業(yè)務(wù)遙遙無期時，向大股東或當?shù)卣焓肢@取補貼，也是*ST公司保殼的一個法寶。如*ST國藥，自2007年以來先后多次啟動資產(chǎn)重組，但每次重組均無疾而終，而從2010年上半年開始，*ST國藥便陷入持續(xù)虧損的窘境之中，*ST國藥也因此瀕臨退市。然而就在2012年的最后階段，*ST國藥卻收到了武漢東湖開發(fā)區(qū)管委會下?lián)艿?span lang="EN-US">7500萬元財政補貼，扭轉(zhuǎn)了公司長達兩年零九個月的虧損局面。
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